近期國內鋼鐵、煤炭等大宗商品價格可(ke)謂(wei)是(shi)坐上了“過山車”，大漲之后(hou)大跌(die)的(de)(de)背后(hou)是(shi)多(duo)部(bu)門密(mi)集出手降(jiang)溫。但值得注意的(de)(de)是(shi)，在(zai)國內外(wai)供需等多(duo)種(zhong)因素疊加(jia)作(zuo)用下，未來上漲壓力仍存。

　　國(guo)家發(fa)改委政(zheng)策(ce)研究室主任、新(xin)聞發(fa)言人金賢(xian)東5月18日在回答《經濟參考(kao)報》記者提問(wen)時表示，目前國(guo)家發(fa)改委與市(shi)場(chang)監管總(zong)局正(zheng)在聯合調研鋼材與鐵礦石(shi)等市(shi)場(chang)情況。下一(yi)步(bu)，國(guo)家發(fa)改委將(jiang)繼續會(hui)同(tong)有關部門，持續加(jia)強(qiang)監測預警(jing)，強(qiang)化市(shi)場(chang)監管，采(cai)取針對性措(cuo)施(shi)，切實維護市(shi)場(chang)穩定。他判(pan)斷(duan)，未來大宗商品(pin)價格將(jiang)逐(zhu)步(bu)回歸供求基本面，預計下半年PPI同(tong)比漲幅將(jiang)有所回落。

　　暴漲暴跌　大宗商品價格坐上“過山車”

　　“暴(bao)漲暴(bao)跌”——蘭格鋼鐵研(yan)究中心研(yan)究員葛(ge)昕如是形容5月份以來的國內鋼材市場(chang)。

　　中(zhong)國(guo)鋼(gang)(gang)鐵工業協(xie)會數據顯示，今年以來國(guo)內鋼(gang)(gang)材價(jia)格持(chi)續(xu)上漲(zhang)，到3月末，中(zhong)國(guo)鋼(gang)(gang)材價(jia)格指數已經比年初上漲(zhang)9.4%，同比上漲(zhang)37.37%。五一(yi)節前后(hou)，國(guo)內鋼(gang)(gang)材市(shi)場(chang)再(zai)次暴漲(zhang)，一(yi)舉突破了歷史高位，全國(guo)螺紋鋼(gang)(gang)現貨均價(jia)一(yi)度(du)沖破了6200元(yuan)大關，全國(guo)熱軋卷(juan)板(ban)現貨均價(jia)一(yi)度(du)沖破了6600元(yuan)大關，而(er)后(hou)快速回落調整。

　　在經歷了(le)年初“史上(shang)最高(gao)(gao)跳水事件”后，今年3、4月份動力(li)煤(mei)(mei)(mei)價淡季又開始新一輪的飆升，連續(xu)打破市場預(yu)期(qi)，至5月份千元煤(mei)(mei)(mei)價的再現，已經嚴重影響到(dao)了(le)電煤(mei)(mei)(mei)庫存補(bu)充，高(gao)(gao)峰期(qi)電力(li)保障壓力(li)倍增(zeng)。

　　國(guo)家統計局5月(yue)14日公布的數(shu)據顯示，5月(yue)上(shang)(shang)旬全(quan)國(guo)動(dong)力煤(mei)、煉焦煤(mei)價格漲(zhang)幅持續(xu)擴大，無煙煤(mei)開始上(shang)(shang)漲(zhang)。此(ci)外，5月(yue)上(shang)(shang)旬全(quan)國(guo)焦炭（二級冶金焦）價格2376.8元(yuan)/噸，較(jiao)上(shang)(shang)期上(shang)(shang)漲(zhang)257元(yuan)/噸，漲(zhang)幅12.1%。

　　中(zhong)宇(yu)資訊分析師陳(chen)翠玉介(jie)紹說，上周焦(jiao)炭(tan)第七輪上調120元/噸(dun)迅速落地后，主(zhu)產區焦(jiao)企開(kai)啟(qi)第八輪提(ti)漲(zhang)100-120元/噸(dun)，目前提(ti)漲(zhang)范圍逐步擴大。5月18日，大商所焦(jiao)炭(tan)主(zhu)力合約J9999上午(wu)以(yi)2640元/噸(dun)開(kai)盤，最終下午(wu)收盤價(jia)格在(zai)2659元/噸(dun)，較上一交易日結算(suan)價(jia)上漲(zhang)32元/噸(dun)。

　　值得注意的是(shi)，在多方發力(li)保供穩需之下，煤炭市場開始出(chu)現降價勢頭。據中(zhong)宇資訊(xun)分析師(shi)劉進旭介紹，5月18日動力(li)煤主產地現貨價格穩中(zhong)有降，港(gang)口市場弱(ruo)勢觀望。陜西榆陽及神木境內中(zhong)小型礦區是(shi)降價主力(li)，其(qi)中(zhong)白(bai)鷺(lu)煤礦連續(xu)兩(liang)輪降價。

　　這一變(bian)化也表現在期貨價格的(de)繼續下跌上。5月18日動(dong)力(li)煤(mei)主(zhu)力(li)合約ZC2105開盤報827.8元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，最后收于841.8元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，跌幅0.45%。焦煤(mei)主(zhu)力(li)合約JM2109開盤報1967元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)　，最后收于1967.5元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，跌幅0.05%。

　　多因素疊加　未來上漲壓力仍存

　　雖(sui)然近期鋼鐵、煤(mei)炭等(deng)大宗商品價(jia)格有(you)所調整(zheng)(zheng)，但從整(zheng)(zheng)體來看，未(wei)來仍存較大上漲壓力。

　　金(jin)賢東表示，此輪價格大(da)幅(fu)上(shang)漲主要(yao)是由于(yu)國際(ji)大(da)宗商(shang)品價格上(shang)漲、全球(qiu)流動性寬松以及市(shi)場預(yu)期等因素疊加影響。

　　對此，冶金工業(ye)信息標準研究院(yuan)院(yuan)長張龍(long)強表(biao)示，全(quan)(quan)球(qiu)經(jing)濟恢(hui)復，對鋼材(cai)及相(xiang)關產業(ye)需求加速釋放，但(dan)由于歐(ou)美(mei)限制鋼材(cai)進口疊加本(ben)土鋼材(cai)供(gong)應恢(hui)復相(xiang)對滯(zhi)后、廢(fei)鋼等原(yuan)材(cai)料(liao)(liao)價格高企(qi)等因(yin)素，歐(ou)美(mei)成為全(quan)(quan)球(qiu)鋼材(cai)價格高地，并向全(quan)(quan)球(qiu)傳導和輻射。同時，國內方面，經(jing)濟穩(wen)中加固，高需求疊加原(yuan)燃料(liao)(liao)成本(ben)高企(qi)、產能產量(liang)雙控預期(qi)、資(zi)本(ben)市場炒作等多因(yin)素共同作用下，迎來了量(liang)價齊(qi)升。

　　在上(shang)游(you)環保限產趨嚴、下(xia)游(you)市場需求(qiu)增加以及國(guo)(guo)際市場波動(dong)等多種因素作(zuo)用下(xia)，煤(mei)炭市場也處于供需偏緊的狀態。劉進旭表示，現階段國(guo)(guo)內氣候較為干旱，水電(dian)出力一般，隨著(zhu)南方地(di)區氣溫(wen)升(sheng)高(gao)，居民制冷用電(dian)需求(qiu)逐步增加，沿海電(dian)廠日耗(hao)有望進入上(shang)行通道(dao)。因此，預計(ji)短期(qi)內動(dong)力煤(mei)坑口煤(mei)進一步下(xia)降的空間已經不大(da)。

　　焦(jiao)炭方面，陳(chen)翠(cui)玉表示(shi)，目前(qian)多數(shu)廠(chang)內無庫存累積，同時由于(yu)原料緊缺(que)，部分焦(jiao)企有(you)減產的計劃，鋼廠(chang)采購積極，但增(zeng)庫明顯吃力，焦(jiao)炭市場(chang)預計繼(ji)續維持偏強運(yun)行。

　　葛昕認為，短(duan)期(qi)來看，國(guo)內(nei)(nei)鋼材(cai)(cai)市場(chang)(chang)的(de)調整(zheng)行情(qing)還將(jiang)延續。她預計，在供給側博弈、鋼廠挺(ting)價(jia)、成(cheng)本(ben)強支(zhi)撐的(de)共同作(zuo)用下，6月份(fen)的(de)國(guo)內(nei)(nei)鋼材(cai)(cai)市場(chang)(chang)可能還會迎來上漲的(de)行情(qing)。“從6月份(fen)寶鋼、鞍鋼、河鋼、首鋼對于國(guo)內(nei)(nei)期(qi)貨銷售價(jia)格的(de)調整(zheng)來看，棒線材(cai)(cai)、板材(cai)(cai)均以上漲為主，上調的(de)幅度在100-700元不等，這將(jiang)對國(guo)內(nei)(nei)現貨市場(chang)(chang)形成(cheng)一個明顯的(de)支(zhi)撐。”

　　多部門出手　大宗商品價格望逐漸回落

　　若大宗商(shang)品價格一味上漲(zhang)，終端需求卻不能及時跟進，上下游行業均(jun)會面臨風險。

　　金賢東(dong)表示，價格上(shang)漲一(yi)(yi)方(fang)面有利于提升上(shang)游原材料企業盈利能力、降低債務風險，但另一(yi)(yi)方(fang)面也會導致中(zhong)下游制造業經(jing)營成本(ben)上(shang)升，影響行業效益。

　　張龍強認(ren)為，持(chi)續上漲(zhang)的原料(liao)(liao)價(jia)格(ge)頻頻向下游傳導成本壓力(li)(li)，終端(duan)產品卻難以(yi)短(duan)時間通(tong)過價(jia)格(ge)調整轉嫁原料(liao)(liao)成本，同時鋼材貿易商資金壓力(li)(li)也不斷累(lei)積，備貨意愿明顯降(jiang)低(di)。

　　正(zheng)因為此，相關部門接(jie)連出手，為大宗(zong)商品價格上(shang)漲趨勢“降溫(wen)”。5月12日，國(guo)務(wu)院常務(wu)會議要求，要跟蹤分析(xi)國(guo)內(nei)外形勢和市場變化，做(zuo)好市場調節，應(ying)對大宗(zong)商品價格過快上(shang)漲及其連帶(dai)影響。

　　此前，國務(wu)院關(guan)稅(shui)(shui)(shui)稅(shui)(shui)(shui)則(ze)委(wei)員會發布(bu)公(gong)告稱，自5月1日起調整(zheng)部(bu)(bu)分(fen)鋼(gang)鐵(tie)(tie)產品關(guan)稅(shui)(shui)(shui)。同時(shi)，財(cai)政部(bu)(bu)、稅(shui)(shui)(shui)務(wu)總局發布(bu)關(guan)于(yu)取(qu)消部(bu)(bu)分(fen)鋼(gang)鐵(tie)(tie)產品出口(kou)退稅(shui)(shui)(shui)的公(gong)告，引導企業(ye)進一步減少鋼(gang)材(cai)出口(kou)。

　　交(jiao)(jiao)易(yi)所也接(jie)連(lian)出招維(wei)持市(shi)場(chang)秩(zhi)序。5月17日(ri)晚，鄭商所公(gong)告(gao)稱(cheng)，自(zi)2021年5月20日(ri)結(jie)算時起(qi)，動力煤期貨2106、2107和(he)2108合約的交(jiao)(jiao)易(yi)保證(zheng)金標準上調(diao)為(wei)20%，這是繼13日(ri)調(diao)整(zheng)后二次上調(diao)。近日(ri)，大(da)商所也發布(bu)市(shi)場(chang)風險提(ti)示公(gong)告(gao)，并提(ti)升焦煤、焦炭期貨品(pin)種交(jiao)(jiao)易(yi)手續費率。

　　降低(di)鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)等原材(cai)料成本才是解(jie)決問題(ti)的關鍵。金(jin)賢東(dong)表示，下(xia)一步將加大鐵(tie)(tie)礦(kuang)資源勘察開發力度，加快推進(jin)(jin)國(guo)內鐵(tie)(tie)礦(kuang)新項(xiang)目(mu)和(he)在產資源接續項(xiang)目(mu)建(jian)設，統(tong)籌做(zuo)好社會再(zai)生鋼鐵(tie)(tie)資源回收利用(yong)，提升國(guo)內資源保(bao)障能力。同時，發揮企(qi)業(ye)主體(ti)作(zuo)用(yong)，鼓勵(li)有條件(jian)的企(qi)業(ye)積(ji)極(ji)穩妥開發境(jing)外鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)資源。完善多元進(jin)(jin)口(kou)(kou)供(gong)應體(ti)系(xi)，鼓勵(li)企(qi)業(ye)拓寬(kuan)鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)進(jin)(jin)口(kou)(kou)渠道，有序(xu)推進(jin)(jin)境(jing)外再(zai)生鋼鐵(tie)(tie)原料進(jin)(jin)口(kou)(kou)和(he)資源利用(yong)，優化供(gong)給(gei)結構(gou)。

　　一系列應對(dui)舉措下，大(da)宗商(shang)品價(jia)格有望逐漸回落。今年4月，工業生產者出廠價(jia)格指數（PPI）同(tong)比上漲6.8%。“從未來走(zou)勢看(kan)，受(shou)國際大(da)宗商(shang)品價(jia)格傳導(dao)效應以及去年同(tong)期低(di)基數等因(yin)素(su)影響，近幾個月PPI漲幅(fu)還可能(neng)(neng)進一步擴大(da)，二季度PPI同(tong)比漲幅(fu)可能(neng)(neng)繼續(xu)走(zou)高。”金賢東預計隨(sui)著價(jia)格信號對(dui)原材(cai)料生產流通的引(yin)導(dao)作用持(chi)續(xu)釋放，大(da)宗商(shang)品價(jia)格將逐步回歸供求基本面。全年PPI同(tong)比漲幅(fu)呈“兩頭低(di)、中間高”的走(zou)勢。