在頂層設計引領之下，光伏產業鏈(lian)價格持續深度調整，近期顯現積極變化。

       中央財經委員會(hui)第六次(ci)會(hui)議強調推(tui)動(dong)落(luo)后產(chan)(chan)能有序退出(chu)；工信(xin)部召(zhao)開(kai)光(guang)伏(fu)行業制(zhi)造企業座(zuo)談會(hui)提(ti)(ti)出(chu)依法依規、綜(zong)合治理光(guang)伏(fu)行業低價無序競爭，引(yin)導企業提(ti)(ti)升產(chan)(chan)品(pin)品(pin)質，實現(xian)健康、可(ke)持續發展。在頂層(ceng)設(she)計引(yin)領(ling)之下，光(guang)伏(fu)產(chan)(chan)業鏈價格持續深度(du)調整，近期顯(xian)現(xian)積極(ji)變化。第三方(fang)行業數據監測和分析(xi)機構顯(xian)示(shi)，以硅料環(huan)節為牽引(yin)，產(chan)(chan)業鏈各主要產(chan)(chan)品(pin)價格止跌回穩，市場活躍度(du)提(ti)(ti)升，新訂(ding)單開(kai)始增加，光(guang)伏(fu)行業供需結構優化邁出(chu)關鍵步伐(fa)。

       硅料價格筑底反彈 供需趨穩

       作(zuo)為(wei)(wei)產業(ye)(ye)鏈源頭，隨著行業(ye)(ye)自律舉措逐步(bu)落實，硅料價(jia)格企穩態勢初步(bu)顯(xian)現。中國有色金屬工業(ye)(ye)協會硅業(ye)(ye)分(fen)會（以下簡稱“硅業(ye)(ye)分(fen)會”）最新發布的數據顯(xian)示，多晶(jing)硅n型(xing)(xing)復投料成(cheng)交(jiao)價(jia)格區間為(wei)(wei)4萬元(yuan)/噸(dun)至(zhi)4.9萬元(yuan)/噸(dun)，成(cheng)交(jiao)均價(jia)為(wei)(wei)4.17萬元(yuan)/噸(dun)，周環(huan)比(bi)上(shang)漲12.4%。n型(xing)(xing)顆粒硅成(cheng)交(jiao)價(jia)格區間為(wei)(wei)4萬元(yuan)/噸(dun)至(zhi)4.5萬元(yuan)/噸(dun)，成(cheng)交(jiao)均價(jia)為(wei)(wei)4.1萬元(yuan)/噸(dun)，周環(huan)比(bi)上(shang)漲15.2%。

       同時，市(shi)場成(cheng)(cheng)交活(huo)躍(yue)度也開始有所提升。硅業(ye)分(fen)會表示，硅料(liao)價(jia)格漲(zhang)勢進一步鞏(gong)固，相較于(yu)此前(qian)企(qi)(qi)業(ye)普遍提價(jia)但(dan)實際成(cheng)(cheng)交寥(liao)寥(liao)的局(ju)面，上周(zhou)成(cheng)(cheng)交活(huo)躍(yue)度顯著(zhu)提升，約(yue)6家企(qi)(qi)業(ye)達成(cheng)(cheng)新訂單，整體成(cheng)(cheng)交量環(huan)比大(da)幅增(zeng)長(chang)。

       根據(ju)各硅料(liao)企業排產(chan)計劃(hua)，預計市場(chang)均(jun)價穩步上行的趨勢(shi)比較明朗(lang)。據(ju)硅業分會(hui)估算，7月(yue)份(fen)國(guo)內多晶(jing)硅產(chan)量在(zai)10.5萬(wan)噸(dun)左右(you)(you)，8月(yue)份(fen)產(chan)量將(jiang)小幅增(zeng)加(jia)至(zhi)11萬(wan)噸(dun)左右(you)(you)，而同期下游硅料(liao)需(xu)求(qiu)也基本維持(chi)在(zai)11萬(wan)噸(dun)/月(yue)左右(you)(you)，市場(chang)暫(zan)無新增(zeng)庫存壓力。

       TrendForce集邦咨(zi)詢分(fen)析師陳天朗表示，目前看，供(gong)需面尚未(wei)出(chu)現根(gen)本性變化(hua)。整體看，多晶硅(gui)已從反內卷(juan)政(zheng)策的籌備期，逐步往(wang)落(luo)實期過渡，其措施將逐步從產(chan)能(neng)管控往(wang)價(jia)格(ge)矯(jiao)正(zheng)升級。后市，隨著成交(jiao)陸續展(zhan)開，多晶硅(gui)價(jia)格(ge)或將保持上探(tan)趨勢。

       中游環節跟漲 成本壓力傳導

       硅(gui)(gui)料(liao)價(jia)格的(de)持(chi)續上(shang)行(xing)，有效傳導(dao)至中游硅(gui)(gui)片(pian)(pian)環節，結(jie)束了其長期下行(xing)趨勢。硅(gui)(gui)業分會數據顯示(shi)，主流硅(gui)(gui)片(pian)(pian)產品價(jia)格本周(zhou)集體上(shang)揚且(qie)漲幅(fu)較大(da)。n型G10L單晶硅(gui)(gui)片(pian)(pian)成交均(jun)(jun)價(jia)為1.05元(yuan)/片(pian)(pian)，周(zhou)環比大(da)漲22.09%；n型G12R單晶硅(gui)(gui)片(pian)(pian)均(jun)(jun)價(jia)1.15元(yuan)/片(pian)(pian)，環比上(shang)漲15%；n型G12單晶硅(gui)(gui)片(pian)(pian)均(jun)(jun)價(jia)1.35元(yuan)/片(pian)(pian)，環比上(shang)漲13.45%。

       硅業(ye)分會認(ren)為，推動(dong)硅片價格(ge)上(shang)漲主(zhu)要基于(yu)兩方面因(yin)素(su)。其一，原材料多晶硅成本持(chi)續上(shang)升；其二，硅片企業(ye)嚴格(ge)執(zhi)行(xing)減產(chan)降負荷計(ji)劃，行(xing)業(ye)供應顯著(zhu)縮減，企業(ye)庫存降低，提價動(dong)力充足。

       陳(chen)天朗指(zhi)(zhi)出，硅片(pian)廠商嚴控產出成效漸(jian)顯(xian)(xian)，供(gong)需關系(xi)好轉(zhuan)，去庫進(jin)度明顯(xian)(xian)提(ti)升。另外，在指(zhi)(zhi)導價格的(de)(de)強力支撐下(xia)，硅片(pian)廠商普遍提(ti)高(gao)報價，以傳(chuan)導硅料價格上(shang)漲的(de)(de)成本攀升壓力，個別廠商將報價上(shang)調至指(zhi)(zhi)導價格，但行(xing)業普遍成交價格尚未提(ti)升至指(zhi)(zhi)導價格水平(ping)。

       此輪漲(zhang)(zhang)勢亦(yi)波及電池(chi)片環節。此前一周，電池(chi)片主流價(jia)格小幅探漲(zhang)(zhang)至0.24元(yuan)/瓦至0.25元(yuan)/瓦，環比上(shang)漲(zhang)(zhang)約0.01元(yuan)/瓦。InfoLink Consulting分析認為，由于硅片報價(jia)再(zai)度(du)上(shang)漲(zhang)(zhang)，后續電池(chi)片價(jia)格理應上(shang)調以覆蓋成(cheng)本。長期來看，在政(zheng)策驅動下，電池(chi)片行情有望脫離貼近現金成(cheng)本的底部區間，幫助廠商重(zhong)回正(zheng)常盈利(li)水平。

       終端博弈激烈 組件價格持穩承壓

       相較(jiao)于上游和(he)中游的(de)普(pu)漲態(tai)勢，作為(wei)直接面向終(zhong)端電站(zhan)的(de)組(zu)件環節，價格表現(xian)相對持(chi)穩。值得一提的(de)是，市(shi)場(chang)呈(cheng)現(xian)顯著(zhu)分(fen)化格局。

       TrendForce集(ji)邦咨詢旗下新能源(yuan)研究(jiu)中(zhong)心數據顯示，部分一線(xian)(xian)廠商(shang)的(de)(de)分銷商(shang)積(ji)極響(xiang)應行業自律導(dao)向，嘗試(shi)報漲(zhang)0.01元(yuan)/瓦(wa)至0.02元(yuan)/瓦(wa)，一線(xian)(xian)廠商(shang)實際成交(jiao)價(jia)(jia)格中(zhong)樞約(yue)在0.65元(yuan)/瓦(wa)；然而，議價(jia)(jia)能力較弱的(de)(de)三線(xian)(xian)及以(yi)外廠商(shang)，普遍仍采取(qu)低價(jia)(jia)吸(xi)單策略，報價(jia)(jia)區間低至0.59元(yuan)/瓦(wa)至0.63元(yuan)/瓦(wa)。

       陳天朗指(zhi)出，組件環節(jie)的(de)價(jia)格博(bo)弈最(zui)為(wei)激烈。終端電站已進入市場化競價(jia)階段(duan)，電價(jia)下調(diao)影(ying)響了項目(mu)內(nei)部收益率，導致其(qi)對(dui)組件價(jia)格上行的(de)容(rong)忍度極為(wei)有限。下游分(fen)銷(xiao)商對(dui)漲價(jia)接受度低(di)，更(geng)傾向(xiang)于采(cai)購低(di)價(jia)組件或執行前期合同(tong)價(jia)格。

       展望后市，InfoLink Consulting認(ren)為，若硅(gui)(gui)料(liao)高價(jia)(jia)訂單(dan)持續(xu)落地，將(jiang)對(dui)硅(gui)(gui)片及(ji)下游價(jia)(jia)格(ge)形成正向支(zhi)撐。盡管終端需(xu)求徹底回(hui)暖(nuan)仍需(xu)時日，價(jia)(jia)格(ge)傳(chuan)導效果有待觀察，但在全行(xing)業持續(xu)去庫存與主動(dong)減產的雙(shuang)重作用下，長期(qi)下行(xing)的壓力(li)已獲(huo)緩解。未(wei)來市場走向的關鍵，將(jiang)取決于(yu)硅(gui)(gui)料(liao)價(jia)(jia)格(ge)能(neng)否持穩并延(yan)續(xu)上行(xing)趨勢，以(yi)及(ji)實(shi)際成交量能(neng)否有效支(zhi)撐新(xin)一輪的報價(jia)(jia)調整。