大股東或將“兜底”接盤(pan)

　　由于光伏行業需求增速放緩，多晶硅價格持續下跌，面對日趨嚴峻的市場環境，航天機電(600151,股吧)（600151）終于“坐不住了”。昨日，航天機電宣布，擬將其所持內蒙古神舟硅業有限責任公司(下稱“神舟硅業”)的過半股權掛牌出售。有業內人士分析認為，在多晶硅行業依然低迷的情況下，接盤者很可能是航天機電大股東。

　　轉讓標(biao)的評估(gu)值近5億

　　因(yin)籌(chou)劃重(zhong)大(da)(da)資(zi)(zi)產(chan)重(zhong)組事項自2012年9月24日停(ting)牌(pai)(pai)的航天機電周五對外披(pi)露《重(zhong)大(da)(da)資(zi)(zi)產(chan)出售預案》。預案顯示，航天機電及全資(zi)(zi)子公司(si)(si)上(shang)海(hai)神(shen)舟新能源(yuan)(yuan)發展有限公司(si)(si)(下(xia)稱(cheng)“上(shang)海(hai)神(shen)舟新能源(yuan)(yuan)”)擬(ni)通過(guo)國(guo)有產(chan)權(quan)(quan)公開掛(gua)牌(pai)(pai)方(fang)(fang)式轉讓其(qi)持(chi)有的神(shen)舟硅業25.13%的股(gu)權(quan)(quan)和4.57%的股(gu)權(quan)(quan)，合計29.7%股(gu)權(quan)(quan)，由交(jiao)易對方(fang)(fang)以(yi)現金(jin)方(fang)(fang)式購買。因(yin)為神(shen)舟硅業去年凈(jing)資(zi)(zi)產(chan)占航天機電凈(jing)資(zi)(zi)產(chan)50%以(yi)上(shang)，且超過(guo)5000萬元，因(yin)此該(gai)交(jiao)易構成上(shang)市公司(si)(si)重(zhong)大(da)(da)資(zi)(zi)產(chan)出售。

　　根據資產評(ping)估(gu)機構報告，截(jie)至(zhi)2012年4月30日，神(shen)舟(zhou)硅(gui)業股東全部權益價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)為16.43億(yi)元，神(shen)舟(zhou)硅(gui)業29.70%股權對(dui)應的評(ping)估(gu)值(zhi)(zhi)為4.87億(yi)元。“交易價(jia)(jia)格(ge)將不低于評(ping)估(gu)值(zhi)(zhi)，最終交易價(jia)(jia)格(ge)以國有產權公開掛牌結(jie)果(guo)為準(zhun)。”航天機電稱(cheng)。值(zhi)(zhi)得(de)一(yi)提的是，此次(ci)神(shen)舟(zhou)硅(gui)業評(ping)估(gu)值(zhi)(zhi)較之(zhi)賬面價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)溢價(jia)(jia)3.57%。

　　神舟硅業上半年虧(kui)2.4億

　　資(zi)(zi)(zi)料(liao)顯示，神舟硅(gui)業于(yu)2007年5月由(you)上海神舟新能(neng)(neng)源出資(zi)(zi)(zi)組建，設立時注冊資(zi)(zi)(zi)本1億元。歷經數次增資(zi)(zi)(zi)，航天(tian)機電(dian)以9.8億元的(de)出資(zi)(zi)(zi)比例持(chi)有(you)(you)44.76%的(de)股(gu)權，為(wei)神舟硅(gui)業的(de)第一大股(gu)東；上海神州新能(neng)(neng)源以1億元的(de)出資(zi)(zi)(zi)比例持(chi)股(gu)4.57%。此外，航天(tian)機電(dian)的(de)控股(gu)股(gu)東上海航天(tian)工(gong)業總公(gong)司(si)(下稱“上航總”)持(chi)股(gu)32.41%，航天(tian)投資(zi)(zi)(zi)控股(gu)有(you)(you)限公(gong)司(si)、中國成達工(gong)程(cheng)有(you)(you)限公(gong)司(si)、成都成達工(gong)程(cheng)有(you)(you)限公(gong)司(si)分別持(chi)股(gu)15.98%、1.37%、0.91%。

　　近年來，由于光伏(fu)行(xing)業需(xu)(xu)求增(zeng)速放緩(huan)，包括多晶硅(gui)(gui)在內的光伏(fu)產品價格持續下(xia)跌。在下(xia)游需(xu)(xu)求放緩(huan)和上游產能過(guo)剩的行(xing)業低谷背(bei)景下(xia)，神舟硅(gui)(gui)業的發展(zhan)面臨著(zhu)較大困難：2009年、2010年、2011年，實現(xian)凈利(li)(li)潤(run)分(fen)別為(wei)-2138.28萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、-15094.11萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、-24395.08萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。航天機(ji)電(dian)2012年中報(bao)顯(xian)示，上半年神舟硅(gui)(gui)業虧損達2.4億元(yuan)(yuan)，影響歸屬于母公司(si)凈利(li)(li)潤(run)高達-1.2億元(yuan)(yuan)。

　　需要說明的是，如果(guo)交易完成后(hou)，航(hang)天機電(dian)持有神舟硅(gui)業19.63%的股(gu)權(quan)，持股(gu)比例降至20%以(yi)下(xia)。神舟硅(gui)業將成為航(hang)天機電(dian)的參股(gu)公司，不再納入合并報表。

　　“多(duo)半是上(shang)航總(zong)接(jie)盤”

　　由(you)于神舟硅業(ye)的(de)(de)巨額(e)虧損嚴(yan)重(zhong)影(ying)響了(le)上市(shi)公司(si)的(de)(de)經(jing)營業(ye)績，航天機電(dian)在8月底(di)公布(bu)的(de)(de)中(zhong)報中(zhong)“含蓄”表達了(le)轉讓股(gu)權(quan)的(de)(de)意圖。“公司(si)將(jiang)積極尋求減虧途(tu)徑，爭取通過(guo)優(you)化股(gu)權(quan)結構等方式，降低多晶硅業(ye)務對公司(si)盈利能(neng)力(li)的(de)(de)負(fu)面影(ying)響。”航天機電(dian)在“下半年(nian)經(jing)營計劃”中(zhong)透露(lu)。

　　毫無疑問，航天(tian)機電此(ci)次(ci)轉讓神(shen)舟(zhou)硅業(ye)(ye)29.7%股(gu)權(quan)既可(ke)擺(bai)脫(tuo)神(shen)舟(zhou)硅業(ye)(ye)虧損的(de)巨大(da)影響，并可(ke)回籠資(zi)金支持(chi)(chi)其(qi)他產業(ye)(ye)發(fa)展(zhan)，可(ke)謂“一(yi)箭雙雕”。但是(shi)，多(duo)晶硅行(xing)業(ye)(ye)依(yi)然低迷、前景不(bu)明，標的(de)股(gu)權(quan)價(jia)值又如此(ci)之(zhi)(zhi)高，還要求是(shi)現(xian)(xian)金。誰會來接盤呢？“現(xian)(xian)在光伏業(ye)(ye)很不(bu)景氣，大(da)家(jia)都(dou)唯恐(kong)避之(zhi)(zhi)不(bu)及呢！”一(yi)資(zi)深(shen)市(shi)場人士向《大(da)眾證券(quan)報》記者表(biao)示：“我認為(wei)多(duo)半(ban)是(shi)大(da)股(gu)東(dong)接盤。一(yi)是(shi)支持(chi)(chi)上市(shi)公司發(fa)展(zhan)，二是(shi)其(qi)他公司拿下29.7%股(gu)權(quan)，也(ye)沒(mei)上航總(zong)持(chi)(chi)股(gu)多(duo)，沒(mei)有意義。”

　　記者就(jiu)上(shang)述人(ren)(ren)士觀點求證(zheng)上(shang)市公(gong)司(si)，“誰對標的有(you)興趣，要等到掛牌后才知(zhi)道(dao)。相關(guan)情況(kuang)我們(men)都在預(yu)案(an)(an)里公(gong)告了。”航天機(ji)電(dian)證(zheng)券部一(yi)工(gong)作人(ren)(ren)員稱。預(yu)案(an)(an)顯示(shi)，“神舟硅業另一(yi)股東上(shang)航總已出(chu)具書(shu)面聲明，在同(tong)等條件下不放棄行使優先購買權(quan)。”