一、行業概況

       1、定義

       金剛石線是將金剛石微粉顆粒以一定方式均勻地固結在高強度母線基體上制成的。通過高速磨削運動，金剛線可以起到切割的目的。金剛石線主要用于切割硬脆材料，廣泛應用于光伏、LED、半導體等行(xing)業。

       根據母(mu)線材(cai)質的不同，可(ke)以分為碳鋼金(jin)剛石(shi)(shi)線和(he)鎢絲(si)金(jin)剛石(shi)(shi)線。按照生產工藝，可(ke)以分為電鍍金(jin)剛石(shi)(shi)線和(he)樹脂金(jin)剛石(shi)(shi)線。

       2、產業鏈剖析：下游光伏、半導體、LED 為主要金剛石線應用領域

       金剛石線(xian)產(chan)業鏈上游主要為(wei)原(yuan)料供(gong)應商(shang)，包括和母線(xian)供(gong)應商(shang)；中游為(wei)金剛石線(xian)生產(chan)企業；下游主要為(wei)光(guang)伏、半導體、LED 等行業。金剛石線(xian)主要被用于切割光(guang)伏晶(jing)硅、藍寶石、磁性材料等。

       金剛(gang)(gang)石(shi)線上游主(zhu)要有(you)廈門鎢(wu)業(ye)、翔鷺(lu)鎢(wu)業(ye)等(deng)母線材(cai)(cai)料供應商(shang)以及惠(hui)豐等(deng)金剛(gang)(gang)石(shi)微粉供應商(shang)；中(zhong)游金剛(gang)(gang)石(shi)線生(sheng)產企(qi)業(ye)主(zhu)要有(you)美暢股份、岱勒新材(cai)(cai)、恒星科技等(deng)；下游金剛(gang)(gang)石(shi)線應用企(qi)業(ye)有(you)隆基綠能、TCL 中(zhong)環、天通股份、水晶光電等(deng)。

       二、行業發展歷程

       基本實現國產替代

       2010年(nian)以前，雖然有(you)岱(dai)勒新(xin)材(cai)實(shi)現(xian)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)化生產(chan)(chan)(chan)，但是金(jin)(jin)(jin)剛(gang)(gang)石線仍(reng)依賴日本進(jin)口。隨著金(jin)(jin)(jin)剛(gang)(gang)石線在光(guang)伏(fu)(fu)晶(jing)硅切(qie)割方(fang)面的(de)(de)(de)逐漸(jian)應用以及中國光(guang)伏(fu)(fu)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)發展，金(jin)(jin)(jin)剛(gang)(gang)石線的(de)(de)(de)需求增(zeng)長，國內企(qi)(qi)業(ye)(ye)開始自主研發金(jin)(jin)(jin)剛(gang)(gang)石線產(chan)(chan)(chan)品(pin)。2015年(nian)，國內多家企(qi)(qi)業(ye)(ye)已經能夠生產(chan)(chan)(chan)80微米以下產(chan)(chan)(chan)品(pin)，打破了日本的(de)(de)(de)技術(shu)壟斷。中國光(guang)伏(fu)(fu)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)大(da)幅發展也(ye)推(tui)動了金(jin)(jin)(jin)剛(gang)(gang)石線生產(chan)(chan)(chan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)研發和(he)創新(xin)，2018年(nian)以來，幾大(da)金(jin)(jin)(jin)剛(gang)(gang)石線生產(chan)(chan)(chan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)產(chan)(chan)(chan)能拓張，技術(shu)升級，國產(chan)(chan)(chan)金(jin)(jin)(jin)剛(gang)(gang)石線產(chan)(chan)(chan)品(pin)逐漸(jian)替代(dai)進(jin)口產(chan)(chan)(chan)品(pin)。

       三、行業政策背景

       推動光伏行業發展，帶動金剛石線需求增長

       光(guang)伏(fu)行業(ye)(ye)目(mu)前是(shi)金剛(gang)石線(xian)(xian)(xian)最主(zhu)要的應(ying)用領域，金剛(gang)石線(xian)(xian)(xian)切割技(ji)術(shu)提升了晶硅利用率，降低(di)了企業(ye)(ye)的成(cheng)本。2021 年，《智(zhi)能光(guang)伏(fu)產業(ye)(ye)創新(xin)發展(zhan)行動計(ji)劃 ( 2021-2025 年 ) 》提出支(zhi)持超(chao)薄片(pian)切割技(ji)術(shu)發展(zhan)，完善光(guang)伏(fu)行業(ye)(ye)配套(tao)產業(ye)(ye)。近年來，國家頒布(bu)多項政(zheng)策(ce)支(zhi)持光(guang)伏(fu)行業(ye)(ye)的發展(zhan)，推(tui)動金剛(gang)石線(xian)(xian)(xian)的需求(qiu)進一(yi)步增長。2021-2023 年中(zhong)國金剛(gang)石線(xian)(xian)(xian)行業(ye)(ye)相關重(zhong)點政(zheng)策(ce)匯(hui)總解讀如下(xia)：

       四、行業發展現狀

       1、中國主要供應商金剛石線出貨量：合計達到超過 1.7 億公里

       2020 年，中(zhong)國(guo)金剛石(shi)線(xian)主(zhu)(zhu)要供應商(shang)出貨(huo)量(liang)(liang)在7000萬(wan)(wan)公里左右(you)。隨(sui)著中(zhong)國(guo)光伏硅片產量(liang)(liang)增長，金剛石(shi)線(xian)出貨(huo)量(liang)(liang)也(ye)保持增長，2021年主(zhu)(zhu)要供應商(shang)出貨(huo)量(liang)(liang)接近9000萬(wan)(wan)公里。初步(bu)統計，2022 年出貨(huo)量(liang)(liang)在1.7億(yi)公里以上。

注：上述(shu)金剛石線出貨(huo)量僅統計三超(chao)新(xin)材、岱(dai)勒(le)新(xin)材、恒星科技、美暢股份、高(gao)測(ce)股份、江蘇聚成以及原軾7家企業出貨(huo)量。

       2、中國光伏用金剛石線需求量：2022年需求在1.79億公里左右

       2021年(nian)和(he)(he)2022年(nian)，中國(guo)光(guang)伏硅(gui)片產量分別達到227和(he)(he)357GW。結合國(guo)際能源網對于2021年(nian)和(he)(he)2022年(nian)單GW線耗的數(shu)據(ju)測(ce)算(suan)，2021年(nian)和(he)(he)2022年(nian)中國(guo)光(guang)伏用金(jin)剛石線需求量分別達到 0.77億(yi)公里(li)和(he)(he)1.79億(yi)公里(li)。

注：國(guo)際(ji)能源網(wang)數據顯示，2021年金(jin)剛石線單(dan)耗為34萬公(gong)里/GW，初步統(tong)計2022年為50萬公(gong)里/GW。

       五、行業競爭格局

       2022年，中國(guo)(guo)金(jin)剛石線(xian)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司 (含擬上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司)中，美暢(chang)股份金(jin)剛石線(xian)業務以36.2億(yi)元(yuan)(yuan)的營收(shou)規模位列中國(guo)(guo)主要金(jin)剛石線(xian)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司之首。江(jiang)(jiang)蘇聚(ju)成金(jin)剛石線(xian)營收(shou)規模達到12.1億(yi)元(yuan)(yuan)，位列第二。岱勒(le)新材和恒(heng)星科技金(jin)剛石線(xian)營收(shou)也均超過5億(yi)元(yuan)(yuan)，僅次于江(jiang)(jiang)蘇聚(ju)成。

       六、行業發展前景及趨勢預測

       1、 細線化趨勢仍將持續，鎢絲金剛石線發展較快

       根(gen)據中(zhong)國光伏行業(ye)協會(hui)數據，2022年多晶(jing)硅用金(jin)剛線(xian)(xian)母(mu)(mu)線(xian)(xian)直徑(jing)為 57微(wei)米，單晶(jing)硅用金(jin)剛線(xian)(xian)母(mu)(mu)線(xian)(xian)直徑(jing)為38微(wei)米，已經(jing)處(chu)于較細的(de)狀態。未來，金(jin)剛線(xian)(xian)母(mu)(mu)線(xian)(xian)直徑(jing)仍(reng)有下降(jiang)的(de)空間，但是下降(jiang)幅度將趨緩，中(zhong)國光伏行業(ye)協會(hui)預(yu)測(ce)，到2027年左右單晶(jing)硅用金(jin)剛線(xian)(xian)母(mu)(mu)線(xian)(xian)直徑(jing)將下降(jiang)到30微(wei)米左右。

       在母(mu)線(xian)材質(zhi)方面(mian)，鎢絲金剛(gang)石(shi)線(xian)產品相較于碳鋼金剛(gang)石(shi)線(xian)強度更高、更耐磨，在母(mu)線(xian)直徑下(xia)降的(de)趨勢下(xia)，具有更優的(de)性能，逐漸成為行業重點發展(zhan)產品。未來(lai)，在光(guang)伏(fu)硅片(pian)大尺寸、薄片(pian)化(hua)趨勢的(de)推(tui)動下(xia)，鎢絲金剛(gang)石(shi)線(xian)將迎(ying)來(lai)快速發展(zhan)期。

       2、到2028 年金剛石線需求量將超過4.7億公里

       金(jin)剛(gang)(gang)石線(xian)切割損耗低，降低了光伏硅片生(sheng)(sheng)產(chan)企業(ye)(ye)的(de)成(cheng)本，已(yi)經成(cheng)為光伏行業(ye)(ye)不可或(huo)缺(que)的(de)生(sheng)(sheng)產(chan)工具。中國(guo)光伏行業(ye)(ye)未(wei)來發展潛(qian)力大，光伏硅片產(chan)量(liang)預期增(zeng)長較(jiao)快，且更(geng)大尺寸、更(geng)薄的(de)硅片提升了金(jin)剛(gang)(gang)石線(xian)的(de)平均單(dan)片線(xian)耗，推(tui)動金(jin)剛(gang)(gang)石線(xian)的(de)需求增(zeng)長。到2028年，中國(guo)光伏用(yong)金(jin)剛(gang)(gang)石線(xian)需求量(liang)預計超過 4.7 億公里。

資料來源：前瞻產(chan)業研究院(yuan)《中國金(jin)剛石線行業市場前瞻與(yu)投資戰略規劃(hua)分析報告》。