一、全球儲量及產量分布儲量分布：儲量大，集中度高

        全球鋁土礦資(zi)(zi)(zi)源(yuan)儲(chu)量(liang)豐(feng)富，預(yu)計到(dao)2022年(nian)，全(quan)球鋁土礦(kuang)基礎(chu)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)儲(chu)量(liang)將達(da)(da)到(dao)313億(yi)(yi)(yi)噸，年(nian)產(chan)量(liang)接近37億(yi)(yi)(yi)噸，基礎(chu)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)保有(you)年(nian)限(xian)約(yue)為100年(nian)。全(quan)球鋁土礦(kuang)主(zhu)要分布在幾(ji)(ji)內亞(ya)、澳大利亞(ya)、巴西、越南和(he)牙(ya)買加等國家(jia)，雖然分布廣泛，但(dan)集中(zhong)度較高。其中(zhong)，幾(ji)(ji)內亞(ya)的基礎(chu)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)儲(chu)量(liang)最大，達(da)(da)到(dao)74億(yi)(yi)(yi)噸，占(zhan)全(quan)球鋁土礦(kuang)基礎(chu)儲(chu)量(liang)的23.62%，居首位；越南的儲(chu)量(liang)排名(ming)第二，鋁土礦(kuang)基礎(chu)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)儲(chu)量(liang)為58億(yi)(yi)(yi)噸，占(zhan)比18.51%；澳大利亞(ya)的儲(chu)量(liang)排名(ming)第三，占(zhan)比16.28%；而中(zhong)國的儲(chu)量(liang)排名(ming)第七，占(zhan)比為2.27%。

        產量分布：幾內亞增速極大

        澳(ao)大利亞、中(zhong)國(guo)和幾內(nei)亞是全球鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)產(chan)量(liang)(liang)最(zui)高(gao)(gao)的(de)國(guo)家，它們的(de)產(chan)量(liang)(liang)總(zong)占比達到72.6%。澳(ao)大利亞和幾內(nei)亞也是鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)儲(chu)量(liang)(liang)最(zui)高(gao)(gao)的(de)兩(liang)個國(guo)家。然(ran)而(er)，盡管中(zhong)國(guo)的(de)鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)資(zi)源并(bing)不十分(fen)豐(feng)富，但其(qi)產(chan)量(liang)(liang)卻位(wei)居第二。這(zhe)表明中(zhong)國(guo)的(de)儲(chu)量(liang)(liang)和產(chan)量(liang)(liang)之間存在(zai)一定的(de)矛盾(dun)，需(xu)要尋求新的(de)礦(kuang)石來(lai)源。各國(guo)鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)產(chan)量(liang)(liang)整體呈(cheng)快速(su)增長(chang)趨勢，尤其(qi)是中(zhong)國(guo)和幾內(nei)亞的(de)增速(su)非常高(gao)(gao)。2019年，全球各地的(de)采礦(kuang)項目(mu)擴建，帶來(lai)了(le)新一輪產(chan)量(liang)(liang)提升。然(ran)而(er)，2021-2022年期間，氧(yang)化鋁(lv)(lv)市場出現過剩現象，部分(fen)氧(yang)化鋁(lv)(lv)廠由(you)于(yu)意(yi)外事件而(er)停(ting)產(chan)，導致鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)需(xu)求下降，產(chan)量(liang)(liang)也相應下降。

        二、主要產地國情況

        鋁(lv)土(tu)礦在全(quan)球(qiu)范圍內主要由儲量較(jiao)(jiao)高的(de)國家(jia)流向(xiang)儲量較(jiao)(jiao)少但需求較(jiao)(jiao)大的(de)國家(jia)。全(quan)球(qiu)鋁(lv)土(tu)礦貿易(yi)流向(xiang)主要包括印尼、澳大利亞、幾(ji)內亞和(he)印度流向(xiang)中(zhong)國；巴西(xi)和(he)牙買加流向(xiang)北美；幾(ji)內亞流向(xiang)歐洲。

        就鋁(lv)土礦主要(yao)產地(di)的(de)(de)(de)(de)政(zheng)(zheng)(zheng)策而言，澳大利亞在(zai)(zai)礦產相關政(zheng)(zheng)(zheng)策方面非常完備(bei)，并且具有穩定的(de)(de)(de)(de)政(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)環境(jing)，這為鋁(lv)產業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)發展和鋁(lv)土礦的(de)(de)(de)(de)供應(ying)提(ti)供了良好的(de)(de)(de)(de)基(ji)礎。然而，幾內亞的(de)(de)(de)(de)政(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)環境(jing)相對復雜，政(zheng)(zheng)(zheng)府要(yao)求提(ti)交在(zai)(zai)當地(di)建造氧化鋁(lv)廠的(de)(de)(de)(de)時間(jian)表等政(zheng)(zheng)(zheng)策給鋁(lv)土礦的(de)(de)(de)(de)未來出口帶來了不確(que)定性。巴西的(de)(de)(de)(de)政(zheng)(zheng)(zheng)局動蕩，尤其是在(zai)(zai)氧化鋁(lv)廠赤泥泄(xie)露事件后，加(jia)強了對礦業(ye)(ye)生產活動的(de)(de)(de)(de)管理。此(ci)外，印尼于今(jin)年(nian)6月(yue)禁止鋁(lv)土礦出口，迫使更多的(de)(de)(de)(de)投資流向(xiang)附加(jia)值更高的(de)(de)(de)(de)工業(ye)(ye)活動。

        澳大利亞：鋁土礦穩定出口大國

        澳大利亞是(shi)(shi)全(quan)(quan)球第三大鋁土礦儲(chu)量國家，同(tong)時(shi)也是(shi)(shi)全(quan)(quan)球鋁土礦產量最高的國家。

        澳大(da)利亞的鋁(lv)(lv)土(tu)礦主要(yao)礦床類型為紅土(tu)型，礦石(shi)類型為三(san)水鋁(lv)(lv)石(shi)和一水軟鋁(lv)(lv)石(shi)，具有高氧化鋁(lv)(lv)含量（25%-58%）和優質的礦石(shi)品質。澳大(da)利亞在(zai)鋁(lv)(lv)產(chan)業方面(mian)進(jin)行了精耕(geng)細作，是唯一一個同時具備高儲量、高產(chan)量和下游深(shen)加(jia)工能力的鋁(lv)(lv)土(tu)礦國(guo)家。 

        通過澳(ao)(ao)大(da)(da)(da)利(li)亞鋁土礦(kuang)(kuang)(kuang)的(de)在產(chan)(chan)項目和在建項目信息可(ke)以看(kan)出，大(da)(da)(da)部分產(chan)(chan)能項目的(de)投(tou)產(chan)(chan)年限(xian)已超過40年，加上(shang)豐富的(de)儲量(liang)(liang)支撐，使得澳(ao)(ao)大(da)(da)(da)利(li)亞在鋁礦(kuang)(kuang)(kuang)生產(chan)(chan)環節的(de)制度和設施相對完備，為(wei)穩定的(de)鋁土礦(kuang)(kuang)(kuang)生產(chan)(chan)創造(zao)了良好的(de)條件。澳(ao)(ao)大(da)(da)(da)利(li)亞國內鋁土礦(kuang)(kuang)(kuang)嚴(yan)重(zhong)過剩，適合出口。澳(ao)(ao)大(da)(da)(da)利(li)亞的(de)鋁土礦(kuang)(kuang)(kuang)需求相對穩定且較小，自(zi)2019年以來，鋁土礦(kuang)(kuang)(kuang)產(chan)(chan)量(liang)(liang)經歷了大(da)(da)(da)幅上(shang)升后逐漸下降(jiang)。根據出口數(shu)據顯示，近(jin)十年澳(ao)(ao)大(da)(da)(da)利(li)亞的(de)鋁土礦(kuang)(kuang)(kuang)出口數(shu)量(liang)(liang)總體(ti)呈上(shang)升趨勢。

        幾內亞：鋁土礦出口新秀

        幾內(nei)亞(ya)的(de)鋁(lv)土礦(kuang)(kuang)礦(kuang)(kuang)床類型(xing)主要是紅土型(xing)，其中(zhong)(zhong)(zhong)礦(kuang)(kuang)石類型(xing)包括三水(shui)鋁(lv)石和一水(shui)軟鋁(lv)石，氧化鋁(lv)含量可達40%-60%。長(chang)期(qi)以來，幾內(nei)亞(ya)鋁(lv)土礦(kuang)(kuang)開(kai)采一直由美鋁(lv)和俄鋁(lv)等公(gong)司控制(zhi)，但隨著中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)鋁(lv)業的(de)發展，中(zhong)(zhong)(zhong)鋁(lv)和中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)宏(hong)橋等企業也開(kai)始進(jin)入(ru)幾內(nei)亞(ya)市場。 

        根(gen)據幾(ji)(ji)內亞(ya)礦(kuang)產(chan)(chan)(chan)地(di)質部(bu)的(de)統計公報，2021年幾(ji)(ji)內亞(ya)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)了約(yue)8744萬噸鋁土礦(kuang)，其(qi)中出口量(liang)達到8110萬噸，占比高達92.7%。而且(qie)近7年來(lai)，幾(ji)(ji)內亞(ya)鋁土礦(kuang)的(de)產(chan)(chan)(chan)量(liang)復(fu)合增速(su)為22.7%。目(mu)前，幾(ji)(ji)內亞(ya)正在運營的(de)鋁土礦(kuang)項目(mu)的(de)產(chan)(chan)(chan)能為12400萬噸，而在建項目(mu)的(de)產(chan)(chan)(chan)能為6300萬噸。預(yu)計未來(lai)幾(ji)(ji)年，幾(ji)(ji)內亞(ya)的(de)鋁土礦(kuang)產(chan)(chan)(chan)量(liang)將繼續保持快(kuai)速(su)增長(chang)。 

        據2022年幾(ji)內亞(ya)(ya)政(zheng)府(fu)要(yao)求，鋁土礦(kuang)開采(cai)企業需要(yao)提交在當地建(jian)造氧化鋁廠的時間表，并考(kao)慮為(wei)幾(ji)內亞(ya)(ya)鋁土礦(kuang)設(she)定(ding)參考(kao)價格。這(zhe)些政(zheng)策舉措給幾(ji)內亞(ya)(ya)未來的鋁業發展增(zeng)加(jia)了一(yi)定(ding)的不確定(ding)性。

        巴西：內部環境抑制出口穩定性

        巴(ba)西(xi)的鋁土礦礦床類(lei)型(xing)也屬于紅土型(xing)，主要礦石(shi)類(lei)型(xing)為三水(shui)鋁石(shi)，氧化鋁含量一(yi)般在32%-60%之(zhi)間。巴(ba)西(xi)擁有27億噸的鋁土礦儲量，目前(qian)是世界(jie)上第四(si)大鋁土礦生產國。 

        巴(ba)西(xi)的鋁(lv)土(tu)(tu)(tu)(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)主(zhu)要出(chu)口(kou)(kou)到(dao)加(jia)拿大和愛爾蘭等(deng)國(guo)(guo)家，其余量主(zhu)要出(chu)口(kou)(kou)到(dao)烏克(ke)蘭、希臘(la)等(deng)國(guo)(guo)。然而(er)，與(yu)中國(guo)(guo)主(zhu)要的鋁(lv)土(tu)(tu)(tu)(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)來源地相比，巴(ba)西(xi)的鋁(lv)土(tu)(tu)(tu)(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)在價格和運(yun)輸(shu)距離方(fang)面并沒(mei)有(you)優勢。因此，自2019年10月以(yi)來，中國(guo)(guo)幾乎(hu)不再從巴(ba)西(xi)進口(kou)(kou)鋁(lv)土(tu)(tu)(tu)(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)。然而(er)，由于海外鋁(lv)土(tu)(tu)(tu)(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)需(xu)求減弱(ruo)，中國(guo)(guo)對鋁(lv)土(tu)(tu)(tu)(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)的進口(kou)(kou)需(xu)求仍(reng)然強勁，因此今年以(yi)來巴(ba)西(xi)恢(hui)復(fu)向(xiang)中國(guo)(guo)出(chu)口(kou)(kou)鋁(lv)土(tu)(tu)(tu)(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)。未來，巴(ba)西(xi)仍(reng)有(you)一系列鋁(lv)土(tu)(tu)(tu)(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)項目正在開發(fa)準備(bei)過程中。 

        從(cong)巴(ba)西國(guo)內鋁(lv)(lv)土礦供需(xu)平衡來看，鋁(lv)(lv)土礦長期處(chu)于過剩狀態，符合出(chu)口(kou)條件(jian)。巴(ba)西的(de)鋁(lv)(lv)土礦需(xu)求相對穩定且相對較小，盡管自(zi)2019年(nian)以(yi)來邊際(ji)有(you)所緩和，但整體上(shang)仍然存(cun)在過剩趨勢(shi)。從(cong)出(chu)口(kou)信息來看，2018年(nian)以(yi)前，巴(ba)西鋁(lv)(lv)土礦的(de)出(chu)口(kou)總體呈(cheng)上(shang)升趨勢(shi)。然而，2018年(nian)2月，巴(ba)西發(fa)生了氧(yang)化鋁(lv)(lv)廠赤泥泄(xie)漏事(shi)件(jian)，導致(zhi)當(dang)地(di)水(shui)資源和土地(di)受到污(wu)染。

        此后，巴(ba)西政府高度(du)重視鋁產業(ye)的(de)環保問(wen)題，并對鋁產業(ye)的(de)生產活動(dong)進行了(le)嚴格監管。在政治(zhi)和(he)經濟方面，巴(ba)西政局(ju)長期以來(lai)存在動(dong)蕩且經濟不斷衰退(tui)，這對鋁產業(ye)的(de)發展產生了(le)負面影(ying)響。

        印尼：禁出口不斷

        印尼(ni)的鋁土礦礦床類型(xing)屬于紅(hong)土型(xing)，主要礦石(shi)類型(xing)為(wei)三(san)水鋁石(shi)，氧化鋁含量一(yi)般在38%-60%之間。印尼(ni)在2022年(nian)的鋁土礦基(ji)礎資源儲(chu)量為(wei)10億噸，占全球總儲(chu)量的3.23%，排名第六。

        從鋁(lv)土(tu)(tu)(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)供需平(ping)衡(heng)來(lai)看，印尼(ni)國(guo)內的(de)(de)(de)鋁(lv)土(tu)(tu)(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)嚴重(zhong)過剩，非常適(shi)合出口(kou)(kou)，國(guo)內難以自(zi)給自(zi)足。在出口(kou)(kou)方(fang)面，中國(guo)在2014年(nian)(nian)之(zhi)前高度依賴印尼(ni)的(de)(de)(de)鋁(lv)土(tu)(tu)(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)，但隨(sui)著印尼(ni)政府為國(guo)內鋁(lv)產業的(de)(de)(de)發展而(er)禁(jin)(jin)止出口(kou)(kou)鋁(lv)土(tu)(tu)(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)，中國(guo)開始尋(xun)找(zhao)新的(de)(de)(de)鋁(lv)土(tu)(tu)(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)資源(yuan)。然而(er)，當地的(de)(de)(de)礦(kuang)(kuang)業公司由(you)于(yu)未(wei)能在境內找(zhao)到合適(shi)的(de)(de)(de)銷(xiao)售渠道而(er)關閉，導(dao)(dao)致露天礦(kuang)(kuang)坑的(de)(de)(de)廢(fei)棄帶來(lai)了嚴重(zhong)的(de)(de)(de)環境污(wu)染。2017年(nian)(nian)，印尼(ni)政府放松(song)了禁(jin)(jin)令(ling)，并且全球市(shi)場對(dui)氧化鋁(lv)的(de)(de)(de)需求激增，導(dao)(dao)致印尼(ni)鋁(lv)土(tu)(tu)(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)價格大幅上漲，出口(kou)(kou)金額迅速增長。然而(er)，2022年(nian)(nian)印尼(ni)政府再次(ci)宣布(bu)即將恢復(fu)鋁(lv)土(tu)(tu)(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)出口(kou)(kou)禁(jin)(jin)令(ling)，希(xi)望能提高鋁(lv)產業的(de)(de)(de)經濟附加值。然而(er)，由(you)于(yu)印尼(ni)鋁(lv)土(tu)(tu)(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)的(de)(de)(de)儲量并不高，其在全球市(shi)場上的(de)(de)(de)影(ying)響力(li)較小，對(dui)外資企業開設工廠的(de)(de)(de)吸(xi)引力(li)也較小。

        中國：需求遠大于內部供給

        中國鋁土(tu)礦(kuang)(kuang)產(chan)量雖然(ran)位居世界(jie)第二，但(dan)儲(chu)量卻(que)不到3%，顯示了(le)國內對礦(kuang)(kuang)產(chan)開發(fa)的(de)高度重視。然(ran)而，近(jin)年來環保(bao)意識的(de)增強(qiang)導致對礦(kuang)(kuang)產(chan)開發(fa)的(de)審批和監(jian)管更(geng)加(jia)嚴格，國內增量難(nan)以有所(suo)進展。

        從鋁(lv)土(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)供(gong)需平衡的(de)角度來看，中國(guo)(guo)國(guo)(guo)內的(de)鋁(lv)土(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)供(gong)給不足。盡(jin)管2019年后(hou)鋁(lv)土(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)產量有了顯著(zhu)提升(sheng)，但對鋁(lv)土(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)的(de)需求(qiu)也(ye)在逐(zhu)年增(zeng)加(jia)。根據鋁(lv)土(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)進(jin)口(kou)數據顯示，中國(guo)(guo)對鋁(lv)土(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)的(de)進(jin)口(kou)量也(ye)在逐(zhu)年增(zeng)加(jia)。

        總結

        就進口(kou)(kou)(kou)來源(yuan)而(er)言，澳大(da)利(li)(li)亞(ya)(ya)(ya)(ya)、幾內(nei)(nei)亞(ya)(ya)(ya)(ya)和印(yin)尼(ni)是中國(guo)的(de)核(he)心三大(da)進口(kou)(kou)(kou)國(guo)。澳大(da)利(li)(li)亞(ya)(ya)(ya)(ya)的(de)進口(kou)(kou)(kou)量相對穩定，但存(cun)在(zai)中美(mei)貿易摩擦導(dao)致澳方決策突變的(de)風險(xian)。幾內(nei)(nei)亞(ya)(ya)(ya)(ya)的(de)進口(kou)(kou)(kou)量逐年增(zeng)加，預(yu)計(ji)將成(cheng)為未(wei)來的(de)主要增(zeng)量來源(yuan)。至于印(yin)尼(ni)，由(you)于地理(li)位置和內(nei)(nei)部鋁(lv)土(tu)礦過剩的(de)情況，盡(jin)管(guan)存(cun)在(zai)當(dang)地政策上的(de)干擾，但只要利(li)(li)潤存(cun)在(zai)，未(wei)來的(de)出口(kou)(kou)(kou)通道很可能(neng)會(hui)打開，或(huo)者以部分氧化(hua)鋁(lv)和鋁(lv)土(tu)礦的(de)出口(kou)(kou)(kou)形式打開。對于國(guo)內(nei)(nei)而(er)言，隨著(zhu)中國(guo)企(qi)業在(zai)海(hai)外礦區的(de)積極布(bu)局，預(yu)計(ji)中國(guo)對鋁(lv)土(tu)礦的(de)供(gong)需缺口(kou)(kou)(kou)也(ye)不(bu)會(hui)存(cun)在(zai)較大(da)問題。