價格數據

       現貨價格：2025年上半年，國內氧化鋁價(jia)(jia)(jia)格(ge)經歷了劇烈波動。北(bei)方(fang)氧(yang)化鋁綜合報價(jia)(jia)(jia)自1月(yue)(yue)(yue)初的5580元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)開啟單(dan)邊下(xia)(xia)行通道(dao)，至(zhi)(zhi)(zhi)4月(yue)(yue)(yue)中旬(xun)最低(di)觸及(ji)2860元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)，累計跌幅達48.7%。4月(yue)(yue)(yue)下(xia)(xia)旬(xun)起，市(shi)場逐步企穩并窄幅震蕩(dang)整理；5月(yue)(yue)(yue)迎來階段性反(fan)彈，價(jia)(jia)(jia)格(ge)回升(sheng)至(zhi)(zhi)(zhi)6月(yue)(yue)(yue)初的3295元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)，較(jiao)(jiao)4月(yue)(yue)(yue)中旬(xun)低(di)點反(fan)彈15%。但(dan)進(jin)入(ru)6月(yue)(yue)(yue)中旬(xun)后，價(jia)(jia)(jia)格(ge)再度承壓(ya)(ya)回落，截至(zhi)(zhi)(zhi)6月(yue)(yue)(yue)23日，北(bei)方(fang)氧(yang)化鋁綜合報價(jia)(jia)(jia)回調至(zhi)(zhi)(zhi)3110元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)，跌幅5.6%。期(qi)貨(huo)(huo)價(jia)(jia)(jia)格(ge)：氧(yang)化鋁期(qi)貨(huo)(huo)價(jia)(jia)(jia)格(ge)從5540元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)最低(di)下(xia)(xia)跌至(zhi)(zhi)(zhi)2663元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)，跌幅為51.9%。期(qi)貨(huo)(huo)跌速(su)快于現(xian)貨(huo)(huo)，倉(cang)單(dan)交(jiao)易價(jia)(jia)(jia)格(ge)相較(jiao)(jiao)現(xian)貨(huo)(huo)存在100元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)左(zuo)右貼水(shui)幅度，對現(xian)貨(huo)(huo)價(jia)(jia)(jia)格(ge)形(xing)成(cheng)(cheng)打壓(ya)(ya)。生產成(cheng)(cheng)本(ben)：隨著(zhu)幾(ji)內亞鋁土礦價(jia)(jia)(jia)格(ge)攀(pan)升(sheng)至(zhi)(zhi)(zhi)100美元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)之上(shang)，國(guo)內氧(yang)化鋁生產成(cheng)(cheng)本(ben)不斷上(shang)升(sheng)。2025年(nian)(nian)全(quan)(quan)國(guo)氧(yang)化鋁生產成(cheng)(cheng)本(ben)最高攀(pan)升(sheng)至(zhi)(zhi)(zhi)3292元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)，較(jiao)(jiao)去年(nian)(nian)同期(qi)增長536元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)。行業利(li)潤(run)：全(quan)(quan)國(guo)氧(yang)化鋁理論利(li)潤(run)由(you)微幅盈利(li)走向虧損境地，較(jiao)(jiao)2024年(nian)(nian)最高盈利(li)區間2600元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)快速(su)回落。截至(zhi)(zhi)(zhi)5月(yue)(yue)(yue)底，氧(yang)化鋁行業平(ping)均(jun)盈利(li)超(chao)400元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)，但(dan)進(jin)入(ru)6月(yue)(yue)(yue)后，隨著(zhu)供(gong)應過剩壓(ya)(ya)力增大，行業利(li)潤(run)面臨進(jin)一步壓(ya)(ya)縮(suo)風險。

       產能與產量數據

       建成產(chan)能(neng)(neng)：截至(zhi)(zhi)2025年(nian)(nian)(nian)6月份，全國(guo)氧(yang)化(hua)鋁建成產(chan)能(neng)(neng)達到(dao)11292萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)（包含近5年(nian)(nian)(nian)未開(kai)工的900萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)左右“僵尸(shi)產(chan)能(neng)(neng)”），較2024年(nian)(nian)(nian)12月增(zeng)加790萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)。運(yun)行(xing)產(chan)能(neng)(neng)：2025年(nian)(nian)(nian)1-6月份全國(guo)氧(yang)化(hua)鋁平均(jun)運(yun)行(xing)產(chan)能(neng)(neng)在(zai)9043萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，較2024年(nian)(nian)(nian)同期增(zeng)加703萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)。6月運(yun)行(xing)產(chan)能(neng)(neng)預計回升至(zhi)(zhi)8795萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)/年(nian)(nian)(nian)左右。產(chan)量：2025年(nian)(nian)(nian)5月全國(guo)氧(yang)化(hua)鋁產(chan)量748.8萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，同比增(zeng)長5%；1-5月全國(guo)氧(yang)化(hua)鋁產(chan)量為3740.1萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，累(lei)計增(zeng)長9.5%。

       需求數據

       電(dian)解(jie)鋁(lv)(lv)需(xu)求：截(jie)至2025年6月份，全(quan)國電(dian)解(jie)鋁(lv)(lv)企業建成產能在(zai)4520.2萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)，較(jiao)去年同(tong)期(qi)增長(chang)36.5萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)；運行產能4414.9萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)，較(jiao)去年同(tong)期(qi)增114萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)。2025年1-5月份，全(quan)國電(dian)解(jie)鋁(lv)(lv)產量為(wei)1831萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)，較(jiao)去年同(tong)期(qi)增長(chang)58萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)。非鋁(lv)(lv)行業需(xu)求：上半年非鋁(lv)(lv)行業對氧化鋁(lv)(lv)的消費量穩步提(ti)升(sheng)，較(jiao)2024年四季度明(ming)顯增加。非鋁(lv)(lv)消納量在(zai)5月達到52萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)(dun)，為(wei)歷史最高水平。

       進出口數據

       出(chu)口(kou)(kou)(kou)：2025年(nian)(nian)1-5月累計出(chu)口(kou)(kou)(kou)氧(yang)化(hua)鋁117.2萬(wan)(wan)噸，同比(bi)增79%。進口(kou)(kou)(kou)：2025年(nian)(nian)1-5月累計進口(kou)(kou)(kou)氧(yang)化(hua)鋁16.7萬(wan)(wan)噸，同比(bi)降85%。凈出(chu)口(kou)(kou)(kou)：2025年(nian)(nian)1-5月累計凈出(chu)口(kou)(kou)(kou)達(da)到100.53萬(wan)(wan)噸。

       庫存數據

       全國氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)庫(ku)存(cun)量(liang)：截至(zhi)(zhi)6月(yue)19日，全國氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)庫(ku)存(cun)量(liang)312.4萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，低于(yu)(yu)(yu)2024年同(tong)期385.5萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)。電(dian)解鋁(lv)(lv)(lv)企業(ye)氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)庫(ku)存(cun)量(liang)：截至(zhi)(zhi)6月(yue)19日，全國電(dian)解鋁(lv)(lv)(lv)企業(ye)氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)庫(ku)存(cun)量(liang)209.8萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，低于(yu)(yu)(yu)2024年同(tong)期271.4萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)。氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)企業(ye)氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)袋裝庫(ku)存(cun)量(liang)：截至(zhi)(zhi)6月(yue)19日，全國氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)企業(ye)氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)袋裝庫(ku)存(cun)量(liang)18.6萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，高于(yu)(yu)(yu)2024年同(tong)期6.2萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)。堆場/在途/站(zhan)臺(tai)/交割庫(ku)氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)庫(ku)存(cun)量(liang)：截至(zhi)(zhi)6月(yue)19日，全國堆場/在途/站(zhan)臺(tai)/交割庫(ku)氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)庫(ku)存(cun)量(liang)80.2萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，低于(yu)(yu)(yu)2024年同(tong)期98.8萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)。主流(liu)港口氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)庫(ku)存(cun)量(liang)：截至(zhi)(zhi)6月(yue)19日，全國主流(liu)港口氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)庫(ku)存(cun)量(liang)3.8萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，低于(yu)(yu)(yu)2024年同(tong)期9.1萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)。