?     國(guo)(guo)家統計局昨日(ri)公布的數(shu)(shu)據顯(xian)示，3月份全國(guo)(guo)居民消費價格指數(shu)(shu)（CPI）同(tong)(tong)比(bi)漲(zhang)幅擴大(da)，工業(ye)生產者出廠(chang)價格指數(shu)(shu)（PPI）同(tong)(tong)比(bi)漲(zhang)幅繼續回落。1至3月平均(jun)，CPI比(bi)上(shang)年(nian)同(tong)(tong)期(qi)上(shang)漲(zhang)1.1%，PPI比(bi)去年(nian)同(tong)(tong)期(qi)上(shang)漲(zhang)8.7%。接受(shou)記者采訪的專家表示，CPI上(shang)漲(zhang)主要是新冠肺炎(yan)疫情(qing)短期(qi)擾動和(he)國(guo)(guo)際商(shang)品價格傳導效應(ying)顯(xian)現的共同(tong)(tong)結(jie)果(guo)。同(tong)(tong)時(shi)數(shu)(shu)據也反映，上(shang)游價格漲(zhang)價壓(ya)力的向(xiang)下傳導速度(du)(du)在加快。展望后期(qi)，預(yu)計全年(nian)CPI依然溫和(he)，二季度(du)(du)PPI環(huan)比(bi)或仍為正增長(chang)。

????3月(yue)份CPI同(tong)比上漲(zhang)(zhang)1.5%，漲(zhang)(zhang)幅比上月(yue)有(you)所(suo)擴大(da)(da)。食(shi)(shi)品(pin)(pin)中，畜肉類價(jia)(jia)格下(xia)降幅度較(jiao)大(da)(da)，帶動(dong)食(shi)(shi)品(pin)(pin)整體價(jia)(jia)格下(xia)降較(jiao)多。食(shi)(shi)品(pin)(pin)中，鮮菜、蛋類、鮮果(guo)價(jia)(jia)格、水產品(pin)(pin)以及糧(liang)食(shi)(shi)價(jia)(jia)格同(tong)比均有(you)上漲(zhang)(zhang)。財(cai)信(xin)研(yan)究院(yuan)副(fu)院(yuan)長(chang)伍(wu)超明對記者表示，3月(yue)份CPI上漲(zhang)(zhang)主要是疫情(qing)短期擾動(dong)和(he)國(guo)際商(shang)品(pin)(pin)價(jia)(jia)格傳導效應(ying)顯現的(de)共(gong)同(tong)結果(guo)。但居民消費疲弱(ruo)(ruo)的(de)情(qing)況并沒有(you)發生變(bian)化，如(ru)剔除(chu)食(shi)(shi)品(pin)(pin)和(he)糧(liang)的(de)核心CPI同(tong)比增(zeng)長(chang)1.1%，與上月(yue)持平(ping)，同(tong)時(shi)受(shou)疫情(qing)沖擊影響，服(fu)(fu)務(wu)商(shang)品(pin)(pin)價(jia)(jia)格回(hui)落0.1個百分點。他預(yu)計(ji)，PPI向CPI傳導效應(ying)增(zeng)強、豬肉拖累(lei)作用減弱(ruo)(ruo)和(he)翹(qiao)尾因(yin)素提高(gao)等(deng)因(yin)素都有(you)利于CPI繼(ji)續上行，但服(fu)(fu)務(wu)業修(xiu)復偏弱(ruo)(ruo)、居民增(zeng)收困難、國(guo)際油價(jia)(jia)高(gao)位窄幅波動(dong)，均表明CPI大(da)(da)幅上行動(dong)力(li)不足，預(yu)計(ji)全年CPI漲(zhang)(zhang)幅依然(ran)溫(wen)和(he)。

????民生銀行(xing)研究院高級研究員(yuan)應(ying)習文表示，國(guo)際大宗(zong)商品價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)帶來的輸入型通脹壓力是(shi)CPI抬升(sheng)的主要原因，屬于典型的成本推動而非需求(qiu)拉動性質。此(ci)外，受國(guo)際糧價(jia)傳導和疫情短期影(ying)響(xiang)，糧食(shi)和食(shi)用油分別環比上(shang)漲(zhang)0.5%和0.4%，值得關注。

????3月份，受(shou)國際大宗商品價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)等因素影響，PPI環(huan)(huan)(huan)比(bi)(bi)上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)，同比(bi)(bi)漲(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)繼續回落。具體(ti)來看，PPI同比(bi)(bi)上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)8.3%，環(huan)(huan)(huan)比(bi)(bi)上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)1.1%；工業生(sheng)產(chan)者購(gou)進價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)同比(bi)(bi)上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)10.7%，環(huan)(huan)(huan)比(bi)(bi)上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)1.3%。從分項數據來看，3月份，工業生(sheng)產(chan)者出廠(chang)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)中(zhong)，生(sheng)產(chan)資料價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)同比(bi)(bi)漲(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)回調(diao)，環(huan)(huan)(huan)比(bi)(bi)漲(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)在擴大，生(sheng)活資料價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)同比(bi)(bi)和環(huan)(huan)(huan)比(bi)(bi)的(de)漲(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)均連(lian)續兩月回升(sheng)。此外，工業生(sheng)產(chan)者購(gou)進價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)漲(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)仍快于出廠(chang)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)漲(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)。

????應習文指(zhi)出(chu)，3月工(gong)業(ye)(ye)購進與出(chu)廠價(jia)(jia)格指(zhi)數(shu)的(de)同(tong)比增速剪刀差為(wei)2.4個百分點，與上月持(chi)平，反映工(gong)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)盈利空間保持(chi)穩定。同(tong)時數(shu)據也反映，上游價(jia)(jia)格上漲壓力的(de)向下傳導速度在(zai)(zai)加快(kuai)，這表現為(wei)全國居民消費價(jia)(jia)格中的(de)制造業(ye)(ye)產品價(jia)(jia)格也在(zai)(zai)走強。此外，疫情引發(fa)的(de)局部工(gong)業(ye)(ye)停產、供應鏈受阻問題(ti)可能在(zai)(zai)未來會影響部分供給。

????伍(wu)超明表示，國(guo)(guo)內PPI環(huan)比上(shang)行主要是國(guo)(guo)際(ji)原(yuan)油(you)(you)價(jia)(jia)格上(shang)漲(zhang)(zhang)導致(zhi)的(de)，而俄烏沖(chong)突導致(zhi)的(de)供(gong)給(gei)(gei)不足是近(jin)期國(guo)(guo)際(ji)油(you)(you)價(jia)(jia)大(da)幅上(shang)漲(zhang)(zhang)的(de)主要原(yuan)因。預計(ji)(ji)油(you)(you)價(jia)(jia)在俄烏局(ju)勢擾動下(xia)短期仍將處于高(gao)位(wei)，在美(mei)國(guo)(guo)頁巖油(you)(you)供(gong)給(gei)(gei)恢復偏慢(man)和OPEC+增(zeng)產意(yi)愿不強的(de)背(bei)景下(xia)，其他產油(you)(you)國(guo)(guo)帶(dai)來的(de)供(gong)給(gei)(gei)增(zeng)量或難以抵消俄羅斯原(yuan)油(you)(you)供(gong)給(gei)(gei)的(de)大(da)幅缺位(wei)，預計(ji)(ji)上(shang)半年油(you)(you)價(jia)(jia)將在高(gao)位(wei)區間窄幅波(bo)動，若俄烏沖(chong)突升溫，不排除油(you)(you)價(jia)(jia)進一步(bu)上(shang)行的(de)可(ke)能(neng)性，下(xia)半年國(guo)(guo)際(ji)油(you)(you)價(jia)(jia)或在供(gong)需重回均衡的(de)背(bei)景下(xia)有所回落(luo)，加(jia)之二季(ji)度為國(guo)(guo)內穩增(zeng)長加(jia)力(li)期，國(guo)(guo)內基建(jian)發力(li)和地(di)產預期修復也對國(guo)(guo)內定(ding)價(jia)(jia)商(shang)品形成一定(ding)的(de)支撐(cheng)，預計(ji)(ji)二季(ji)度PPI環(huan)比或仍為正增(zeng)長。