近日以來，一些國際投行和區域性政策銀行紛紛上調了中國經濟增長(chang)預(yu)期。這些(xie)機構指(zhi)出，面對(dui)(dui)復雜的內外部環境，中國(guo)堅定推進對(dui)(dui)外開(kai)放，穩(wen)增長(chang)政(zheng)策措施持續(xu)發力，經(jing)濟開(kai)局(ju)相對(dui)(dui)穩(wen)健(jian)，消費支(zhi)出和制(zhi)造(zao)業(ye)指(zhi)數等多個指(zhi)標均顯(xian)示出中國(guo)經(jing)濟呈現向好(hao)態勢。

高盛周三(san)(4月10日)發表研究報告，上修中國(guo)一(yi)季度及(ji)全年(nian)GDP增(zeng)長預(yu)測，一(yi)季度GDP同比增(zeng)速從前(qian)值(zhi)4.5%上調至(zhi)5.0%，對中國(guo)2024年(nian)全年(nian)GDP增(zeng)速預(yu)測也從前(qian)值(zhi)4.8%上修至(zhi)5.0%。

制造業和出口超預期

財(cai)新(xin)采購經理(li)人指數(PMI)顯示(shi)3月(yue)份(fen)中(zhong)國(guo)制造業連續(xu)第五個月(yue)擴(kuo)張，官方PMI數據也表明(ming)制造業正在反彈(dan)。隨(sui)著全球對科技商品的(de)需求增(zeng)(zeng)加(jia)，中(zhong)國(guo)出(chu)口也實(shi)(shi)現增(zeng)(zeng)長，因(yin)此高盛(sheng)重新(xin)評(ping)估了(le)中(zhong)國(guo)經濟增(zeng)(zeng)長趨勢，并相應(ying)調整(zheng)了(le)對中(zhong)國(guo)實(shi)(shi)際GDP增(zeng)(zeng)速的(de)預(yu)測。

高(gao)(gao)盛(sheng)中(zhong)國首席經濟學家閃輝及其團隊發(fa)表研(yan)報稱：“中(zhong)國一月至二月數據總體超過(guo)預期，3月制造業PMI高(gao)(gao)于市場共識，同時(shi)近期高(gao)(gao)頻(pin)數據顯示出(chu)經濟韌性。”

根據該團隊的(de)測算，雖然(ran)中國官(guan)方制造業(ye)(ye)PMI三(san)月(yue)1.7個(ge)百(bai)分點的(de)改(gai)善(shan)中約三(san)分之(zhi)二與殘余(yu)的(de)季節(jie)性因素相(xiang)關，剩余(yu)三(san)分之(zhi)一依(yi)然(ran)反(fan)映出(chu)制造業(ye)(ye)增長動(dong)能環比(bi)有所(suo)改(gai)善(shan)。其他證據也指向(xiang)制造業(ye)(ye)優(you)異的(de)表現(xian)。根據官(guan)方數(shu)據，今年前(qian)兩個(ge)月(yue)實際出(chu)口總量同比(bi)增長20%。

另外，高(gao)盛(sheng)還提到(dao)了旅游業(ye)(ye)強勁反(fan)彈，上(shang)周(zhou)清明節期間的(de)支出高(gao)于(yu)疫情前水平。根據高(gao)盛(sheng)的(de)內部指標，基(ji)于(yu)制造業(ye)(ye)的(de)強勁表現，企業(ye)(ye)信(xin)心有所(suo)增強，第一季度顯著回補庫存。

高(gao)盛經濟學(xue)家表(biao)示(shi)，上修中國(guo)一(yi)季度及全年(nian)GDP增長預(yu)測，是基(ji)于制造業的強勁表(biao)現(xian)，將中國(guo)一(yi)季度實際GDP環比年(nian)化增速預(yu)測從前(qian)(qian)值5.6%上修至7.5%，一(yi)季度GDP同(tong)比增速從前(qian)(qian)值4.5%上調(diao)至5%。

與此同時，摩根士丹(dan)利將中(zhong)國2024年GDP預(yu)測(ce)從(cong)先(xian)前預(yu)估的4.2%上調至4.8%，理由(you)和高盛基本一致，即國際需求強勁，中(zhong)國出口將好(hao)于預(yu)期。

此外，摩根(gen)士丹利提到，中(zhong)國(guo)政(zheng)府(fu)對供應鏈升級的日益關注(zhu)，預計也將(jiang)推動制造(zao)業的資本支出(chu)增加。

家庭消費強勁

周四，亞洲開(kai)發(fa)銀行(亞開(kai)行)將中國今(jin)年GDP增速預期從此前的4.5%提高(gao)至4.8%，理由是家庭消費比預期強(qiang)勁。

亞(ya)開行(xing)認為(wei)，中國消費(fei)者信心正在改善，投資具有彈性，外部需求似乎(hu)也在好轉。

亞開行首席經濟(ji)學家Albert Park指出，在(zai)未(wei)來相當一(yi)段時間內，中國仍將是世界經濟(ji)最大增長引(yin)擎。“中國顯然仍將是重要的(de)，它(ta)仍占亞太(tai)地區GDP的(de)近(jin)一(yi)半(ban)。”

Albert Park表示，雖然印度經(jing)濟無疑是(shi)一個“亮點(dian)”，但它(ta)遠比中國(guo)要小，印度要真正(zheng)推(tui)動全球經(jing)濟增長還需要很(hen)長時間(jian)。

中(zhong)國(guo)人民銀行此前承諾(nuo)今年(nian)將加大對經濟的(de)政策支持(chi)力度，保持(chi)流動性(xing)合(he)理(li)(li)充裕，引導信貸合(he)理(li)(li)增長(chang)、均衡投放，保持(chi)社會融資規模、貨幣供應量同(tong)經濟增長(chang)和價格水平預期目(mu)標(biao)相匹配。

中國(guo)(guo)人(ren)民銀行副行長宣昌能在3月底表示，下一(yi)階段，中國(guo)(guo)貨幣政(zheng)策仍(reng)(reng)然有充足的政(zheng)策空(kong)間(jian)(jian)和豐富的工具儲備(bei)，法(fa)定(ding)存(cun)款準備(bei)金率(lv)仍(reng)(reng)有下降的空(kong)間(jian)(jian)。

花旗集(ji)團大中(zhong)華區首席(xi)經濟學家余向(xiang)榮在研報中(zhong)指(zhi)出，預計(ji)今年中(zhong)國全年增(zeng)長目標可以(yi)(yi)實現。從配(pei)套政(zheng)策看，開年以(yi)(yi)來的(de)政(zheng)策執行和協(xie)調情況均效果顯著。例(li)如，大規模設備更新和消費品(pin)以(yi)(yi)舊換新已制(zhi)定行動計(ji)劃，預計(ji)很快施(shi)行；前(qian)兩個月財政(zheng)支出已完成全年預算15.3%，支出進度(du)為近年最快；政(zheng)府優化營(ying)商環境、推進對外開放的(de)信(xin)號也趨于強烈。