2025年半年度報告披露已經收官。對于光伏行業來講，盡(jin)管大部分企(qi)業仍處于虧損狀(zhuang)態，但回暖信號(hao)已在(zai)半年報中(zhong)隱現(xian)。

　　“從整體(ti)情況(kuang)(kuang)來看，光伏(fu)企(qi)業(ye)(ye)(ye)上半年整體(ti)業(ye)(ye)(ye)績有(you)(you)(you)喜有(you)(you)(you)憂，一些在技(ji)(ji)術、渠道、資金等方面(mian)具有(you)(you)(you)優(you)勢的(de)頭部企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)業(ye)(ye)(ye)績開始逐步(bu)修復(fu)，但行業(ye)(ye)(ye)分化情況(kuang)(kuang)也越(yue)發明顯，二三線企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)經(jing)營持續承壓。”萬聯證券股份有(you)(you)(you)限公(gong)司投資顧(gu)問屈放在接受《證券日(ri)報》記者采訪(fang)時表示，行業(ye)(ye)(ye)的(de)深(shen)度調整仍(reng)在持續，下半年行業(ye)(ye)(ye)整體(ti)的(de)盈利有(you)(you)(you)望(wang)進一步(bu)修復(fu)，在技(ji)(ji)術創(chuang)新等方面(mian)具有(you)(you)(you)競爭優(you)勢的(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)有(you)(you)(you)望(wang)率先穿越(yue)周(zhou)期。

　　回暖信號隱現

　　上半年光(guang)伏行(xing)業雖(sui)然仍(reng)整體承壓，但(dan)部分在成本、技術等方面(mian)具有優勢的企業已出現盈利(li)修復的信(xin)號，開始減虧或(huo)盈利(li)。

　　從(cong)隆基(ji)綠能的(de)半(ban)年(nian)(nian)報來看，隆基(ji)綠能今年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)歸屬于(yu)上市(shi)公(gong)司股(gu)東的(de)凈(jing)利潤為(wei)虧(kui)損(sun)25.69億(yi)元，去年(nian)(nian)同(tong)期(qi)為(wei)虧(kui)損(sun)52.31億(yi)元，減虧(kui)幅度(du)同(tong)比超過(guo)50%。其中，今年(nian)(nian)第二季度(du)歸屬于(yu)上市(shi)公(gong)司股(gu)東的(de)凈(jing)利潤為(wei)虧(kui)損(sun)11.33億(yi)元，同(tong)比減虧(kui)60.66%，環比減虧(kui)21.10%。

　　“主要原因在(zai)于公(gong)司在(zai)技術溢價與成本管控的雙重發力。”隆基(ji)綠(lv)能相(xiang)關(guan)負責人對《證券日報》記(ji)者表(biao)示，憑借BC技術的差異化優勢，上半年公(gong)司的BC產品暢(chang)銷全球70多個國家或地(di)區(qu)，尤其(qi)在(zai)歐(ou)洲(zhou)、亞太等高價值市場表(biao)現搶眼。

　　另一家(jia)BC技術企業上海愛(ai)(ai)旭(xu)新能源股份(fen)有限公司(si)（以下簡(jian)稱“愛(ai)(ai)旭(xu)股份(fen)”）上半年(nian)歸屬于上市公司(si)股東的(de)凈利潤(run)為(wei)虧損(sun)2.38億元(yuan)，去年(nian)同(tong)期虧損(sun)17.45億元(yuan)，同(tong)比虧損(sun)收(shou)窄86.38%。值得一提的(de)是，愛(ai)(ai)旭(xu)股份(fen)在今年(nian)第二季度已經(jing)實現單季度盈利，歸屬于上市公司(si)股東的(de)凈利潤(run)為(wei)0.63億元(yuan)。

　　“上(shang)半年的技(ji)術(shu)(shu)(shu)迭代主(zhu)要集中在BC技(ji)術(shu)(shu)(shu)、HJT技(ji)術(shu)(shu)(shu)、鈣鈦礦技(ji)術(shu)(shu)(shu)以及疊(die)層技(ji)術(shu)(shu)(shu)的進步上(shang)，尤其BC技(ji)術(shu)(shu)(shu)，今年上(shang)半年已(yi)經在加速(su)量產和市場滲透(tou)。”屈放稱。

　　愛(ai)旭(xu)股份(fen)半年(nian)報(bao)顯示，報(bao)告(gao)期內，公司(si)N型ABC業務產(chan)銷(xiao)兩旺，在行業底部(bu)周期保持強勁(jing)增(zeng)長，ABC組件出貨量達到8.57GW，同比(bi)增(zeng)長超400%。

　　“公司(si)的BC技術不僅(jin)實現了差異化突圍(wei)，更在全球范(fan)圍(wei)內樹(shu)立(li)了‘高效(xiao)、美觀、可靠’的形象。”隆(long)基綠能相關負責人(ren)表示。

　　“展望(wang)(wang)下半年，光(guang)伏行業(ye)‘反內(nei)卷(juan)’持續推進，產業(ye)鏈價格有(you)望(wang)(wang)持續回(hui)暖(nuan)，包括BC技術在(zai)內(nei)的具有(you)領先優勢的產品的盈(ying)利空間(jian)有(you)望(wang)(wang)進一步修復。”上海濟懋資產管理有(you)限公司合伙(huo)人丁(ding)炳中在(zai)接(jie)受《證券日報》記(ji)者采訪時表示(shi)。

　　“反內卷”持續加碼

　　多位受訪人士表示(shi)，上半(ban)年(nian)一些光(guang)伏企業(ye)業(ye)績的逐步修復，除了(le)自身在技術、成(cheng)本管控等(deng)方(fang)面的競爭優勢外，還有光(guang)伏行業(ye)“反內卷”成(cheng)效初步顯現等(deng)因素。

　　7月份以來，光(guang)(guang)伏(fu)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)“反內(nei)卷(juan)”持(chi)續加碼。7月1日(ri)(ri)中(zhong)央財經委員會(hui)第(di)六(liu)次會(hui)議提出“依法依規(gui)治理企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)低(di)價無序競爭(zheng)，推(tui)動落后(hou)產(chan)(chan)能有序退(tui)出”；7月3日(ri)(ri)工(gong)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)和(he)信息(xi)化部(bu)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)座談(tan)會(hui)進一步強調“綜合治理光(guang)(guang)伏(fu)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)低(di)價無序競爭(zheng)，引(yin)導企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)提升(sheng)產(chan)(chan)品(pin)品(pin)質”；7月24日(ri)(ri)，國(guo)(guo)家發展(zhan)(zhan)改革委與國(guo)(guo)家市(shi)場監管總局聯合發布《價格法》修訂(ding)征求意(yi)見(jian)稿，劍指“反內(nei)卷(juan)”，將光(guang)(guang)伏(fu)等行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)納(na)入嚴管，推(tui)動行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)從價格競爭(zheng)向價值競爭(zheng)轉變；8月19日(ri)(ri)，工(gong)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)和(he)信息(xi)化部(bu)等六(liu)部(bu)門聯合召開(kai)光(guang)(guang)伏(fu)產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)座談(tan)會(hui)，進一步規(gui)范光(guang)(guang)伏(fu)產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)競爭(zheng)秩序；8月22日(ri)(ri)，中(zhong)國(guo)(guo)光(guang)(guang)伏(fu)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)協會(hui)發布關(guan)于加強行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)自律的(de)(de)倡議，號召全行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)共同維護(hu)公平競爭(zheng)、優勝劣汰的(de)(de)市(shi)場秩序，推(tui)動光(guang)(guang)伏(fu)產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)高質量發展(zhan)(zhan)。

　　“當前的政策已經透露(lu)出全(quan)產(chan)業鏈協同(tong)治理‘內(nei)卷式(shi)’競(jing)爭(zheng)(zheng)的信(xin)號。”屈放表示，未(wei)來政策有(you)望進一步深化和細化，光(guang)伏行業未(wei)來的競(jing)爭(zheng)(zheng)格局有(you)望逐步轉向技術、成本、質(zhi)量等(deng)方面的綜(zong)合競(jing)爭(zheng)(zheng)。

　　一些頭部企業也在積極通(tong)過(guo)技術推動降(jiang)本(ben)，提(ti)升競爭力。協鑫科技控股有(you)限公(gong)司的財報(bao)顯示，2025年上半年公(gong)司顆(ke)粒硅(gui)平(ping)均現金成本(ben)（未含(han)稅）26.22元(yuan)(yuan)/公(gong)斤，處于行業領先水平(ping)，且呈逐(zhu)季(ji)下(xia)降(jiang)趨(qu)勢：從(cong)2024年第一季(ji)度的37.84元(yuan)(yuan)/公(gong)斤降(jiang)至2025年第二季(ji)度的25.31元(yuan)(yuan)/公(gong)斤。

　　隆基(ji)綠能仍在不斷地(di)刷新效(xiao)率(lv)紀錄，其(qi)BC電(dian)池研(yan)發效(xiao)率(lv)達27.81%（ISFH認證(zheng)），BC組件(jian)研(yan)發效(xiao)率(lv)突(tu)破26%（NREL認證(zheng)），展現出強大的技(ji)術(shu)迭(die)代(dai)能力。

　　“降本增(zeng)效是光(guang)伏行(xing)業發(fa)展的(de)主旋(xuan)律，不斷地通過技術創新，推動(dong)光(guang)伏度電成本的(de)下(xia)降，才能(neng)夠更(geng)好(hao)地推動(dong)能(neng)源轉型。”丁炳中表示。

　　而據(ju)國家能源局最新的數據(ju)，近十年(nian)來，中國助力全(quan)球風電(dian)(dian)和光伏發電(dian)(dian)項目平均度電(dian)(dian)成本分別(bie)下降60%和80%，為全(quan)球綠色轉(zhuan)型作出了巨大(da)貢(gong)獻。

　　“雖然光伏行(xing)業(ye)短(duan)期面臨壓力，但隨著政策的(de)深化(hua)和技(ji)術的(de)不斷(duan)進步(bu)，以(yi)及新興市場(chang)的(de)不斷(duan)崛起，那(nei)些堅持(chi)創新，秉承長期主(zhu)義(yi)的(de)企(qi)業(ye)有望率先穿越周期，持(chi)續推動全球的(de)綠色能源(yuan)轉(zhuan)型。”丁(ding)炳中稱。