在經濟向好、需求擴大、產能緊張、價格上漲等因素的共振下，上半年能源產業表現活躍，化工、光伏等(deng)多個板塊上市公司業績(ji)實(shi)現高(gao)增長(chang)。

　　據Wind數據統計，截(jie)至8月30日，滬深兩市(shi)共有3420家(jia)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)(si)披露上(shang)半年(nian)(nian)業績。其(qi)中，2148家(jia)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)(si)上(shang)半年(nian)(nian)業績實(shi)(shi)現同(tong)比(bi)增長，占比(bi)62.8%。在上(shang)述2148家(jia)披露半年(nian)(nian)報的公(gong)司(si)(si)(si)中，實(shi)(shi)現凈(jing)利潤增長超過100%的公(gong)司(si)(si)(si)有1073家(jia)，占已披露半年(nian)(nian)報公(gong)司(si)(si)(si)家(jia)數的半壁江山。這些(xie)業績翻倍(bei)的公(gong)司(si)(si)(si)主要集中在化工(gong)、電(dian)氣設備、新能源、電(dian)子等板(ban)塊。

　　部分上市公(gong)司(si)在半年報(bao)中更是透露研發(fa)進展、擴(kuo)產(chan)等信(xin)息。有(you)機構認為(wei)，“雙碳”目(mu)標或帶(dai)來化工、新能源等相(xiang)關行(xing)業的顛覆性變革和機遇，帶(dai)動產(chan)業鏈(lian)需求同(tong)步增(zeng)加(jia)。

　　漲價提振業績

　　化工(gong)板塊(kuai)實現(xian)業(ye)績翻倍(bei)的(de)公司最多，主(zhu)要(yao)(yao)是受供需等因素影(ying)響，化工(gong)品連續(xu)漲(zhang)價(jia)所(suo)致。今年(nian)以(yi)(yi)來，化工(gong)品中(zhong)的(de)草甘膦、醋酸(suan)等密集漲(zhang)價(jia)助推上市(shi)公司業(ye)績翻倍(bei)。以(yi)(yi)凈(jing)利潤同(tong)比增176倍(bei)的(de)江蘇索(suo)普(pu)為例，公司表示，業(ye)績大幅增長主(zhu)要(yao)(yao)受益(yi)于主(zhu)要(yao)(yao)產品醋酸(suan)及(ji)衍生品的(de)價(jia)格持續(xu)上漲(zhang)。

　　截至(zhi)8月30日收盤，在已公(gong)(gong)布半年報(bao)的(de)(de)391家(jia)(jia)化工(gong)上市(shi)公(gong)(gong)司(si)中，301家(jia)(jia)上市(shi)公(gong)(gong)司(si)凈(jing)利(li)潤同比實(shi)現增長，占比76.98%。其中，凈(jing)利(li)潤同比翻倍(bei)的(de)(de)公(gong)(gong)司(si)有(you)155家(jia)(jia)，凈(jing)利(li)潤同比翻10倍(bei)以上的(de)(de)有(you)27家(jia)(jia)。江蘇索普、云天化、新鄉化纖(xian)、魯西化工(gong)等公(gong)(gong)司(si)業(ye)績大(da)增，這些公(gong)(gong)司(si)主要來(lai)自化學(xue)制(zhi)品、化學(xue)原料及(ji)化學(xue)纖(xian)維三大(da)子(zi)板塊。

　　業內人士(shi)對中國(guo)證券報記者表示(shi)，受供需(xu)等因素影響(xiang)，這些上市公(gong)司生產所(suo)需(xu)的化工原材料漲價(jia)，是(shi)上述三大子板塊業績增長(chang)的動力。

　　受(shou)益于磷(lin)(lin)化(hua)工(gong)持(chi)續高景(jing)氣度、化(hua)肥市場(chang)量價齊升，Wind磷(lin)(lin)化(hua)工(gong)指數年(nian)內累計漲(zhang)幅高達127.41%。磷(lin)(lin)化(hua)工(gong)龍(long)頭云(yun)天化(hua)業績(ji)同(tong)樣呈現爆(bao)發式增(zeng)長。上(shang)半(ban)年(nian)，公(gong)司實現營收309.3億(yi)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長20.56%；實現歸屬上(shang)市公(gong)司股東凈利(li)潤15.72億(yi)元(yuan)，同(tong)比扭虧為盈。公(gong)司表示，正(zheng)在穩步(bu)推(tui)進轉型升級，有效(xiao)延伸氟磷(lin)(lin)產業，積極承接云(yun)南(nan)省“三張牌”戰略，推(tui)進與多氟多合資(zi)公(gong)司的六氟磷(lin)(lin)酸(suan)鋰等相(xiang)關(guan)項(xiang)目建設。

　　國(guo)家(jia)統計(ji)局(ju)數據顯示，在經濟(ji)向好、需求(qiu)擴大、價格(ge)上(shang)漲、上(shang)年同(tong)期(qi)(qi)基(ji)數較低等因素共(gong)同(tong)作用下，化工(gong)行業上(shang)半(ban)年利(li)潤同(tong)比增長1.77倍(bei)。業內人士(shi)預計(ji)，下半(ban)年化工(gong)上(shang)市公(gong)司利(li)潤水(shui)平仍將繼續企穩回升。化工(gong)頭部(bu)一體(ti)化公(gong)司、新材料(liao)公(gong)司和精細化工(gong)持續投入(ru)的公(gong)司已具備穿越周期(qi)(qi)的屬性，可(ke)重點關(guan)注持續研發(fa)突(tu)破的頭部(bu)公(gong)司，以及細分領域(yu)創新能力突(tu)出的公(gong)司。

　　光伏產業鏈業績兌現

　　緊隨化工(gong)板(ban)塊(kuai)之(zhi)后的業績翻倍公(gong)司扎堆光伏(fu)(fu)等(deng)新能源板(ban)塊(kuai)。今(jin)年(nian)二季度(du)，光伏(fu)(fu)板(ban)塊(kuai)因硅料價格大(da)幅上(shang)漲抑(yi)制下(xia)(xia)游開工(gong)率，致使整個光伏(fu)(fu)板(ban)塊(kuai)承壓。華福證(zheng)券分(fen)析，進(jin)入8月(yue)，光伏(fu)(fu)下(xia)(xia)游裝(zhuang)(zhuang)機量(liang)明顯回升，終端(duan)裝(zhuang)(zhuang)機量(liang)需求(qiu)超預期(qi)推動產業鏈逐步接受漲價，產業景氣度(du)或在(zai)三、四季度(du)再度(du)提升，持續看好下(xia)(xia)半年(nian)光伏(fu)(fu)產業鏈的投資機會。

　　截至8月30日收盤，在已(yi)公布半年(nian)報的57家光伏上市公司中(zhong)(zhong)，43家公司實(shi)現凈利潤(run)同(tong)比(bi)增(zeng)長；凈利潤(run)同(tong)比(bi)翻倍的公司有21家，占比(bi)近(jin)四成。其中(zhong)(zhong)，金晶(jing)科(ke)技、雙良節(jie)能、上機數(shu)控盈利增(zeng)速最高，分屬玻璃纖維、通用設(she)備(bei)、光伏設(she)備(bei)三大子板塊(kuai)。雙良節(jie)能的多(duo)晶(jing)硅還原爐系統因占據(ju)市場份額首(shou)位(wei)，上半年(nian)公司已(yi)提(ti)前完成全年(nian)度訂單(dan)目標。公司表示，下半年(nian)將迎來更多(duo)數(shu)量更為集中(zhong)(zhong)的設(she)備(bei)交付(fu)。

　　受(shou)益下(xia)游需求旺盛，單晶(jing)硅業(ye)務規模(mo)擴大(da)，上機數控上半年營(ying)收和凈利潤均同(tong)比大(da)幅增長。上機數控上半年實現營(ying)業(ye)收入35.87億元，同(tong)比增長231.08%；實現歸母凈利潤8.49億元，同(tong)比增長464.59%。

　　上機數控表(biao)示，自拓(tuo)展單(dan)(dan)(dan)晶硅(gui)業務至今，公司產(chan)能利用率、產(chan)銷率均維持在較高(gao)水平。截至6月末，公司的(de)“5GW單(dan)(dan)(dan)晶硅(gui)生(sheng)產(chan)項(xiang)目(mu)”及“8GW單(dan)(dan)(dan)晶硅(gui)生(sheng)產(chan)項(xiang)目(mu)”均已全面達產(chan)，實際(ji)產(chan)能可達20GW。同(tong)時，公司新(xin)增的(de)10GW單(dan)(dan)(dan)晶硅(gui)拉晶項(xiang)目(mu)也按計(ji)劃(hua)建(jian)設中(zhong)。

　　不過，業內(nei)人士提示，應關(guan)注光伏(fu)產(chan)業鏈(lian)產(chan)能釋放所帶來的風險，譬如2-3年后，光伏(fu)玻(bo)璃(li)領域可能出現產(chan)能過剩(sheng)的情況，相(xiang)關(guan)企業或因(yin)此(ci)遭遇產(chan)品價格下(xia)(xia)滑導(dao)致盈(ying)利(li)下(xia)(xia)降。

　　今年(nian)(nian)以來，保(bao)(bao)利協鑫、通(tong)威(wei)股(gu)份(fen)、大全(quan)能(neng)源(yuan)等硅(gui)料(liao)企(qi)業均(jun)發布了擴產(chan)計劃。其中，大全(quan)能(neng)源(yuan)在半(ban)年(nian)(nian)報(bao)中表示(shi)，將(jiang)保(bao)(bao)持滿負荷生產(chan)，全(quan)年(nian)(nian)產(chan)量預(yu)計8.3萬(wan)(wan)噸(dun)-8.5萬(wan)(wan)噸(dun)，并在未來三年(nian)(nian)保(bao)(bao)持年(nian)(nian)均(jun)50%左右的產(chan)能(neng)提速，2024年(nian)(nian)底將(jiang)實現27萬(wan)(wan)噸(dun)年(nian)(nian)產(chan)能(neng)。通(tong)威(wei)股(gu)份(fen)也在半(ban)年(nian)(nian)報(bao)中表示(shi)，公司將(jiang)維持高速擴產(chan)，2021年(nian)(nian)底預(yu)計達(da)到(dao)18萬(wan)(wan)噸(dun)硅(gui)料(liao)產(chan)能(neng)，2022年(nian)(nian)底達(da)到(dao)33萬(wan)(wan)噸(dun)。

　　加大研發投入

　　不少業績(ji)靚麗的(de)上市(shi)公司在(zai)半(ban)年報(bao)中透(tou)露了(le)研發進展、擴產等信息(xi)。8月30日晚，隆基股(gu)份(fen)半(ban)年報(bao)顯示，上半(ban)年，隆基股(gu)份(fen)研發投入高(gao)達16.14億元，占當期營(ying)收的(de)4.6%。

　　作為(wei)高研(yan)發投入的(de)光伏行業，對成(cheng)(cheng)本(ben)控(kong)制、技術(shu)創(chuang)新有(you)著較高要(yao)求(qiu)。隆(long)基(ji)股份(fen)有(you)關(guan)負責(ze)人對中國證券報記者表(biao)示，“未來光伏行業競爭將聚焦電(dian)池轉化效率提升和應用場景(jing)的(de)拓(tuo)展，對成(cheng)(cheng)本(ben)控(kong)制也提出更高要(yao)求(qiu)。當前，隆(long)基(ji)股份(fen)對TOPCon、HJT等多種可能(neng)的(de)光伏技術(shu)路線(xian)均有(you)追蹤研(yan)發，待時機成(cheng)(cheng)熟可快速轉化為(wei)產能(neng)。”

　　上半(ban)(ban)年，萬(wan)華化(hua)(hua)學加強自主(zhu)開發項目(mu)的(de)研發投入，圍(wei)繞“碳(tan)中和”和可持(chi)續發展，開發和儲備一批CO2減排和利(li)用技術(shu)、綠色環保產(chan)品技術(shu)。半(ban)(ban)年報(bao)顯示，萬(wan)華化(hua)(hua)學上半(ban)(ban)年研發費(fei)用為12.22億元(yuan)，同(tong)比增長38.05%。公司(si)表(biao)示，下(xia)半(ban)(ban)年，公司(si)將持(chi)續開展裝置工藝優(you)化(hua)(hua)工作(zuo)，以提高裝置運行效率(lv)。

　　中國證券報記者注(zhu)意到，不少(shao)化工企業(ye)上(shang)半年仍在積極布(bu)局，包括擴張現(xian)有(you)產(chan)能、新增(zeng)優勢產(chan)能、補齊產(chan)業(ye)鏈(lian)條等，部分上(shang)市公(gong)司下半年以及2022年有(you)望繼(ji)續保持良好(hao)的(de)增(zeng)長勢頭。

　　以衛星(xing)石化為例，公司(si)上半年(nian)(nian)(nian)的(de)高速增長得益(yi)于C3和C2產品的(de)雙(shuang)線發展。2021年(nian)(nian)(nian)上半年(nian)(nian)(nian)，衛星(xing)石化營業(ye)(ye)收入為107.70億元，接近2020年(nian)(nian)(nian)全(quan)年(nian)(nian)(nian)的(de)99.97%。其中，C2大宗化學品貢獻(xian)了14%。公司(si)在(zai)(zai)C2產業(ye)(ye)鏈的(de)布局正在(zai)(zai)填補國(guo)內缺口(kou)。

　　分析人士認為，化工(gong)新材(cai)料(liao)行業要重點圍繞航空航天(tian)、電子信息、新能源等行業對(dui)高端化工(gong)新材(cai)料(liao)的(de)需(xu)求，優先選擇(ze)產業安全急需(xu)、研發基礎較好(hao)、市(shi)場潛力較大(da)的(de)產品作為攻關重點。

　　魯(lu)西化工在新材料化工領(ling)域廣泛布(bu)局，產品(pin)主要包(bao)括聚碳酸酯、尼(ni)龍6、己內酰胺、多元醇等。東吳證券(quan)研(yan)報指出(chu)，魯(lu)西化工多個在建項目將加(jia)速業(ye)績成(cheng)長。（劉楊(yang)）

　　來源：中國證券(quan)報