今年的政府工作報告明確提出要“創新直達實體經濟的貨幣政策工(gong)具(ju)”。全(quan)國兩會剛(gang)結束，在(zai)相關部門的(de)部署下(xia)，直達實(shi)體經濟(ji)的(de)兩個(ge)創新貨(huo)幣政(zheng)策(ce)工(gong)具(ju)——普惠小微(wei)企業(ye)(ye)貸款延期支持(chi)工(gong)具(ju)和普惠小微(wei)企業(ye)(ye)信用貸款支持(chi)計劃就(jiu)新鮮出爐。那么，這兩個(ge)新政(zheng)策(ce)工(gong)具(ju)是怎樣操作的(de)?是怎樣“直達實(shi)體經濟(ji)”的(de)呢?

鼓勵銀行對普惠小微企業貸款應延盡延

為緩解中小(xiao)(xiao)微(wei)企業(ye)貸款受疫情影響產生的還(huan)本(ben)(ben)付(fu)息(xi)壓力，最新(xin)政(zheng)策規定(ding)，對(dui)于2020年(nian)(nian)年(nian)(nian)底前(qian)到期(qi)的普(pu)(pu)惠小(xiao)(xiao)微(wei)貸款本(ben)(ben)金(jin)、2020年(nian)(nian)年(nian)(nian)底前(qian)存續的普(pu)(pu)惠小(xiao)(xiao)微(wei)貸款應付(fu)利息(xi)，銀行業(ye)金(jin)融(rong)機(ji)構應根據企業(ye)申請，給予一定(ding)期(qi)限的延期(qi)還(huan)本(ben)(ben)付(fu)息(xi)安排(pai)，最長可延至2021年(nian)(nian)3月31日，并(bing)免收罰息(xi)。對(dui)于普(pu)(pu)惠小(xiao)(xiao)微(wei)貸款，銀行業(ye)金(jin)融(rong)機(ji)構要應延盡延。

普(pu)惠小(xiao)微企(qi)業(ye)貸(dai)款延期支(zhi)持工具(ju)就是為鼓勵地方法人銀行(xing)對普(pu)惠小(xiao)微企(qi)業(ye)貸(dai)款應(ying)延盡延而創設的。

據央(yang)行(xing)介紹，在實(shi)際操作中，央(yang)行(xing)提供400億元再貸(dai)款資(zi)金(jin)(jin)，通過特定目的(de)(de)工(gong)具(SPV)與地方(fang)法人銀(yin)行(xing)簽訂利率互換協議，向地方(fang)法人銀(yin)行(xing)提供激(ji)勵，激(ji)勵資(zi)金(jin)(jin)約(yue)為地方(fang)法人銀(yin)行(xing)延期(qi)貸(dai)款本金(jin)(jin)的(de)(de)1%。

通過這一操作，“預計可以支持地方(fang)法人(ren)銀行延(yan)期(qi)貸款本金約3.7萬億元(yuan)，切(qie)實緩(huan)解小微(wei)企(qi)業還本付息(xi)壓(ya)力。”央行表示。

同時，央行還提出將保持銀行體系流動性(xing)合理充裕，并在金(jin)融(rong)機構考核和風險判定等方(fang)面(mian)出臺配套措(cuo)施(shi)，以解(jie)除金(jin)融(rong)機構的(de)后顧(gu)之憂。

促進銀行加大小微企業信用貸款投放

由(you)于小微企業(ye)經營風(feng)險(xian)大，銀行發(fa)放貸款時，一般要求抵押擔保，目前中小銀行發(fa)放信用貸款的占(zhan)比(bi)只(zhi)有(you)8%左(zuo)右。

普惠小(xiao)微企(qi)業(ye)(ye)信用貸款支持計劃就是為緩解小(xiao)微企(qi)業(ye)(ye)缺乏(fa)抵押擔保的痛(tong)點，提(ti)高(gao)小(xiao)微企(qi)業(ye)(ye)信用貸款比重而創(chuang)設的。

在(zai)實際(ji)操作(zuo)中(zhong)，央行(xing)通過普惠(hui)小微企(qi)(qi)業(ye)信(xin)用貸(dai)款(kuan)支(zhi)持(chi)計劃使用4000億元再(zai)貸(dai)款(kuan)專用額(e)度，購買符合條(tiao)件的地方法人銀(yin)行(xing)2020年(nian)3月1日至12月31日期間新發放普惠(hui)小微信(xin)用貸(dai)款(kuan)的40%，以促進銀(yin)行(xing)加大小微企(qi)(qi)業(ye)信(xin)用貸(dai)款(kuan)投放。支(zhi)持(chi)計劃惠(hui)及的普惠(hui)小微企(qi)(qi)業(ye)要承諾保持(chi)就業(ye)崗位(wei)基本(ben)穩定。

央行(xing)通過貨幣政策工具購買(mai)(mai)(mai)(mai)上述貸(dai)款(kuan)(kuan)后(hou)，委托放貸(dai)銀(yin)行(xing)管(guan)理(li)，購買(mai)(mai)(mai)(mai)部分的貸(dai)款(kuan)(kuan)利息(xi)由放貸(dai)銀(yin)行(xing)收取，壞賬損(sun)失也(ye)由放貸(dai)銀(yin)行(xing)承擔。購買(mai)(mai)(mai)(mai)上述貸(dai)款(kuan)(kuan)的資金，放貸(dai)銀(yin)行(xing)應于購買(mai)(mai)(mai)(mai)之日起滿(man)一年時(shi)按原金額返還。

據央行介紹，信用貸(dai)款支持計劃主要面向經(jing)營狀況較好的(de)地方法人銀行。最近一個(ge)季度央行金(jin)融(rong)機構評級為1級至5級的(de)地方法人銀行可(ke)申請信用貸(dai)款支持計劃。

“預計(ji)信(xin)用(yong)貸款支持可(ke)帶(dai)動(dong)地方法人銀(yin)行(xing)新發(fa)放普(pu)惠小(xiao)微(wei)企業信(xin)用(yong)貸款約1萬億元，切(qie)實緩(huan)解小(xiao)微(wei)企業融資難問題(ti)。”央(yang)行(xing)表示(shi)。

更具市場化、普惠性和直達性特點

實際上(shang)，以(yi)往央行(xing)實施的再貸款(kuan)再貼現(xian)政策(ce)都屬于直達實體經濟(ji)的貨(huo)幣政策(ce)工具，比如(ru)，央行(xing)今(jin)年推出的3000億元抗疫(yi)專項再貸款(kuan)和1.5萬(wan)億元普惠(hui)性再貸款(kuan)再貼現(xian)。

“與之前(qian)的(de)再貸款再貼現(xian)等(deng)直達實(shi)體經濟的(de)貨幣政策工(gong)具相比(bi)，此次新創(chuang)設的(de)普惠小(xiao)微企業(ye)貸款延(yan)期支(zhi)持(chi)工(gong)具和信(xin)用貸款支(zhi)持(chi)計劃具有更為顯著(zhu)的(de)市(shi)場化、普惠性和直達性等(deng)特點(dian)。”央(yang)行表示(shi)。

從市場化來看，央行通(tong)過(guo)創(chuang)新(xin)貨幣政策工具對金融機構行為進行激(ji)勵，但(dan)不直接(jie)給(gei)企業提供資金，也不承擔(dan)信用風險。

從普惠(hui)性(xing)來(lai)看，只要符合條件的(de)地方法人銀(yin)行對(dui)普惠(hui)小微企業辦理貸款(kuan)延(yan)期或發放信用貸款(kuan)，就可以享受央行提供的(de)支(zhi)持。

從直達性來看，央行創新的這兩個結(jie)構性貨幣(bi)政策(ce)工(gong)具將貨幣(bi)政策(ce)操作與(yu)金(jin)融(rong)機(ji)構對(dui)普惠小(xiao)微企(qi)業提供的金(jin)融(rong)支持直接聯系，保證(zheng)了精準調(diao)控。

央行表示，這將(jiang)進一步完(wan)善結構性(xing)(xing)貨(huo)幣(bi)政策工具(ju)體系(xi)，有利于銀行業(ye)金(jin)融機構增加小(xiao)微企業(ye)信用(yong)貸款和無還本續貸，持續增強(qiang)服務(wu)中小(xiao)微企業(ye)政策的針對性(xing)(xing)和含金(jin)量。