2023年上半年，光伏產業鏈各主材環節價格均呈大(da)幅下跌趨勢，從上(shang)游(you)向下游(you)（硅料-硅片-組(zu)件(jian)）的(de)降(jiang)幅依次均有遞減。據PV InfoLink數據顯示，以(yi)182雙面PERC組(zu)件(jian)價格為例，從5月初的(de)1.7元/瓦跌至(zhi)近期的(de)1.35元/瓦。

2023年5月(yue)至今182/210雙面組件價格變化(hua)，數據(ju)來源：PV InfoLink

當(dang)項(xiang)目(mu)落(luo)地(di)不再受制于組件(jian)價格，終端發(fa)電企業將更(geng)關(guan)注(zhu)(zhu)資產(chan)安全伴生(sheng)的(de)穩定(ding)收(shou)益，“低價”已不是它(ta)們(men)關(guan)注(zhu)(zhu)的(de)主要(yao)判斷(duan)因素(su)。近期中國(guo)華電2023年4081MW光伏(fu)組件(jian)集(ji)采(cai)、國(guo)家(jia)能(neng)源(yuan)集(ji)團新疆公司2111MW光伏(fu)發(fa)電項(xiang)目(mu)組件(jian)設(she)備(bei)采(cai)購招標結果印(yin)證了這種趨勢。

市場更關注價(jia)值(zhi)而(er)非價(jia)格 龍頭企業(ye)備受青睞

階段性產(chan)能(neng)過剩引發行業洗牌，價格(ge)(ge)下(xia)行通道(dao)打開(kai)。對比敏感(gan)的(de)價格(ge)(ge)，客戶趨于理性，更(geng)關注電站全生命周期內的(de)價值，龍(long)頭(tou)企業保持(chi)溢價增長的(de)穩健策略(lve)優勢逐步凸顯。

據不完全統計，2023年6月光伏組件中標規模（兆瓦）前(qian)十(shi)企業

據公開信息統計，僅(jin)6月(yue)公示中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)標(biao)結(jie)果的光(guang)伏(fu)組件集(ji)(ji)(ji)采(cai)規(gui)模共計20.9GW，其中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)煤集(ji)(ji)(ji)團、國家(jia)能(neng)源集(ji)(ji)(ji)團、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國華電、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國電建、三峽集(ji)(ji)(ji)團等央國企定標(biao)規(gui)模為(wei)17.6GW。在已明確各廠商中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)標(biao)規(gui)模的項目(mu)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)，隆基(ji)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)標(biao)5.79GW，占當(dang)月(yue)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)標(biao)規(gui)模的28%，以絕(jue)對優(you)勢(shi)領跑(pao)。

據(ju)不完全(quan)統計(ji)，2023年1-6月光(guang)伏組(zu)件(jian)中標規模（兆瓦）前十(shi)企業(ye)

縱觀1-6月(yue)，光伏組件累計招標(biao)(biao)規模(mo)114.2GW，同比(bi)增長25.2%。公示的各廠商中(zhong)(zhong)標(biao)(biao)規模(mo)共64.8GW，隆基、晶科、通威(wei)(wei)累計組件中(zhong)(zhong)標(biao)(biao)量位居前三，合計占比(bi)達46%。隆基中(zhong)(zhong)標(biao)(biao)規模(mo)獨超10GW，依然雄踞首(shou)位，發展(zhan)勢(shi)頭(tou)強勁的通威(wei)(wei)首(shou)次超越晶澳、天合，排名(ming)第三。

穩健穿越周期 行業尋求永續生存(cun)法則

即便歷經一(yi)番價格動(dong)蕩(dang)，市場規(gui)模依然(ran)向少數優質企(qi)業集(ji)聚，這使得所有(you)企(qi)業不得不考慮如(ru)何穩健穿越(yue)周期。當低價競爭(zheng)不再奏效(xiao)的(de)時候，龍頭企(qi)業早(zao)已在產品(pin)品(pin)質、財務(wu)健康、端(duan)(duan)到端(duan)(duan)的(de)交付能力、項目全生命周期的(de)服務(wu)等(deng)多(duo)方面謀篇布局(ju)。

據2022年年報公(gong)開信息統計

價(jia)值(zhi)評價(jia)的(de)首要因素莫過于健康(kang)的(de)財務狀況。據同(tong)(tong)花順iFinD數據，2023年一季度，65家(jia)A股光伏企(qi)業(ye)(ye)的(de)營收之和同(tong)(tong)比增長(chang)37.33%，凈利潤之和同(tong)(tong)比增長(chang)69.92%，業(ye)(ye)績表(biao)現(xian)亮眼。但(dan)實現(xian)營收增長(chang)的(de)企(qi)業(ye)(ye)僅(jin)有(you)51家(jia)，資(zi)本持續向優質企(qi)業(ye)(ye)聚集(ji)，以此謀求持續生長(chang)的(de)新動能。

長期高強度的(de)研發投入是(shi)科研實(shi)力長期引領(ling)的(de)良(liang)性循環指標。據(ju)上(shang)半年(nian)中標規模TOP10企(qi)業(ye)(ye)2022年(nian)年(nian)報數據(ju)所示，企(qi)業(ye)(ye)年(nian)研發投入占營收(shou)的(de)比例均約為5.44%，而(er)排(pai)名TOP5的(de)企(qi)業(ye)(ye)已與(yu)第(di)二梯隊(dui)形成代(dai)際差。由于(yu)(yu)龍頭企(qi)業(ye)(ye)具(ju)備(bei)成本優勢(shi)、資源優勢(shi)和整合優勢(shi)，相較于(yu)(yu)行業(ye)(ye)內其它企(qi)業(ye)(ye)更(geng)(geng)具(ju)競爭力。對于(yu)(yu)技術研發和擴產的(de)強勢(shi)布局，是(shi)龍頭企(qi)業(ye)(ye)戰(zhan)略性的(de)判斷和對技術領(ling)先(xian)的(de)自信，亦是(shi)龍頭企(qi)業(ye)(ye)未來應對產業(ye)(ye)爆發的(de)交付儲備(bei)，垂(chui)直一體化自供能力達到80%的(de)企(qi)業(ye)(ye)則具(ju)有(you)更(geng)(geng)好的(de)交付保障(zhang)能力。

剛剛發布的(de)(de)(de)2023年《財富》中(zhong)國(guo)上(shang)市公司500強(qiang)(qiang)排(pai)行榜，以上(shang)半年中(zhong)標規模占比TOP10的(de)(de)(de)企業(ye)為例，相較(jiao)于(yu)2022年的(de)(de)(de)排(pai)行榜，排(pai)名均伴(ban)隨賽道熱度(du)(du)不斷攀升。而(er)近期(qi)由新華社、中(zhong)國(guo)品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)建(jian)設促進會等(deng)單位聯合發布的(de)(de)(de)“2023中(zhong)國(guo)品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)價值(zhi)(zhi)評(ping)價信息(xi)”能源化工(gong)組(zu)的(de)(de)(de)列表中(zhong)，隆基綠能與多(duo)(duo)家大型能源企業(ye)并駕齊驅，排(pai)名第8，品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)強(qiang)(qiang)度(du)(du)917，品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)價值(zhi)(zhi)614.16億(yi)元(yuan)，穩居中(zhong)國(guo)光伏行業(ye)第一(yi)位；同(tong)時上(shang)榜的(de)(de)(de)還有阿(a)特斯陽光電力，品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)強(qiang)(qiang)度(du)(du)874，品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)價值(zhi)(zhi)119.36億(yi)元(yuan)；通威太陽能，品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)強(qiang)(qiang)度(du)(du)887，品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)價值(zhi)(zhi)25.32億(yi)元(yuan)。品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)強(qiang)(qiang)度(du)(du)的(de)(de)(de)評(ping)定(ding)是對(dui)企業(ye)技術、服(fu)務、產品(pin)(pin)(pin)(pin)等(deng)多(duo)(duo)維度(du)(du)的(de)(de)(de)考核，而(er)該榜單依(yi)據品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)價值(zhi)(zhi)這一(yi)市場化競爭的(de)(de)(de)無形資產，對(dui)企業(ye)未來發展做(zuo)出(chu)預期(qi)判斷。

降本增效是正途亦是征途，市場、政府和企業將在博弈考驗中尋找平衡的“奇點”。作為新能源建設的主力軍，身兼重任的國央企深知安全可靠的重要性，在關鍵設備的選型上除了求質，更求穩。在競爭考驗下，走得快或許是基于賽道的選擇，但走得遠憑借的是具備引領性的科研實力、財務狀況，產品服務的可靠性、履約能力和成本控制都將成為考驗，而這也是龍頭企業依然備受青睞的緣由所在。