在市場和政策倒逼企業控產控價的背景下，光伏產(chan)業鏈價格開(kai)始出現小幅回升，企業業績有望(wang)逐漸回暖(nuan)。

       8月1日，工業(ye)和信息化部(bu)辦公廳印(yin)發(fa)(fa)《2025年(nian)度(du)多晶(jing)硅(gui)行業(ye)專項節能監(jian)察任(ren)務(wu)清(qing)單(dan)(dan)的(de)通知》，發(fa)(fa)布2025年(nian)度(du)多晶(jing)硅(gui)行業(ye)專項節能監(jian)察任(ren)務(wu)清(qing)單(dan)(dan)。通知指(zhi)出，在(zai)工業(ye)節能監(jian)察過程(cheng)中，進(jin)一步規范(fan)工業(ye)節能監(jian)察程(cheng)序措施，切(qie)實(shi)減輕(qing)企業(ye)負擔。清(qing)單(dan)(dan)涵蓋全(quan)國范(fan)圍內40家多晶(jing)硅(gui)生產制造企業(ye)。

今年以來，光伏(fu)制造端(duan)產(chan)能(neng)進入深(shen)度調整期(qi)。上半年，多晶硅、硅片產(chan)量(liang)同比(bi)下降，科強股份(fen)、天洋(yang)新(xin)材、通靈(ling)股份(fen)、聚和(he)材料等(deng)多家與(yu)光伏(fu)相關的企(qi)業(ye)(ye)表示延(yan)期(qi)執行募投項目。在市(shi)場和(he)政策(ce)倒逼企(qi)業(ye)(ye)控產(chan)控價的背景下，光伏(fu)產(chan)業(ye)(ye)鏈價格開始出現(xian)小幅(fu)回(hui)升(sheng)，企(qi)業(ye)(ye)業(ye)(ye)績有(you)望逐漸(jian)回(hui)暖。

       擴產節奏放緩

       日前，科強股份發布公告稱，公司擬(ni)對募(mu)投項(xiang)目(mu)(mu)“高(gao)性能阻燃棚布及密(mi)封(feng)材(cai)料生(sheng)產項(xiang)目(mu)(mu)”進行延期。該(gai)項(xiang)目(mu)(mu)原計劃于2025年9月(yue)達到預定可使(shi)用狀態，延期后達到預定可使(shi)用狀態的(de)日期為2026年9月(yue)，預計延期一年。

       據(ju)了(le)解，科強股份“高性(xing)能(neng)阻燃棚布及密封材料生產(chan)項目(mu)”原規(gui)劃(hua)建設期為24個月，項目(mu)主要通(tong)過購置專業檢測設備及生產(chan)設備，新(xin)增年產(chan)特(te)種高性(xing)能(neng)橡膠制(zhi)品100萬平方(fang)米(mi)的產(chan)能(neng)。目(mu)前，項目(mu)實際投(tou)入進(jin)度較原計劃(hua)存在一定延(yan)遲。

       科強(qiang)股份表示，自項目實施(shi)以來(lai)，全球及中國光(guang)伏行業(ye)(ye)持續面臨嚴峻(jun)挑戰，整體經營環(huan)境顯著惡(e)化，對(dui)公(gong)司相關業(ye)(ye)務及擬投資項目構成重大影響。光(guang)伏行業(ye)(ye)產能(neng)供需失衡。2024年以來(lai)，光(guang)伏主產業(ye)(ye)鏈(lian)價格下跌。

       行業(ye)競爭愈(yu)發(fa)激烈(lie)，企業(ye)擴產的步(bu)伐(fa)也在放緩。華自科技部分募集資金投(tou)資項(xiang)(xiang)目“工業(ye)園區‘光伏+儲能(neng)’一體化項(xiang)(xiang)目”經過(guo)重(zhong)新(xin)論證后，決(jue)定延期(qi)至(zhi)2026年(nian)12月31日。據(ju)悉(xi)，該(gai)項(xiang)(xiang)目總建設周期(qi)為3年(nian)，截至(zhi)目前尚未投(tou)入使用(yong)募集資金。

       華自科技表示(shi)，鑒于國內儲能電芯、光伏組件等原材料價格波動較大，新能源配儲利用率有(you)待提高，行(xing)業競爭激烈及技術需進一步突(tu)破等因(yin)素影響，為確保(bao)投(tou)入有(you)效(xiao)性(xing)、及時(shi)適應(ying)外部環境變化(hua)等，項目建設整體完(wan)成(cheng)時(shi)間較原計劃延遲(chi)。

       今(jin)年以(yi)來(lai)(lai)，光伏制(zhi)造(zao)端部分環節產(chan)(chan)量(liang)(liang)增(zeng)速開始放(fang)緩。中國光伏行(xing)業協會名(ming)譽理(li)事長王勃華指出，2025年上半年，制(zhi)造(zao)端電池片、組件產(chan)(chan)量(liang)(liang)增(zeng)速保(bao)持(chi)在(zai)15%以(yi)下(xia)，多晶硅、硅片產(chan)(chan)量(liang)(liang)出現(xian)負增(zeng)長。具體來(lai)(lai)看，前(qian)6月，多晶硅、硅片產(chan)(chan)量(liang)(liang)分別(bie)達到59.6萬噸、316吉瓦(wa)，分別(bie)同比下(xia)降43.8%和21.4%。

       帶動業績回暖

       科強股份表示，公(gong)(gong)司(si)(si)硅膠(jiao)(jiao)板業務營業收入從2023年(nian)的1.51億(yi)元下降(jiang)至2024年(nian)的9493.78萬元，同(tong)比下降(jiang)37.04%，價格下降(jiang)了19.30%，銷量(liang)(liang)下降(jiang)了21.97%；同(tong)期，受(shou)產(chan)(chan)品(pin)(pin)價格急(ji)劇(ju)下滑影(ying)(ying)響，該業務毛(mao)利率由51.54%大幅(fu)降(jiang)至45.37%，并于(yu)2025年(nian)第一季度進一步降(jiang)至42.46%。受(shou)光伏行業市場(chang)環境影(ying)(ying)響，公(gong)(gong)司(si)(si)太陽能硅膠(jiao)(jiao)板產(chan)(chan)品(pin)(pin)的產(chan)(chan)銷量(liang)(liang)較大幅(fu)度下降(jiang)，該產(chan)(chan)品(pin)(pin)的產(chan)(chan)量(liang)(liang)下降(jiang)使得(de)公(gong)(gong)司(si)(si)現(xian)有產(chan)(chan)能能夠(gou)滿足(zu)公(gong)(gong)司(si)(si)短期內對其他產(chan)(chan)品(pin)(pin)（阻(zu)燃棚布(bu)、儲罐和氣柜密封產(chan)(chan)品(pin)(pin)）銷量(liang)(liang)增長的產(chan)(chan)能需(xu)求。

       據中國光(guang)伏行業協會(hui)不(bu)完全統計(ji)，2024年(nian)以(yi)來，有超(chao)過40家(jia)(jia)(jia)企(qi)業公告退市、破產(chan)(chan)或兼并重組。2018年(nian)，全行業20家(jia)(jia)(jia)上市公司虧(kui)損(sun)(sun)(sun)87.4億(yi)元。2024年(nian)，31家(jia)(jia)(jia)A股上市光(guang)伏主產(chan)(chan)業鏈(lian)企(qi)業整體(ti)凈虧(kui)損(sun)(sun)(sun)574.7億(yi)元。2025年(nian)，31家(jia)(jia)(jia)A股上市光(guang)伏主產(chan)(chan)業鏈(lian)企(qi)業整體(ti)凈虧(kui)損(sun)(sun)(sun)125.8億(yi)元，虧(kui)損(sun)(sun)(sun)開始收窄(zhai)。

       東(dong)興證(zheng)券分析，2024年(nian)光伏全行業(ye)營(ying)收下滑盈(ying)利轉負，2025年(nian)第一(yi)季(ji)度(du)虧損(sun)幅度(du)環(huan)(huan)(huan)比(bi)縮減。在政策帶動(dong)下，今年(nian)行業(ye)需求排產復蘇，帶動(dong)業(ye)績回暖(nuan)，2025第一(yi)季(ji)度(du)全行業(ye)實現歸母凈(jing)利潤(run)-68.38億(yi)元，環(huan)(huan)(huan)比(bi)減虧72.2%，行業(ye)毛利率環(huan)(huan)(huan)比(bi)上升(sheng)1.91個百(bai)分點至6.76%，凈(jing)利率環(huan)(huan)(huan)比(bi)上升(sheng)2.66個百(bai)分點至-3.46%。

       東(dong)興證券表示，各細分領域中(zhong)，接線(xian)盒(he)、電池片、玻璃、銀漿(jiang)板塊實現營收(shou)正增(zeng)長，收(shou)入(ru)環(huan)比(bi)增(zeng)速分別為21.7%、17%、5.3%、2.5%，歸母凈利潤(run)方面(mian)，第一季度主產(chan)業鏈(lian)價格有所修復，帶動硅料(liao)、硅片、電池、組件四大(da)環(huan)節分別環(huan)比(bi)減虧32.7%、65.5%、79.3%、52.8%。輔材改善(shan)幅(fu)度更大(da)，焊帶、接線(xian)盒(he)、膠膜、金(jin)剛線(xian)、光伏玻璃等凈利潤(run)環(huan)比(bi)增(zeng)長313.5%、194.9%、169%、98.4%、94.5%。

       價格小幅回升

       近(jin)年(nian)來，光(guang)(guang)伏(fu)產(chan)業(ye)鏈價格(ge)(ge)(ge)(ge)持續波動。中國光(guang)(guang)伏(fu)行業(ye)協(xie)會數據顯示，各環(huan)節(jie)(jie)主流型(xing)號平均價格(ge)(ge)(ge)(ge)較2020年(nian)以來的最(zui)高(gao)價格(ge)(ge)(ge)(ge)降低(di)88.3%、89.6%、80.8%和66.4%。2025年(nian)初(chu)(chu)至(zhi)3月(yue)(yue)，光(guang)(guang)伏(fu)產(chan)業(ye)鏈價格(ge)(ge)(ge)(ge)均位(wei)(wei)于底部運行；3月(yue)(yue)，受搶裝潮影響，產(chan)業(ye)鏈各環(huan)節(jie)(jie)價格(ge)(ge)(ge)(ge)開始回升(sheng)，并于4月(yue)(yue)初(chu)(chu)達到(dao)高(gao)位(wei)(wei)；4月(yue)(yue)，隨著搶裝潮進入尾聲，各環(huan)節(jie)(jie)價格(ge)(ge)(ge)(ge)開始快速下降；到(dao)7月(yue)(yue)初(chu)(chu)，各環(huan)節(jie)(jie)價格(ge)(ge)(ge)(ge)已經連續下跌超過10周，均低(di)于年(nian)初(chu)(chu)水平，產(chan)業(ye)鏈各環(huan)節(jie)(jie)價格(ge)(ge)(ge)(ge)均已低(di)于歷史最(zui)低(di)水平。

       不過，今年上(shang)半年以來，光伏制造端產能(neng)也開始調整。2025年前6月，多晶(jing)硅(gui)、硅(gui)片產量(liang)分(fen)別達到(dao)59.6萬噸(dun)、316吉瓦(wa)，分(fen)別同(tong)比下降43.8%和(he)(he)21.4%；電池片和(he)(he)組件產量(liang)分(fen)別達到(dao)334吉瓦(wa)和(he)(he)310吉瓦(wa)，分(fen)別同(tong)比增長7.7%和(he)(he)14.4%。

       同(tong)時(shi)，近半個月以(yi)來，光(guang)伏供應鏈價(jia)(jia)(jia)格(ge)出(chu)現小幅(fu)回升(sheng)。第(di)三方行(xing)業咨詢機構InfoLink Consulting數(shu)據(ju)顯示，硅料企(qi)業大(da)幅(fu)抬升(sheng)產(chan)品(pin)報價(jia)(jia)(jia)，最新一(yi)周硅料企(qi)業主要跟隨(sui)一(yi)線廠家價(jia)(jia)(jia)格(ge)，產(chan)品(pin)報價(jia)(jia)(jia)大(da)致穩定。同(tong)時(shi)，硅片價(jia)(jia)(jia)格(ge)普遍上揚，電池片組件(jian)價(jia)(jia)(jia)格(ge)也隨(sui)之(zhi)上漲。

       中(zhong)國光伏行(xing)(xing)業協會(hui)理(li)事長曹仁賢(xian)指出，面對挑戰，持續強化創新(xin)引領，以技(ji)術(shu)進步對沖成本(ben)壓力，提(ti)升產品(pin)附加值(zhi)；構(gou)建韌性協同(tong)的供應鏈體系，共同(tong)構(gou)建更具韌性的產業生(sheng)態圈；強化行(xing)(xing)業自律，企業應嚴格遵守行(xing)(xing)業規范與秩序。

       多晶硅材料制備技(ji)術國家工程實(shi)驗室主任(ren)嚴大(da)洲則認為(wei)，當下應(ying)階段性管控前端工業硅與多晶硅的新(xin)增產能，積極(ji)運用風(feng)險管理工具以有效對沖市場波動風(feng)險等(deng)。