邯(han)鄲、安陽兩(liang)地鋼企10月(yue)開始限產，以及環保部巡查的消息，成為(wei)了(le)促使國慶期間(jian)鋼價上(shang)漲(zhang)的主要原因。

　　業內流傳的《安陽市2017-2018年秋冬季工業企業錯峰生產實施方案(征求意見稿)》要求，自10月1日至明年3月31日，安陽市轄區內11家鋼廠全限產50%，并確定了每家鋼廠、每座高爐的具體生產與停產安排。

　　其中，安陽鋼鐵(600569，股吧)集團有限責任公司1號、4號高爐停產，3號高爐生產，2號高爐實施限產，日產量控制在12500噸之內，確保總產能限產50%。同時，沙鋼集團安陽永興鋼鐵公司同樣在列。

　　若按此執行，相當于當地“限產季”提前了一個半月，對相關公司產量、業績影響隨之增大。

　　預熱“限產季”

　　雖然取暖季限產已明確從今年11月15日開始，但國慶期間鋼價卻受到了“限產”消息的刺激，出現一波反彈。

　　2017年9月15日至2018年1月4日，環保部向京津冀及周邊地區28個城市派駐巡查工作小組，重點巡查秋冬季大氣污染治理攻堅行動。

　　于是，國慶期間，鋼坯價格累計大幅上漲。生意社監測數據顯示，9月30日唐山鋼鋼坯每噸上漲20元至3500元，至10月8日時唐山地區主流鋼廠出廠含稅報價已漲至3630元/噸。

　　卓創資訊鋼鐵行業分析師張聰聰指出，短期鋼價的反彈，不過是受到消息面的刺激，加上前期價格下跌期間，市場拋貨較多，使得北方貨源不如此前充足。

　　鋼鐵行業：三季報喜訊頻傳

　　三季度盈利爆表：從目前已披露三季度業績預告的上市鋼企盈利情況來看，三季度單季盈利環比均提升明顯，大部分上市鋼企三季度單季盈利趕超上半年。據測算，螺紋7月至今平均噸鋼毛利800元左右，遠超上半年471元的平均盈利水平；熱卷7月至今平均噸鋼毛利740元左右，較上半年平均盈利水平高400元左右，已修復至2007年以來的階段性高點，三季度長材、板材盈利齊頭并進。三季度鋼鐵行業盈利繼續維持較高水平源于全年經濟呈現穩態局面，且供給端調整充分；

　　四(si)(si)季(ji)(ji)度盈利(li)有望維持偏(pian)(pian)高運行：前期公布的8月宏(hong)觀數據(ju)除地(di)(di)產(chan)投(tou)資(zi)外多呈現(xian)(xian)回落之勢，而連續兩(liang)月數據(ju)低(di)(di)于(yu)預期導致市場對(dui)未來經濟擔憂情緒加劇。我們認為，由于(yu)上(shang)半年(nian)財政(zheng)支出投(tou)放(fang)加快，預計下半年(nian)將明顯放(fang)緩，三四(si)(si)季(ji)(ji)度整體基建投(tou)資(zi)將低(di)(di)于(yu)上(shang)半年(nian)水平。但(dan)與(yu)此(ci)同時(shi)，地(di)(di)產(chan)動態(tai)庫(ku)銷比偏(pian)(pian)低(di)(di)，雖銷售端面(mian)臨下滑，但(dan)地(di)(di)產(chan)投(tou)資(zi)端影響較小(xiao)，四(si)(si)季(ji)(ji)度地(di)(di)產(chan)投(tou)資(zi)仍(reng)將維持較高水平。因此(ci)不同于(yu)以往周期尖頂回落，兩(liang)者對(dui)沖后經濟呈現(xian)(xian)圓弧頂形(xing)態(tai)，其中二季(ji)(ji)度經濟最(zui)好，四(si)(si)季(ji)(ji)度經濟最(zui)低(di)(di)，高低(di)(di)落差值偏(pian)(pian)小(xiao)，經濟更(geng)多呈現(xian)(xian)穩態(tai)局(ju)面(mian)。隨著四(si)(si)季(ji)(ji)度限(xian)產(chan)政(zheng)策逐步落地(di)(di)，鋼價或仍(reng)有上(shang)升空(kong)間，板材盈利(li)有望維持高位(wei)。