今年以來(lai)一(yi)直處于下跌之中的白板(ban)紙價(jia)格，在規(gui)模紙廠8月中下旬試探性拉漲下，呈現了觸底反彈(dan)之勢。而進入“金(jin)九銀十”傳(chuan)統旺(wang)季，無疑又為白板(ban)紙價(jia)格反彈(dan)平(ping)添了動(dong)力(li)。

????根據(ju)隆眾資(zi)訊最(zui)新廢紙產業周報數據(ju)，進入9月(yue)(yue)份的(de)一周內（9月(yue)(yue)1日至(zhi)9月(yue)(yue)7日），A級250g灰底白板紙市(shi)場(chang)均價為3471元/噸(dun)，環比前一周的(de)3445.2元/噸(dun)上(shang)漲0.75%。

????與此同時(shi)，9月份以來，在行業頭部企業玖(jiu)龍紙業率先傳出漲(zhang)(zhang)價消息后(hou)，國內其余紙廠也紛(fen)紛(fen)發布漲(zhang)(zhang)價通知，9月6日(ri)至9月8日(ri)，華(hua)(hua)東、華(hua)(hua)中、華(hua)(hua)北(bei)等地區再度批量(liang)涌現紙板漲(zhang)(zhang)價函。

????此(ci)次(ci)白板紙價格觸(chu)底反(fan)彈是(shi)階段性回暖，還是(shi)行業(ye)苦盼的“拐點”？

????紙價或持續回暖

????卓創資訊白板紙市(shi)場高級分析師潘靜雯(wen)對《證券日報》記者(zhe)表示：“在‘金九銀十(shi)’大(da)背景下，紙廠拉(la)漲意愿強(qiang)烈，9月(yue)(yue)份市(shi)場整體或延續8月(yue)(yue)末以來(lai)的上升趨勢。”

????潘靜(jing)雯認(ren)為(wei)，從(cong)行(xing)業(ye)淡旺季劃分情況(kuang)來看，白(bai)板(ban)紙市(shi)場的(de)旺季通常表現為(wei)中秋節前的(de)一個(ge)月(yue)到次年的(de)3月(yue)份，而從(cong)近(jin)段(duan)時(shi)間白(bai)板(ban)紙市(shi)場的(de)表現情況(kuang)可以(yi)看出，下(xia)半年白(bai)板(ban)紙市(shi)場依然將延續這一季節性波動規律。

????根據(ju)卓創資訊監(jian)測數據(ju)，8月份(fen)A級(ji)250g灰底白板(ban)紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)市場均價(jia)(jia)為3460.82元/噸，雖仍(reng)較7月份(fen)下滑2.77%，但8月份(fen)白板(ban)紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)市場價(jia)(jia)格走(zou)勢呈現“先跌后(hou)漲”態勢，特別是(shi)8月中(zhong)下旬，受相關白卡紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)價(jia)(jia)格不斷上漲的(de)聯(lian)動影響(xiang)，規(gui)模紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)廠開始(shi)進行(xing)試(shi)探(tan)性拉漲白板(ban)紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)價(jia)(jia)格。

????幾家頭部(bu)白板紙(zhi)企(qi)(qi)業(ye)相關負責人(ren)(ren)接受《證券日(ri)報(bao)》記(ji)者采訪時(shi)也反(fan)饋稱，受中(zhong)秋節下游包裝(zhuang)企(qi)(qi)業(ye)、經(jing)銷商(shang)提前備庫影響，8月份紙(zhi)企(qi)(qi)訂(ding)單量(liang)的確有(you)所(suo)增加(jia)。但從(cong)供給端來看(kan)，某紙(zhi)企(qi)(qi)相關負責人(ren)(ren)表示：“目前行業(ye)整(zheng)體(ti)庫存仍處于高位，8月份還有(you)部(bu)分紙(zhi)廠停機檢修主(zhu)動(dong)去庫，下游采購整(zheng)體(ti)較往年更(geng)為謹慎。”

????“雖然從(cong)8月份(fen)開始的(de)中秋訂(ding)單(dan)已基本結束，可9月份(fen)進(jin)入行業傳統‘金九銀十’旺季，使得(de)紙價在進(jin)入9月份(fen)后得(de)以繼續回彈，但市(shi)場需求增量有限(xian)，預計9月份(fen)白(bai)板紙價格或呈(cheng)現緩慢上移趨勢，上漲空間(jian)不會太(tai)大。”潘靜雯表示。

????行業盈(ying)利能力將改善(shan)

????具體(ti)到(dao)上市紙(zhi)企，今(jin)年以來白板紙(zhi)市場整體(ti)低(di)迷以及紙(zhi)價持(chi)續下跌(die)，讓包(bao)括博匯紙(zhi)業(ye)、玖(jiu)龍紙(zhi)業(ye)等在(zai)內的(de)頭部紙(zhi)企業(ye)績遭受(shou)重創。如博匯紙(zhi)業(ye)上半(ban)年歸(gui)母凈利(li)潤虧損3.46億元，同比下降180.07%。

????行業陷入低迷的原因除了(le)需求端(duan)的弱勢(shi)表現外(wai)，另一原因在于今年年初國家對部(bu)分紙種采取了(le)零關稅政策，促使進口紙價(jia)格優勢(shi)更加明顯。

????不過，終(zhong)端需求(qiu)正在(zai)逐(zhu)(zhu)步恢復，疊(die)加原材料成(cheng)本(ben)下行，頭部紙企的盈利(li)能力(li)將逐(zhu)(zhu)步改善。如博匯(hui)紙業(ye)今(jin)年第二季度實現歸(gui)母凈利(li)潤(run)1.51億元，雖同比(bi)仍(reng)有(you)較(jiao)大幅度下滑，但環比(bi)已(yi)由虧轉盈。

????浙商證券分析(xi)認為(wei)，近期龍頭紙(zhi)企(qi)紛紛發布提(ti)價(jia)函，考慮當前的庫存和紙(zhi)價(jia)情況，以及原材料價(jia)格處于底部，國產紙(zhi)相比進口紙(zhi)性(xing)價(jia)比顯(xian)現(xian)，且行業(ye)(ye)逐步進入備貨旺(wang)季(ji)，因此(ci)看好本輪紙(zhi)企(qi)提(ti)價(jia)落地，行業(ye)(ye)盈利有望上行。

????西南證券(quan)也認為，隨著消費端需(xu)求穩健(jian)修(xiu)復(fu)，紙價有望(wang)保持穩中向好趨勢，白卡、白板噸盈水平(ping)有望(wang)繼續邊(bian)際回升。另外，雖然行業(ye)處于(yu)周期(qi)筑底期(qi)，但(dan)頭部(bu)企(qi)業(ye)的擴產步伐并未(wei)停止，行業(ye)有望(wang)進一步向頭部(bu)紙企(qi)集中。