近日，易成新能似乎坐了(le)(le)一(yi)次“過山車”。短短數日，喜樂哀愁(chou)，來了(le)(le)一(yi)次大輪回。

喜

9月11日(ri)，易(yi)成新(xin)能(neng)發(fa)(fa)布關(guan)(guan)于(yu)發(fa)(fa)行股份(fen)(fen)購買資產暨(ji)關(guan)(guan)聯交易(yi)事(shi)項獲得(de)證(zheng)(zheng)監會(hui)核(he)準(zhun)批復的公(gong)告稱(cheng)，公(gong)司(si)于(yu)2019年9月11日(ri)收(shou)到中國證(zheng)(zheng)監會(hui)核(he)發(fa)(fa)的《關(guan)(guan)于(yu)核(he)準(zhun)河(he)南易(yi)成新(xin)能(neng)源股份(fen)(fen)有限(xian)公(gong)司(si)向中國平煤(mei)神馬能(neng)源化工集團有限(xian)責任公(gong)司(si)等發(fa)(fa)行股份(fen)(fen)購買資產的批復》(證(zheng)(zheng)監許(xu)可[2019]1585號)。

根據(ju)公(gong)告，證監會核(he)準易成新能向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)中國(guo)平煤(mei)神(shen)馬能源化(hua)工(gong)集(ji)團有(you)限責(ze)任公(gong)司發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)8.77億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)開封市建(jian)設投(tou)資有(you)限公(gong)司發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)3.3億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)河南投(tou)資集(ji)團有(you)限公(gong)司發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)1.3億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)安陽鋼(gang)鐵(tie)集(ji)團有(you)限責(ze)任公(gong)司發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)9632.79萬(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)開封市三基信息咨詢(xun)合(he)伙企業(ye)(有(you)限合(he)伙)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)2949.72萬(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)貴陽鋁(lv)鎂資產管理(li)有(you)限公(gong)司發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)2603.46萬(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)萬(wan)(wan)建(jian)民發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)510.28萬(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)陳文來發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)432.17萬(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)李修東發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)333.24萬(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)葉(xie)保衛發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)333.24萬(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)鄭建(jian)華發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)333.24萬(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)別文三發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)333.24萬(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)馮俊杰發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)333.24萬(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)張(zhang)寶平發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)333.24萬(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)宗超發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)312.41萬(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)購買相關資產。

根據(ju)該方(fang)案，易(yi)(yi)成新(xin)能(neng)最終將以57.65億元的(de)價(jia)格(ge)并購開封炭素，向中國平(ping)煤(mei)神馬集團等15名交易(yi)(yi)對方(fang)合計發行股(gu)份15.21億股(gu)。交易(yi)(yi)前，平(ping)煤(mei)神馬集團持(chi)有易(yi)(yi)成新(xin)能(neng)20.02%的(de)股(gu)份，為易(yi)(yi)成新(xin)能(neng)控股(gu)股(gu)東。

此次(ci)，易(yi)成(cheng)(cheng)(cheng)新能(neng)發(fa)行(xing)(xing)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)購買(mai)開(kai)(kai)封(feng)炭(tan)素(su)100%股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)。其(qi)中(zhong)，中(zhong)國平(ping)(ping)煤神(shen)馬集團(tuan)以(yi)其(qi)持(chi)有(you)的開(kai)(kai)封(feng)炭(tan)素(su) 57.66%的股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)認購易(yi)成(cheng)(cheng)(cheng)新能(neng)向(xiang)其(qi)發(fa)行(xing)(xing)的新股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu) 8.77億股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu);交易(yi)完(wan)成(cheng)(cheng)(cheng)后，中(zhong)國平(ping)(ping)煤神(shen)馬集團(tuan)將持(chi)有(you)上市公(gong)(gong)司(si)(si) 約(yue)9.78億股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)，占上市公(gong)(gong)司(si)(si)總(zong)(zong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)本的 48.31%，仍為上市公(gong)(gong)司(si)(si)的控股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東;中(zhong)國平(ping)(ping)煤神(shen)馬集團(tuan)及其(qi)一致行(xing)(xing)動人將合計持(chi)有(you)上市公(gong)(gong)司(si)(si)9.80 億股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)，占上市公(gong)(gong)司(si)(si)總(zong)(zong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)本的 48.40%。易(yi)成(cheng)(cheng)(cheng)新能(neng)表(biao)示，公(gong)(gong)司(si)(si)董事會(hui)將根(gen)據相關(guan)法律法規和(he)上述核(he)準文件的要求及公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東大會(hui)的授權(quan)，盡快辦理本次(ci)發(fa)行(xing)(xing)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)購買(mai)資產(chan)的相關(guan)事宜。

本次(ci)重組完成后，開封炭素(su)將(jiang)成為公(gong)司(si)的全資(zi)子公(gong)司(si)并(bing)納入合并(bing)報表(biao)范(fan)圍(wei)，公(gong)司(si)的資(zi)產(chan)規模(mo)、業務規模(mo)及盈利能力將(jiang)得到極大提升，公(gong)司(si)將(jiang)可能實現經營業績(ji)扭虧為盈。

對于(yu)易成新能來說，這無疑是一次(ci)重磅利好!

樂

人逢喜(xi)事精神爽，股市更不例外。

在(zai)此前8個交(jiao)易日中，易成新能公司(si)股價實現(xian)了8連漲(zhang)，9月12日更(geng)是漲(zhang)停報收!

而之所(suo)以(yi)連(lian)續大漲(zhang)(zhang)，甚至出現漲(zhang)(zhang)停板，與消息面(mian)不無關系。

從基本面上看，易成新能是一家專業從事太陽能晶硅片、半導體線切割刃料研發、生產、銷售的高新技術企業，太陽能光伏行業(ye)(ye)重要(yao)的(de)功能性(xing)材料(liao)(liao)供應商。公司產(chan)(chan)品占有率一直位居國內晶硅片(pian)切割(ge)(ge)(ge)(ge)刃(ren)料(liao)(liao)生產(chan)(chan)企業(ye)(ye)前列，主導(dao)(dao)產(chan)(chan)品太陽能晶硅片(pian)切割(ge)(ge)(ge)(ge)刃(ren)料(liao)(liao)、半導(dao)(dao)體(ti)晶圓片(pian)切割(ge)(ge)(ge)(ge)刃(ren)料(liao)(liao)是太陽能光伏產(chan)(chan)業(ye)(ye)、半導(dao)(dao)體(ti)芯片(pian)制(zhi)備產(chan)(chan)業(ye)(ye)的(de)專(zhuan)用(yong)切割(ge)(ge)(ge)(ge)材料(liao)(liao)，還廣泛應用(yong)于工程陶瓷、研(yan)磨材料(liao)(liao)等領(ling)域。

財報數據顯示，2016年-2018年，易成(cheng)新(xin)能(neng)實現(xian)營收分(fen)別(bie)(bie)為24.02億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、18.26億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、27.86億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，歸屬上(shang)市(shi)公司股(gu)東(dong)(dong)的凈利潤(run)分(fen)別(bie)(bie)為1897.80萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)、-10.15億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、-2.95億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同比(bi)變(bian)化分(fen)別(bie)(bie)為196.48%、-5449.58%、70.99%。2019年上(shang)半年，易成(cheng)新(xin)能(neng)實現(xian)營收為13.96億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，歸屬上(shang)市(shi)公司股(gu)東(dong)(dong)的凈利潤(run)為-1652.50萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，同比(bi)下(xia)降121.10%。

從主(zhu)營(ying)構成來看(kan)，易成新能電池(chi)業務是其主(zhu)要的營(ying)收來源，占該(gai)公司主(zhu)營(ying)收入的89.82%，達(da)到12.54億元。

從消息(xi)面上看，9月11日(ri)，該(gai)公司收到中國證監(jian)會關于其發行股份購買(mai)資產暨關聯交易事項的核準批復，市場分(fen)析認為(wei)該(gai)公司2019年將可能實現(xian)經營業績扭虧為(wei)盈。

毫無疑(yi)問，這(zhe)一(yi)信息才是對(dui)該(gai)公司(si)股(gu)價的一(yi)劑強心針(zhen)，推動該(gai)公司(si)股(gu)價近日連續上漲(zhang)。

哀

9月(yue)13日，易成(cheng)新能發布公告稱，公司(si)2017年度、2018年度連(lian)續兩個會計年度經(jing)審(shen)計的凈(jing)利(li)潤為(wei)負(fu)值(zhi)(zhi)，根據規定，若公司(si)2019年度經(jing)審(shen)計的凈(jing)利(li)潤仍為(wei)負(fu)值(zhi)(zhi)，深交所可(ke)能暫(zan)停公司(si)股票上市(shi)。

根據(ju)《深(shen)圳(zhen)證券交易所(suo)創業板(ban)股票上市規則》 第13.1.1條第(一)項“上市公司(si)出(chu)現(xian)最近三年連(lian)續虧損(以(yi)最近三年的(de)(de)年度(du)財務(wu)會計(ji)(ji)報告披(pi)露的(de)(de)當年經(jing)審計(ji)(ji)凈(jing)利(li)(li)潤(run)為依據(ju))的(de)(de)情形(xing)，深(shen)圳(zhen)證券交易所(suo)可(ke)以(yi)決定暫(zan)停(ting)其股票上市”的(de)(de)規定，若公司(si)2019年度(du)經(jing)審計(ji)(ji)的(de)(de)凈(jing)利(li)(li)潤(run)仍為負值，深(shen)圳(zhen)證券交易所(suo)可(ke)能暫(zan)停(ting)公司(si)股票上市。

易(yi)成新能(neng)表示(shi)，公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司已采取各項管控(kong)措施，積極改(gai)善經營現狀、著(zhu)力(li)提升盈(ying)利能(neng)力(li)，加快(kuai)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司戰略(lve)轉型步伐。2019年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)，公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司實(shi)現歸屬于上(shang)市公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司股東的凈利潤(run)為-1，652.50萬元，同比減少-121.10%。為實(shi)現公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司2019年(nian)度扭虧為盈(ying)，公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司加快(kuai)推動重(zhong)大資產(chan)重(zhong)組(zu)進程(cheng)，2019年(nian)7月17日(ri)，經中國證券監督(du)管理委(wei)員(yuan)會上(shang)市公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司并購重(zhong)組(zu)審(shen)核委(wei)員(yuan)會2019年(nian)第31次(ci)并購重(zhong)組(zu)委(wei)工作會議審(shen)核，公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司發行股份(fen)購買資產(chan)暨(ji)關聯交(jiao)易(yi)事項獲得(de)有(you)條件通過。

愁

近幾年，易成新(xin)能一直是處(chu)于一個十分(fen)尷(gan)尬的處(chu)境。不(bu)僅營收(shou)水(shui)平徘徊無較大(da)發展，而且盈利能力也(ye)讓人(ren)大(da)跌眼鏡(jing)。

自(zi)2012年(nian)以后，該公司年(nian)凈(jing)利(li)潤不斷下(xia)滑，2017-2018年(nian)出現嚴重虧(kui)損，尤其是2017年(nian)大幅度虧(kui)損超過10億元。如(ru)果2019年(nian)凈(jing)利(li)潤再次(ci)為負，將會被實施(shi)退市(shi)風險(xian)警(jing)示。

標的公司

不過，標的公(gong)司開封炭素近兩年業績(ji)表現(xian)十(shi)分搶眼，實(shi)現(xian)高額盈利。根據資料顯(xian)示，該公(gong)司2017-2018年分別(bie)實(shi)現(xian)營收(shou)20.22億(yi)(yi)元(yuan)和40.86億(yi)(yi)元(yuan)，凈利潤分別(bie)為(wei)7.3億(yi)(yi)元(yuan)和20.34億(yi)(yi)元(yuan)，扣(kou)非(fei)凈利潤分別(bie)為(wei)7.51億(yi)(yi)元(yuan)和20.34億(yi)(yi)元(yuan)。

據(ju)了解(jie)，開(kai)封炭(tan)素主要業務為超高(gao)功率(lv)(lv)石墨(mo)(mo)電(dian)極(ji)的研發(fa)、生產(chan)及銷售(shou)，已成為國(guo)內超高(gao)功率(lv)(lv)石墨(mo)(mo)電(dian)極(ji)領(ling)域重(zhong)要的研發(fa)、生產(chan)和(he)(he)人才基地。根據(ju)中國(guo)炭(tan)素行(xing)業協會(hui)相關數據(ju)，開(kai)封炭(tan)素Ф600mm、Ф700mm大(da)規格超高(gao)功率(lv)(lv)石墨(mo)(mo)電(dian)極(ji)在2017-2018年中國(guo)市(shi)場(chang)占有(you)率(lv)(lv)分別高(gao)達37.8%和(he)(he)38.1%，位(wei)列第一;2017-2018年全球市(shi)場(chang)占有(you)率(lv)(lv)分別達2.1%和(he)(he)2.3%，位(wei)列第五。

易(yi)成新能表示(shi)，由于開(kai)封炭素主要生產(chan)超高功率石墨電極(ji)，行業發展前景(jing)良好，未來開(kai)封炭素的盈利(li)能力具有可持續(xu)性。