上半年，世界新造船市(shi)(shi)場(chang)出(chu)現(xian)調整(zheng)跡象，全(quan)球市(shi)(shi)場(chang)新(xin)(xin)承(cheng)接(jie)訂單指標出(chu)現(xian)明顯(xian)下滑；航運市(shi)(shi)場(chang)出(chu)現(xian)嚴重分(fen)化，運費起伏振蕩更為劇烈。新(xin)(xin)造船價(jia)格在供需(xu)關(guan)系動態調整(zheng)中(zhong)開始有(you)所松動。市(shi)(shi)場(chang)的觀(guan)點(dian)更加分(fen)化，新(xin)(xin)造船市(shi)(shi)場(chang)何去何從，有(you)必要(yao)從眾多的數據中(zhong)穿透迷霧，判明方(fang)向(xiang)。

       一、認清上半年市場運行的事實：接單同比回落，完工與手持繼續增長，中國繼續保持全球領先。

       一個(ge)判斷的基點是，與去年(nian)同期相比，世界新(xin)接訂(ding)單下降近兩成(cheng)，造(zao)船(chuan)完工量(liang)和手持訂(ding)單量(liang)繼續保持增長(chang)。

       1-6月，世(shi)界新造船(chuan)市場成交2658萬(wan)CGT，同(tong)(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)17.5%，比(bi)近五(wu)年同(tong)(tong)期成交均(jun)值（2020-2024）減少4%。6月當月，世(shi)界成交413萬(wan)CGT，同(tong)(tong)比(bi)大幅下(xia)降(jiang)42.5%；訂單走(zou)勢從(cong)6月開始分(fen)化明顯加速。以DWT計，1-6月世(shi)界成交新船(chuan)6491萬(wan)DWT，同(tong)(tong)比(bi)減少22%。1-6月，世(shi)界新造船(chuan)交付(fu)2169萬(wan)CGT，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長9.6%，較近5年均(jun)值高出33.8%；截至6月底(di)，世(shi)界手持訂單1.6億CGT，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長18.6%。

       集裝箱船(chuan)(chuan)成為(wei)今(jin)年(nian)上半年(nian)成交船(chuan)(chuan)型中的絕對主力(li)，液貨船(chuan)(chuan)和散貨船(chuan)(chuan)大幅回(hui)落。

       1-6月，以CGT計，成(cheng)(cheng)交船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)型結構依次為油(you)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)（18%）、散貨(huo)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)（12%）、集(ji)裝箱船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)（40%）、氣體船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)（11%）、客船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)（10%）以及其他船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)舶（9%）。主(zhu)力(li)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)型成(cheng)(cheng)交同比(bi)變化中，箱船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)和客船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)分別實現同比(bi)2.5倍(bei)和34.6%增長，油(you)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)、氣體船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)、散貨(huo)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)均(jun)出現較大程(cheng)度回落。

       中國國際市場份額(e)全面領(ling)先。

       1-6月，中(zhong)國(guo)造船完工量、新(xin)接訂單(dan)(dan)量、手持訂單(dan)(dan)量以CGT計分別(bie)占世界(jie)(jie)(jie)總(zong)量的46.6%，63.7%和57.2%，繼續保持全球(qiu)領先(xian)。中(zhong)國(guo)上半年的新(xin)接訂單(dan)(dan)世界(jie)(jie)(jie)份額較(jiao)去年同期還(huan)有小幅提升。橫向比(bi)(bi)較(jiao)來看，主(zhu)要造船國(guo)家(jia)中(zhong)，僅(jin)歐洲地區憑(ping)借大型郵輪訂單(dan)(dan)實現(xian)同比(bi)(bi)增長外，其他國(guo)家(jia)均出現(xian)下滑。其中(zhong)，中(zhong)國(guo)的降(jiang)(jiang)幅小于(yu)世界(jie)(jie)(jie)平均降(jiang)(jiang)幅水平，韓國(guo)降(jiang)(jiang)幅超三成，日(ri)本降(jiang)(jiang)幅近一半。

       二、從供需變化研判市場狀態：市場需求分化嚴重，交付能力不斷提升，新造船價格在供需動態調整中開始松動。

       下游航運(yun)市場不再(zai)維持(chi)“普漲”，而是逐步分化后回(hui)落至“常態”，僅集運(yun)市場等少(shao)部分船型繼續(xu)保持(chi)增(zeng)長(chang)。

       2025年6月，綜合運(yun)費收報(bao)2.55萬美(mei)元(yuan)/天(tian)，同比(bi)下(xia)降8.4%，較年初增長(chang)17.7%。從(cong)走(zou)勢上(shang)看，近兩年運(yun)費價格消化了(le)突(tu)發因素(su)影響(xiang)而回(hui)落，總體保持(chi)在2.5萬美(mei)元(yuan)/天(tian)水平上(shang)下(xia)波動，并(bing)展(zhan)現出了(le)韌性，逐步擺脫疫情時期較高水平，滑向現在這一(yi)價格區間并(bing)形成“新的價格中(zhong)樞”。細分(fen)船(chuan)(chuan)型中(zhong)，僅(jin)集(ji)裝箱(xiang)船(chuan)(chuan)和LPG運(yun)輸(shu)(shu)船(chuan)(chuan)運(yun)費同比(bi)增長(chang)，油船(chuan)(chuan)、散貨(huo)船(chuan)(chuan)、汽車運(yun)輸(shu)(shu)船(chuan)(chuan)、LNG運(yun)輸(shu)(shu)船(chuan)(chuan)等(deng)船(chuan)(chuan)型運(yun)費均出現較大程度的下(xia)降。

       總交付能力不斷提升，韓(han)國的增速明顯高于中(zhong)日(ri)。

       上(shang)(shang)半(ban)年(nian)全球完工量同比增(zeng)長(chang)9.6%，預(yu)計(ji)今年(nian)全球交(jiao)(jiao)付船舶將接(jie)近4500萬CGT，將繼(ji)續創出近年(nian)來新高(gao)。上(shang)(shang)半(ban)年(nian)韓國(guo)船廠(chang)交(jiao)(jiao)付增(zeng)長(chang)最快，同比增(zeng)長(chang)18.1%，遠(yuan)超世界9.6%增(zeng)長(chang)的平均(jun)水平。同期(qi)，中國(guo)增(zeng)長(chang)4.7%，日(ri)本增(zeng)長(chang)4.2%。在新接(jie)訂單(dan)下降的背景下，交(jiao)(jiao)付能力的不(bu)斷提高(gao)也會引導市場價格做出一定調整。

       新船價(jia)格有所松動，來自需(xu)求(qiu)端的影響更強。

       克(ke)拉克(ke)森6月的(de)(de)新(xin)(xin)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)價(jia)(jia)格指(zhi)數收報187.11點(dian)，環比(bi)增長0.2%，同比(bi)下(xia)(xia)降0.1%，較2025年(nian)(nian)(nian)初下(xia)(xia)降1.2%。新(xin)(xin)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)價(jia)(jia)格指(zhi)數從(cong)189點(dian)的(de)(de)位置緩慢下(xia)(xia)滑至187點(dian)附近，已與(yu)去年(nian)(nian)(nian)同期(qi)基本(ben)持平，整體(ti)仍處于歷史(shi)相對(dui)高位。分船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)型(xing)(xing)同比(bi)變化中，除集裝(zhuang)箱船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)型(xing)(xing)價(jia)(jia)格保持小幅增長外，其他(ta)重點(dian)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)型(xing)(xing)均出(chu)現(xian)下(xia)(xia)降。中國(guo)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)協在今年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)初的(de)(de)文(wen)章中（鏈接：2024年(nian)(nian)(nian)世(shi)界(jie)新(xin)(xin)造船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)市場(chang)的(de)(de)總結與(yu)展望(wang)）提到“價(jia)(jia)格是(shi)市場(chang)走(zou)勢(shi)的(de)(de)重要信號”，綜合(he)反映供需(xu)兩端的(de)(de)關系變化。從(cong)上半年(nian)(nian)(nian)看，需(xu)求端更多(duo)受到非市場(chang)因素(su)的(de)(de)“扭曲(qu)”，需(xu)求轉化放緩，觀望(wang)與(yu)顧慮(lv)增多(duo)，一定程度(du)上影響了訂單(dan)落地(di)。

       三、從上半年市場看下半年運行：理性看待短期波動，錨定方向堅定信心，實現高質量的穩定發展更為關鍵

       新造船市場已(yi)歷(li)(li)經五(wu)年(nian)增長(chang)，從(cong)歷(li)(li)史周期來看，當前(qian)出現的(de)(de)市場變化是常態性的(de)(de)波動，上半年(nian)的(de)(de)成交總量(liang)符合復(fu)蘇(su)以來的(de)(de)預(yu)期。

       理性看待市場波(bo)動，一方面(mian)要考慮到2024年(nian)(nian)歷史性的(de)(de)(de)高基數影響，另一方面(mian)要看到新(xin)(xin)船(chuan)價格依(yi)然穩(wen)固(gu)，市場供需(xu)關系沒有(you)出現結(jie)構性改變。今年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)，世界新(xin)(xin)接(jie)訂單成(cheng)交量依(yi)然超過(guo)2500萬(wan)(wan)CGT，全年(nian)(nian)有(you)望保持在(zai)(zai)4500萬(wan)(wan)-5000萬(wan)(wan)CGT，符合中國船(chuan)協年(nian)(nian)初對市場的(de)(de)(de)全年(nian)(nian)展望。（更多全年(nian)(nian)預測，請(qing)點擊鏈接(jie)：2024年(nian)(nian)世界新(xin)(xin)造船(chuan)市場的(de)(de)(de)總結(jie)與展望）另外(wai)，每年(nian)(nian)召開(kai)的(de)(de)(de)國際造船(chuan)專家預測會（ISFEM 2025）的(de)(de)(de)相關成(cheng)果也支持全球中長期新(xin)(xin)造船(chuan)需(xu)求將(jiang)保持在(zai)(zai)年(nian)(nian)均4500萬(wan)(wan)CGT左右的(de)(de)(de)可觀規(gui)模。（鏈接(jie)：2025年(nian)(nian)國際造船(chuan)專家預測會在(zai)(zai)日本橫濱召開(kai)）

       支持(chi)市場穩定發展的(de)基礎穩固，全球(qiu)航運減(jian)排法規(gui)與船隊(dui)老齡化的(de)更新需(xu)求愈發急迫。

       2025年(nian)4月(yue)，國際海(hai)事組(zu)織（IMO）海(hai)洋環境保(bao)護委員會第(di)83屆會議（MEPC 83）進(jin)一步強化全球航運凈(jing)零排放法規(gui)，將(jiang)強制(zhi)(zhi)減排目(mu)標(biao)和溫室氣體定價結(jie)合(he)起(qi)來(lai)，通過技術與經濟措施強制(zhi)(zhi)推動船隊(dui)綠色轉型(xing)。另外(wai)，上(shang)輪超級周(zhou)期中交付(fu)的(de)大量船舶(bo)(bo)將(jiang)進(jin)入更新(xin)周(zhou)期，疊加強制(zhi)(zhi)凈(jing)零法規(gui)，是新(xin)造船市場未來(lai)發展的(de)重要(yao)基礎。現有(you)船隊(dui)中，有(you)近一半的(de)船舶(bo)(bo)需要(yao)通過調整運營策略(lve)、改裝(zhuang)或更新(xin)等措施應對2030年(nian)的(de)考察節點(dian)，進(jin)一步支持市場穩定。

       “保(bao)交船、快(kuai)交船、交好船”，市場競爭的本質沒有(you)變。

       目前(qian)，世(shi)界(jie)(jie)手持訂(ding)單排(pai)期(qi)接近4年(nian)，能(neng)夠提供少于4年(nian)，甚(shen)至3年(nian)以內船期(qi)（2028年(nian)）的優(you)質(zhi)產能(neng)依(yi)然受到市(shi)場(chang)的歡迎(ying)。面向未來的不(bu)確定性，中國造船企業(ye)要保持對市(shi)場(chang)變化的敏銳性，但(dan)更要對支撐市(shi)場(chang)運行(xing)的基石保持信心(xin)(xin)，繼續通過做強內功，發揮自身(shen)(shen)優(you)勢，在技(ji)術、質(zhi)量、交(jiao)付上保持節奏與穩(wen)定，以自身(shen)(shen)的定力和(he)確定性給世(shi)界(jie)(jie)海(hai)事(shi)業(ye)發展注(zhu)入信心(xin)(xin)。