4月(yue)17日，邁為(wei)股(gu)份宣布獲得印度最大的(de)私人集團(tuan)信實(shi)工(gong)業4.8GW的(de)HJT電池設備訂單，訂單總額超過公(gong)司2021年總營(ying)收的(de)50%，即超過15億(yi)元。在HJT技術路(lu)線仍處于引入期(qi)的(de)當下，4.8GW已經(jing)屬于較高的(de)產能規模。更令人詫異的(de)是，這竟然來自于一家印度企業。

說起信(xin)(xin)實工(gong)業(ye)(ye)，在(zai)印度可(ke)謂家喻(yu)戶曉。公司(si)主營(ying)業(ye)(ye)務(wu)橫跨能源、金融、電信(xin)(xin)、生物(wu)科技等多個領域(yu)，2020財年營(ying)業(ye)(ye)收入629.12億美元，利潤66.19億美元。根據2021年《財富(fu)》雜志顯示，公司(si)位列世(shi)界500強第155位。

此前，印度總理莫迪在第26屆聯合國氣候大會上宣布印度計劃于2070年實現“碳中和”。根據規劃，印度至2030年將實現500GW的可再生能源裝機目標，其中光伏裝(zhuang)機將超過280GW。根據東吳證券(quan)的預(yu)測，印(yin)度市場2022-2025年(nian)新(xin)增(zeng)光伏裝(zhuang)機CAGR將達到22%。

然而(er)，由于印度本土(tu)光伏(fu)產(chan)(chan)業(ye)發展相對滯后，組件(jian)產(chan)(chan)能(neng)僅能(neng)滿足30%的國(guo)內(nei)(nei)需求，因此主要依賴于進(jin)口(kou)。為(wei)了促(cu)進(jin)國(guo)內(nei)(nei)光伏(fu)產(chan)(chan)業(ye)的發展，印度政(zheng)府拋出(chu)了26億美元的光伏(fu)制造(zao)激勵計(ji)劃，并于2022年4月1日實行新的稅(shui)收(shou)政(zheng)策(ce)，對進(jin)口(kou)太(tai)陽能(neng)產(chan)(chan)品(pin)征(zheng)收(shou)基本關稅(shui)，電池稅(shui)率和組件(jian)稅(shui)率分別為(wei)25%和40%。

由(you)此可見，作(zuo)為(wei)印(yin)度國內綜合實(shi)(shi)力最為(wei)雄厚的(de)企業之一，信實(shi)(shi)工業本次的(de)采購行為(wei)旨在響應政府號召，振(zhen)興本土光伏產業。

其(qi)實(shi)(shi)，早在2021年，信實(shi)(shi)工(gong)(gong)業(ye)便宣(xuan)布(bu)進軍新能源(yuan)領(ling)(ling)域，并于(yu)同(tong)年斥(chi)資7.71億美(mei)元收購(gou)太陽能電池(chi)與(yu)面板制造商REC Solar。收購(gou)完成后(hou)，公司隨(sui)即向邁為股份(fen)采購(gou)了400MW的(de)HJT電池(chi)設備。2022年初，信實(shi)(shi)工(gong)(gong)業(ye)宣(xuan)布(bu)未來15年將(jiang)投(tou)資760億美(mei)元用于(yu)印度(du)的(de)綠色(se)能源(yuan)項目，其(qi)中80億元將(jiang)投(tou)資于(yu)多(duo)晶硅、晶圓、電池(chi)、組件等制造領(ling)(ling)域。可見，信實(shi)(shi)工(gong)(gong)業(ye)的(de)野心(xin)并不僅限于(yu)電池(chi)片領(ling)(ling)域。

那么(me)，信實工業緣(yuan)何首先進軍(jun)電池(chi)片環節，并選(xuan)擇了遠(yuan)未(wei)發(fa)展成熟的HJT技(ji)術路線?

首先(xian)，印(yin)度的(de)組件環(huan)(huan)節和電(dian)池片環(huan)(huan)節存在著一定的(de)產(chan)能錯配。截至到2020年，印(yin)度的(de)組件產(chan)能約為(wei)16GW，而電(dian)池片產(chan)能只有(you)2.5GW，這或許也(ye)是新(xin)關稅政(zheng)策(ce)中電(dian)池關稅僅為(wei)25%的(de)原因之一。

其次，回首中國光伏產業(ye)的(de)發(fa)展(zhan)史，最初也是(shi)從(cong)進入(ru)壁壘相對(dui)較(jiao)低的(de)組件和電池片(pian)環(huan)節(jie)起步，逐步延伸至硅片(pian)和硅料環(huan)節(jie)，然(ran)后憑借規模(mo)優勢和成(cheng)本優勢超越歐(ou)美，成(cheng)為世界霸主(zhu)。對(dui)于印(yin)度企業(ye)而言，中國即是(shi)最佳的(de)成(cheng)功(gong)范(fan)本，信實工業(ye)作為一家高度成(cheng)熟的(de)商(shang)(shang)業(ye)企業(ye)，必然(ran)也會遵循基本的(de)商(shang)(shang)業(ye)規律。

第三，從電池片(pian)環節(jie)來(lai)看(kan)，TOPCon和(he)HJT是(shi)兩(liang)大主流N型技術(shu)路線。由(you)于目前TOPCon的經濟可(ke)行性(xing)更高，因此全球電池片(pian)和(he)組件頭(tou)部企業(ye)的新增產能基本都選擇了TOPCon。不過(guo)(guo)，HJT由(you)于擁有更高的轉換效率極限，因此從遠期視角來(lai)看(kan)更具競爭力。信實工業(ye)選擇了正(zheng)處于引入期向(xiang)成長期過(guo)(guo)渡階段(duan)的HJT，一方面(mian)是(shi)著眼(yan)未來(lai)，另一方面(mian)也意味著，在市場競爭中，可(ke)以通過(guo)(guo)政府干(gan)預，以必須使用HJT組件為理由(you)，排擠(ji)中國光伏企業(ye)。

第(di)四，信實工業(ye)資本(ben)實力雄厚，具(ju)備采取(qu)戰略性虧損(sun)的基礎，企(qi)業(ye)可以(yi)采取(qu)變動成本(ben)定價，借助HJT在(zai)轉換效率上的優勢，與(yu)中國(guo)企(qi)業(ye)競爭。

雖然信(xin)實(shi)工業(ye)在(zai)短期(qi)內(nei)不(bu)會(hui)對(dui)中(zhong)國光(guang)(guang)伏(fu)企業(ye)造成(cheng)威脅，但星星之火可以燎原(yuan)。尤(you)其是(shi)(shi)印(yin)度光(guang)(guang)伏(fu)產業(ye)在(zai)政(zheng)府的(de)扶持(chi)下(xia)，財閥的(de)響(xiang)應下(xia)，疊加巨大的(de)電力(li)缺口(印(yin)度是(shi)(shi)世界(jie)上缺電人口最多的(de)國家(jia))，極有可能就此進入高速成(cheng)長期(qi)。更(geng)為重(zhong)要的(de)是(shi)(shi)，印(yin)度光(guang)(guang)伏(fu)產業(ye)的(de)崛(jue)起，對(dui)于中(zhong)國光(guang)(guang)伏(fu)產業(ye)的(de)影響(xiang)并(bing)非是(shi)(shi)印(yin)度市場份額的(de)下(xia)降，而是(shi)(shi)全(quan)球市場的(de)統治(zhi)力(li)。

這并非(fei)危言聳聽。比如印度(du)(du)的(de)軟件(jian)外(wai)(wai)包行業，當(dang)初(chu)在政(zheng)府的(de)大(da)力(li)扶持下，憑借成本優勢，成為(wei)了全球最大(da)的(de)軟件(jian)外(wai)(wai)包基地，全球市占(zhan)率高達55%。在仿制(zhi)藥領域，印度(du)(du)政(zheng)府為(wei)了擺脫對價(jia)格高企的(de)歐美(mei)進口(kou)藥的(de)依賴，大(da)力(li)扶持本土制(zhi)藥產(chan)業。目前，印度(du)(du)已經(jing)成為(wei)了世(shi)界上(shang)最大(da)的(de)仿制(zhi)藥生產(chan)基地，被(bei)稱為(wei)“世(shi)界藥房”。

由此可(ke)見，印(yin)度的產(chan)業(ye)(ye)崛起之(zhi)路即是(shi)通過政策扶持(chi)，疊加(jia)龐大(da)的國內(nei)市場(chang)需求起步，再憑(ping)借成本優勢，走向全球市場(chang)。對于印(yin)度的光伏產(chan)業(ye)(ye)而言，目前(qian)同樣(yang)獲得了政府(fu)的大(da)力扶持(chi)，同時(shi)坐擁全球第(di)五大(da)光伏市場(chang)。聯想到此前(qian)關稅政策的調整，似乎(hu)也在(zai)向外界宣告(gao)，印(yin)度已(yi)經做好(hao)了光伏產(chan)業(ye)(ye)崛起的準備。