021年，全球光伏產(chan)業(ye)繼續高歌猛進。硅(gui)料卻在供需(xu)失衡中價格暴漲，也(ye)成(cheng)為了2021年光伏(fu)產(chan)業(ye)關注度最高的環節。

“硅料四大天王(wang)”通威股份、保(bao)利協(xie)鑫、大全能源(yuan)、新(xin)特(te)能源(yuan)，僅(jin)在2021年上半年就收獲了(le)近百億的利潤，一改(gai)前幾年“賺點辛苦錢(qian)”的形(xing)象(xiang)。

時至(zhi)今日，“硅料四大天王”2021年(nian)業績均已出爐。

圖片來源：維科網光伏

經維科(ke)網光伏統計，2021年(nian)“硅料(liao)四大天王”累計歸(gui)母凈利(li)潤高(gao)達(da)239.66億元，可(ke)以說滿載而歸(gui)的一年(nian)。

具體(ti)金(jin)額方面。通威股份以82.03億元的(de)(de)利(li)潤，大(da)幅(fu)領先(xian)其(qi)他三家企業(ye)，除了領先(xian)的(de)(de)產(chan)能(neng)外，通威股份的(de)(de)飼(si)料(liao)(liao)產(chan)業(ye)也貢獻(xian)了不少的(de)(de)利(li)潤，因此在(zai)硅(gui)料(liao)(liao)領域的(de)(de)實際(ji)利(li)潤差(cha)距相對(dui)要小。位居第(di)二(er)的(de)(de)是大(da)全(quan)能(neng)源(yuan)(yuan)，在(zai)科創板上市的(de)(de)第(di)一年就(jiu)取(qu)得了這樣的(de)(de)好(hao)成績，也給(gei)其(qi)后(hou)續發展打(da)下了堅實的(de)(de)基礎，而新(xin)特能(neng)源(yuan)(yuan)和保利(li)協鑫的(de)(de)利(li)潤均為50億元左右。

利(li)潤(run)增幅方面。利(li)潤(run)增幅最低的(de)(de)通威股份也達(da)到(dao)了(le)(le)127.35%，新特能源甚至(zhi)達(da)到(dao)了(le)(le)680.88%，這(zhe)是(shi)很多企(qi)業在高速發展階段都難以(yi)企(qi)及(ji)的(de)(de)增幅。當然，最為亮眼的(de)(de)還是(shi)“前硅料王者”保利(li)協鑫，在這(zhe)次硅料行情中實現了(le)(le)扭(niu)虧(kui)(kui)為盈，走(zou)出了(le)(le)連續三年虧(kui)(kui)損(sun)的(de)(de)“泥潭(tan)”。

背后原因

“四(si)大(da)天王”亮眼的業績，毫無疑問(wen)是得(de)益(yi)于(yu)2021年硅料(liao)價(jia)(jia)格暴漲。據硅業分會(hui)數據顯示，2021年1月6日(ri)硅料(liao)成交(jiao)(jiao)均價(jia)(jia)約為(wei)8.5萬(wan)(wan)元/噸(dun)左右，此后價(jia)(jia)格猶如(ru)脫(tuo)韁野馬，一度(du)超過27萬(wan)(wan)元/噸(dun)，此后基本穩定(ding)在20萬(wan)(wan)元/噸(dun)以上(shang)，今年1月5日(ri)成交(jiao)(jiao)均價(jia)(jia)約為(wei)23萬(wan)(wan)元/噸(dun)。

但硅(gui)料價格暴(bao)漲并非針對于個別企(qi)業(ye)，而是屬于硅(gui)料環(huan)節的“狂歡‘，為何最(zui)終(zhong)滿(man)載而歸的企(qi)業(ye)卻屈指可數?這就(jiu)要涉及到企(qi)業(ye)的戰略眼光和背景。

戰略眼(yan)光(guang)方面。2017年，我國光(guang)伏新(xin)增裝機(ji)達到前所未有的53GW，創下光(guang)伏裝機(ji)新(xin)紀錄(lu)。光(guang)伏企(qi)(qi)業(ye)在(zai)“喜(xi)氣洋(yang)洋(yang)”中大(da)步向(xiang)前，卻(que)在(zai)“531新(xin)政”后被踩(cai)下了(le)“急剎車”。光(guang)伏企(qi)(qi)業(ye)似乎(hu)再(zai)次(ci)感受到了(le)2011年的“寒冬(dong)”。

下(xia)游需(xu)求的萎靡(mi)，直接讓(rang)原材料企(qi)業(ye)“回到解放(fang)前”。硅料價(jia)格驟降，數周(zhou)時間就從12.5萬(wan)元(yuan)/噸下(xia)降到9萬(wan)元(yuan)/噸，且有價(jia)無市。業(ye)內(nei)預(yu)計2018年內(nei)硅料將會(hui)跌破(po)7萬(wan)元(yuan)/噸(當時硅料企(qi)業(ye)成(cheng)本較高)。

考(kao)慮到硅料環節技術難度高、投(tou)資金額大且回報(bao)周期長，很多成本(ben)較高的硅料企(qi)業被迫退出(chu)市場，也有部分企(qi)業是(shi)主動(dong)退出(chu)。但這四家企(qi)業依然(ran)對光(guang)伏產業充(chong)滿信心，才有了2021年(nian)的收獲。

背(bei)景方面。則是來自(zi)母(mu)公(gong)司的(de)支持。通威股份(fen)(fen)全(quan)力支持永祥股份(fen)(fen)的(de)硅料(liao)生(sheng)產經營;大(da)全(quan)能(neng)源(yuan)(yuan)背(bei)靠(kao)美國上市企業大(da)全(quan)新能(neng)源(yuan)(yuan);新特(te)能(neng)源(yuan)(yuan)背(bei)靠(kao)特(te)變(bian)電工;保(bao)利協鑫有協鑫集團的(de)支持。

未來發展規劃

2020年，我(wo)國光伏新增裝(zhuang)機逆勢增長，“硅料四大天(tian)王”已察覺到行(xing)業的變(bian)化(hua)，開始了新一輪擴產。

2021年底(di)，通威(wei)股份硅(gui)料產能(neng)(neng)從2020年底(di)的(de)8萬噸(dun)(dun)提(ti)(ti)升至18萬噸(dun)(dun)。2022年還將繼(ji)續提(ti)(ti)高。通威(wei)股份在互動平臺表示，“預計2022年底(di)公(gong)司高純晶硅(gui)產能(neng)(neng)規模將達(da)33萬噸(dun)(dun)。”

2021年，大(da)全能源(yuan)硅(gui)料產(chan)量預計為8.3-8.5萬噸，基本和新特能源(yuan)保持一致，但跟(gen)通(tong)威股份差距(ju)較大(da)。

為此，大(da)全(quan)能(neng)源在(zai)2021年(nian)12月發布公告(gao)稱(cheng)，擬投資332.5億(yi)元人民幣，在(zai)包頭(tou)市(shi)投資建設30萬噸/年(nian)高(gao)純(chun)(chun)工(gong)業硅(gui)項(xiang)(xiang)目+20萬噸/年(nian)有機硅(gui)項(xiang)(xiang)目+20萬噸/年(nian)高(gao)純(chun)(chun)多晶(jing)硅(gui)項(xiang)(xiang)目+2.1萬噸/年(nian)半導體多晶(jing)硅(gui)項(xiang)(xiang)目。不僅(jin)大(da)大(da)提高(gao)硅(gui)料產(chan)能(neng)，同時也在(zai)向上游的工(gong)業硅(gui)進行布局。

2021年4月份(fen)，特變電工宣布，擬(ni)投資(zi)12.65億元，用于(yu)新特能源多(duo)晶硅技改項目，完(wan)成后可讓其多(duo)晶硅產量提(ti)高至10萬噸/年。

本月15日，特變電工又發布(bu)公(gong)告，宣布(bu)新特能(neng)源和新特硅材料(liao)公(gong)司擬(ni)在(zai)新疆(jiang)投(tou)資建(jian)設20萬噸多晶硅項目，總投(tou)資約176億元。

保利協鑫，2021年(nian)硅(gui)料產(chan)量(liang)約(yue)為10萬(wan)噸(dun)，但其重點并(bing)非只有產(chan)能，還有“重磅產(chan)品”顆粒(li)硅(gui)。據悉，保利協鑫已有3萬(wan)噸(dun)顆粒(li)硅(gui)產(chan)能完全達產(chan)。徐州、樂山、包頭(30萬(wan)噸(dun)一期(qi))三地年(nian)內均有新(xin)項目投產(chan)，預計今(jin)年(nian)底硅(gui)料產(chan)能將達到36萬(wan)噸(dun)。

此(ci)外，新特能源(yuan)和保利(li)協鑫都在籌(chou)備境內上市(shi)，后續將在融資(zi)方面具有更好的優勢。

挑戰者絡繹不絕

當然，硅料(liao)環(huan)節的火爆，也(ye)讓(rang)很多企業看到了新(xin)的業績增(zeng)長點(dian)。

2021年(nian)至今，宣布(bu)進軍硅(gui)(gui)料(liao)的(de)企(qi)業(ye)如過江之(zhi)鯽(ji)，既有(you)下游向上(shang)布(bu)局的(de)企(qi)業(ye)，如中來(lai)股(gu)份，東(dong)方日升等;也有(you)從上(shang)游向下延伸的(de)企(qi)業(ye)，如合盛硅(gui)(gui)業(ye);還有(you)從輔材環(huan)節進軍硅(gui)(gui)料(liao)的(de)企(qi)業(ye)，如信義光能等;還有(you)跨界企(qi)業(ye)，如江蘇陽光、寶豐集團等。

動輒(zhe)年(nian)產(chan)十(shi)萬(wan)(wan)噸甚至二十(shi)萬(wan)(wan)噸的硅(gui)料(liao)項目，投產(chan)后(hou)勢必會(hui)對現(xian)有的硅(gui)料(liao)格局產(chan)生沖擊，更為重要的是當供應(ying)大幅提(ti)高后(hou)，硅(gui)料(liao)價格肯定會(hui)明顯(xian)下(xia)滑，并有可能陷入(ru)“價格戰(zhan)”。

屆時，決(jue)定硅(gui)料企業(ye)業(ye)績的關鍵不再是(shi)產(chan)能(neng)，而是(shi)成(cheng)本控制能(neng)力。目前，“硅(gui)料四大天王(wang)”新建產(chan)能(neng)已(yi)能(neng)將成(cheng)本控制在4萬元(yuan)/噸左(zuo)右，或是(shi)“新玩(wan)家”難以逾越(yue)的鴻溝。