6月19日，氧化鋁正式期貨上市。SMM鋁(lv)研究團隊正式推出(chu)《氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)行業(ye)(ye)知識(shi)科(ke)普系列》，本篇(pian)為該(gai)系列報(bao)(bao)告第十篇(pian)。在前(qian)期報(bao)(bao)道中，SMM闡(chan)述了(le)國內(nei)氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)企業(ye)(ye)對于(yu)進口和國產(chan)鋁(lv)土礦(kuang)(kuang)的(de)(de)消耗情(qing)況，分析發(fa)現，國內(nei)氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)產(chan)業(ye)(ye)尤其是(shi)近幾年的(de)(de)新投氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)產(chan)能多以使用進口礦(kuang)(kuang)為主，令氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)行業(ye)(ye)對于(yu)進口礦(kuang)(kuang)石的(de)(de)依存度(du)進一步加深，故本篇(pian)SMM將對中國鋁(lv)土礦(kuang)(kuang)進口情(qing)況及(ji)其發(fa)展趨勢進行簡析，具(ju)體內(nei)容如下。

       據SMM數據顯示，2022年中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)鋁土(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)進(jin)(jin)口(kou)(kou)總量(liang)(liang)(liang)12568.9萬噸，同比(bi)(bi)增加(jia)(jia)17.0%，其中(zhong)(zhong)幾內亞(ya)(ya)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)56.2%，進(jin)(jin)口(kou)(kou)量(liang)(liang)(liang)同比(bi)(bi)增加(jia)(jia)28.5%、澳大(da)利亞(ya)(ya)、印度尼(ni)(ni)西亞(ya)(ya)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)穩(wen)居前(qian)三，分(fen)別占(zhan)(zhan)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)總進(jin)(jin)口(kou)(kou)量(liang)(liang)(liang)的(de)(de)56.2%、27.2%和(he)15.2%。此外，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)還進(jin)(jin)口(kou)(kou)少(shao)量(liang)(liang)(liang)的(de)(de)土(tu)(tu)耳其、黑山、加(jia)(jia)納和(he)馬來西亞(ya)(ya)的(de)(de)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)，但四國(guo)(guo)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)僅占(zhan)(zhan)總進(jin)(jin)口(kou)(kou)量(liang)(liang)(liang)的(de)(de)1.4%。2023年1-5月中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)鋁土(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)進(jin)(jin)口(kou)(kou)總量(liang)(liang)(liang)6059.2萬噸，同比(bi)(bi)增加(jia)(jia)8.6%，其中(zhong)(zhong)幾內亞(ya)(ya)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)進(jin)(jin)口(kou)(kou)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)抬升至73.7%，澳大(da)利亞(ya)(ya)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)進(jin)(jin)口(kou)(kou)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)19.6%、印度尼(ni)(ni)西亞(ya)(ya)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)由(you)2022年15.2%下滑(hua)至3.1%。此外，土(tu)(tu)耳其、黑山、加(jia)(jia)納和(he)馬來西亞(ya)(ya)四國(guo)(guo)的(de)(de)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)由(you)2022年的(de)(de)1.4%上(shang)升至3.6%。主(zhu)因印尼(ni)(ni)禁止鋁土(tu)(tu)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)出(chu)口(kou)(kou)，自4月份開(kai)始(shi)便(bian)無礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)出(chu)口(kou)(kou)至中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)，此前(qian)使用印尼(ni)(ni)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)的(de)(de)氧化鋁產(chan)(chan)能(neng)將近750萬噸/年，在印尼(ni)(ni)提(ti)出(chu)禁礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)政策(ce)后，部分(fen)產(chan)(chan)能(neng)選擇更(geng)換(huan)其他進(jin)(jin)口(kou)(kou)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)或國(guo)(guo)產(chan)(chan)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)，更(geng)有(you)少(shao)量(liang)(liang)(liang)產(chan)(chan)能(neng)選擇減產(chan)(chan)以應對礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)現貨稀缺的(de)(de)現實。

       從礦(kuang)石(shi)(shi)進(jin)(jin)(jin)口(kou)發展趨勢(shi)來看，幾(ji)(ji)(ji)內(nei)(nei)(nei)(nei)亞(ya)作為(wei)中國(guo)(guo)(guo)(guo)最依賴的(de)鋁土(tu)礦(kuang)進(jin)(jin)(jin)口(kou)大國(guo)(guo)(guo)(guo)，進(jin)(jin)(jin)口(kou)量(liang)增(zeng)(zeng)(zeng)速明顯，僅在(zai)2022年(nian)9月進(jin)(jin)(jin)口(kou)量(liang)有所下滑(hua)，主因傳統雨(yu)季影(ying)響，礦(kuang)石(shi)(shi)發運受限，后(hou)續雨(yu)季結束，進(jin)(jin)(jin)口(kou)量(liang)快速修復，整體呈穩步增(zeng)(zeng)(zeng)長趨勢(shi)。2023年(nian)5月幾(ji)(ji)(ji)內(nei)(nei)(nei)(nei)亞(ya)礦(kuang)石(shi)(shi)進(jin)(jin)(jin)口(kou)量(liang)975.6萬噸(dun)(dun)，同比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)40.6%。幾(ji)(ji)(ji)內(nei)(nei)(nei)(nei)亞(ya)進(jin)(jin)(jin)口(kou)量(liang)增(zeng)(zeng)(zeng)量(liang)如此顯著，主因印尼提出禁(jin)礦(kuang)后(hou)，將(jiang)近550萬噸(dun)(dun)氧化(hua)(hua)鋁產能切(qie)換為(wei)使用幾(ji)(ji)(ji)內(nei)(nei)(nei)(nei)亞(ya)礦(kuang)石(shi)(shi)，按照1噸(dun)(dun)氧化(hua)(hua)鋁消耗(hao)2.7噸(dun)(dun)左右的(de)主流幾(ji)(ji)(ji)內(nei)(nei)(nei)(nei)亞(ya)礦(kuang)石(shi)(shi)來計算，國(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)氧化(hua)(hua)鋁廠對(dui)于幾(ji)(ji)(ji)內(nei)(nei)(nei)(nei)亞(ya)礦(kuang)石(shi)(shi)的(de)需求增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)了1500萬噸(dun)(dun)/年(nian)。此外，2023年(nian)土(tu)耳其、加(jia)納、巴西三(san)國(guo)(guo)(guo)(guo)進(jin)(jin)(jin)口(kou)量(liang)占比(bi)由2022年(nian)的(de)0.8%上升(sheng)至3%，整體可以(yi)看出自印尼禁(jin)礦(kuang)后(hou)，國(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)氧化(hua)(hua)鋁廠正在(zai)積極主動(dong)尋求更多礦(kuang)石(shi)(shi)可替代國(guo)(guo)(guo)(guo)，雖然短期難以(yi)撼(han)動(dong)幾(ji)(ji)(ji)內(nei)(nei)(nei)(nei)亞(ya)和澳洲的(de)占比(bi)份(fen)額，但是(shi)新增(zeng)(zeng)(zeng)礦(kuang)石(shi)(shi)供應國(guo)(guo)(guo)(guo)愈多，意味著國(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)氧化(hua)(hua)鋁廠原材料端(duan)的(de)風險亦有所減弱，對(dui)于國(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)氧化(hua)(hua)鋁行業生產的(de)穩定性起到了一定積極作用。

       整體而言，印尼礦(kuang)(kuang)石出(chu)(chu)口(kou)禁(jin)令一定程度上推進了(le)國(guo)(guo)內氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)企(qi)業尋(xun)求多元化(hua)(hua)礦(kuang)(kuang)石進口(kou)路徑的(de)進程，礦(kuang)(kuang)石出(chu)(chu)口(kou)國(guo)(guo)的(de)政策變化(hua)(hua)、國(guo)(guo)際貿易格局的(de)演變，都將對(dui)(dui)氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)行(xing)業產(chan)(chan)生長(chang)久且深遠的(de)影(ying)響(xiang)。今年印尼再次提出(chu)(chu)禁(jin)礦(kuang)(kuang)，原材料供(gong)應穩定性(xing)問題引(yin)發關(guan)注。SMM了(le)解此前使用(yong)印尼鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)(kuang)的(de)國(guo)(guo)內氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)廠(chang)，除個別廠(chang)家(jia)(jia)選(xuan)擇(ze)減產(chan)(chan)以(yi)應對(dui)(dui)禁(jin)礦(kuang)(kuang)外，其(qi)他廠(chang)家(jia)(jia)基本已(yi)經尋(xun)求到了(le)新(xin)的(de)礦(kuang)(kuang)石來源(yuan)。本次禁(jin)礦(kuang)(kuang)對(dui)(dui)于氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)生產(chan)(chan)穩定性(xing)的(de)負(fu)面影(ying)響(xiang)基本可以(yi)控(kong)制，但禁(jin)礦(kuang)(kuang)本身對(dui)(dui)于礦(kuang)(kuang)石價(jia)格的(de)支撐(cheng)作用(yong)仍在，高(gao)位運行(xing)的(de)礦(kuang)(kuang)價(jia)造(zao)成(cheng)了(le)氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)成(cheng)本的(de)增加，最(zui)終造(zao)成(cheng)利潤減少的(de)負(fu)面影(ying)響(xiang)，或將長(chang)期(qi)存在。