5月31日，國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布了中國采購經理指數。數據顯示，5月份，制造業采購經理指數、非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數同步回升，分別為49.6%、47.8%和(he)48.4%，雖低于臨界點，但明顯高于上(shang)月。

????“這表明雖然近期疫情反復、國際局勢復雜等因素對經濟運(yun)行造成(cheng)較大沖擊，但隨著高效統籌疫情防(fang)控和經濟社(she)會發展成(cheng)效顯現，我(wo)國經濟景氣水平(ping)較4月份有(you)所改善。”國家統計局服(fu)務業調查(cha)中心(xin)高級統計師趙慶河表(biao)示。

????制造業供需兩端同步回暖

????從制造業(ye)(ye)PMI來看(kan)，數據雖低于臨界點，但(dan)較4月上(shang)升2.2個百(bai)分點，體(ti)現(xian)出制造業(ye)(ye)總(zong)體(ti)景(jing)氣水平有所改(gai)善。

????對(dui)于制(zhi)造(zao)業(ye)PMI回升原因，趙慶河表(biao)示(shi)，主要緣于5月份(fen)受疫(yi)情影響較(jiao)大的(de)地區逐步(bu)推進復(fu)工(gong)復(fu)產。調查的(de)21個(ge)行(xing)業(ye)中，PMI位于擴張區間的(de)行(xing)業(ye)由4月份(fen)的(de)9個(ge)增加至12個(ge)，制(zhi)造(zao)業(ye)景(jing)氣面呈現積極(ji)變化。

????國金證(zheng)券首(shou)席(xi)經(jing)濟(ji)學(xue)家(jia)趙偉(wei)對《證(zheng)券日報》記者表(biao)示，5月份(fen)，生產指數和(he)新訂單(dan)指數分別為49.7%和(he)48.2%，比(bi)4月份(fen)回升5.3和(he)5.6個百(bai)分點(dian)。產成品庫(ku)存(cun)進一步消耗(hao)，生產經(jing)營活動預期有所改善、采購量和(he)原材料(liao)庫(ku)存(cun)增加。

????國家(jia)統(tong)計局調查結(jie)果顯示，近(jin)期出臺(tai)的(de)一系列打通物(wu)流(liu)和產業(ye)上下游銜(xian)接堵點政(zheng)策成(cheng)效(xiao)有所顯現，5月份反映物(wu)流(liu)運輸不暢的(de)企業(ye)比重較4月份下降8.0個百分點，但仍需繼續做好物(wu)流(liu)保通保暢工作，保障(zhang)產業(ye)鏈(lian)供應(ying)鏈(lian)穩定(ding)。

????光大(da)銀行金融市場(chang)部宏(hong)觀(guan)研究員周茂(mao)華對《證券日(ri)報(bao)》記者表示，5月(yue)份制(zhi)(zhi)造業PMI好(hao)于預(yu)期，供需兩端(duan)同(tong)步回(hui)暖。4月(yue)下(xia)旬以來，一系列助企(qi)紓困措施及時出臺，疏通物流堵點、暢(chang)通供應鏈產業鏈、加大(da)對受困企(qi)業支(zhi)(zhi)持力度，有力支(zhi)(zhi)持企(qi)業復工復產。同(tong)時，制(zhi)(zhi)造業新訂單指(zhi)數(shu)回(hui)升(sheng)，庫存(cun)回(hui)落，反映出需求(qiu)端(duan)也在(zai)快速回(hui)暖中。從趨(qu)勢(shi)(shi)看，制(zhi)(zhi)造業有望延(yan)續(xu)改善(shan)態勢(shi)(shi)。

????非制造業景氣水平明顯改善

????5月份非(fei)制(zhi)造業商務活動指數為(wei)47.8%，高(gao)于4月份5.9個百分(fen)點，景(jing)氣(qi)水(shui)平明顯改善。

????“5月份，全國疫情(qing)整體(ti)呈現穩定(ding)下降(jiang)態(tai)勢，服務業商務活動(dong)(dong)指數(shu)為47.1%，高(gao)于4月份7.1個百(bai)分點，服務業景氣度(du)較快修復，但仍(reng)低于往(wang)年同期水平。從行(xing)業情(qing)況看(kan)，調查的(de)21個行(xing)業中有17個商務活動(dong)(dong)指數(shu)高(gao)于4月份。”趙(zhao)慶河表示(shi)。

????對(dui)于受(shou)疫情沖(chong)擊嚴重的(de)服務(wu)行業，在周茂華看來，隨著政策支(zhi)持力度不斷加(jia)大，此前因疫情受(shou)到抑制的(de)相(xiang)關需(xu)求將得(de)到釋放，預計(ji)服務(wu)業復蘇步伐(fa)將有(you)所加(jia)快。

????中國(guo)民生銀行首席研究員溫彬對(dui)《證券日報(bao)》記(ji)者表示(shi)，5月份服務(wu)(wu)業(ye)(ye)商(shang)務(wu)(wu)活動(dong)指(zhi)數(shu)仍低(di)于(yu)臨(lin)界(jie)點，特(te)別是住(zhu)宿、租(zu)賃及商(shang)務(wu)(wu)服務(wu)(wu)等行業(ye)(ye)指(zhi)數(shu)繼續位于(yu)40%以下。建筑業(ye)(ye)商(shang)務(wu)(wu)活動(dong)指(zhi)數(shu)環比回落0.5個百分點至52.2%，繼續保持在(zai)擴張(zhang)區(qu)間，這主(zhu)要緣于(yu)近期基礎設施(shi)建設加快，對(dui)穩增長形(xing)成(cheng)支撐。

????從(cong)市場(chang)預期看(kan)，業務活動預期指(zhi)數為55.2%，高于(yu)4月份2.2個百分點，升(sheng)至較高景(jing)氣(qi)區間，表明隨著(zhu)疫情逐步得到有效控(kong)制，各項(xiang)穩(wen)增(zeng)長、穩(wen)市場(chang)主(zhu)體、保就業政策(ce)措施(shi)不斷落(luo)實(shi)落(luo)細，服務業企業信心有所增(zeng)強。

????“展望(wang)未來，隨著一系列(lie)穩增長政(zheng)策效果釋放(fang)，6月(yue)份制造(zao)業(ye)(ye)、非制造(zao)業(ye)(ye)PMI指數(shu)均有望(wang)回升(sheng)至擴張區間。”東(dong)方金誠首席宏觀分析師王青(qing)對《證券日(ri)報》記者表示。

????太平洋(yang)證券首席宏觀分析師尤春野認為，隨著財政(zheng)、貨幣政(zheng)策不斷(duan)發力(li)，一(yi)輪以投資為主要驅動力(li)的(de)經濟上(shang)行或將開(kai)啟。