困擾光伏行業(ye)多時(shi)的產(chan)業(ye)鏈各環節(jie)產(chan)品價(jia)格上漲問題終(zhong)于得(de)到緩解。

       2022年12月以(yi)來(lai)，光伏產業鏈各(ge)環節產品價格(ge)均開啟(qi)下(xia)跌(die)(die)趨勢。PV Infolink發布的最(zui)新數據顯(xian)示(shi)，多晶致(zhi)密(mi)料均價下(xia)跌(die)(die)7.9%，硅(gui)片價格(ge)降(jiang)幅(fu)區間為9.8%-11.1%，電池(chi)片各(ge)尺(chi)寸均價降(jiang)幅(fu)在4.2%-6.5%，組件(jian)價格(ge)下(xia)跌(die)(die)約1%。

       專家表示，本(ben)輪(lun)硅(gui)料降(jiang)價(jia)(jia)的(de)主要(yao)原因在于供給(gei)放(fang)(fang)量，這(zhe)將進一步刺(ci)激行業(ye)(ye)需(xu)求釋放(fang)(fang)，產業(ye)(ye)鏈(lian)利潤即(ji)將迎來再分配，電(dian)池片、組件(jian)環節有望受益(yi)。后續(xu)光(guang)伏產業(ye)(ye)鏈(lian)價(jia)(jia)格仍將繼續(xu)波(bo)動。短(duan)期(qi)來看，硅(gui)料、硅(gui)片由于2023年初需(xu)求復蘇或將出(chu)現階段性(xing)觸底趨(qu)勢，但長期(qi)來看，相對(dui)充足的(de)供給(gei)還(huan)是會帶來硅(gui)料硅(gui)片價(jia)(jia)格趨(qu)勢性(xing)下滑(hua)。

       光伏產業鏈價格逐步回落

       2022年1-11月(yue)，光伏產(chan)(chan)業鏈(lian)各環節(jie)產(chan)(chan)品價(jia)格不(bu)斷上漲(zhang)。

       根據中國光伏行業協會數據，2022年(nian)前11個月，多晶(jing)硅價格較年(nian)初(chu)上(shang)漲(zhang)(zhang)31.30%；硅片價格較年(nian)初(chu)上(shang)漲(zhang)(zhang)24.84%；電池片價格較年(nian)初(chu)上(shang)漲(zhang)(zhang)26.41%；組件價格較年(nian)初(chu)上(shang)漲(zhang)(zhang)4.45%。

圖片來源：中國(guo)光(guang)伏行業協會

       針對這一(yi)情況，相(xiang)關部(bu)(bu)門先后出(chu)臺多項政策促(cu)(cu)進(jin)(jin)光(guang)伏產(chan)業(ye)鏈(lian)(lian)(lian)(lian)供(gong)應(ying)鏈(lian)(lian)(lian)(lian)健康發(fa)展(zhan)。8月(yue)24日(ri)，工信(xin)部(bu)(bu)等三(san)部(bu)(bu)門聯合印發(fa)《關于促(cu)(cu)進(jin)(jin)光(guang)伏產(chan)業(ye)鏈(lian)(lian)(lian)(lian)供(gong)應(ying)鏈(lian)(lian)(lian)(lian)協同發(fa)展(zhan)的(de)通知》，提出(chu)部(bu)(bu)署促(cu)(cu)進(jin)(jin)光(guang)伏產(chan)業(ye)鏈(lian)(lian)(lian)(lian)供(gong)應(ying)鏈(lian)(lian)(lian)(lian)協同發(fa)展(zhan)，規(gui)范行業(ye)秩序，積極(ji)穩(wen)妥有序推進(jin)(jin)全(quan)國(guo)光(guang)伏市場(chang)建設。10月(yue)9日(ri)，上述三(san)部(bu)(bu)門集體(ti)約談了(le)部(bu)(bu)分多晶硅骨(gu)干企業(ye)及行業(ye)機構，引(yin)導(dao)相(xiang)關單(dan)位加強自律自查(cha)和規(gui)范管理。10月(yue)28日(ri)，國(guo)家(jia)發(fa)改委、國(guo)家(jia)能源(yuan)局聯合印發(fa)《關于促(cu)(cu)進(jin)(jin)光(guang)伏產(chan)業(ye)鏈(lian)(lian)(lian)(lian)健康發(fa)展(zhan)有關事項的(de)通知》，從八方面著(zhu)力紓解光(guang)伏產(chan)業(ye)鏈(lian)(lian)(lian)(lian)上下游產(chan)能、價(jia)格堵點(dian)，提升(sheng)光(guang)伏發(fa)電產(chan)業(ye)鏈(lian)(lian)(lian)(lian)供(gong)應(ying)鏈(lian)(lian)(lian)(lian)配套供(gong)應(ying)保障能力。

       相關部門(men)的指導對(dui)光伏(fu)產(chan)業鏈供應鏈的協調(diao)發展起到積極促進作用。自10月底起，光伏(fu)產(chan)業鏈上游價格開始松(song)動(dong)，硅片(pian)(pian)(pian)(pian)(pian)環(huan)節率先降(jiang)價。10月31日(ri)，TCL中環(huan)下(xia)(xia)調(diao)各(ge)尺寸單晶(jing)硅片(pian)(pian)(pian)(pian)(pian)價格，降(jiang)幅為(wei)3.1%-4.1%。11月24日(ri)，隆(long)基綠(lv)能將(jiang)主流166mm、182mm單晶(jing)硅片(pian)(pian)(pian)(pian)(pian)的報(bao)價分(fen)別下(xia)(xia)調(diao)1.4%和(he)1.6%。緊(jin)接著11月27日(ri)，TCL中環(huan)再度下(xia)(xia)調(diao)單晶(jing)硅片(pian)(pian)(pian)(pian)(pian)價格。目前，硅片(pian)(pian)(pian)(pian)(pian)已成為(wei)光伏(fu)產(chan)業鏈價格跌幅最大的環(huan)節。根據(ju)中國有色金屬工(gong)業協會硅業分(fen)會最新數據(ju)，166mm、182mm、210mm三種型號的單晶(jing)硅片(pian)(pian)(pian)(pian)(pian)成交均(jun)價分(fen)別降(jiang)至5.08元/片(pian)(pian)(pian)(pian)(pian)、5.41元/片(pian)(pian)(pian)(pian)(pian)、7.25元/片(pian)(pian)(pian)(pian)(pian)，周環(huan)比跌幅分(fen)別為(wei)15.2%、20%、18.4%。12月23日(ri)，隆(long)基綠(lv)能和(he)TCL中環(huan)再次(ci)下(xia)(xia)調(diao)硅片(pian)(pian)(pian)(pian)(pian)價格，相較(jiao)之(zhi)前，全線降(jiang)幅均(jun)超過(guo)20%。

       硅料(liao)價(jia)格也進(jin)入下行(xing)通道。公開數據顯示，目前，多晶(jing)硅致密(mi)料(liao)均價(jia)為255元(yuan)/千(qian)克(ke)(ke)，周(zhou)環比(bi)下降7.9個(ge)百分(fen)點，連續五周(zhou)下跌(die)。單(dan)晶(jing)復投料(liao)主流成交價(jia)格為280元(yuan)/千(qian)克(ke)(ke)，較(jiao)上周(zhou)減少了 5.08%；單(dan)晶(jing)致密(mi)料(liao)從285/千(qian)克(ke)(ke)跌(die)落至275元(yuan)/千(qian)克(ke)(ke)，跌(die)幅(fu)為 3.51%，低價(jia)區間來到265元(yuan)/千(qian)克(ke)(ke)，距離2022年內(nei)高點309元(yuan)/千(qian)克(ke)(ke)，降幅(fu)近15%。

       此外(wai)，硅料、硅片價格下(xia)(xia)調也已(yi)傳導至(zhi)產(chan)業(ye)鏈下(xia)(xia)游電池片、組(zu)件環(huan)節(jie)。目(mu)前，182mm、210mm電池片現(xian)貨均價均跌(die)至(zhi)1.15元(yuan)/瓦(wa)，環(huan)比(bi)分別下(xia)(xia)降(jiang)6.5%、5.7%，182mm單面(mian)單玻(bo)組(zu)件和210mm單面(mian)單玻(bo)組(zu)件現(xian)貨均價均跌(die)至(zhi)1.91元(yuan)/瓦(wa)，環(huan)比(bi)均下(xia)(xia)降(jiang)1%。

       隆基(ji)綠(lv)能相關負責人告(gao)訴《中國電子報》記者，本輪(lun)硅(gui)料(liao)(liao)價格(ge)的(de)下跌主(zhu)要(yao)跟供需關系有(you)關。一(yi)方(fang)面(mian)，硅(gui)料(liao)(liao)產(chan)能持續釋放，供應壓力有(you)所(suo)緩解。另(ling)一(yi)方(fang)面(mian)，每年第一(yi)季(ji)度(du)是傳統裝機淡季(ji)，受新年、冬季(ji)施工等多方(fang)面(mian)因(yin)素影(ying)響(xiang)，下游裝機需求(qiu)有(you)一(yi)定(ding)萎縮。數(shu)據顯示(shi)，截至2022年第三季(ji)度(du)，硅(gui)料(liao)(liao)年化產(chan)能已超過(guo)400吉(ji)瓦(wa)，第四季(ji)度(du)硅(gui)料(liao)(liao)年化產(chan)能將快速(su)爬升至超過(guo)500吉(ji)瓦(wa)，創下近三年來(lai)的(de)季(ji)度(du)最大增幅。

       而硅(gui)(gui)(gui)片(pian)環(huan)節價(jia)格的(de)下(xia)跌，則(ze)是(shi)受上游硅(gui)(gui)(gui)料(liao)價(jia)格走勢影響，隨行(xing)就市。“在硅(gui)(gui)(gui)料(liao)價(jia)格下(xia)降的(de)基(ji)礎上，硅(gui)(gui)(gui)片(pian)價(jia)格持(chi)(chi)續走低符合產業鏈的(de)趨(qu)勢。上游產業鏈供應持(chi)(chi)續緩解，硅(gui)(gui)(gui)片(pian)企業開工率快速爬坡(po)，低價(jia)硅(gui)(gui)(gui)料(liao)生產的(de)組件(jian)逐漸進入(ru)市場，組價(jia)價(jia)格也有望(wang)回歸下(xia)行(xing)。這有利于刺激下(xia)游裝機需(xu)求快速增加，推(tui)動行(xing)業健康發展(zhan)。”上述負責(ze)人告訴《中國(guo)電子報》記者。

       在中信建投(tou)電(dian)新(xin)行(xing)業高級分析師崔逸(yi)凡(fan)看來，本輪硅料(liao)(liao)降價的主要得益于(yu)供給放量，這將(jiang)進(jin)一步刺激行(xing)業需(xu)(xu)求釋放。短期(qi)來看，硅料(liao)(liao)、硅片由于(yu)2023年初需(xu)(xu)求復蘇或將(jiang)出現階段性(xing)(xing)觸底趨(qu)勢(shi)，但長期(qi)來看，相對(dui)充足的供給還是會帶來硅料(liao)(liao)硅片價格趨(qu)勢(shi)性(xing)(xing)下滑。

       產業鏈利潤或將向下游轉移

       光(guang)伏(fu)制造產業鏈主要分(fen)為硅料(liao)、硅片、電池片和(he)組件四個環節。

       在過(guo)去兩年(nian)(nian)(nian)間，硅(gui)(gui)料(liao)(liao)價(jia)格漲(zhang)(zhang)勢兇(xiong)猛，光(guang)伏行(xing)業一度(du)“擁硅(gui)(gui)為王”。數據顯示，自2021年(nian)(nian)(nian)初起(qi)，硅(gui)(gui)料(liao)(liao)價(jia)格從80元(yuan)/千克(ke)(ke)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)至今(jin)年(nian)(nian)(nian)第三(san)(san)季(ji)(ji)度(du)的(de)超(chao)過(guo)300元(yuan)/千克(ke)(ke)，累計(ji)(ji)漲(zhang)(zhang)超(chao)三(san)(san)倍，創(chuang)下十年(nian)(nian)(nian)新(xin)高(gao)。硅(gui)(gui)料(liao)(liao)企(qi)(qi)業拿走了(le)光(guang)伏產業鏈大部分的(de)利潤(run)，成(cheng)為最大受益(yi)者。據統(tong)計(ji)(ji)，今(jin)年(nian)(nian)(nian)前三(san)(san)個(ge)季(ji)(ji)度(du)，硅(gui)(gui)料(liao)(liao)龍頭企(qi)(qi)業通威股(gu)份、大全能源分別實現歸(gui)屬上(shang)(shang)市公司股(gu)東凈(jing)利潤(run)217.30億元(yuan)和150.85億元(yuan)，同(tong)比增長(chang)265.54%和237.23%。大全能源前三(san)(san)季(ji)(ji)度(du)銷售毛(mao)利率甚至高(gao)達近74%。

       大全能(neng)源稱，本期業績(ji)的顯(xian)著增長(chang)主要得(de)益(yi)于硅(gui)料供求關系持續緊張，加(jia)上(shang)公(gong)司年初新(xin)增產能(neng)釋放，前三季(ji)度硅(gui)料銷售量利齊升(sheng)(sheng)，盈利能(neng)力持續提升(sheng)(sheng)。通威股份表示，高純晶硅(gui)產品市場(chang)需求持續旺(wang)盛，價格同比上(shang)漲，疊加(jia)公(gong)司新(xin)產能(neng)快速爬(pa)坡達產，實現(xian)量利大幅提升(sheng)(sheng)。

       剩(sheng)余環節中，硅(gui)片企業掌握(wo)一定定價(jia)權(quan)，可以(yi)較(jiao)好(hao)地將上(shang)游硅(gui)料的漲價(jia)向下傳導，從而相應擠(ji)壓了電池片、組件環節的利(li)潤(run)。例如，組件廠(chang)商(shang)晶澳科技前(qian)三季度的毛(mao)(mao)利(li)率(lv)為13.44%，天(tian)合光能前(qian)三季度的毛(mao)(mao)利(li)率(lv)為13.45%，均(jun)相較(jiao)去(qu)年同期(qi)微降。上(shang)述(shu)公(gong)司表示，毛(mao)(mao)利(li)率(lv)的微降主要是受上(shang)游硅(gui)料價(jia)格較(jiao)高影響。

       然而，業(ye)內(nei)專家認為，隨著硅料供(gong)應瓶(ping)頸(jing)逐步(bu)解除，產(chan)業(ye)鏈(lian)利潤將(jiang)由上游環節(jie)向下游轉移(yi)，電池(chi)片(pian)和組件環節(jie)有(you)望在產(chan)業(ye)鏈(lian)利潤重新分配中受益(yi)。

圖片來源 天合光能

       安(an)徽華晟新能源科技有限公司的董事長徐曉華表(biao)示，目前，光伏產業鏈利(li)潤已經開始從硅料環節轉(zhuan)(zhuan)移。預計(ji)在2023年，利(li)潤分配會往高效電(dian)池片方面轉(zhuan)(zhuan)移。

       國金證券股(gu)份有限公司新能(neng)源與電(dian)力設備首(shou)席分析師姚遙認為，2023年能(neng)分享到(dao)硅(gui)料(liao)利潤(run)轉移的環(huan)節，一定是(shi)產(chan)(chan)能(neng)或者(zhe)供給增長慢(man)于硅(gui)料(liao)擴(kuo)(kuo)張，或者(zhe)集中度提(ti)升(sheng)趨勢明顯的環(huan)節，例如，電(dian)池(chi)片(pian)、石(shi)英砂、坩堝輔材等。“電(dian)池(chi)片(pian)雖然(ran)擴(kuo)(kuo)產(chan)(chan)很(hen)多，但是(shi)由于技(ji)術路線仍(reng)存在不(bu)確(que)定性(xing)，所以它的擴(kuo)(kuo)產(chan)(chan)規模和硅(gui)料(liao)供應增幅基本匹配。因此，我(wo)們預計(ji)2023年電(dian)池(chi)片(pian)的利潤(run)水平有可(ke)能(neng)擴(kuo)(kuo)張，而硅(gui)片(pian)利潤(run)則有可(ke)能(neng)受到(dao)壓縮。”姚遙說。

       崔逸凡(fan)告訴《中(zhong)國電子(zi)報》記(ji)者，硅(gui)(gui)料降價(jia)(jia)時制造端利潤(run)如(ru)何演繹，核心(xin)決定因素在(zai)于需(xu)(xu)求。需(xu)(xu)求高速(su)(su)增(zeng)長的(de)(de)(de)情(qing)況(kuang)下，制造端能夠截留住部分硅(gui)(gui)料降價(jia)(jia)的(de)(de)(de)利潤(run)空間(jian)，而在(zai)需(xu)(xu)求萎縮的(de)(de)(de)情(qing)況(kuang)下，制造端盈利同(tong)樣也會(hui)被壓縮。“我們預測(ce)，2023年(nian)全球光(guang)伏需(xu)(xu)求仍會(hui)維(wei)持(chi)快(kuai)速(su)(su)增(zeng)長，保(bao)守預估增(zeng)速(su)(su)至少(shao)40%，因此(ci)硅(gui)(gui)料降價(jia)(jia)帶(dai)來(lai)的(de)(de)(de)利潤(run)空間(jian)將大概率轉移至電池、組(zu)件等(deng)下游制造環節。而電池、組(zu)件是(shi)否(fou)能留存利潤(run)，還需(xu)(xu)要(yao)關注供需(xu)(xu)情(qing)況(kuang)、競爭情(qing)況(kuang)、產品差(cha)異化等(deng)。當(dang)前，電池單瓦利潤(run)還在(zai)持(chi)續(xu)上行，組(zu)件格局也有(you)望向好(hao)，對(dui)客戶的(de)(de)(de)議(yi)價(jia)(jia)能力有(you)望不斷提升，但后(hou)續(xu)發展還有(you)待持(chi)續(xu)觀(guan)察。”崔逸凡(fan)說。