超硬材料長期處于下行調整周期，黃河旋風（600172.SH）已連續兩年(nian)虧損，今年(nian)上半年(nian)虧損同比擴大(da)。

       今日晚間，黃河旋(xuan)風發布2025年(nian)中報，上半(ban)年(nian)實現營(ying)業(ye)收入6.99億元(yuan)，同比增長7.56%；凈(jing)利潤(run)虧(kui)損2.99億元(yuan)，上年(nian)同期凈(jing)虧(kui)損2.48億元(yuan)，虧(kui)損擴(kuo)大。

       分(fen)季(ji)(ji)度(du)來看，二(er)季(ji)(ji)度(du)虧(kui)(kui)損縮窄，其(qi)中(zhong)第二(er)季(ji)(ji)度(du)營業收入(ru)3.79億元，同比(bi)增長17.95%，環(huan)比(bi)增長18.59%；虧(kui)(kui)損1.32億元，同比(bi)減虧(kui)(kui)7.51%，環(huan)比(bi)減虧(kui)(kui)21.24%。

       公開資料顯示，黃河旋風主要經營的產品涵蓋超硬材料及制品、超硬復合材料及制品等，主要包括工業金剛石、培育鉆石、砂輪、刀(dao)具、鉆頭(tou)、鋸片等(deng)。

       黃河(he)旋風(feng)表示，受全球宏(hong)觀經濟(ji)及培育鉆石市(shi)場價格波動影響(xiang)，公(gong)司雖采取了部分降本增效措施，但未能(neng)對沖市(shi)場對公(gong)司造成(cheng)的不利(li)影響(xiang)。

       業績下滑同時，公司負債率(lv)持(chi)續攀(pan)升，截(jie)至2025年(nian)中報，公司資產負債率(lv)再次提升，已(yi)達84%，流動比率(lv)僅為(wei)0.4，其中短期借款25億(yi)元，貨幣(bi)資金3.23億(yi)元。

       現(xian)(xian)金(jin)(jin)流(liu)方面(mian)亦較為(wei)緊張(zhang)，通過現(xian)(xian)金(jin)(jin)流(liu)量(liang)表來看(kan)，本(ben)(ben)次(ci)報告(gao)期(qi)僅(jin)有籌資活動(dong)產(chan)(chan)生(sheng)的現(xian)(xian)金(jin)(jin)流(liu)量(liang)凈(jing)額(e)(e)為(wei)正(zheng)值，這也(ye)意味著本(ben)(ben)期(qi)公司現(xian)(xian)金(jin)(jin)流(liu)入(ru)主要靠籌資，其中經營活動(dong)產(chan)(chan)生(sheng)的現(xian)(xian)金(jin)(jin)流(liu)量(liang)凈(jing)額(e)(e)、投資活動(dong)產(chan)(chan)生(sheng)的現(xian)(xian)金(jin)(jin)流(liu)量(liang)凈(jing)額(e)(e)今(jin)年上半年均(jun)由(you)正(zheng)轉負(fu)，凈(jing)流(liu)出分別(bie)為(wei)9931萬(wan)元、8441萬(wan)元。

       此外(wai)，本期(qi)公司(si)使用(yong)權資產金(jin)額(e)較去年同期(qi)增(zeng)長77.37%，公司(si)表示主要為新增(zeng)確(que)認的租(zu)賃(lin)機器(qi)設(she)備的使用(yong)權資產。