全面注冊制進程不斷向前推進！

　　3月(yue)23日(ri)晚，擬在滬深(shen)兩市主(zhu)(zhu)板(ban)上市的中重科技(ji)、登(deng)康口腔公(gong)告了其IPO發行價格。這也是全面注冊制實施以(yi)來，首批(pi)公(gong)告發行價格的主(zhu)(zhu)板(ban)注冊制新股。

　　中重科技本(ben)(ben)次發(fa)行通過網下初步詢價方(fang)式確定發(fa)行價格(ge)，發(fa)行人和保(bao)薦人(主(zhu)承銷商(shang))國泰君安證券根據初步詢價結果，協(xie)商(shang)確定本(ben)(ben)次發(fa)行價格(ge)為17.80元/股，對應發(fa)行市(shi)盈(ying)率(lv)為29.01倍，正式宣告主(zhu)板新股“23倍市(shi)盈(ying)率(lv)”時代已(yi)落(luo)幕(mu)。

　　登康口腔(qiang)本次發行(xing)(xing)(xing)采用網(wang)(wang)下(xia)發行(xing)(xing)(xing)和網(wang)(wang)上發行(xing)(xing)(xing)相結合的(de)方式，發行(xing)(xing)(xing)價格為20.68元/股(gu)，對應的(de)發行(xing)(xing)(xing)人2021年扣除非常性(xing)損益后(hou)(hou)歸屬于母公司股(gu)東的(de)凈利(li)潤攤薄后(hou)(hou)市盈率為36.75倍。

　　新(xin)股市場(chang)化詢價(jia)發行

　　此次全(quan)面注(zhu)冊制(zhi)改革，主板新股(gu)發行(xing)(xing)承銷(xiao)制(zhi)度充分借鑒了(le)前(qian)期(qi)科(ke)創(chuang)板和創(chuang)業板試(shi)點注(zhu)冊制(zhi)成(cheng)功經驗，對新股(gu)發行(xing)(xing)價(jia)格、規模(mo)等不設任何行(xing)(xing)政性限制(zhi)，完善(shan)實施以機構投資者為參與主體的詢價(jia)、定價(jia)、配售(shou)等機制(zhi)，實現(xian)新股(gu)市場化發行(xing)(xing)。

　　3月(yue)22日，中(zhong)重(zhong)科(ke)技、登康口腔進(jin)行網下詢價。中(zhong)重(zhong)科(ke)技方面，562家網下投(tou)資(zi)者(zhe)管理(li)的8608個配售對象(xiang)參(can)與了(le)初(chu)步詢價，其中(zhong)個人投(tou)資(zi)者(zhe)216名。網下投(tou)資(zi)者(zhe)報(bao)價區間為6.10元/股(gu)-50.28元/股(gu)，擬申(shen)購數量總和為18177030萬股(gu)。

　　登(deng)康口腔(qiang)方面，保薦人收到(dao)627家網下(xia)投資者管理(li)的8096個配售對象(xiang)的初步詢價報價信息，報價區間為(wei)1.68元/股(gu)-59.65元/股(gu)，擬申購數量(liang)總(zong)和為(wei)8845830萬(wan)股(gu)。

　　從(cong)市(shi)(shi)(shi)盈率(lv)看，中重科(ke)技發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)價對應(ying)2021年發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)市(shi)(shi)(shi)盈率(lv)為29.01倍(bei)(bei)，低于(yu)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)人所屬專用設備制造業(ye)(C35)行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)最近(jin)一個(ge)月平(ping)均靜態市(shi)(shi)(shi)盈率(lv)35.52倍(bei)(bei)。登(deng)康口腔發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)價對應(ying)的(de)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)人2021年扣除非常(chang)性(xing)損(sun)益后(hou)歸(gui)(gui)屬于(yu)母公(gong)司股東的(de)凈利(li)(li)潤攤薄(bo)后(hou)市(shi)(shi)(shi)盈率(lv)為36.75倍(bei)(bei)，低于(yu)同行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)可比(bi)上市(shi)(shi)(shi)公(gong)司2021年扣除非經常(chang)性(xing)損(sun)益后(hou)歸(gui)(gui)屬于(yu)母公(gong)司股東凈利(li)(li)潤的(de)平(ping)均靜態市(shi)(shi)(shi)盈率(lv)51.61倍(bei)(bei)，但高于(yu)中證(zheng)指數有限公(gong)司發(fa)(fa)布的(de)同行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)最近(jin)一個(ge)月靜態平(ping)均市(shi)(shi)(shi)盈率(lv)18.18倍(bei)(bei)。

　　從(cong)募(mu)資情況(kuang)看，中重科技發(fa)(fa)行(xing)價對(dui)應發(fa)(fa)行(xing)后(hou)總市值80.10億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，對(dui)應募(mu)集資金(jin)總額(e)(e)16.02億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，扣(kou)除發(fa)(fa)行(xing)費用后(hou)募(mu)資凈(jing)額(e)(e)14.97億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，高(gao)于預(yu)計募(mu)資12.54億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。登(deng)康口腔(qiang)募(mu)集資金(jin)總額(e)(e)預(yu)計為8.90億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，扣(kou)除發(fa)(fa)行(xing)費用后(hou)，預(yu)計募(mu)集資金(jin)凈(jing)額(e)(e)約為8.26億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。

　　從入(ru)圍情(qing)況(kuang)看，中重科技定價后最終(zhong)入(ru)圍投資者313家(jia)、配售(shou)對(dui)象(xiang)為(wei)6710個，入(ru)圍率為(wei)77.95%；登(deng)康口腔(qiang)本次網下發行提交有效報價的(de)投資者數(shu)量為(wei)382家(jia)，管理的(de)配售(shou)對(dui)象(xiang)為(wei)7605個。

　　提示投資(zi)者審慎研判、理性申購(gou)

　　根據公司公告，中重科技、登(deng)康(kang)口腔將于(yu)3月(yue)27日(ri)進(jin)行(xing)網上網下申購(gou)，投(tou)資者需在3月(yue)29日(ri)繳款。發行(xing)人和主承銷商在公告中，也(ye)提請投(tou)資者關(guan)注投(tou)資風險，審(shen)慎研(yan)判(pan)發行(xing)定價(jia)的合理性。

　　值得(de)注意(yi)的是，注冊(ce)制(zhi)下主板新股上(shang)市(shi)首日(ri)至第(di)五個交易(yi)日(ri)，股價不(bu)設漲跌(die)幅限制(zhi)。

　　專家(jia)建議投資者認(ren)真研(yan)讀招股書(shu)和公告文件，深入分(fen)析公司(si)基本(ben)面與(yu)合理投資價(jia)值，充分(fen)了解證券市場(chang)的(de)特點及蘊含的(de)各項(xiang)(xiang)風險，理性評估(gu)自身(shen)風險承受能力，并(bing)根據自身(shen)經濟實力和投資經驗(yan)，獨立做出(chu)是(shi)否參(can)與(yu)本(ben)次新(xin)股申(shen)購的(de)決定。充分(fen)關注市場(chang)化(hua)定價(jia)蘊含的(de)各項(xiang)(xiang)風險因素(su)，監管機構、發(fa)行人和主承銷商均無(wu)法(fa)保證股票上市后的(de)股價(jia)表現，不(bu)排(pai)除出(chu)現跌破發(fa)行價(jia)的(de)可能，希望投資者切實提高風險意識(shi)，強(qiang)化(hua)價(jia)值投資理念(nian)，避免盲目炒作。

　　業績成色幾何

　　根據(ju)招股說明書披(pi)露，中(zhong)(zhong)重科技主(zhu)營業務為智能裝備(bei)及生產線的研發、工藝(yi)及裝備(bei)設計、生產制造、技術服務及銷售，主(zhu)要(yao)產品為機械(xie)、電氣(qi)、液壓一體化(hua)的熱軋型鋼、帶鋼、棒(bang)線材、中(zhong)(zhong)厚板軋制的自動(dong)化(hua)生產線、成套設備(bei)及其相關的備(bei)品備(bei)件。

　　數據顯(xian)示，公(gong)司2021年營業(ye)收入為17.79億元，同(tong)比(bi)(bi)增長224%；歸(gui)母凈利(li)潤為2.81億元，同(tong)比(bi)(bi)增長186%。同(tong)時，公(gong)司2022年經審閱的營業(ye)收入為15.28億元，同(tong)比(bi)(bi)下滑14%；歸(gui)母凈利(li)潤2.85億元，同(tong)比(bi)(bi)增長1.5%。

　　登(deng)(deng)康(kang)口(kou)(kou)腔(qiang)(qiang)主(zhu)要從(cong)事(shi)口(kou)(kou)腔(qiang)(qiang)護理(li)用(yong)品(pin)的研發、生產(chan)與(yu)銷售，公司(si)旗下擁有(you)口(kou)(kou)腔(qiang)(qiang)護理(li)知名品(pin)牌“登(deng)(deng)康(kang)”“冷酸靈”，主(zhu)要產(chan)品(pin)涵蓋牙(ya)(ya)(ya)膏(gao)(gao)、牙(ya)(ya)(ya)刷(shua)、漱口(kou)(kou)水等(deng)口(kou)(kou)腔(qiang)(qiang)清(qing)潔護理(li)用(yong)品(pin)，同(tong)時(shi)公司(si)創新開(kai)發電動(dong)牙(ya)(ya)(ya)刷(shua)、沖牙(ya)(ya)(ya)器等(deng)電動(dong)口(kou)(kou)腔(qiang)(qiang)護理(li)用(yong)品(pin)，拓展口(kou)(kou)腔(qiang)(qiang)抑(yi)菌膏(gao)(gao)、口(kou)(kou)腔(qiang)(qiang)抑(yi)菌護理(li)液等(deng)口(kou)(kou)腔(qiang)(qiang)衛生用(yong)品(pin)，以及牙(ya)(ya)(ya)齒脫敏劑等(deng)口(kou)(kou)腔(qiang)(qiang)醫療器械用(yong)品(pin)。

　　2019年至2021年度(du)，登(deng)康口腔的營業收(shou)入分(fen)別為9.44億元(yuan)(yuan)(yuan)、10.3億元(yuan)(yuan)(yuan)、11.43億元(yuan)(yuan)(yuan)，歸(gui)母(mu)凈(jing)利潤分(fen)別為6316.30萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)、9524.03萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)、1.19億元(yuan)(yuan)(yuan)。2022年上半年，公司實現營收(shou)6.11億元(yuan)(yuan)(yuan)，歸(gui)母(mu)凈(jing)利潤為5813.11萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)。