氧化鋁供需格局與價格趨勢

       1.產能(neng)產量與進(jin)出(chu)口(kou)：2025年保守預計產能(neng)增量1000萬噸(dun)(dun)(dun)，樂觀預計1320萬噸(dun)(dun)(dun)，中(zhong)長期供(gong)應壓(ya)力大，產量增幅約3.6%，總供(gong)應量或生產可達(da)8600萬噸(dun)(dun)(dun)。2024年前(qian)五(wu)個月(yue)進(jin)口(kou)不(bu)到50萬噸(dun)(dun)(dun)，同比漲(zhang)幅超117%，五(wu)月(yue)后轉為進(jin)出(chu)口(kou)狀態(tai)，進(jin)口(kou)虧(kui)損(sun)擴大，四(si)季度進(jin)口(kou)或維持出(chu)口(kou)狀態(tai)，預計2024 年進(jin)出(chu)口(kou)量扭轉進(jin)口(kou)狀態(tai)，2025 年進(jin)出(chu)口(kou)或趨向(xiang)常態(tai)化(hua)，出(chu)口(kou)可能(neng)達(da)40萬噸(dun)(dun)(dun)。

       2.需(xu)求(qiu)分(fen)析：主(zhu)要用于生產(chan)電(dian)解(jie)(jie)鋁(lv)，電(dian)解(jie)(jie)鋁(lv)產(chan)能天花板約4500萬(wan)(wan)噸(dun)，每噸(dun)電(dian)解(jie)(jie)鋁(lv)耗氧化(hua)(hua)鋁(lv)1.92噸(dun)，2025年氧化(hua)(hua)鋁(lv)需(xu)求(qiu)最高(gao)值不超9000萬(wan)(wan)噸(dun)，實際可能在8500萬(wan)(wan)噸(dun)左右(you)。其他非冶金(jin)級需(xu)求(qiu)200 - 300萬(wan)(wan)噸(dun)。

       ;3.價格走勢：2024年價格受礦(kuang)端擾(rao)動上(shang)(shang)漲(zhang)，期貨市場(chang)從八月開啟上(shang)(shang)行(xing)，九月中(zhong)旬后加(jia)速。