4月17日，在位于安徽滁州廠房內的生產線邊，鑫鉑股份的工人們正忙著生產光伏鋁邊(bian)框。“公司(si)實行(xing)閉(bi)環管理，開(kai)工率已達(da)70%左(zuo)右(you)，會很快恢復到滿產狀態。”鑫鉑股份董秘(mi)張海濤介紹，公司(si)訂(ding)單量目(mu)前比較充裕，在做好疫情防(fang)控的同時，正全力保證生(sheng)產。

????疫情多地散發、成本抬升擠壓利潤空間，讓不少上市公司生產經營遭遇前所未有的挑戰。面對二季度經濟下行(xing)(xing)壓力大的挑(tiao)戰(zhan)，企(qi)業界人(ren)士和專家建議，應進一步加(jia)強(qiang)疫情防(fang)控與穩(wen)增(zeng)長的統籌(chou)力度，著力穩(wen)預期，提振需求(qiu)，加(jia)大助企(qi)紓困(kun)政(zheng)策力度，確保經濟(ji)運行(xing)(xing)在合理區(qu)間。

????內外擾動疊加經濟“溫差”擴大

????“疫情影(ying)響從3月開(kai)始(shi)就比較明顯了(le)。隔離管(guan)控、物流限制(zhi)等因素(su)使銷售發貨有(you)所遲(chi)滯，客(ke)戶(hu)開(kai)發等市場活(huo)動也(ye)受(shou)到限制(zhi)。”張海濤表示，近期地緣(yuan)政治(zhi)沖突等國際因素(su)對公(gong)司(si)的影(ying)響主(zhu)要是(shi)大(da)宗(zong)原材料價(jia)格上(shang)漲(zhang)，增加企業營運成本。

????不過，受益(yi)于新能源光伏(fu)行業(ye)快(kuai)速發展，鑫鉑股(gu)份訂單量(liang)顯著增(zeng)加，公(gong)司一季度(du)經(jing)營業(ye)績保持(chi)快(kuai)速增(zeng)長，預(yu)計凈利潤(run)比上年同期增(zeng)長60%至(zhi)80%。

????專家認為，在疫情多(duo)地散發與地緣政治沖突等因(yin)素的雙重擾動下，大公司與中小公司之間(jian)(jian)、不(bu)同(tong)行(xing)業之間(jian)(jian)、宏觀整體(ti)與微觀主(zhu)體(ti)之間(jian)(jian)的“溫差”將更加明顯。

????在行(xing)業(ye)(ye)分化方(fang)面，接觸(chu)性服務業(ye)(ye)面臨需求急(ji)劇收縮和遭遇成(cheng)本轉移的風險，上(shang)(shang)游行(xing)業(ye)(ye)受益于原材(cai)料價格上(shang)(shang)漲。數據顯示，截至4月17日18時(shi)，A股(gu)共(gong)有(you)549家上(shang)(shang)市公司(si)披露一季度業(ye)(ye)績預告，其中406家預喜，占比(bi)超70%。業(ye)(ye)績預喜公司(si)所處(chu)行(xing)業(ye)(ye)大多為煤炭、有(you)色、化學原料等上(shang)(shang)游行(xing)業(ye)(ye)。

????從不同市(shi)值規模公(gong)司(si)一季度業(ye)績(ji)表現(xian)看，在凈(jing)利潤同比出現(xian)下滑的(de)34家(jia)公(gong)司(si)中，僅(jin)7家(jia)公(gong)司(si)市(shi)值超(chao)過百億元。市(shi)值超(chao)千億元的(de)上市(shi)公(gong)司(si)，業(ye)績(ji)表現(xian)整體較好。工銀國際首席經濟(ji)學家(jia)程(cheng)實認(ren)為，與大型企(qi)業(ye)相(xiang)比，中小企(qi)業(ye)抗(kang)風(feng)險能力較差，且更(geng)多集(ji)中于服(fu)務業(ye)，易受到疫情(qing)沖擊。

????除(chu)企業(ye)、行業(ye)“溫差”外，宏觀數據與微(wei)觀主體的(de)“溫差”也在(zai)(zai)擴大。一(yi)(yi)季(ji)度，我國貨物貿易進出(chu)口總值為(wei)9.42萬億元人民幣，同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)10.7%，實現“開門穩(wen)”。但是(shi)，3月出(chu)口同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)速較1至2月平均(jun)值邊(bian)際回落(luo)，3月進口增(zeng)(zeng)速轉負。在(zai)(zai)信達證(zheng)券等機構看(kan)來(lai)，這預示著(zhu)后續外貿增(zeng)(zeng)長(chang)壓(ya)力頗大。部分外貿企業(ye)人士坦言，訂(ding)單(dan)流(liu)失較多。浙江可得電子科技有限公司總經理(li)陳(chen)建(jian)勇(yong)告(gao)訴中國證(zheng)券報記者，一(yi)(yi)季(ji)度公司訂(ding)單(dan)額(e)同(tong)(tong)比下(xia)降30%左右，企業(ye)庫存量(liang)加大。

????“3月以(yi)來，部分城市受疫情(qing)影(ying)響(xiang)出(chu)現階段性停工停產，這(zhe)將對(dui)投(tou)資、消費(fei)增速(su)產生(sheng)影(ying)響(xiang)。如果二季(ji)度疫情(qing)得(de)到控(kong)制，那么，經(jing)(jing)濟(ji)下行壓力將得(de)到緩(huan)解。在財政政策(ce)和貨幣(bi)政策(ce)支持下，經(jing)(jing)濟(ji)仍將保持穩中(zhong)有進。”程實說，平(ping)衡好疫情(qing)防控(kong)與(yu)穩增長是當前經(jing)(jing)濟(ji)工作重點(dian)。

????不確定因素增多加大經濟下行壓力

????“國內(nei)對光伏組(zu)件的(de)(de)(de)需求(qiu)還(huan)很旺(wang)盛，對二季度(du)整體需求(qiu)還(huan)是偏樂觀(guan)的(de)(de)(de)。”張(zhang)海濤(tao)介(jie)紹，目前(qian)，公司4月以來的(de)(de)(de)產(chan)量環比3月約有20%的(de)(de)(de)增(zeng)長。他也承認，不確(que)定性(xing)因(yin)素有所增(zeng)多，供(gong)應鏈受到一(yi)定程度(du)影響。

????物(wu)流不(bu)暢是目前上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)(si)普遍面臨的(de)難題。東北地(di)區一家大(da)(da)型鋼鐵(tie)公(gong)司(si)(si)(si)負(fu)責人(ren)對中國(guo)證券報記者表(biao)示，鋼鐵(tie)是大(da)(da)宗物(wu)資進出量很(hen)大(da)(da)的(de)行業，一旦運(yun)(yun)輸跟不(bu)上(shang)，企業就(jiu)很(hen)可能停擺(bai)。“公(gong)司(si)(si)(si)第一時(shi)間協調(diao)用鐵(tie)路運(yun)(yun)輸代替公(gong)路運(yun)(yun)輸，但當大(da)(da)家都這么干時(shi)，鐵(tie)路運(yun)(yun)力也變得很(hen)緊(jin)張(zhang)，有(you)(you)些地(di)區協調(diao)不(bu)下來。”這位負(fu)責人(ren)感嘆(tan)，往年會有(you)(you)季(ji)節性回(hui)暖行情，但今年二季(ji)度不(bu)確定(ding)性因素增多。目前，公(gong)司(si)(si)(si)在盡全力維持正常生(sheng)產經(jing)營(ying)。“公(gong)路運(yun)(yun)輸在逐步改善(shan)，未來經(jing)營(ying)要看運(yun)(yun)輸改善(shan)的(de)情況。”

????可喜的(de)是(shi)，有關(guan)部門和各(ge)地均在(zai)(zai)發力保障(zhang)物流暢通和產(chan)業(ye)鏈(lian)供應(ying)鏈(lian)穩定。需(xu)(xu)求(qiu)不振是(shi)目(mu)前經濟(ji)下(xia)行(xing)壓力大(da)(da)的(de)癥結所在(zai)(zai)。在(zai)(zai)民生銀(yin)行(xing)首席研究員溫彬看來，國內(nei)局(ju)部疫情反彈導(dao)致部分企業(ye)生產(chan)、經營中斷，直接壓制總需(xu)(xu)求(qiu)，而(er)需(xu)(xu)求(qiu)提振過程相對(dui)復雜和漫(man)長(chang)，特別(bie)是(shi)消(xiao)費(fei)的(de)復蘇(su)與消(xiao)費(fei)能力、消(xiao)費(fei)意愿存在(zai)(zai)較(jiao)大(da)(da)關(guan)系，不易形(xing)成立竿見影的(de)效果。

????同時，外(wai)需也在(zai)減(jian)弱。從3月(yue)制造業(ye)采購經理(li)指(zhi)數看，3月(yue)新(xin)出(chu)口訂(ding)單指(zhi)數為(wei)47.20%，創(chuang)近5個月(yue)新(xin)低(di)。部分外(wai)貿企業(ye)人士表示，訂(ding)單明顯減(jian)少。“一(yi)(yi)方(fang)(fang)面因為(wei)物流不暢，有單不敢(gan)接(jie)；另一(yi)(yi)方(fang)(fang)面，一(yi)(yi)些訂(ding)單被海外(wai)市場分流了。”陳建勇說。

????在柳工國際(ji)部高(gao)級總監李東(dong)春看來，公司二季度海外(wai)業務發展依然較好，但隨(sui)著全球疫情管控逐步放開，三四季度或(huo)出現一些新變化(hua)，海外(wai)業務增速預計將呈現前高(gao)后低態(tai)勢。

????“地緣政治沖突加(jia)劇(ju)全球經(jing)(jing)濟復(fu)蘇(su)的不確定性(xing)，使我國面臨更趨復(fu)雜(za)多變的外部環境，并在貿易、價格、金融、預期(qi)等方面影響我國經(jing)(jing)濟運行。”溫彬提醒，有必要(yao)進一步加(jia)大穩(wen)增長力(li)度，穩(wen)定市場主體預期(qi)。

????加碼穩增長力促經濟平穩運行

????“當前，保(bao)住市(shi)場主體，比任(ren)何時候都(dou)重要。”中(zhong)國社會科學院(yuan)財經戰略研(yan)究院(yuan)副院(yuan)長楊志勇接受中(zhong)國證券(quan)報(bao)記者(zhe)采訪時建議(yi)，要延續對中(zhong)小微企(qi)業(ye)(ye)的相關稅(shui)收(shou)優惠政策，力(li)度要加(jia)大。對于(yu)新業(ye)(ye)態企(qi)業(ye)(ye)，有關部門應采取(qu)有包容性的監管措(cuo)施，而(er)不是簡單(dan)地(di)套用傳統工業(ye)(ye)經濟時代(dai)的措(cuo)施。

????在為企(qi)業減(jian)負方面，某上市公司董(dong)秘(mi)對(dui)中國證券報記者表示，應針對(dui)受疫情影響(xiang)較(jiao)大的企(qi)業，出(chu)臺運輸補貼、稅收減(jian)免等政策，在銀行信貸方面予以無(wu)償展期等支(zhi)持(chi)。

????目(mu)前(qian)，政策(ce)支持力(li)(li)度明顯加大。4月13日召開的(de)(de)(de)國務院常(chang)務會議部(bu)署促進消(xiao)費(fei)的(de)(de)(de)政策(ce)舉措，決(jue)定(ding)(ding)進一(yi)步加大出口退稅(shui)等政策(ce)支持力(li)(li)度，確定(ding)(ding)加大金(jin)融支持實體經濟的(de)(de)(de)措施。專家分析，這(zhe)從降成本、擴需求兩端發力(li)(li)，助力(li)(li)企業渡過難關。4月15日，中(zhong)國人民銀行宣布，決(jue)定(ding)(ding)于4月25日下調金(jin)融機構存款(kuan)準備(bei)金(jin)率0.25個百分點（不含(han)已執(zhi)行5%存款(kuan)準備(bei)金(jin)率的(de)(de)(de)金(jin)融機構）。業內人士認為(wei)，此(ci)舉有利(li)于促進綜合融資成本穩中(zhong)有降。

????有機構認為，降(jiang)準的(de)較快(kuai)落地是對(dui)市場關切的(de)及(ji)時回應，釋放(fang)了加快(kuai)應對(dui)疫情(qing)對(dui)經(jing)濟(ji)沖(chong)擊的(de)信號。政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)發(fa)力(li)將不僅僅是在(zai)貨(huo)幣政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)層面，還將包括財政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)、產(chan)業政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)、金融政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)、改革紅利等。

????在(zai)財稅政策方面，溫(wen)彬建議，可(ke)綜合(he)采(cai)取(qu)多(duo)補貼等措施，提高企業(ye)的流(liu)動性，增強企業(ye)的接單能(neng)力和生(sheng)產經營能(neng)力，促進(jin)產業(ye)鏈正常(chang)運轉。加(jia)快地方政府專項債券發行使用，并盡快形成實物(wu)工作(zuo)量。

????國家發改委有關部(bu)門(men)負責人日前表示(shi)，下一步(bu)，將繼續緊盯重大(da)項(xiang)目建設，全力(li)做好交通(tong)領域擴(kuo)大(da)有效投(tou)(tou)資(zi)工(gong)作(zuo)(zuo)；推動(dong)(dong)(dong)已(yi)出(chu)臺(tai)政(zheng)策措(cuo)施落實到(dao)位，研究(jiu)儲(chu)備新的政(zheng)策預(yu)案，積極(ji)擴(kuo)大(da)制(zhi)造業有效投(tou)(tou)資(zi)。同時，將研究(jiu)出(chu)臺(tai)新形勢下進一步(bu)調動(dong)(dong)(dong)民間(jian)投(tou)(tou)資(zi)積極(ji)性的政(zheng)策措(cuo)施，發揮重大(da)項(xiang)目牽引和政(zheng)府(fu)投(tou)(tou)資(zi)撬(qiao)動(dong)(dong)(dong)作(zuo)(zuo)用，激發民間(jian)投(tou)(tou)資(zi)活力(li)。

????不少機構預測(ce)，全年基(ji)建投資增速可能達7%，將助(zhu)力經濟(ji)企穩回升(sheng)(sheng)。“隨著疫情影響降(jiang)低(di)，國內基(ji)建工程(cheng)開工率會逐(zhu)步(bu)提升(sheng)(sheng)，有利于(yu)促進工程(cheng)機械行業需求(qiu)的(de)回升(sheng)(sheng)，年內行業需求(qiu)將形成前低(di)后高(gao)的(de)發展態勢。”柳工董(dong)秘黃華琳說。

????在溫彬(bin)看來，二季(ji)度(du)穩增(zeng)長(chang)政策(ce)將(jiang)保持較大(da)力(li)(li)度(du)，貨幣政策(ce)將(jiang)進一步(bu)鼓勵金融(rong)機構(gou)加大(da)信貸投放力(li)(li)度(du)、降(jiang)(jiang)低實體(ti)經濟融(rong)資成本，減稅降(jiang)(jiang)費等政策(ce)會集(ji)中落地(di)并逐漸(jian)發(fa)揮作用(yong)，經濟有(you)望(wang)延續復蘇態(tai)勢，預計二季(ji)度(du)GDP增(zeng)長(chang)約5.3%，全年(nian)GDP增(zeng)速將(jiang)保持逐季(ji)上升態(tai)勢，有(you)望(wang)實現預期目標。