6月26日，中國宏觀經濟論壇（CMF）（2021年中期）在京舉行，本期論壇聚焦“開啟常態化進(jin)(jin)程(cheng)的(de)(de)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)宏(hong)(hong)觀(guan)(guan)(guan)經濟(ji)(ji)(ji)(ji)”，論壇(tan)第一(yi)單元由中(zhong)國(guo)(guo)(guo)人(ren)民大學國(guo)(guo)(guo)家發(fa)展與戰略研究院(yuan)副教授、中(zhong)國(guo)(guo)(guo)宏(hong)(hong)觀(guan)(guan)(guan)經濟(ji)(ji)(ji)(ji)論壇(tan)（CMF）主要成員劉(liu)曉光代表課(ke)題(ti)組發(fa)布CMF中(zhong)國(guo)(guo)(guo)宏(hong)(hong)觀(guan)(guan)(guan)經濟(ji)(ji)(ji)(ji)分(fen)析與預測報告(gao)（2021 年(nian)中(zhong)期(qi)），報告(gao)指出，2021年(nian)是中(zhong)國(guo)(guo)(guo)經濟(ji)(ji)(ji)(ji)持續復蘇(su)并走向常(chang)態(tai)化(hua)(hua)的(de)(de)一(yi)年(nian)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)宏(hong)(hong)觀(guan)(guan)(guan)經濟(ji)(ji)(ji)(ji)常(chang)態(tai)化(hua)(hua)進(jin)(jin)程(cheng)中(zhong)面臨(lin)的(de)(de)內外部壓(ya)力，為(wei)下半年(nian)精準施策(ce)、確(que)保常(chang)態(tai)化(hua)(hua)進(jin)(jin)程(cheng)全面完成提供了指引(yin)。展望(wang)下半年(nian)，隨著中(zhong)國(guo)(guo)(guo)經濟(ji)(ji)(ji)(ji)內生動力進(jin)(jin)一(yi)步增強(qiang)、常(chang)規性擴張政策(ce)效應的(de)(de)延后顯(xian)化(hua)(hua)、中(zhong)長期(qi)發(fa)展戰略的(de)(de)布局和項目落地、全球(qiu)疫(yi)情(qing)及經濟(ji)(ji)(ji)(ji)形勢(shi)的(de)(de)逐漸明朗，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)宏(hong)(hong)觀(guan)(guan)(guan)經濟(ji)(ji)(ji)(ji)有望(wang)加(jia)快完成常(chang)態(tai)化(hua)(hua)進(jin)(jin)程(cheng)。

報告重點(dian)分析(xi)了中國經濟(ji)(ji)開(kai)啟常(chang)態化進(jin)程的特征表現、面(mian)臨的內外部壓(ya)力以及政(zheng)策(ce)性(xing)支(zhi)撐力量(liang)，并在此基(ji)礎(chu)上(shang)前瞻性(xing)探討了常(chang)態化后(hou)中國經濟(ji)(ji)運行面(mian)臨的中長(chang)期(qi)挑(tiao)戰。

報告稱，在低基數效應(ying)、內生動(dong)(dong)力增強和(he)趨勢(shi)性回(hui)歸力量的(de)作用下(xia)，2021年的(de)中(zhong)國宏觀(guan)(guan)經(jing)濟呈(cheng)現“總(zong)體增速偏高”“表面上逐(zhu)季回(hui)落”“實際上逐(zhu)季回(hui)升”的(de)顯(xian)著(zhu)特征，在全(quan)(quan)球主要經(jing)濟體中(zhong)率先(xian)開啟常態化(hua)進程。一是國民(min)經(jing)濟實現恢復性增長(chang)，實際產(chan)出水平已基本(ben)回(hui)到長(chang)期(qi)增長(chang)趨勢(shi)線。二(er)是生產(chan)供給(gei)持續高速增長(chang)，產(chan)業復蘇的(de)短板領(ling)域加(jia)快補齊缺口(kou)。三是外貿外資延續強勁(jing)增長(chang)態勢(shi)，為內需(xu)復蘇爭取寶貴(gui)時間窗口(kou)。四是消費和(he)投資實現恢復性增長(chang)，并不(bu)斷強化(hua)內需(xu)增長(chang)動(dong)(dong)力。五是企業績效、居民(min)就(jiu)業、政府收入全(quan)(quan)面改(gai)善，微觀(guan)(guan)基礎得到深(shen)度修(xiu)復。六是宏觀(guan)(guan)經(jing)濟景氣程度顯(xian)著(zhu)回(hui)升，市(shi)場(chang)預期(qi)和(he)信心明(ming)顯(xian)改(gai)善。

但同(tong)時必(bi)須認識到當前經濟復(fu)蘇還(huan)沒有(you)完全達到常態化水平，經濟復(fu)蘇的核心力量(liang)依然有(you)賴一定的政(zheng)策支持，且具有(you)強烈的不穩定、不均衡、不確定等特點。

針對中國經(jing)濟常(chang)態化進程中面臨的短期內外部壓(ya)力，報告提出以(yi)下幾點具體的政策建議。

第一，在(zai)總體政策定位上，2021年依(yi)然需(xu)要保持相對寬(kuan)松的宏(hong)觀(guan)經濟政策，特別是(shi)積極的財政政策和穩(wen)健的貨幣(bi)政策的組(zu)合。擴(kuo)大內需(xu)戰(zhan)略需(xu)要向(xiang)消費促進傾斜(xie)、向(xiang)收入分配改革(ge)領域延伸，以改善中(zhong)期(qi)預期(qi)和市場(chang)信(xin)心，完成與疫情救助政策的對接(jie)。

第二(er)，財(cai)政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)需(xu)要(yao)把握好節(jie)奏(zou)和(he)力(li)度，超常規(gui)積極財(cai)政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)需(xu)要(yao)先(xian)逐(zhu)步向常規(gui)性積極財(cai)政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)轉變，然后才是逐(zhu)步回(hui)歸中性。以國(guo)內大循環為主體，意(yi)味著(zhu)在(zai)關鍵核心技術(shu)、高新(xin)技術(shu)上(shang)的(de)布(bu)局，在(zai)核心產業(ye)上(shang)進行國(guo)產替代(dai)的(de)布(bu)局，以及在(zai)出口(kou)轉內銷等(deng)方(fang)面的(de)一系列布(bu)局，都需(xu)要(yao)未來財(cai)稅改革(ge)的(de)配合，需(xu)要(yao)產業(ye)政(zheng)(zheng)策(ce)和(he)貿易(yi)政(zheng)(zheng)策(ce)的(de)調(diao)整，以實現新(xin)戰略與傳(chuan)統戰略的(de)對(dui)接。

第三，貨幣政策(ce)需要做(zuo)好(hao)應(ying)對下半年(nian)經(jing)濟(ji)增速(su)回調以及美(mei)聯儲“加息(xi)縮表”風波的準備。美(mei)國下半年(nian)釋放“加息(xi)縮表”信號(hao)將(jiang)是(shi)大概率(lv)事件(jian)，相關市(shi)場預期和(he)反向操(cao)作將(jiang)會相應(ying)展開。屆時將(jiang)會有越來越多的新興市(shi)場國家被迫(po)加入加息(xi)陣營，中國目前已經(jing)偏緊的貨幣政策(ce)是(shi)否具有相應(ying)的加息(xi)空間，很(hen)可能會影(ying)響(xiang)中國經(jing)濟(ji)的常態化進(jin)程。

第四，高(gao)度重(zhong)視經濟復蘇時(shi)政(zheng)策退出帶(dai)來的(de)風(feng)險(xian)問題。把(ba)“穩杠桿”作為短期宏觀監管目標，2021年穩健(jian)的(de)貨幣政(zheng)策可(ke)以考慮金融成本持續下降與貨幣數量收縮相組(zu)合的(de)模式(shi)進行定位。對于特殊行業和特殊群體(ti)的(de)一些(xie)紓困政(zheng)策可(ke)以采取(qu)逐(zhu)步退坡(po)的(de)方式(shi)，防止政(zheng)策懸崖帶(dai)來的(de)新風(feng)險(xian)。

第(di)五(wu)，加(jia)快十四(si)五(wu)規(gui)劃項目實施(shi)和布(bu)(bu)局(ju)，發揮(hui)預期引領(ling)和跨周期調節作用。2021年是十四(si)五(wu)規(gui)劃通(tong)過(guo)及(ji)實施(shi)的(de)第(di)一(yi)年，在構建雙(shuang)循(xun)環新發展格局(ju)的(de)統領(ling)下(xia)，通(tong)過(guo)加(jia)快科技(ji)自立自強(qiang)的(de)布(bu)(bu)局(ju)、產業鏈(lian)供應鏈(lian)的(de)安全性(xing)布(bu)(bu)局(ju)、國內(nei)大(da)循(xun)環暢通(tong)與短(duan)板的(de)補足、擴(kuo)大(da)內(nei)需戰略具體舉(ju)措的(de)啟(qi)動，不僅(jin)有(you)望改善市(shi)場主體預期，也(ye)有(you)利(li)于替代(dai)非常規(gui)刺激(ji)政策成為(wei)短(duan)期需求(qiu)擴(kuo)張(zhang)的(de)基礎性(xing)。

本次論壇由中(zhong)國人(ren)民大學國家(jia)發展與(yu)戰(zhan)略研究院(yuan)、中(zhong)國人(ren)民大學經(jing)濟學院(yuan)和中(zhong)誠信國際(ji)信用(yong)評級有(you)限責(ze)任公司聯合主辦(ban)，由中(zhong)國人(ren)民大學經(jing)濟研究所承辦(ban)。