近期，鋼鐵行(xing)業有(you)喜有(you)憂。“2023年(nian)二季度，鋼(gang)(gang)鐵行(xing)業下游需(xu)求端預(yu)計(ji)仍呈現疲軟態勢，鋼(gang)(gang)企盈利或(huo)繼(ji)續探底，全年(nian)盈利仍不(bu)容樂觀。”日前，相關(guan)行(xing)業分析(xi)師(shi)對中(zhong)國經濟(ji)時報(bao)記者表(biao)示，基本(ben)面供需(xu)雙(shuang)弱格局下，鋼(gang)(gang)價仍有(you)下跌空間(jian)，行(xing)業盈利壓力(li)重重。不(bu)過，也(ye)有(you)專家表(biao)示，今年(nian)上半年(nian)中(zhong)國鋼(gang)(gang)材(cai)出口(kou)態勢強勁，預(yu)計(ji)下半年(nian)鋼(gang)(gang)材(cai)出口(kou)需(xu)求依然(ran)旺(wang)盛。

       蘭格鋼(gang)(gang)鐵經(jing)(jing)濟研究中心專家(jia)對(dui)中國(guo)(guo)經(jing)(jing)濟時(shi)報記者表示(shi)，今年(nian)上半年(nian)，中國(guo)(guo)鋼(gang)(gang)材出口(kou)(kou)態勢強勁，主(zhu)要原因是，除中國(guo)(guo)外其(qi)它國(guo)(guo)家(jia)鋼(gang)(gang)鐵產量弱勢，甚(shen)至出現下降(jiang)，產生上述國(guo)(guo)家(jia)的鋼(gang)(gang)材進口(kou)(kou)動力。

       據世(shi)界鋼鐵協會統計，2023年4月份，全(quan)球63個納(na)入(ru)世(shi)界鋼鐵協會統計國(guo)家的(de)粗鋼產量(liang)(liang)為1.614億噸，同(tong)(tong)比下降(jiang)2.4%。其(qi)中亞洲和(he)大洋洲粗鋼產量(liang)(liang)同(tong)(tong)比下降(jiang)1.5%，歐(ou)盟（27國(guo)）同(tong)(tong)比下降(jiang)11.7%，北美下降(jiang)4.6%，南美下降(jiang)2.2%。其(qi)次是中國(guo)鋼材出(chu)口價格低(di)于國(guo)際(ji)市場水平，中國(guo)鋼材出(chu)口競爭力增強。蘭(lan)格鋼鐵研究中心數(shu)據顯示，今年5月份中國(guo)熱軋卷板出(chu)口報(bao)價（FOB，下同(tong)(tong)），較印度(du)、獨聯體、土耳其(qi)等國(guo)家出(chu)口報(bao)價（每噸）要低(di)60美元(yuan)至160美元(yuan)。

       “進(jin)入到下半(ban)年后，不(bu)僅上述出(chu)口(kou)利多因(yin)素(su)仍在(zai)，而且還(huan)增添(tian)了新的(de)有利因(yin)素(su)，這(zhe)主要是人(ren)(ren)民(min)幣貶值，致使中(zhong)國鋼(gang)(gang)材(cai)及(ji)耗鋼(gang)(gang)產品出(chu)口(kou)競爭力進(jin)一步(bu)增強。”蘭格鋼(gang)(gang)鐵經濟(ji)研究中(zhong)心首席分析(xi)師陳克新表示(shi)，今年4月中(zhong)旬以來(lai)，因(yin)為持續(xu)加(jia)息，美聯儲的(de)基準利率(lv)區間(jian)已經提到了5%-5.25%，美元對人(ren)(ren)民(min)幣匯率(lv)一度突(tu)破7.1。人(ren)(ren)民(min)幣對美元匯率(lv)的(de)貶值，使得中(zhong)國鋼(gang)(gang)材(cai)與耗鋼(gang)(gang)產品更加(jia)便宜，進(jin)而刺激出(chu)口(kou)增加(jia)，包括其(qi)直(zhi)接(jie)出(chu)口(kou)與間(jian)接(jie)出(chu)口(kou)兩個方面。

       另外(wai)，陳(chen)克(ke)新(xin)告訴記者(zhe)，美(mei)國(guo)就提高聯邦政府債務(wu)上限達(da)成協議(yi)，這(zhe)(zhe)也(ye)在短期內降(jiang)低(di)了投資者(zhe)的擔憂，美(mei)國(guo)及世界經濟陷(xian)入衰退的風險亦相應減弱，這(zhe)(zhe)也(ye)會增強國(guo)際(ji)市(shi)場(chang)鋼材及耗鋼產(chan)品需(xu)求。

       近些年(nian)來，中(zhong)國(guo)鋼(gang)(gang)材(cai)出(chu)(chu)口(kou)(kou)量（直接(jie)出(chu)(chu)口(kou)(kou)）持續增(zeng)加(jia)。2020年(nian)全國(guo)出(chu)(chu)口(kou)(kou)鋼(gang)(gang)材(cai)5367.7萬噸，2021年(nian)出(chu)(chu)口(kou)(kou)鋼(gang)(gang)材(cai)6689.5萬噸，2022年(nian)出(chu)(chu)口(kou)(kou)鋼(gang)(gang)材(cai)6732.3萬噸，預計2023年(nian)出(chu)(chu)口(kou)(kou)鋼(gang)(gang)材(cai)將會達(da)到或超過7500萬噸，同比仍保(bao)持增(zeng)長態(tai)勢，但下(xia)半年(nian)鋼(gang)(gang)材(cai)出(chu)(chu)口(kou)(kou)增(zeng)速(su)可能將出(chu)(chu)現(xian)回落(luo)。

       此外(wai)，值得關注的是，惠譽(yu)博華(hua)日前發布《2023年(nian)鋼(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)業(ye)(ye)中(zhong)期信用(yong)觀(guan)察》研報指出，鋼(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)業(ye)(ye)景(jing)氣急轉直下(xia)，鋼(gang)企盈利(li)持(chi)續承壓。惠譽(yu)博華(hua)相關分(fen)析師對中(zhong)國(guo)(guo)經(jing)濟時報記者表示，2023年(nian)1-4月，中(zhong)國(guo)(guo)累計粗鋼(gang)產量(liang)3.5億噸，同比增長4.1%；鋼(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)業(ye)(ye)景(jing)氣度與宏觀(guan)經(jing)濟走(zou)勢相似，呈現脈(mo)沖式回(hui)(hui)升后旋即回(hui)(hui)落，預(yu)計全年(nian)供(gong)給端仍有收縮空間。需(xu)求端，2023年(nian)房地產行(xing)業(ye)(ye)弱(ruo)復蘇(su)將繼續拖累鋼(gang)材需(xu)求，基(ji)建端需(xu)求增量(liang)或不足(zu)以對沖地產端需(xu)求下(xia)降引(yin)致的缺(que)口，行(xing)業(ye)(ye)需(xu)求整體羸弱(ruo)。基(ji)本面供(gong)需(xu)雙弱(ruo)格(ge)局下(xia)，鋼(gang)價仍有下(xia)跌空間，行(xing)業(ye)(ye)盈利(li)壓力重(zhong)重(zhong)。

       惠譽(yu)博華分析師劉濛洋(yang)表示，中(zhong)國(guo)鋼企鐵礦石(shi)自給率(lv)普遍較(jiao)低一直是行業發(fa)展瓶頸，政府(fu)通過成立礦產資(zi)源集團及實施“基石(shi)計劃”等(deng)措施以應對中(zhong)國(guo)鐵礦石(shi)對外依存(cun)度(du)較(jiao)高(gao)的“卡脖(bo)子”問(wen)題。

       2023年一季度，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)及廢鋼(gang)等原材(cai)料價(jia)(jia)格漲(zhang)幅(fu)超過鋼(gang)價(jia)(jia)漲(zhang)幅(fu)，企業成本(ben)端壓力加大(da)(da)，且收入端漲(zhang)幅(fu)未能匹配生產端漲(zhang)幅(fu)，盈利空間被大(da)(da)幅(fu)壓縮。數據顯示，2023年一季度行業供給強度高于需求增長，主(zhu)要鋼(gang)材(cai)品種庫存增加，鋼(gang)材(cai)價(jia)(jia)格在原材(cai)料價(jia)(jia)格支撐下(xia)小幅(fu)抬升，3月末螺紋(wen)(wen)鋼(gang)價(jia)(jia)較年初(chu)升2.3%，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)價(jia)(jia)格較年初(chu)漲(zhang)7.1%，螺紋(wen)(wen)鋼(gang)與鐵(tie)礦(kuang)石(shi)價(jia)(jia)格差額(e)均值(zhi)較上(shang)年四季度雖環比向(xiang)好，但黑色金屬冶煉及壓延加工業毛利率仍僅錄得3.2%。

       4月份(fen)以來，基(ji)本(ben)面呈現供大于求，鋼材價格(ge)快速(su)下(xia)滑(hua)，5月下(xia)旬跌至3800元/噸之下(xia)，降幅(fu)超(chao)過(guo)鐵(tie)礦石價格(ge)回(hui)落幅(fu)度。

       惠譽(yu)博華分(fen)析師唐(tang)大千(qian)認為，2023年二(er)季(ji)度鋼(gang)(gang)鐵行業步入淡季(ji)，預計下游需求(qiu)端仍呈現疲軟狀態(tai)，鋼(gang)(gang)企盈利(li)或繼續探底，下半(ban)年若政策性減產(chan)措施(shi)出臺落地，將支撐鋼(gang)(gang)價企穩，鋼(gang)(gang)企盈利(li)或將邊際改善(shan)，但全年盈利(li)仍不容樂觀。

       在(zai)惠譽博(bo)華分析師看來(lai)，鐵礦石(shi)、焦炭等原(yuan)材(cai)料價格同比雖顯(xian)著(zhu)走低，有(you)利于鋼(gang)企成本降(jiang)低，但地產弱復蘇(su)及基建與制造業投資增速邊際走低導致的鋼(gang)材(cai)需(xu)求疲軟仍是行業景(jing)氣(qi)回升(sheng)的核(he)心掣肘因(yin)素，預(yu)計鋼(gang)價下行空(kong)間仍存，鋼(gang)鐵行業整體盈利壓(ya)力仍舊沉重。