承受了半年多陰跌之苦后，光伏產業鏈終于在10月迎來好消(xiao)息。

        光伏行(xing)(xing)業協會（CPIA）明確投標中標底(di)價(jia)后，組件開始出現(xian)漲價(jia)行(xing)(xing)情，甚至帶動資(zi)本市場上(shang)相(xiang)關(guan)企業股(gu)價(jia)一路攀升。不(bu)過，四(si)大主材（硅(gui)料、硅(gui)片、電池片、組件）環節中，至少就(jiu)10月情況來(lai)看(kan)，還(huan)很難做出價(jia)格走勢迎(ying)來(lai)反(fan)轉的判斷，此次(ci)備受(shou)市場矚目的“價(jia)格反(fan)擊戰”，也(ye)還(huan)存在不(bu)少疑問(wen)。

        硅料：漲勢暫止，價格整月僵持未動

        硅料環(huan)(huan)節(jie)在減產、下游硅片漲(zhang)價等因(yin)素影響下，今年三季度實際上已迎來一(yi)波漲(zhang)價行情。該環(huan)(huan)節(jie)今年的價格低點出現(xian)在6月(yue)(yue)至7月(yue)(yue)期間，而從8月(yue)(yue)初起至9月(yue)(yue)末，幾乎各品類都迎來一(yi)定漲(zhang)幅(fu)，大致在0.5%-4.5%之間。

        但10月(yue)份，價(jia)格(ge)漲勢并未能持(chi)(chi)續。根據中國有色金屬協會硅(gui)(gui)業(ye)分會的(de)統(tong)計，截至(zhi)(zhi)10月(yue)底(di)，N型棒狀硅(gui)(gui)成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)價(jia)格(ge)區(qu)間(jian)為(wei)3.7-4.4萬(wan)(wan)元/噸(dun)，成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)均(jun)(jun)價(jia)為(wei)4.17萬(wan)(wan)元/噸(dun)，與9月(yue)底(di)持(chi)(chi)平(ping)，全(quan)年(nian)(nian)至(zhi)(zhi)今(jin)(jin)下降(jiang)了38.5%；N型顆粒硅(gui)(gui)方面(mian)，成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)價(jia)集(ji)中在(zai)3.6-3.75萬(wan)(wan)元/噸(dun)，最(zui)低成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)價(jia)微降(jiang)0.05萬(wan)(wan)元/噸(dun)，成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)均(jun)(jun)價(jia)為(wei)3.73萬(wan)(wan)元/噸(dun)，與9月(yue)底(di)持(chi)(chi)平(ping)，全(quan)年(nian)(nian)至(zhi)(zhi)今(jin)(jin)價(jia)格(ge)降(jiang)幅(fu)為(wei)36.78%；復投(tou)料(liao)成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)價(jia)格(ge)區(qu)間(jian)為(wei)3.5-4萬(wan)(wan)元/噸(dun)，成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)均(jun)(jun)價(jia)為(wei)3.64萬(wan)(wan)元/噸(dun)，均(jun)(jun)與9月(yue)底(di)持(chi)(chi)平(ping)，較年(nian)(nian)初水平(ping)下降(jiang)了39.64%；P型致密料(liao)成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)價(jia)格(ge)區(qu)間(jian)在(zai)3.3-3.6萬(wan)(wan)元/噸(dun)之(zhi)(zhi)間(jian)，成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)均(jun)(jun)價(jia)為(wei)3.45萬(wan)(wan)元/噸(dun)，同樣(yang)均(jun)(jun)與9月(yue)底(di)水平(ping)持(chi)(chi)平(ping)，全(quan)年(nian)(nian)至(zhi)(zhi)今(jin)(jin)降(jiang)幅(fu)達40.62%；P型菜花料(liao)目前成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)價(jia)格(ge)區(qu)間(jian)在(zai)3-3.3萬(wan)(wan)元/噸(dun)之(zhi)(zhi)間(jian)，成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)均(jun)(jun)價(jia)為(wei)3.14萬(wan)(wan)元/噸(dun)，今(jin)(jin)年(nian)(nian)至(zhi)(zhi)今(jin)(jin)降(jiang)幅(fu)達42.49%，在(zai)各硅(gui)(gui)料(liao)品類中降(jiang)幅(fu)最(zui)大。

        根據硅(gui)業分會的(de)(de)觀察，造成(cheng)本(ben)月硅(gui)料(liao)環節(jie)(jie)(jie)價(jia)格僵(jiang)持不動的(de)(de)原因，主要是成(cheng)交(jiao)量慘淡。在下游(you)光伏裝機(ji)需求承壓的(de)(de)情況下，全產業鏈的(de)(de)銷(xiao)售空間都受(shou)到限制，作為主材環節(jie)(jie)(jie)的(de)(de)最(zui)上(shang)游(you)環節(jie)(jie)(jie)，也是較早減產、漲價(jia)的(de)(de)環節(jie)(jie)(jie)，相關問題(ti)在硅(gui)料(liao)環節(jie)(jie)(jie)表(biao)現得(de)尤為明顯。

        此外，在枯水(shui)期(qi)臨(lin)近的情(qing)(qing)況(kuang)下，四川(chuan)、云南等水(shui)電(dian)(dian)大省的電(dian)(dian)價將出現上調，硅料生產(chan)成本有(you)上漲壓力(li)，按往年經驗來看，產(chan)能檢修情(qing)(qing)況(kuang)會大幅增(zeng)加，機構普遍認為硅料價格會持續博弈，而下一批(pi)集中成交期(qi)則對價格走勢有(you)重要影響。

        硅片：減產仍在持續，但價格出現下跌

        產(chan)(chan)能過剩問(wen)題較嚴重的硅片(pian)環(huan)節(jie)，今(jin)年(nian)在產(chan)(chan)業鏈中(zhong)率先減(jian)產(chan)(chan)，隆基綠能、TCL中(zhong)環(huan)兩(liang)大寡頭(tou)也在減(jian)產(chan)(chan)后積極(ji)上(shang)(shang)調報價(jia)。但從(cong)結果來看，該環(huan)節(jie)價(jia)格走(zou)勢始(shi)終(zhong)不理想，三季度短暫上(shang)(shang)漲后即“觸壁(bi)”下跌，本月再次降價(jia)后，多個品(pin)類都出現了全年(nian)價(jia)格低點。

        v根據硅業(ye)分會的(de)統計(ji)，截至(zhi)10月底(di)，P型(xing)M10單晶(jing)硅片(pian)(pian)(pian)成交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)價(jia)格區(qu)(qu)間(jian)集(ji)中在1.05-1.15元(yuan)/片(pian)(pian)(pian)，成交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)均(jun)價(jia)為(wei)1.1元(yuan)/片(pian)(pian)(pian)，相(xiang)較(jiao)9月底(di)下(xia)跌(die)了4.35%，全(quan)年跌(die)幅(fu)(fu)(fu)進一步擴大(da)至(zhi)42.11%；P型(xing)G12單晶(jing)硅片(pian)(pian)(pian)目(mu)(mu)前成交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)價(jia)格區(qu)(qu)間(jian)為(wei)1.6-1.75元(yuan)/片(pian)(pian)(pian)，成交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)均(jun)價(jia)為(wei)1.66元(yuan)/片(pian)(pian)(pian)，較(jiao)9月底(di)又降(jiang)了9.01%，全(quan)年至(zhi)今(jin)價(jia)格已(yi)“打了對折(zhe)”，下(xia)降(jiang)51.9%，在所有硅片(pian)(pian)(pian)品類中跌(die)幅(fu)(fu)(fu)最大(da)；N型(xing)G10L單晶(jing)硅片(pian)(pian)(pian)目(mu)(mu)前成交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)價(jia)格區(qu)(qu)間(jian)為(wei)1-1.03元(yuan)/片(pian)(pian)(pian)，成交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)均(jun)價(jia)為(wei)1.01元(yuan)/片(pian)(pian)(pian)，相(xiang)較(jiao)9月底(di)降(jiang)了5.14%，全(quan)年至(zhi)今(jin)跌(die)幅(fu)(fu)(fu)為(wei)44.67%；N型(xing)G12單晶(jing)硅片(pian)(pian)(pian)成交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)價(jia)格僵持一個多月后也再次下(xia)降(jiang)，目(mu)(mu)前成交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)均(jun)價(jia)為(wei)1.45元(yuan)/片(pian)(pian)(pian)，相(xiang)較(jiao)9月底(di)下(xia)降(jiang)了3.33%。

        與硅(gui)(gui)料環(huan)節同理，硅(gui)(gui)片(pian)價格(ge)也受到下游需求不足問題(ti)較(jiao)(jiao)大影響。而且，雖然(ran)已實行(xing)減產數月，但需求走弱(ruo)還是讓本月硅(gui)(gui)片(pian)明顯出(chu)現供(gong)過(guo)于(yu)求的問題(ti)，尤其是G10L品類(lei)相關問題(ti)較(jiao)(jiao)為嚴重(zhong)。

        不(bu)過，市場目前(qian)對硅(gui)(gui)片環節四季度(du)價格預(yu)期仍(reng)(reng)然有看(kan)漲(zhang)(zhang)心態(tai)，按照硅(gui)(gui)料分會的預(yu)計(ji)(ji)，11月硅(gui)(gui)片減產還將(jiang)繼(ji)續(xu)，預(yu)計(ji)(ji)較10月再減1-2GW降至41-42GW之間，隨著供(gong)需(xu)持續(xu)改善和下游電池(chi)片、組件漲(zhang)(zhang)價預(yu)期，硅(gui)(gui)片仍(reng)(reng)有望在年底前(qian)重拾(shi)漲(zhang)(zhang)勢(shi)。

        電池片：供需有所改善，但漲價并未如期到來

        三季(ji)度末開始(shi)，電池片(pian)環(huan)節一直(zhi)存在漲價預期(qi)，但(dan)從(cong)本(ben)月走(zou)勢(shi)來看，雖(sui)然跌勢(shi)暫時止(zhi)住，但(dan)仍(reng)僵持在全年價格低點(dian)，漲價還未到來。

        根據(ju)InfoLink方面的統計數據(ju)，截至(zhi)10月(yue)底，單晶(jing)PERC（182 mm）成交(jiao)(jiao)(jiao)價(jia)格(ge)區間(jian)(jian)(jian)在(zai)(zai)0.26-0.29元/W之間(jian)(jian)(jian)，成交(jiao)(jiao)(jiao)最(zui)高(gao)價(jia)微降(jiang)，而成交(jiao)(jiao)(jiao)均價(jia)仍與(yu)9月(yue)底持平，為(wei)0.28元/W，全(quan)年(nian)至(zhi)今(jin)價(jia)格(ge)降(jiang)幅為(wei)22.22%；P型的另一品類單晶(jing)PERC（210 mm）成交(jiao)(jiao)(jiao)價(jia)格(ge)區間(jian)(jian)(jian)在(zai)(zai)0.27-0.29元/W之間(jian)(jian)(jian)，最(zui)低(di)成交(jiao)(jiao)(jiao)價(jia)較9月(yue)水(shui)平仍有下降(jiang)，目前(qian)成交(jiao)(jiao)(jiao)均價(jia)為(wei)0.285元/W，與(yu)9月(yue)底持平，全(quan)年(nian)至(zhi)今(jin)則下跌22.97%；N型電(dian)池(chi)方面，主(zhu)流TOPCon電(dian)池(chi)（182-183.75mm）目前(qian)成交(jiao)(jiao)(jiao)價(jia)格(ge)區間(jian)(jian)(jian)仍在(zai)(zai)0.26-0.28元/W之間(jian)(jian)(jian)，成交(jiao)(jiao)(jiao)均價(jia)為(wei)0.27元/W，與(yu)8月(yue)底持平，全(quan)年(nian)至(zhi)今(jin)降(jiang)幅高(gao)達(da)42.55%；此外，TOPCon電(dian)池(chi)產品中182*210mm品類本(ben)月(yue)價(jia)格(ge)降(jiang)低(di)了1.8%，再創年(nian)內(nei)新低(di)。

        雖然成(cheng)交均(jun)價并未如期上漲(zhang)，甚(shen)至(zhi)高價低價區間(jian)還有所(suo)下降，但在電池(chi)廠商加大減產力(li)度(du)之后(hou)，本月電池(chi)片環節庫(ku)(ku)存問題明顯改善(shan)，InfoLink相(xiang)關統計(ji)顯示，國內電池(chi)環節整體庫(ku)(ku)存約(yue)在一周(zhou)以(yi)內，處(chu)于較為健(jian)康(kang)的水(shui)平。硅業分會也指(zhi)出(chu)，電池(chi)片整體成(cheng)交價集(ji)中，說明已經接近底(di)部。

        值得一(yi)提的(de)是，雖然電池(chi)廠減產力度(du)不小，也在積極(ji)上調報價，但該(gai)環節(jie)議(yi)價能力始終較弱，在本(ben)月組(zu)件仍有跌(die)幅的(de)情況下，想要獨自(zi)“反擊”確(que)實有些困(kun)難，考慮(lv)到10月底組(zu)件環節(jie)也已出現(xian)漲價苗頭(tou)，未(wei)來(lai)電池(chi)片(pian)價格也有望兌現(xian)漲價預期。

        組件：CPIA給出0.68元/W底價，行業矚目價格走勢

        根據(ju)InfoLink方面公布(bu)的統計數據(ju)，截至(zhi)(zhi)(zhi)10月底，單晶(jing)(jing)PERC組件（182mm，雙面雙玻(bo)）成(cheng)(cheng)交(jiao)價(jia)(jia)(jia)(jia)格區間(jian)(jian)為0.65-0.78元/W，成(cheng)(cheng)交(jiao)均(jun)價(jia)(jia)(jia)(jia)已降(jiang)至(zhi)(zhi)(zhi)0.68元/W，較9月底又降(jiang)了6.85%，全(quan)年至(zhi)(zhi)(zhi)今跌幅(fu)擴(kuo)(kuo)大到(dao)28.42%；單晶(jing)(jing)PERC（210mm，雙面雙玻(bo)）成(cheng)(cheng)交(jiao)價(jia)(jia)(jia)(jia)格區間(jian)(jian)降(jiang)至(zhi)(zhi)(zhi)0.67-0.78元/W之間(jian)(jian)，成(cheng)(cheng)交(jiao)均(jun)價(jia)(jia)(jia)(jia)降(jiang)至(zhi)(zhi)(zhi)0.69元/W，較9月底下(xia)降(jiang)6.76%，全(quan)年至(zhi)(zhi)(zhi)今下(xia)跌29.59%；N型組件方面，TOPCon目(mu)前成(cheng)(cheng)交(jiao)價(jia)(jia)(jia)(jia)格區間(jian)(jian)集中(zhong)在0.62-0.75元/W，成(cheng)(cheng)交(jiao)均(jun)價(jia)(jia)(jia)(jia)為0.71元/W，較9月底下(xia)跌4.05%，全(quan)年至(zhi)(zhi)(zhi)今跌幅(fu)也擴(kuo)(kuo)大至(zhi)(zhi)(zhi)29%；HJT本月價(jia)(jia)(jia)(jia)格幾乎(hu)無變(bian)動，目(mu)前成(cheng)(cheng)交(jiao)均(jun)價(jia)(jia)(jia)(jia)約為0.88元/W，較年初水平下(xia)降(jiang)28.46%。

        相(xiang)比于(yu)市場(chang)成(cheng)交價格，本(ben)月行(xing)業在(zai)(zai)組件環(huan)節(jie)的討論和共同行(xing)動更受(shou)關注。10月16日(ri)，光(guang)(guang)(guang)伏行(xing)業協會(hui)(hui)（CPIA）邀請(qing)16家頭部企業召開專(zhuan)題(ti)(ti)會(hui)(hui)，共商防(fang)止(zhi)行(xing)業“內卷式”惡性(xing)競(jing)爭，抑制低(di)價競(jing)爭即(ji)是(shi)其(qi)中(zhong)主(zhu)題(ti)(ti)之一(yi)。此后，就在(zai)(zai)10月18日(ri)，協會(hui)(hui)發布(bu)組件0.68元(yuan)/W的“底價”（以當前一(yi)體化企業N型M10雙玻光(guang)(guang)(guang)伏組件為(wei)參考，在(zai)(zai)不(bu)計折(zhe)舊(jiu)，硅(gui)料、硅(gui)片、電池片在(zai)(zai)不(bu)含(han)稅(shui)的情(qing)況下，最終含(han)稅(shui)生產(chan)成(cheng)本(ben)），并表(biao)示中(zhong)標價低(di)于(yu)成(cheng)本(ben)，已成(cheng)為(wei)困(kun)擾光(guang)(guang)(guang)伏制造行(xing)業的難(nan)題(ti)(ti)，強調低(di)于(yu)成(cheng)本(ben)投標中(zhong)標涉(she)嫌違法。

        雖然業(ye)內也對CPIA作為協會組織設置(zhi)的(de)“底價(jia)”是否客觀、有(you)(you)效有(you)(you)質疑聲音，但從(cong)后(hou)續(xu)反饋看(kan)(kan)(kan)，不(bu)讓價(jia)格降至(zhi)0.68元/W以下、進一步傷害企業(ye)盈利水平，確實成了很多廠(chang)商的(de)共識。一位行業(ye)分析師表示，短期(qi)看(kan)(kan)(kan)有(you)(you)供應方的(de)共識，“底價(jia)”就可以成立，不(bu)過(guo)，更(geng)長遠來說，即使不(bu)考慮不(bu)同廠(chang)商降本速(su)率的(de)不(bu)同，所謂“底價(jia)”最終也仍需看(kan)(kan)(kan)需求的(de)臉色。

        10月下旬，市(shi)場陸續(xu)傳來(lai)晶科、隆基(ji)、天合(he)、晶澳(ao)、通威等組件(jian)龍頭(tou)(tou)調(diao)漲(zhang)(zhang)報(bao)價(jia)的消息，隨(sui)后其中不(bu)少企(qi)業也對媒體(ti)、投資者確認(ren)了漲(zhang)(zhang)價(jia)消息屬(shu)實。業內期(qi)盼的“價(jia)格反擊戰”似乎(hu)終于邁出(chu)實質性的重(zhong)要一步(bu)，股(gu)市(shi)上的光伏(fu)板塊也隨(sui)之迎來(lai)近(jin)年少見(jian)的連續(xu)大漲(zhang)(zhang)行情。不(bu)過，綜(zong)合(he)來(lai)看，各廠(chang)商目(mu)前漲(zhang)(zhang)價(jia)幅(fu)度普遍在每瓦1-3分錢左右，看起來(lai)更(geng)像是一種試探(tan)，而直到(dao)月底(di)，市(shi)場整(zheng)體(ti)成交價(jia)仍處于僵持狀(zhuang)態。至于龍頭(tou)(tou)效應能(neng)否帶動產業鏈持續(xu)漲(zhang)(zhang)價(jia)，或者，是否會在短暫調(diao)漲(zhang)(zhang)后觸及壓(ya)力價(jia)位，導(dao)致部分廠(chang)商為去庫存再次降價(jia)，目(mu)前還是未知數。

        光(guang)伏產(chan)品價格尤其是(shi)組件價格，一向被認為(wei)(wei)(wei)是(shi)行(xing)業(ye)能否迎來(lai)拐點的風向標(biao)，雖(sui)然10月頻繁迎來(lai)好消息，但說到行(xing)業(ye)拐點何時(shi)出現(xian)(xian)，目前已少有企業(ye)、機(ji)(ji)構能給(gei)出明(ming)確(que)判(pan)斷，此前隆基綠能總裁李振國(guo)就表(biao)示，無法預測(ce)行(xing)業(ye)什么時(shi)候見底，并認為(wei)(wei)(wei)很多(duo)企業(ye)都無法堅持到明(ming)年(nian)年(nian)中(zhong)。而最終，決定上游命運的仍是(shi)下(xia)游需求表(biao)現(xian)(xian)，今(jin)年(nian)四季(ji)度到明(ming)年(nian)年(nian)中(zhong)的光(guang)伏裝(zhuang)機(ji)(ji)情(qing)況尤為(wei)(wei)(wei)重要。