近兩周，幾內亞礦權事件對于氧化鋁、鋁土礦市(shi)(shi)場(chang)情(qing)緒的(de)擾動逐漸平息，鋁土礦(kuang)散貨市(shi)(shi)場(chang)成(cheng)交相對(dui)清淡(dan)。鋁土礦(kuang)價格近期處于買賣雙(shuang)方博弈期，利空利多因素并存，價格走向(xiang)等(deng)待指引。

       鋁土礦賣方存挺價意向

       近(jin)期(qi)，鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)賣方報價(jia)維持在75美元/噸(dun)以上，考慮到幾(ji)內(nei)(nei)亞(ya)雨季(ji)即將到來，疊(die)加幾(ji)內(nei)(nei)亞(ya)礦(kuang)權事件尚未解決，鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)發運量預(yu)計降(jiang)低(di)，賣方存在一定的(de)挺價(jia)意向。

       據(ju)(ju)6月6日數據(ju)(ju)顯示，幾(ji)內亞(ya)(ya)主(zhu)(zhu)要港(gang)(gang)口鋁土礦周(zhou)(zhou)度(du)出(chu)港(gang)(gang)總量(liang)356.93萬噸，較(jiao)前(qian)一(yi)(yi)周(zhou)(zhou)增加(jia)39.55萬噸；周(zhou)(zhou)均出(chu)港(gang)(gang)數據(ju)(ju)來看，4月幾(ji)內亞(ya)(ya)主(zhu)(zhu)流港(gang)(gang)口4周(zhou)(zhou)周(zhou)(zhou)均出(chu)港(gang)(gang)量(liang)為(wei)386萬噸/周(zhou)(zhou)，5月5周(zhou)(zhou)周(zhou)(zhou)均出(chu)港(gang)(gang)量(liang)360萬噸/周(zhou)(zhou)。近期(qi)幾(ji)內亞(ya)(ya)鋁土礦周(zhou)(zhou)度(du)出(chu)港(gang)(gang)量(liang)較(jiao)3-4月高(gao)位有所降(jiang)低，隨著雨季(ji)影響逐(zhu)步體現，周(zhou)(zhou)度(du)出(chu)港(gang)(gang)量(liang)預計(ji)出(chu)現進一(yi)(yi)步下降(jiang)，鋁土礦月度(du)平衡或轉向缺口狀態。

       買方對于高價鋁土礦接受程度一般

       一方面，近期鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)(kuang)基本面呈現持續(xu)過(guo)剩(sheng)。供(gong)應端，近期鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)(kuang)到(dao)(dao)港(gang)量持續(xu)高位，4月(yue)5周(zhou)(zhou)周(zhou)(zhou)均到(dao)(dao)港(gang)量為(wei)(wei)448萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)/周(zhou)(zhou)，5月(yue)為(wei)(wei)445萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)/周(zhou)(zhou)，6月(yue)第(di)一周(zhou)(zhou)到(dao)(dao)港(gang)量為(wei)(wei)482萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)。而需求(qiu)端，4-5月(yue)，國內(nei)氧化(hua)鋁(lv)(lv)廠檢修減產(chan)(chan)影響下，氧化(hua)鋁(lv)(lv)產(chan)(chan)量下降，對鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)(kuang)的(de)需求(qiu)降低。鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)(kuang)持續(xu)過(guo)剩(sheng)，截至上(shang)(shang)周(zhou)(zhou)五，SMM統計(ji)(ji)9港(gang)庫存合計(ji)(ji)2120萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，較(jiao)3月(yue)底(di)港(gang)口庫存累庫514萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)。按照上(shang)(shang)周(zhou)(zhou)氧化(hua)鋁(lv)(lv)運(yun)行產(chan)(chan)能與(yu)鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)(kuang)供(gong)應簡(jian)單測算，鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)(kuang)單周(zhou)(zhou)需求(qiu)預計(ji)(ji)在450萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)左右，進口鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)(kuang)到(dao)(dao)港(gang)+國產(chan)(chan)礦(kuang)(kuang)產(chan)(chan)量預計(ji)(ji)在接近600萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)的(de)水(shui)平(ping)，鋁(lv)(lv)土(tu)礦(kuang)(kuang)單周(zhou)(zhou)過(guo)剩(sheng)超百(bai)萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)。

       另外(wai)一(yi)方面，氧(yang)化鋁(lv)盈利情(qing)況不(bu)容樂(le)觀(guan)。5月(yue)底開(kai)始，SMM氧(yang)化鋁(lv)指數(shu)止漲回落，山西(xi)、河南以及廣西(xi)部分高成(cheng)本氧(yang)化鋁(lv)產能預計依舊處于(yu)虧損狀態，氧(yang)化鋁(lv)廠尚未(wei)實現100%盈利，就再度面臨盈利收窄虧損增加的(de)壓力，預計短期內氧(yang)化鋁(lv)廠對于(yu)高價(jia)鋁(lv)土礦的(de)接受度一(yi)般。

       SMM簡評：5月中(zhong)旬(xun)以來，鋁土礦(kuang)成交價(jia)格漲跌互現，博(bo)弈(yi)階段，SMM進口鋁土礦(kuang)CIF指數價(jia)格預計呈現震(zhen)蕩運(yun)行狀態。