博深股份（002282.SZ）2024年5月11日發布消息稱，2024年5月10日博深(shen)股份接受申萬宏源證券研(yan)究(jiu)所等機構調(diao)研(yan)，董事會(hui)秘書(shu)：井成銘；證券事務專員：劉淑瑗(yuan)參與接待(dai)，并回答了調(diao)研(yan)機構提出的問題。

        調研機構詳情如下：

        王珂(ke)、劉建偉(wei)/申萬宏源證(zheng)券研究(jiu)所；方正證(zheng)券自(zi)營(ying)；北(bei)(bei)信(xin)瑞(rui)豐基(ji)(ji)金；象輿行投資(zi)；東北(bei)(bei)證(zheng)券自(zi)營(ying)；上(shang)海丹羿投資(zi)；民(min)生加銀基(ji)(ji)金等機構。

        調研主要內容：

        董(dong)事會秘書井成銘(ming)介紹(shao)了公司(si)的(de)(de)基(ji)本情況、2023年(nian)年(nian)報及2024年(nian)一季度報告相關情況，與投資者就公司(si)的(de)(de)經營進行了互(hu)動交流。主要內容如下(xia):

        1、動車組制動盤和制動閘片的裝車配比關系是怎樣的？

        以(yi)350公里(li)/小時復興號動(dong)車(che)(che)組（CR400）為例，8輛編組的(de)1列標(biao)準動(dong)車(che)(che)組列車(che)(che)，需安(an)裝輪裝制(zhi)動(dong)盤64片，軸裝制(zhi)動(dong)盤48片，適(shi)配制(zhi)動(dong)閘(zha)片160片。不(bu)同車(che)(che)型(xing)安(an)裝數量(liang)會有差異。

        2、復興號智能配置動車組越來越多，智能化是否會改變閘盤、閘片的使用壽命？

        制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)系統(tong)是高速(su)列(lie)(lie)(lie)車動(dong)(dong)(dong)(dong)車組(zu)(zu)九(jiu)大關鍵技術之(zhi)一，制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)性(xing)能(neng)(neng)直接(jie)影(ying)響列(lie)(lie)(lie)車的(de)行(xing)車安(an)全及運行(xing)品(pin)質。對列(lie)(lie)(lie)車實施(shi)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)的(de)過(guo)程，是將列(lie)(lie)(lie)車動(dong)(dong)(dong)(dong)能(neng)(neng)轉化為其(qi)他能(neng)(neng)量，并消耗掉(diao)的(de)過(guo)程。根(gen)據(ju)能(neng)(neng)量轉化消耗方(fang)式的(de)不同，制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)方(fang)式可分為電制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)和(he)(he)空(kong)(kong)(kong)氣(qi)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)。由于(yu)高速(su)列(lie)(lie)(lie)車具有速(su)度(du)快、慣性(xing)大的(de)特點，出于(yu)安(an)全性(xing)的(de)考慮，高速(su)列(lie)(lie)(lie)車動(dong)(dong)(dong)(dong)車組(zu)(zu)采用電制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)和(he)(he)空(kong)(kong)(kong)氣(qi)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)相(xiang)結合的(de)復合制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)方(fang)式。通常情況下，電制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)和(he)(he)空(kong)(kong)(kong)氣(qi)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)聯(lian)合作用，但(dan)是在(zai)(zai)緊急(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)或者電制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)失(shi)效的(de)情況下，只有空(kong)(kong)(kong)氣(qi)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)才能(neng)(neng)在(zai)(zai)安(an)全距離內保證列(lie)(lie)(lie)車停車。空(kong)(kong)(kong)氣(qi)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)通常采用盤(pan)(pan)型(xing)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)方(fang)式。制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)盤(pan)(pan)是盤(pan)(pan)型(xing)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)的(de)重要組(zu)(zu)成部件，通過(guo)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)(dong)(dong)(dong)盤(pan)(pan)和(he)(he)閘片的(de)摩擦，將高速(su)列(lie)(lie)(lie)車剎(cha)車時的(de)動(dong)(dong)(dong)(dong)能(neng)(neng)轉換為熱能(neng)(neng)，再(zai)通過(guo)散熱孔散在(zai)(zai)空(kong)(kong)(kong)氣(qi)中。

        智(zhi)(zhi)(zhi)能型(xing)動(dong)車組主(zhu)要體現在智(zhi)(zhi)(zhi)能控(kong)制(zhi)(zhi)(zhi)、智(zhi)(zhi)(zhi)能診(zhen)斷、智(zhi)(zhi)(zhi)能運維等技術設備的智(zhi)(zhi)(zhi)能化(hua)，以及乘客體驗等方(fang)面(mian)，從以上制(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)原理來看，智(zhi)(zhi)(zhi)能化(hua)動(dong)車組和(he)普通(tong)動(dong)車組在核心(xin)制(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)部件制(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)盤和(he)制(zhi)(zhi)(zhi)動(dong)片的耗用(yong)方(fang)面(mian)應沒有差別(bie)。

        3、公司軌交產品的銷售模式是怎樣的？

        閘(zha)片產(chan)品(pin)通過國(guo)鐵集(ji)團集(ji)中(zhong)(zhong)采(cai)購(gou)招標、路局維(wei)保維(wei)修(xiu)(xiu)采(cai)購(gou)方式(shi)進行。制(zhi)(zhi)動盤產(chan)品(pin)由海緯機(ji)(ji)車子公司制(zhi)(zhi)造，銷售給(gei)下游的(de)制(zhi)(zhi)動系統集(ji)成商縱橫機(ji)(ji)電后應用于中(zhong)(zhong)國(guo)中(zhong)(zhong)車下屬的(de)主車廠(chang)、機(ji)(ji)輛廠(chang)的(de)動車組新(xin)車制(zhi)(zhi)造及維(wei)保維(wei)修(xiu)(xiu)。也(ye)有較小(xiao)部(bu)分制(zhi)(zhi)動盤產(chan)品(pin)出口(kou)至印度、馬來西(xi)亞等(deng)國(guo)家，地方地鐵公司也(ye)有維(wei)修(xiu)(xiu)維(wei)保采(cai)購(gou)需求。

        4、制動盤維保更換的訂單量如何？

        制動(dong)盤(pan)(pan)是(shi)按(an)照鐵路(lu)動(dong)車(che)組的(de)(de)檢修(xiu)規程進行的(de)(de)，有(you)規定的(de)(de)維(wei)保(bao)(bao)標準、細化(hua)的(de)(de)缺陷檢驗具體的(de)(de)標準，屬于高級(ji)修(xiu)范(fan)圍(wei)。由于公(gong)司產(chan)品不(bu)是(shi)直(zhi)接銷(xiao)(xiao)售給(gei)(gei)中車(che)，是(shi)銷(xiao)(xiao)售給(gei)(gei)縱橫(heng)機(ji)電(dian)，無(wu)論是(shi)新車(che)制造用還(huan)是(shi)在高級(ji)修(xiu)中更(geng)換用，公(gong)司銷(xiao)(xiao)售的(de)(de)產(chan)品并無(wu)差別(bie)。但(dan)從與客戶溝通的(de)(de)信息(xi)和訂單情況(kuang)看，近兩年(nian)用于維(wei)保(bao)(bao)更(geng)換的(de)(de)制動(dong)盤(pan)(pan)數量逐年(nian)增多，這也符(fu)合(he)復興號動(dong)車(che)組開行時間規律。

        5、制動盤的生產交付周期有多久？回款周期時間長嗎？

        基于經驗和對市場需求的(de)預(yu)測，公司會(hui)提前(qian)生(sheng)產準備一(yi)定數量(liang)的(de)制動盤(pan)毛坯。一(yi)旦正式(shi)訂單下(xia)(xia)達，我們能夠(gou)迅速(su)進入生(sheng)產流(liu)程，從(cong)而顯著縮短交付時間(jian)。在(zai)平均(jun)情況下(xia)(xia)，我們的(de)交付周(zhou)期能夠(gou)控制在(zai)一(yi)個月左右。回款較順利，按(an)照合(he)同約定賬(zhang)期回款。

        6、公司對于軌交板塊、以及汶上海緯子公司的2024年的經營預期如何？

        公司2024年(nian)對于閘(zha)片項目的(de)(de)目標是在(zai)去年(nian)減虧近(jin)1000萬(wan)元(yuan)的(de)(de)基礎(chu)上，爭取(qu)能不(bu)再虧損(sun)，去年(nian)4季(ji)度中(zhong)標的(de)(de)10.2萬(wan)片閘(zha)片，目前也(ye)在(zai)陸續(xu)交貨中(zhong)，后面也(ye)會(hui)繼(ji)續(xu)加(jia)強(qiang)與各(ge)路局的(de)(de)合作和(he)積極爭取(qu)未來的(de)(de)鐵總閘(zha)片招標機會(hui)。

        汶上海緯在年(nian)初作全(quan)年(nian)預算(suan)安排時是(shi)按照不低于去年(nian)的收入、利潤目標(biao)預計的，從目前訂單情況看，同比情況好(hao)于去年(nian)，因為客戶(hu)逐月給(gei)具體計劃(hua)，所以后(hou)期還需(xu)持續觀(guan)望。

        8、金剛石產品毛利率較高的原因是為什么？金剛石工具和涂附磨具這兩個板塊今年的展望是什么？

        金剛石工具(ju)業務有60%以(yi)上的(de)營收來自境(jing)外(wai)，美國(guo)是主要市場，歐(ou)洲(zhou)、東(dong)南亞(ya)也(ye)有覆(fu)蓋。歐(ou)美市場與(yu)國(guo)內市場的(de)產品(pin)不(bu)同，歐(ou)美市場多以(yi)激光片、大直徑鋸片等(deng)為主，附加值更(geng)高(gao)；此外(wai)，公司美國(guo)子公司在(zai)銷售流通(tong)環節的(de)利潤也(ye)會合并進來。所以(yi)，以(yi)上因素(su)致使金剛石工具(ju)的(de)毛利率較高(gao)。

        涂附磨(mo)具(ju)(ju)和金剛(gang)石工具(ju)(ju)這兩塊業務的經營(ying)會(hui)繼續保持穩定(ding)增(zeng)長，繼續加強內部管理(li)，降本增(zeng)效，涂附磨(mo)具(ju)(ju)產品也會(hui)利(li)用美國(guo)子公司(si)資源，推進(jin)美國(guo)市場的拓展。