2024年國內環氧樹脂市場演變特點分析

來源：隆眾資訊  責任編輯：魏萌

       導語：2024年，下游終端涂(tu)料(liao)、電子等行(xing)業(ye)領域消費動能(neng)明(ming)顯不(bu)足，供(gong)需增(zeng)速失衡對(dui)環氧樹脂行(xing)業(ye)構成的壓力與日俱(ju)增(zeng)，其市場演變呈現出(chu)新特點：產能(neng)增(zeng)速放緩(huan)，價格振(zhen)幅(fu)不(bu)斷收(shou)窄，行(xing)業(ye)虧損加劇，進口萎(wei)縮(suo)、出(chu)口大幅(fu)增(zeng)長。

       一、產能增速放緩，企業投資(zi)積極性下降

       截(jie)止11月底，2024年環氧(yang)樹(shu)脂行業產(chan)(chan)能(neng)達345.25萬噸(dun)/年。環氧(yang)樹(shu)脂產(chan)(chan)能(neng)增(zeng)速(su)放緩，產(chan)(chan)業景(jing)氣度下(xia)降，年內新(xin)增(zeng)產(chan)(chan)能(neng)兌現不(bu)及(ji)(ji)預期，僅37.5萬噸(dun)，主要有河(he)南三木(mu)、銅陵善緯等(deng)幾(ji)套新(xin)裝置(zhi)投(tou)產(chan)(chan)，但部分閑置(zhi)產(chan)(chan)能(neng)淘汰及(ji)(ji)中小企(qi)業關停，因此新(xin)增(zeng)產(chan)(chan)能(neng)僅有8.5萬噸(dun)。產(chan)(chan)能(neng)增(zeng)速(su)放緩的主要原因是鑒于環氧(yang)樹(shu)脂行業供不(bu)應求矛盾突出、行業利潤不(bu)斷被(bei)擠(ji)壓，企(qi)業投(tou)資積極性有所下(xia)降，部分新(xin)裝置(zhi)投(tou)產(chan)(chan)時間延遲或取消規(gui)劃。

       二(er)、市場價(jia)格繼續(xu)下行，振幅縮窄

       近年，伴(ban)隨環氧(yang)(yang)樹脂新裝置不斷(duan)投產(chan)(chan)，市場(chang)產(chan)(chan)能過(guo)剩嚴峻，其價格(ge)也(ye)呈(cheng)現(xian)逐步下滑(hua)態勢，市場(chang)價格(ge)波(bo)動振(zhen)幅(fu)(fu)收(shou)窄。2022-2024年，華(hua)東液體(ti)環氧(yang)(yang)樹脂年內振(zhen)幅(fu)(fu)由(you)97.93%降至9.68%；黃(huang)山固體(ti)環氧(yang)(yang)樹脂年內振(zhen)幅(fu)(fu)由(you)78.87%降至6.40%，其他區域市場(chang)價格(ge)振(zhen)幅(fu)(fu)也(ye)呈(cheng)現(xian)不斷(duan)收(shou)窄之勢。

       三、行業盈利水平繼續下滑，虧損成為常態化

       2024年1-11月(yue)，環氧樹脂行(xing)業(ye)利(li)潤(run)多(duo)數時期處于負盈利(li)狀態(tai)，液體環氧樹脂平均(jun)毛利(li)-144元(yuan)/噸，同(tong)比(bi)下(xia)跌242.57%；固體環氧樹脂平均(jun)毛利(li)-98元(yuan)/噸，同(tong)比(bi)下(xia)跌162.82%。

       2024年春(chun)節前夕，原(yuan)料雙(shuang)酚A價(jia)格快速回升(sheng)，作為(wei)產業鏈下(xia)(xia)(xia)(xia)游產品的(de)環(huan)氧(yang)(yang)樹脂(zhi)價(jia)格基(ji)本在(zai)13000元(yuan)/噸徘徊，兩(liang)者(zhe)價(jia)差收窄至(zhi)3000元(yuan)/噸附近，環(huan)氧(yang)(yang)樹脂(zhi)行業出現(xian)(xian)(xian)延續虧損情(qing)況(kuang)，平均(jun)毛利(li)水(shui)平一度跌至(zhi)-368元(yuan)/噸；3-6月(yue)份，環(huan)氧(yang)(yang)樹脂(zhi)行業平均(jun)利(li)潤水(shui)平較(jiao)前期小(xiao)(xiao)幅(fu)回升(sheng)，得益于原(yuan)料雙(shuang)酚A和環(huan)氧(yang)(yang)氯丙(bing)烷的(de)讓利(li)；三季度，原(yuan)料雙(shuang)酚A和環(huan)氧(yang)(yang)氯丙(bing)烷的(de)錯位上漲，導致上下(xia)(xia)(xia)(xia)游剪刀差縮小(xiao)(xiao)，使得環(huan)氧(yang)(yang)樹脂(zhi)行業生產利(li)潤不斷下(xia)(xia)(xia)(xia)滑(hua)，進(jin)而(er)(er)呈(cheng)現(xian)(xian)(xian)毛利(li)倒掛(gua)現(xian)(xian)(xian)象；四季度，原(yuan)料雙(shuang)酚A和環(huan)氧(yang)(yang)氯丙(bing)烷漲跌互(hu)現(xian)(xian)(xian)，樹脂(zhi)成本值較(jiao)前期下(xia)(xia)(xia)(xia)滑(hua)，而(er)(er)環(huan)氧(yang)(yang)樹脂(zhi)雖也有一定(ding)下(xia)(xia)(xia)(xia)跌，但跌幅(fu)有限，且逐步在(zai)13000元(yuan)/噸上下(xia)(xia)(xia)(xia)筑底整理，兩(liang)者(zhe)價(jia)差再度擴大，環(huan)氧(yang)(yang)樹脂(zhi)行業盈利(li)隨之回升(sheng)。

       四、環氧樹脂行業進口繼續萎縮，出口大幅增長

       2024年，我(wo)國(guo)(guo)環(huan)氧樹(shu)(shu)脂(zhi)(zhi)進口依存(cun)度(du)(du)降至10%以內。在行(xing)業(ye)供需失(shi)衡的(de)(de)背景之下(xia)，加大出(chu)口力度(du)(du)，刺(ci)激外貿(mao)訂單(dan)的(de)(de)增(zeng)加依舊是國(guo)(guo)內環(huan)氧樹(shu)(shu)脂(zhi)(zhi)企(qi)業(ye)的(de)(de)重要發展方向。因(yin)電子元件封裝專用、覆銅板專用、功能性(xing)粉末涂(tu)料(liao)等一些(xie)高端制造行(xing)業(ye)依舊保持使用進口環(huan)氧樹(shu)(shu)脂(zhi)(zhi)的(de)(de)習慣，國(guo)(guo)產樹(shu)(shu)脂(zhi)(zhi)與經營多年的(de)(de)國(guo)(guo)際企(qi)業(ye)在樹(shu)(shu)脂(zhi)(zhi)性(xing)能參數、質量(liang)和穩定性(xing)等存(cun)一定差距(ju)，因(yin)此我(wo)國(guo)(guo)環(huan)氧樹(shu)(shu)脂(zhi)(zhi)進口下(xia)滑幅(fu)度(du)(du)有(you)限，1-10月我(wo)國(guo)(guo)環(huan)氧樹(shu)(shu)脂(zhi)(zhi)進口量(liang)11.92萬噸(dun)，同(tong)比僅下(xia)降11%。同(tong)期我(wo)國(guo)(guo)環(huan)氧樹(shu)(shu)脂(zhi)(zhi)出(chu)口量(liang)繼續(xu)創歷(li)史新高，達22.15萬噸(dun)，同(tong)比增(zeng)長55.54%，出(chu)口遠大于進口的(de)(de)情況凸顯，中(zhong)國(guo)(guo)對全球(qiu)環(huan)氧樹(shu)(shu)脂(zhi)(zhi)市場(chang)的(de)(de)影(ying)響愈來(lai)愈大。