4月挖掘機國(guo)內銷量預計9500臺(tai)左右

經草根調查和市場研(yan)究，CME預估2024年4月(yue)挖掘機（含出口）銷量18500臺左右，同比下(xia)降(jiang)1.5%左右，降(jiang)幅環比有所改善(shan)。

分市(shi)場來看，國內市(shi)場預(yu)估銷量(liang)9500臺，同比基(ji)本持平，近期市(shi)場熱度(du)持續(xu)下滑(hua)。出口市(shi)場預(yu)估銷量(liang)9000臺，同比下降2.8%，降幅環比改善。

按照CME觀測數(shu)據，2024年1-4月，中(zhong)國挖掘機(ji)械整(zheng)體銷(xiao)量同比(bi)下(xia)降(jiang)10.2%左右(you)，降(jiang)幅持續收窄。其中(zhong)，國內市(shi)場(chang)同比(bi)下(xia)降(jiang)6.25%，出口市(shi)場(chang)銷(xiao)量同比(bi)下(xia)降(jiang)14%，降(jiang)幅均同比(bi)收窄。

下游端：基礎設施(shi)投資持續改(gai)善

作為挖掘機應用兩大下游之一，基礎設施投(tou)資持續改善。

2024年1-3月份(fen)(fen)，全國固(gu)(gu)定(ding)資產(chan)投資（不含農戶）100042億元，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)4.5%，增(zeng)(zeng)速比(bi)1—2月份(fen)(fen)加(jia)(jia)快(kuai)0.3個(ge)百分點。其中，制造(zao)業投資增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)9.9%，增(zeng)(zeng)速加(jia)(jia)快(kuai)0.5個(ge)百分點；基(ji)礎設施投資（不含電力、熱力、燃(ran)氣(qi)及水生產(chan)和(he)供(gong)應業）增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)6.5%，增(zeng)(zeng)速加(jia)(jia)快(kuai)0.2個(ge)百分點。從(cong)環比(bi)看(kan)，3月份(fen)(fen)固(gu)(gu)定(ding)資產(chan)投資（不含農戶）增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)0.14%。2024年1—3月份(fen)(fen)，民間固(gu)(gu)定(ding)資產(chan)投資51597億元，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)0.5%。

（數(shu)據來源(yuan)：國(guo)家統計(ji)局(ju)）

分產(chan)(chan)業(ye)看，第(di)一產(chan)(chan)業(ye)投資(zi)(zi)1804億(yi)元(yuan)，同比(bi)增長(chang)(chang)(chang)1.0%；第(di)二產(chan)(chan)業(ye)投資(zi)(zi)33213億(yi)元(yuan)，增長(chang)(chang)(chang)13.4%；第(di)三產(chan)(chan)業(ye)投資(zi)(zi)65025億(yi)元(yuan)，增長(chang)(chang)(chang)0.8%。

第二(er)產業(ye)(ye)中(zhong)，工業(ye)(ye)投(tou)資(zi)同比增(zeng)長(chang)13.4%。其中(zhong)，采礦業(ye)(ye)投(tou)資(zi)增(zeng)長(chang)18.5%，電力、熱力、燃氣(qi)及水生(sheng)產和(he)供應業(ye)(ye)投(tou)資(zi)增(zeng)長(chang)29.1%。

第三產業(ye)中，鐵路運輸(shu)業(ye)投資(zi)同(tong)比增(zeng)長17.6%，航(hang)空運輸(shu)業(ye)投資(zi)增(zeng)長35.4%，水利管理業(ye)投資(zi)增(zeng)長13.9%。

分地(di)(di)區看，東部地(di)(di)區投(tou)資(zi)同比增(zeng)長(chang)5.7%，中部地(di)(di)區投(tou)資(zi)增(zeng)長(chang)4.1%，西部地(di)(di)區投(tou)資(zi)增(zeng)長(chang)1.4%，東北(bei)地(di)(di)區投(tou)資(zi)增(zeng)長(chang)9.6%。

下游端：房地(di)產開發投資降幅收窄(zhai)

1—3月(yue)，全國(guo)房地產開發投資22082億元(yuan)，同比下降(jiang)9.5%；其中，住宅投資16585億元(yuan)，下降(jiang)10.5%。降(jiang)幅比1-2月(yue)小幅擴大。

（數據來(lai)源：國家統計局(ju)）

2024年1—3月，房地(di)產(chan)開發企(qi)業房屋施工面(mian)積678501萬平方米(mi)，同比下降11.1%。其中，住宅施工面(mian)積474580萬平方米(mi)，下降11.7%。

房(fang)屋新開工面積17283萬(wan)平方米，下降(jiang)(jiang)27.8%。其(qi)中，住宅(zhai)新開工面積12534萬(wan)平方米，下降(jiang)(jiang)28.7%，降(jiang)(jiang)幅比1-2月小幅收窄。

房(fang)地(di)產消(xiao)費需求(qiu)及信心尚(shang)(shang)不足，恢復有待(dai)時日，疊加土地(di)購置費及房(fang)屋新(xin)開(kai)工(gong)(gong)(gong)面積(ji)下(xia)滑，房(fang)地(di)產行業(ye)以“保交樓”和“去庫存”為主，這兩點在竣工(gong)(gong)(gong)面積(ji)增速上可窺一(yi)二。雖然近來，這由(you)政(zheng)策端(duan)傳導到(dao)銷(xiao)售(shou)端(duan)尚(shang)(shang)需要(yao)一(yi)定(ding)的(de)時間。挖掘機多用于房(fang)地(di)產建設前期工(gong)(gong)(gong)程(cheng)，而房(fang)屋新(xin)開(kai)工(gong)(gong)(gong)面積(ji)和挖掘機銷(xiao)量(liang)呈較強的(de)一(yi)致性，下(xia)滑明顯。

開工端：3月開工情況仍在低位

2024年(nian)(nian)3月(yue)，中(zhong)國地(di)區(qu)小(xiao)松挖掘機開工(gong)(gong)小(xiao)時數為93.0小(xiao)時，同比(bi)下降10.8%，降幅環比(bi)2月(yue)大(da)幅度改善(shan)原因(yin)(yin)主(zhu)要系2024年(nian)(nian)2月(yue)為春節因(yin)(yin)素影響(xiang)，開工(gong)(gong)率(lv)較低。

（數據來源:小松(song)官網）

小C有話說：

從下游來看(kan)，房地(di)(di)產領域難言樂(le)觀(guan)，雖然投(tou)資增速(su)降(jiang)幅(fu)有所收(shou)窄，但降(jiang)幅(fu)仍然較大。基建(jian)投(tou)資作為(wei)經濟的穩定器，其(qi)增速(su)收(shou)到地(di)(di)方政府收(shou)支矛盾加劇等因素影響。據了解，應用于地(di)(di)產和基建(jian)施工的中型挖掘機目前降(jiang)幅(fu)仍然比較大。

從市場(chang)(chang)(chang)發展層面看，當前市場(chang)(chang)(chang)需(xu)求(qiu)趨弱，產能(neng)難以有(you)效(xiao)減少(shao)，或將加大供需(xu)矛盾，要警惕價格競(jing)爭抬頭之勢。2024年3月，國內市場(chang)(chang)(chang)超(chao)預期的(de)(de)現(xian)象主要是今年春節后(hou)氣溫偏(pian)冷，施工進度略有(you)后(hou)延、2023年同期相對低基數(shu)效(xiao)應(ying)、系列政策的(de)(de)推行落地等諸多因素驅動。

挖(wa)掘機械(xie)行(xing)業(ye)(ye)受(shou)到宏觀經濟影響較大，全球范圍(wei)內(nei)的固(gu)定資產投資政策變動(dong)都將(jiang)對行(xing)業(ye)(ye)發展產生影響。

展望(wang)2024年，我們要(yao)(yao)謹慎(shen)樂觀。雖(sui)然2024年3月(yue)(yue)市(shi)場修復正增長(chang)，但進入(ru)4月(yue)(yue)份下半月(yue)(yue)以來，市(shi)場熱度再(zai)逐步褪去(qu)，不(bu)(bu)排除國內市(shi)場進一步下調的可能。我們要(yao)(yao)清醒的認識到，當前行業(ye)恢復基(ji)礎(chu)尚不(bu)(bu)牢固，開工端改善(shan)不(bu)(bu)明顯，市(shi)場內需(xu)動力不(bu)(bu)足、需(xu)求偏弱、市(shi)場預期差仍然是突出問題。

隨著《推動大規(gui)模設備更新和(he)消費(fei)品以舊換新行(xing)動方案》等系(xi)列政(zheng)策持續(xu)推進，考慮到積極政(zheng)策的滯后性和(he)疊加性，挖(wa)掘機械市場有望回(hui)升。