?      近期，多(duo)家機構公布(bu)一季(ji)度GDP預測值，綜合來(lai)看，13家機構對一季(ji)度GDP增速預測值在4.7%至5.4%之(zhi)間，平均(jun)預測值達5.1%，中間值為5%。

????“預計一(yi)季(ji)度(du)(du)GDP同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長5.2%左(zuo)右，比(bi)2021年(nian)四季(ji)度(du)(du)上(shang)升(sheng)1.2個百分點。”東方金誠首席(xi)宏觀(guan)分析師王青對《證券日(ri)報》記(ji)者(zhe)表示(shi)，推動經濟(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)上(shang)行(xing)的(de)一(yi)個主要(yao)因素是上(shang)年(nian)同(tong)(tong)期基數下移。盡管2021年(nian)一(yi)季(ji)度(du)(du)GDP同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長18.3%，但這建立在2020年(nian)一(yi)季(ji)度(du)(du)GDP同(tong)(tong)比(bi)下降(jiang)6.8%的(de)基礎(chu)上(shang)，當(dang)季(ji)代表經濟(ji)(ji)實際增(zeng)(zeng)(zeng)長水平的(de)兩(liang)年(nian)平均增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)僅為(wei)5.0%，為(wei)2021年(nian)四個季(ji)度(du)(du)中的(de)次低(di)，更顯著低(di)于2020年(nian)四季(ji)度(du)(du)的(de)6.1%（兩(liang)年(nian)平均增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)）。

????中國(guo)(guo)國(guo)(guo)際經(jing)濟(ji)(ji)交流中心經(jing)濟(ji)(ji)研究部副部長劉向東對《證券日報》記者表示，今年前兩個月經(jing)濟(ji)(ji)恢(hui)復較好，但3月份(fen)受疫情疊加地緣(yuan)沖突(tu)影響(xiang)，消(xiao)費(fei)需(xu)求有所萎縮，拖累前兩個月經(jing)濟(ji)(ji)增(zeng)(zeng)速，預(yu)計(ji)一(yi)季度GDP增(zeng)(zeng)速將(jiang)保持在5.0%左右。與去年同期(qi)相比，高(gao)基數效(xiao)應(ying)也促使今年一(yi)季度增(zeng)(zeng)速難以實現高(gao)增(zeng)(zeng)長。

????王青(qing)分(fen)析認為，在新增(zeng)長動能方面，今年前兩個月(yue)消費、投資及工業生產數據偏強，但更多(duo)具有短期波動性質；3月(yue)份(fen)國(guo)內疫情在多(duo)地(di)擴散(san)，對工業、服(fu)務業供需兩端都帶(dai)來一定(ding)影(ying)響，并已(yi)在3月(yue)份(fen)PMI數據中得(de)以(yi)體現(xian)。同時，3月(yue)份(fen)樓市仍在繼續降溫。

????“由此預計，3月份各主要宏觀經濟指標可能會出現一定幅度的回落。總體上看，當前經濟下行壓力尚存，一季度GDP增速或回落到今年‘5.5%左右’增長目標的下方區間。”王青表示，參考近期“三駕馬車”表現，一季度外需對經濟增長的拉動力依然強勁，基建投資增速將(jiang)(jiang)改變去年四季度投資拉動力為(wei)負的(de)局面，而消費將(jiang)(jiang)保(bao)持(chi)溫和(he)增長勢(shi)頭。

????展(zhan)望二(er)(er)季(ji)度經(jing)濟形(xing)勢(shi)，劉向東認為，二(er)(er)季(ji)度經(jing)濟增速(su)(su)還會(hui)受外部(bu)不確(que)定性因素影響，但(dan)力(li)度會(hui)減(jian)弱，特別(bie)是(shi)疫情(qing)逐步消退，對經(jing)濟增速(su)(su)的抑制將減(jian)弱，而政策提前發力(li)的效果(guo)會(hui)逐步顯現，特別(bie)是(shi)基建投資將提速(su)(su)，在高基數效應(ying)減(jian)弱的情(qing)況下，預計二(er)(er)季(ji)度GDP可能反彈至5.5%左右。

????不過，也有(you)專家持不同觀點，王青(qing)認為，二季(ji)(ji)度(du)(du)可能是今年(nian)(nian)全年(nian)(nian)經濟下(xia)行壓力(li)最(zui)集中的階段。由(you)于去年(nian)(nian)二季(ji)(ji)度(du)(du)GDP兩年(nian)(nian)平均增(zeng)速抬高至5.5%，必然會壓低今年(nian)(nian)二季(ji)(ji)度(du)(du)GDP增(zeng)長(chang)數(shu)據。更(geng)為重(zhong)要的是，二季(ji)(ji)度(du)(du)房(fang)地(di)產市場回暖難度(du)(du)較大，上(shang)海等地(di)疫情對消費、投資甚至出口的影(ying)響也將進一步顯現，預(yu)計二季(ji)(ji)度(du)(du)GDP增(zeng)速將降至5.0%，有(you)“破5”的可能。

????“這意味著接下來穩(wen)增長政策(ce)會(hui)繼續(xu)加(jia)(jia)碼，除財政政策(ce)中的(de)退稅(shui)(shui)減稅(shui)(shui)節奏會(hui)明顯加(jia)(jia)快(kuai)外，貨幣政策(ce)中的(de)降息降準迫切性(xing)也在增加(jia)(jia)。”王青說。