8月18日，蘋果公司供應商可成科技發布公告稱，其在中國大陸的兩家子公司將出售給藍思科技，全(quan)球產(chan)業鏈格局變化正在加(jia)速。

可(ke)成科技(ji)股份有(you)限(xian)公司是中國臺灣(wan)的(de)(de)一家(jia)合金(jin)壓鑄廠商，是iPhone、MacBook金(jin)屬外(wai)殼的(de)(de)核心提(ti)供(gong)商，2019年(nian)其向MacBook的(de)(de)機(ji)殼供(gong)應市占率達(da)到了40%-45%。據了解，可(ke)成科技(ji)在大(da)陸的(de)(de)資產包括蘇州工廠、泰(tai)(tai)州工廠、宿遷工廠，此(ci)次出售(shou)的(de)(de)是可(ke)勝科技(ji)（泰(tai)(tai)州）有(you)限(xian)公司和可(ke)利科技(ji)（泰(tai)(tai)州）有(you)限(xian)公司。

藍(lan)思(si)科技是深圳(zhen)的(de)一(yi)家主營手(shou)機(ji)(ji)玻(bo)璃蓋板的(de)生產(chan)商(shang)。在(zai)玻(bo)璃機(ji)(ji)殼(ke)、金(jin)屬中框(kuang)業務(wu)已(yi)經獲得了華為(wei)、小米、OPPO等一(yi)線(xian)國產(chan)手(shou)機(ji)(ji)品牌的(de)訂(ding)單，市(shi)占率穩居行(xing)業龍(long)頭；另(ling)外，根據券商(shang)研報(bao)顯示(shi)，汽車電子市(shi)場(chang)核心客戶(hu)的(de)出(chu)(chu)貨(huo)量也在(zai)穩定增長，并參與(yu)了特斯拉供應鏈。根據財報(bao)數據，藍(lan)思(si)科技2020年(nian)業績(ji)表現極為(wei)出(chu)(chu)色，上(shang)半年(nian)歸母凈利(li)潤(run)增長1322.42%，Q2歸母凈利(li)潤(run)增長1831.3%。

在(zai)此次交易(yi)中，可成(cheng)科技(ji)將(jiang)兩家分公(gong)司各(ge)100%的股權出售給藍思(si)科技(ji)，交易(yi)價格為99億人民幣，且(qie)全(quan)部以現金形式支付。藍思(si)科技(ji)將(jiang)承(cheng)接可成(cheng)科技(ji)的產能，為蘋果公(gong)司及其(qi)他一線手機公(gong)司提(ti)供組裝服務和零(ling)組件，進一步(bu)加強在(zai)手機供應鏈上的份額。

從(cong)市場需求(qiu)(qiu)來(lai)看，招商證券認為，在5G換機(ji)的大(da)趨勢之下，疫情雖然延遲了換機(ji)的時(shi)(shi)間(jian)，但2021年手(shou)機(ji)的需求(qiu)(qiu)將(jiang)大(da)量釋放，且蘋果鏈在21年的確定(ding)性高。而此次收購使得藍思(si)科技(ji)的產能提升，也將(jiang)在需求(qiu)(qiu)端上升時(shi)(shi)帶(dai)來(lai)業(ye)績(ji)的再(zai)一次上揚。

此次，藍(lan)思科技(ji)承接可成科技(ji)的(de)產(chan)能在市(shi)場(chang)的(de)預期之中。此前，可成科技(ji)將(jiang)出售(shou)其在大陸業務的(de)消息已在市(shi)場(chang)上傳(chuan)開，只是未明確買(mai)家(jia)，而市(shi)場(chang)預估的(de)買(mai)家(jia)名單中就包括了藍(lan)思科技(ji)、立訊精密等國內制(zhi)造大廠。

2018年至今，外商、臺商撤資中國大陸的事件頻發。在中美貿易摩擦加劇的背景之下，關稅等政策的不確定性加劇，許多日臺韓廠商紛紛從中國大陸撤出制造業產(chan)能，加大在東(dong)南(nan)亞和印度(du)等國家和地區的產(chan)能，以(yi)減少供應鏈的風險(xian)。

隨著而來(lai)的(de)是國內(nei)(nei)大(da)廠接盤，這也給國內(nei)(nei)大(da)廠帶來(lai)新(xin)的(de)機(ji)遇(yu)。對此，申萬宏(hong)源指出，雖然組(zu)裝業務的(de)利潤很低(di)，但是一旦(dan)成(cheng)功接入“主(zhu)流領域”的(de)組(zu)裝業務，就可以反過(guo)來(lai)對更(geng)多的(de)零組(zu)件(jian)取得(de)更(geng)大(da)的(de)控制權，而零組(zu)件(jian)的(de)利潤空間是較大(da)的(de)。

以(yi)蘋果公司(si)的(de)(de)主要供(gong)應商為(wei)例(li)，在此次可成科技和藍思科技的(de)(de)交易之前，已有多(duo)家臺商/外商出售大陸(lu)公司(si)股權(quan)。比如，緯(wei)(wei)創(chuang)集(ji)團(tuan)將(jiang)大陸(lu)的(de)(de)江蘇緯(wei)(wei)創(chuang)和昆(kun)山(shan)緯(wei)(wei)新的(de)(de)100%股權(quan)出售給(gei)立(li)訊(xun)精密(mi)及其股東立(li)訊(xun)有限。根據公開資料顯示(shi)，緯(wei)(wei)創(chuang)為(wei)iPhone第(di)三組(zu)裝廠，份額(e)約6%，遠低于富士康的(de)(de)70%的(de)(de)份額(e)。申萬宏源電子(zi)研究團(tuan)隊指出，立(li)訊(xun)精密(mi)接手(shou)江蘇緯(wei)(wei)創(chuang)和昆(kun)山(shan)緯(wei)(wei)新后(hou)，將(jiang)切(qie)入(ru)iPhone EMS供(gong)應鏈，仍有較大提升空間。

近年來，受到政治因素(su)和價(jia)格(ge)因素(su)的(de)(de)(de)影(ying)響(xiang)，蘋果(guo)公司在(zai)全球的(de)(de)(de)供(gong)應鏈(lian)格(ge)局變化(hua)較大(da)(da)(da)。申(shen)萬宏(hong)源認為(wei)，蘋果(guo)當前的(de)(de)(de)產(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)布局主要做了兩手準(zhun)備，一邊(bian)大(da)(da)(da)力扶(fu)持(chi)中(zhong)國大(da)(da)(da)陸企業(ye)(ye)，改變了過去(qu)“臺場(chang)為(wei)主，陸廠為(wei)輔”的(de)(de)(de)產(chan)(chan)業(ye)(ye)生(sheng)態(tai)，以(yi)(yi)此打造(zao)專注于服務中(zhong)國大(da)(da)(da)陸這(zhe)個巨大(da)(da)(da)消費市場(chang)的(de)(de)(de)產(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)，也通過增大(da)(da)(da)在(zai)中(zhong)國大(da)(da)(da)陸的(de)(de)(de)經濟影(ying)響(xiang)力來降低(di)其在(zai)貿易戰中(zhong)受打壓的(de)(de)(de)風險；另外一邊(bian)，蘋果(guo)也在(zai)加(jia)速(su)將產(chan)(chan)能轉(zhuan)移(yi)出(chu)中(zhong)國大(da)(da)(da)陸，向(xiang)越南等地(di)遷徙，以(yi)(yi)對(dui)沖(chong)中(zhong)美摩(mo)擦下全球市場(chang)供(gong)應鏈(lian)面臨的(de)(de)(de)風險。

目前，針對電子(zi)制造業的(de)行業發展，有(you)業內(nei)人士(shi)認為，在(zai)疫情(qing)的(de)影響減(jian)小的(de)情(qing)況下，最大的(de)風(feng)險(xian)點依然是中美(mei)貿易沖突(tu)。