隆基、中環宣布硅片降價之后，其雙雙影響股市信心，股民擔心擔心硅片領域卷入價格戰，影響企業收益。隆基在投資者平臺上回應：“價格傳導具有一定的滯后性，一般情況下上游材料的價格下降會使得公司成本端壓力會有一定的緩解，有利于改善公司光伏產業的盈利能力。”

硅(gui)片巨頭(tou)隆基(ji)、中環(huan)相繼(ji)公布最新報價(jia)，兩者全線產(chan)品價(jia)格進行(xing)下(xia)調，隆基(ji)最高降價(jia)幅度9.75%，中環(huan)最高降價(jia)幅度12.48%，有(you)業內人(ren)士評(ping)價(jia)“中環(huan)跟進并且(qie)全面低于隆基(ji)報價(jia)應戰，大家(jia)要注(zhu)意了，這可(ke)不是什么(me)小事，硅(gui)片領域兩個(ge)寡頭(tou)帶頭(tou)降價(jia)，把行(xing)業給卷(juan)起來了，影響深遠(yuan)”。

對隆基降價的多種猜測

此輪硅(gui)片降價應(ying)該為意(yi)料之中。

在(zai)隆基(ji)、中環兩者(zhe)尚未(wei)(wei)發布價(jia)(jia)格(ge)(ge)公告時，硅業分(fen)會、PVInfoLink的周價(jia)(jia)格(ge)(ge)信息顯(xian)示除硅料價(jia)(jia)格(ge)(ge)持穩之(zhi)(zhi)外，其他(ta)各環節(jie)價(jia)(jia)格(ge)(ge)基(ji)本全面(mian)下調，此(ci)信息被(bei)多(duo)家媒(mei)體報道(dao)。在(zai)龍頭企業尚未(wei)(wei)公布報價(jia)(jia)之(zhi)(zhi)時，便(bian)出現(xian)如此(ci)之(zhi)(zhi)多(duo)的“定調”報道(dao)，此(ci)前并不多(duo)見，但也從側面(mian)反映出市(shi)場(chang)對行(xing)業價(jia)(jia)格(ge)(ge)走勢的關(guan)注。

后續兩巨頭(tou)的(de)(de)報價的(de)(de)確并未“打臉”各媒體。

11月30日，隆基率先(xian)公布價(jia)格：M10由6.87元(yuan)(yuan)(yuan)/片下(xia)(xia)調到(dao)6.20元(yuan)(yuan)(yuan)/片，下(xia)(xia)調幅(fu)度9.75%;M6由5.73/片下(xia)(xia)調到(dao)5.32元(yuan)(yuan)(yuan)/片，下(xia)(xia)調幅(fu)度7.16%;158.75由5.53元(yuan)(yuan)(yuan)/片下(xia)(xia)調到(dao)5.12元(yuan)(yuan)(yuan)/片，下(xia)(xia)調幅(fu)度7.41%。此次降價(jia)也是自2020年(nian)5月以來(lai)，隆基首次下(xia)(xia)調報價(jia)。

對(dui)于此次降價的原(yuan)因，隆(long)基方(fang)面給予的原(yuan)因是技術(shu)進步(bu)以及(ji)為了滿足市場(chang)需求。

但(dan)有的(de)媒體對此(ci)種(zhong)說法(fa)并不認(ren)可，其認(ren)為硅料(liao)價(jia)(jia)(jia)格下(xia)降(jiang)(jiang)才(cai)是隆(long)(long)基(ji)(ji)降(jiang)(jiang)價(jia)(jia)(jia)的(de)根本原因。雖然(ran)現有數據(ju)顯示硅料(liao)價(jia)(jia)(jia)格持穩，硅料(liao)降(jiang)(jiang)價(jia)(jia)(jia)促(cu)進隆(long)(long)基(ji)(ji)降(jiang)(jiang)價(jia)(jia)(jia)的(de)說法(fa)看起(qi)來似乎并不成立，但(dan)隆(long)(long)基(ji)(ji)是否會拿到價(jia)(jia)(jia)格更低的(de)硅料(liao)呢?

對于(yu)(yu)隆(long)基(ji)(ji)降(jiang)價原因(yin)的另外一種(zhong)說法則是隆(long)基(ji)(ji)業績承壓，清庫(ku)存。單純以(yi)常規(gui)思(si)維來看，此種(zhong)說法有一定(ding)的道理。現(xian)今硅(gui)片(pian)產能過剩，同(tong)時由于(yu)(yu)硅(gui)料(liao)價格(ge)的暴(bao)漲，2021年新(xin)增裝機量或較預期中有一定(ding)差(cha)距(ju)，所以(yi)清理庫(ku)存并(bing)非不可能。

反對者則(ze)認為隆基(ji)硅片大多(duo)按訂單生(sheng)產(chan)，其占(zhan)有率更是達(da)到80%，剩余(yu)的20%并不足以支撐起“高(gao)庫存”之說(shuo)。

坊間亦有隆基(ji)通過降價(jia)搶占市場之說，認為(wei)隆基(ji)作為(wei)產業鏈相對(dui)較為(wei)完善的(de)(de)企(qi)業，降價(jia)對(dui)自身(shen)的(de)(de)影(ying)響(xiang)并不會太大，但此舉將多(duo)單獨聚焦的(de)(de)硅(gui)片(pian)(pian)環節的(de)(de)企(qi)業造成更大壓(ya)力。近(jin)年，上機數(shu)控、雙良節能、高景(jing)都在硅(gui)片(pian)(pian)環節發力，即使(shi)作為(wei)龍頭企(qi)業的(de)(de)隆基(ji)、中環都承壓(ya)不小，板塊競爭愈發激烈。

國金(jin)證券的觀點則相對簡(jian)單(dan)，其認(ren)為隆基硅片(pian)價(jia)格(ge)下(xia)調，整體上(shang)是基本(ben)符合預期的，且在隆基公布價(jia)格(ge)的前(qian)兩周硅片(pian)實際成交價(jia)已經明顯(xian)下(xia)降，隆基報(bao)價(jia)是滯(zhi)后更新。

同時(shi)國(guo)金證券分(fen)析，按照隆基硅(gui)片調(diao)價幅度，對應組件端成本(ben)下降7-8分(fen)/W，預計將有(you)大量項(xiang)目進入“可裝機”成本(ben)區間，能有(you)效激發年底搶裝需求。

裝機量的提升又是(shi)否會反哺硅片?

跟隨降價的中環

12月2日，中環發布(bu)最新報(bao)(bao)價——G1 硅片(pian)(pian)5.15 元(yuan) / 片(pian)(pian)，降幅 9.1%;M6 硅片(pian)(pian)報(bao)(bao)價 5.05 元(yuan) / 片(pian)(pian)，降幅 12.48%;G12 硅片(pian)(pian)報(bao)(bao)價 8.55 元(yuan) / 片(pian)(pian)，降幅 6.04%;M10 硅片(pian)(pian)報(bao)(bao)價6.21 元(yuan) / 片(pian)(pian)， 218.2mm報(bao)(bao)價 9.22 元(yuan) / 片(pian)(pian)。

中(zhong)環硅片(pian)同樣(yang)并不意(yi)(yi)外，但是(shi)如此之大(da)的幅度則是(shi)有些出人意(yi)(yi)料， 12.48%較(jiao)之隆(long)基的9.75%有著較(jiao)大(da)差距。對此，有人評(ping)價硅片(pian)價格(ge)戰拉開(kai)，亦有人評(ping)論為“210與182陣營正式開(kai)戰”。

隆基與中環(huan)的(de)“價格(ge)戰(zhan)”之(zhi)(zhi)說其(qi)實由來已(yi)久(jiu)。之(zhi)(zhi)所以總是將兩(liang)者(zhe)進(jin)行(xing)對比(bi)，除與兩(liang)者(zhe)龍頭(tou)地位相關之(zhi)(zhi)外，業內人(ren)士(shi)更(geng)愿(yuan)意將兩(liang)者(zhe)分別看做182、210陣營的(de)代表。“陣營之(zhi)(zhi)爭”更(geng)有看點。

兩者(zhe)“價(jia)(jia)格戰”之說在2020年為較多人所提起，其主要原因為硅料價(jia)(jia)格飆升，帶動近乎全產(chan)業鏈價(jia)(jia)格上漲。彼(bi)時一段(duan)時間(jian)中環硅片報(bao)價(jia)(jia)低(di)于(yu)隆基(ji)，因此有著中環以低(di)價(jia)(jia)策(ce)略搶(qiang)占市(shi)場(chang)之說，后(hou)隨(sui)著中環硅片價(jia)(jia)格的(de)逐(zhu)漸提升，該種說法逐(zhu)漸消失。

此次對于182mm硅片的(de)報(bao)價，中(zhong)環報(bao)價低于隆基(ji)。182mm作為隆基(ji)的(de)主(zhu)要產品(pin)之(zhi)一(yi)，中(zhong)環此舉被坊間進(jin)行(xing)了多(duo)種解讀(du)。因此，價格戰之(zhi)說再次興起。

對于價格(ge)(ge)戰(zhan)相關(guan)問題，業(ye)內(nei)人(ren)士并(bing)不如此認為。其認為價格(ge)(ge)戰(zhan)的時代還(huan)有段距離，雖然現在硅片行業(ye)競(jing)爭(zheng)激(ji)烈，但還(huan)遠(yuan)未到打殘(can)酷(ku)價格(ge)(ge)戰(zhan)的程(cheng)度。

中(zhong)環相關人士在回(hui)答(da)媒體提問(wen)時(shi)有著(zhu)“目前行業整體上小尺(chi)寸硅片產(chan)能(neng)處于過剩狀態，大(da)尺(chi)寸硅片市(shi)場仍有缺口”“廠(chang)商不可(ke)能(neng)一(yi)直壓(ya)低價格(ge)，所謂價格(ge)戰(zhan)頂多是短時(shi)期內的定價策(ce)略”的答(da)復。

然(ran)(ran)而降價(jia)并(bing)不(bu)是中(zhong)環(huan)此(ci)次報價(jia)的重點，在系列(lie)產品中(zhong)，出現了(le)218.2mm的報價(jia)。對于218.2mm硅片的出現，業(ye)(ye)內評(ping)價(jia)超(chao)(chao)出了(le)預期。雖然(ran)(ran)行業(ye)(ye)之(zhi)前一直有著(zhu)210mm絕非終點，存(cun)在著(zhu)210+、218等尺寸的可能性和(he)空間，但是一直并(bing)未有相關產品的出現。此(ci)次中(zhong)環(huan)突(tu)然(ran)(ran)出現218.2mm產品的報價(jia)，超(chao)(chao)出大家意外。

有人認為，中環對218.2mm硅片的(de)報價(jia)彰顯了中環的(de)技術先進(jin)性。

對(dui)于12月份硅(gui)(gui)片(pian)(pian)價(jia)(jia)格(ge)走勢，硅(gui)(gui)業分(fen)會認為硅(gui)(gui)片(pian)(pian)環(huan)節目前庫存(cun)待出清，且后續硅(gui)(gui)料價(jia)(jia)格(ge)下(xia)調或(huo)(huo)將(jiang)傳導至硅(gui)(gui)片(pian)(pian)端，預計12月硅(gui)(gui)片(pian)(pian)價(jia)(jia)格(ge)將(jiang)震蕩下(xia)行(xing)。對(dui)于兩巨頭產品(pin)的更(geng)新報(bao)價(jia)(jia)，或(huo)(huo)者(zhe)大概率要等到12月底，屆時硅(gui)(gui)料價(jia)(jia)格(ge)或(huo)(huo)暫(zan)時明朗。