PART.01 全球鋼鐵行業正在經歷一場前所未有的寒冬

       受市(shi)場需求疲(pi)軟、成本高企、產能過剩以(yi)及環保壓力等(deng)(deng)多重(zhong)因(yin)素(su)影響(xiang)，各大鋼廠(chang)紛紛陷入困(kun)境(jing)，不得不采取關閉、停(ting)產和裁員(yuan)等(deng)(deng)措(cuo)施以(yi)自救。

       在亞洲：韓國(guo)的浦項(xiang)制鐵發生火災導致電力中(zhong)斷(duan)，迫(po)使浦項(xiang)鋼(gang)鐵廠大(da)部分生產線(xian)停(ting)工。

       沙(sha)特阿拉(la)伯的瓦(wa)塔尼鋼(gang)鐵公司也宣布進(jin)行(xing)大(da)規(gui)模維修工(gong)作，停產20—25天。

       在歐洲：多家大型(xing)鋼鐵企業如安(an)賽(sai)樂米(mi)塔爾、蒂(di)森克虜伯等也紛(fen)紛(fen)關閉或縮減產能(neng)。

       在美國：美國鋼鐵公(gong)司已無限期(qi)關(guan)停其花崗(gang)巖(yan)城工廠(chang)的初(chu)級(ji)煉(lian)鋼業務，同時延長了伊利(li)諾伊工廠(chang)最后一個運營(ying)高爐的停產期(qi)限。

       PART.02國內鋼鐵行業同樣面臨巨大壓力，20多年未見之困境！

       “產能過剩加劇，國(guo)內需求不足，出口大(da)幅增(zeng)長，鋼(gang)鐵市場原材(cai)料價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)堅(jian)挺，成(cheng)(cheng)品(pin)鋼(gang)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)持續下行，行業利潤微薄(bo)。”其中(zhong)鐵礦(kuang)石價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)創年內新(xin)高，焦炭價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)完(wan)成(cheng)(cheng)三輪提(ti)漲(zhang)，廢鋼(gang)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)呈(cheng)小幅上漲(zhang)走勢(shi)，成(cheng)(cheng)本(ben)給予鋼(gang)材(cai)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)一定支(zhi)撐，但成(cheng)(cheng)本(ben)上漲(zhang)幅度大(da)于(yu)鋼(gang)材(cai)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)漲(zhang)幅，產品(pin)利潤空間收(shou)窄，單位(wei)資(zi)源邊際(ji)貢獻(xian)環比下降(jiang)。

       中國金屬(shu)材(cai)料流(liu)(liu)通協會(hui)聯席會(hui)長李剛在一場會(hui)議中介紹(shao)道，“目前整個鋼鐵產業(ye)(ye)(ye)鏈特別是鋼鐵企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)虧(kui)(kui)損嚴重。據統計，目前加工企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)包(bao)括(kuo)生產端(duan)長流(liu)(liu)程、短流(liu)(liu)程有兩(liang)千家鋼鐵加工企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)，虧(kui)(kui)損面(mian)達到(dao)70%以上，規模以上的企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)500家，虧(kui)(kui)損面(mian)達80%；鋼鐵企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)上市公司有38家，1-9月份真正(zheng)實(shi)現盈利(li)的企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)只(zhi)有8家。”

       全行業進入大面積虧損狀態(tai)，鋼鐵行業的“寒(han)冬”無(wu)情(qing)碾壓著各鋼企的生存(cun)空(kong)間，新(xin)一輪的行業“洗牌(pai)”已悄然(ran)展開，停(ting)產倒閉、兼并(bing)重組的浪潮再起。

       相關人士預計，此次鋼鐵(tie)“寒冬”周期會(hui)更(geng)長，更(geng)慘烈。在(zai)未來幾年里，會(hui)有(you)30%、40%甚至(zhi)50%的鋼鐵(tie)企業將(jiang)被市場競爭淘汰。

       通過(guo)SMM對2023年投產(chan)(chan)&退出(chu)的(de)高爐數據整理來看，2023年已(yi)(yi)經(jing)投產(chan)(chan)高爐為19座(zuo)(zuo)(zuo)，有2座(zuo)(zuo)(zuo)計(ji)(ji)劃(hua)于年底前投產(chan)(chan)，共計(ji)(ji)產(chan)(chan)能3304萬(wan)(wan)噸，僅完成了(le)計(ji)(ji)劃(hua)投產(chan)(chan)的(de)36.94%。已(yi)(yi)經(jing)退出(chu)高爐29座(zuo)(zuo)(zuo)，有2座(zuo)(zuo)(zuo)計(ji)(ji)劃(hua)年底新高爐投產(chan)(chan)后退出(chu)，共計(ji)(ji)產(chan)(chan)能2375萬(wan)(wan)噸，完成了(le)退出(chu)計(ji)(ji)劃(hua)的(de)31.2%。

       業內人士認為近兩(liang)年鋼(gang)鐵(tie)行業經營狀(zhuang)況稱之(zhi)為20多年來最差時(shi)期(qi)(qi)毫(hao)不為過(guo)。他表示，這(zhe)次(ci)的(de)困難(nan)與以(yi)前兩(liang)次(ci)大不相同(tong)，那時(shi)中國(guo)(guo)經濟(ji)處于高速(su)增(zeng)(zeng)長(chang)時(shi)期(qi)(qi)，鋼(gang)鐵(tie)業正值黃金(jin)發展期(qi)(qi)，通過(guo)不斷(duan)拉(la)動的(de)需(xu)求增(zeng)(zeng)長(chang)，鋼(gang)鐵(tie)行業能(neng)夠(gou)輕(qing)易(yi)擺脫困難(nan)期(qi)(qi)。隨(sui)著(zhu)中國(guo)(guo)經濟(ji)轉入高質量發展階段，鋼(gang)材需(xu)求見(jian)頂回落。

       但同(tong)時，由于出口超預期，2023年鋼(gang)鐵(tie)(tie)(tie)整體產(chan)量并(bing)沒有(you)大幅下(xia)降，并(bing)帶動鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石供需雙增。在宏觀預期和高(gao)去庫速度(du)帶動下(xia)，鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石價(jia)格較高(gao)，同(tong)時焦煤價(jia)格也處(chu)在歷史高(gao)位。鋼(gang)鐵(tie)(tie)(tie)產(chan)業鏈利潤被上(shang)游原(yuan)燃(ran)料吃掉大半，鋼(gang)企利潤微薄。

       從行業(ye)(ye)營業(ye)(ye)數(shu)據(ju)來看，鋼鐵行業(ye)(ye)今(jin)年的各項指標也出現了同(tong)比下(xia)降。中國鋼鐵工業(ye)(ye)協會(hui)統計(ji)數(shu)據(ju)顯示，今(jin)年前三季度，重(zhong)點統計(ji)鋼鐵企業(ye)(ye)營業(ye)(ye)收(shou)入4.66萬(wan)億元(yuan)，同(tong)比下(xia)降1.74%，利潤總額621億元(yuan)，同(tong)比下(xia)降34.11%，平均利潤率僅為1.33%。

       2022年(nian)(nian)鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)(ye)利潤較(jiao)2021年(nian)(nian)峰值下降超九成，業(ye)(ye)內(nei)曾稱行(xing)業(ye)(ye)寒冬已至，而今(jin)年(nian)(nian)鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)(ye)的(de)“寒意”似乎更(geng)重了一(yi)些。有分析師表示“今(jin)年(nian)(nian)鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)大(da)多數月(yue)份處于虧損狀(zhuang)態，僅四季度鋼(gang)(gang)(gang)價上漲時，鋼(gang)(gang)(gang)廠(chang)利潤有所恢復，因此預計全年(nian)(nian)鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)(ye)利潤水平比2022年(nian)(nian)更(geng)差。”

       面對寒(han)冬到來，國內不少(shao)鋼廠(chang)發布檢修(xiu)信息，其(qi)中包括(kuo)不少(shao)“大廠(chang)”。不少(shao)鋼廠(chang)也已經停產(chan)放假(jia)，甚至一些大型鋼廠(chang)也因各種(zhong)原(yuan)因被迫減產(chan)或停產(chan)。

       鋼廠在此(ci)時選擇(ze)停(ting)產(chan)檢修，在一定程度上避(bi)免了內卷(juan)，避(bi)免出現(xian)越生產(chan)越虧損的局面，對陷于(yu)囚徒困境(jing)的鋼鐵行(xing)業而言，加強自律，避(bi)免無(wu)序競(jing)爭和非(fei)必要失(shi)血性生產(chan)，以(yi)技術創新夯實(shi)產(chan)品核心競(jing)爭力(li)，加速向高端化、綠色化、高效化、智能(neng)化轉型，堅實(shi)走好高質量發展之路，或(huo)有助于(yu)擺脫現(xian)階段鋼企經營(ying)所面臨(lin)困境(jing)。

       這一輪鋼鐵(tie)寒冬的(de)影響范圍(wei)之廣、持續時間(jian)之長超出了行(xing)業的(de)預期。在環(huan)保壓力、能源成本上(shang)漲(zhang)和國際貿(mao)易(yi)環(huan)境(jing)復(fu)雜等(deng)多(duo)重(zhong)因(yin)素(su)影響下，鋼鐵(tie)行(xing)業的(de)發展前(qian)景(jing)充滿了不確定性。

       對于(yu)鋼企來說，寒(han)冬(dong)遠遠沒(mei)有結束，而或許只是個(ge)開(kai)始……

       PART.03產品結構轉型是鋼企必然選擇

       鋼材消(xiao)費總量(liang)(liang)已(yi)達峰，下降是必(bi)然趨勢。產(chan)品(pin)結構(gou)調整(zheng)的(de)快慢(man)和成敗，決定著各鋼企(qi)未來的(de)市場競爭(zheng)力(li)，事關鋼企(qi)的(de)生存發展(zhan)。產(chan)品(pin)轉(zhuan)型升(sheng)級是企(qi)業(ye)可持續、高質量(liang)(liang)發展(zhan)的(de)必(bi)由之路，是提升(sheng)企(qi)業(ye)競爭(zheng)力(li)的(de)戰略舉措。

       正(zheng)如陜鋼(gang)(gang)漢鋼(gang)(gang)公司黨(dang)委書記、董事長周永平對控虧(kui)扭虧(kui)所提(ti)到的相關措(cuo)施所言：“要堅定中(zhong)厚(hou)板、優特鋼(gang)(gang)和精品(pin)(pin)建材(cai)的產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)結構轉型(xing)思路不動(dong)搖(yao)，加快(kuai)產(chan)(chan)(chan)線(xian)和品(pin)(pin)規優化，下(xia)大氣力提(ti)升(sheng)鋼(gang)(gang)后降(jiang)本(ben)(ben)創效(xiao)水平。要充分發(fa)揮研產(chan)(chan)(chan)銷一體化作(zuo)用，主(zhu)動(dong)開(kai)拓市場，重點做好新產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)自主(zhu)研發(fa)，提(ti)高產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)附加值，降(jiang)低生產(chan)(chan)(chan)成(cheng)本(ben)(ben)，加速推動(dong)轉型(xing)升(sheng)級”。在當下(xia)嚴(yan)峻(jun)的形勢下(xia)，產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)結構轉型(xing)和降(jiang)本(ben)(ben)增(zeng)效(xiao)成(cheng)為鋼(gang)(gang)企(qi)扭虧(kui)為盈，可持續發(fa)展(zhan)的必(bi)然(ran)選擇。

       面對當前鋼鐵行業(ye)面臨的(de)困(kun)局，山西宏(hong)達鋼鐵集團(tuan)投資(zi)15億元(yuan)建(jian)設我國第(di)一條100萬噸薄(bo)帶(dai)鑄軋(ya)生產線、投資(zi)1.5億元(yuan)實施軋(ya)鋼二廠(chang)升級改造，研(yan)發(fa)全國一流高附(fu)加值產品，實現薄(bo)帶(dai)和品種鋼的(de)重大(da)突(tu)破，進一步滿足中高端市場(chang)需求。

       11月16日，中冶沈勘秦皇島公司承建的唐山首唐寶生功能材料有限公司950mm熱軋合金帶鋼工藝升級項目EPC總承包項目簽約儀式舉行。該產線主要生產特種板帶和新能源用鋼，同時為旭啟金屬光伏項目提供原料，整條生產(chan)線完成后將(jiang)達到年(nian)產(chan)熱軋鋼(gang)卷220萬(wan)噸。該項目熱軋產(chan)線機械(xie)設(she)備(bei)(bei)、電控系統及輔助(zhu)設(she)備(bei)(bei)均采用了(le)當前國際國內先進的裝(zhuang)備(bei)(bei)與技術，項目的建成將(jiang)推(tui)動唐(tang)山市鋼(gang)鐵產(chan)業向高端、智能化轉型(xing)。

       11月(yue)19日上午，中(zhong)冶賽迪集(ji)團(tuan)與酒(jiu)(jiu)鋼(gang)集(ji)團(tuan)簽訂酒(jiu)(jiu)鋼(gang)煉(lian)軋(ya)廠工藝裝備提升(sheng)及產(chan)(chan)品結構調(diao)(diao)整(zheng)項(xiang)(xiang)目煉(lian)鋼(gang)連鑄、4200mm寬厚板(ban)(ban)單項(xiang)(xiang)工程(cheng)EPC總(zong)承包合同。該(gai)項(xiang)(xiang)目分兩期實施(shi)，一期重點解(jie)決產(chan)(chan)能置換及合規改造問題，二期根據榆鋼(gang)及本部高(gao)(gao)爐產(chan)(chan)能置換情(qing)況開展優特鋼(gang)等產(chan)(chan)品結構調(diao)(diao)整(zheng)。二期建設一條雙(shuang)高(gao)(gao)棒生產(chan)(chan)線及配(pei)套公輔設施(shi)。煉(lian)鋼(gang)連鑄工程(cheng)、4200mm寬厚板(ban)(ban)工程(cheng)分別將于2025年(nian)5月(yue)30日、2025年(nian)9月(yue)30日投產(chan)(chan)。

       在當(dang)前嚴峻(jun)形勢之下，有的(de)鋼(gang)企控虧扭虧，有的(de)鋼(gang)企則通過(guo)產(chan)線(xian)的(de)新(xin)建和改造，開始大刀闊(kuo)斧(fu)的(de)產(chan)品結構(gou)轉型。目前鋼(gang)材消費結構(gou)也(ye)在持(chi)續優化(hua)，建筑業用(yong)(yong)鋼(gang)總體占比下降，鋼(gang)結構(gou)以及制造業用(yong)(yong)鋼(gang)增長明顯，新(xin)能(neng)源、高(gao)端裝備(bei)等新(xin)興產(chan)業帶動(dong)鋼(gang)材高(gao)端化(hua)發展(zhan)。在此情(qing)況下，改變現有的(de)產(chan)品結構(gou)，適應市場需求，是(shi)鋼(gang)企得(de)以生存發展(zhan)的(de)重要途徑，也(ye)是(shi)實現鋼(gang)鐵行業高(gao)端化(hua)、智能(neng)化(hua)、綠色(se)化(hua)的(de)發展(zhan)的(de)必由之路。

       后市展望：需(xu)求底部修復(fu)，供給重回壓降，鋼(gang)價先(xian)低(di)后高

       展望2024年(nian)(nian)，鋼(gang)鐵需(xu)求端，地(di)(di)(di)產(chan)用鋼(gang)修復仍(reng)較緩慢，基建仍(reng)將托底用鋼(gang)需(xu)求。地(di)(di)(di)產(chan)用鋼(gang)方(fang)面(mian)，政(zheng)策(ce)多管齊(qi)下(xia)，購房環境十分寬松，房企(qi)融資將在金(jin)融支持下(xia)率先好轉(zhuan)(zhuan)，但銷售(shou)和新開工的(de)回(hui)暖(nuan)仍(reng)需(xu)居民購房信(xin)心修復、房企(qi)重(zhong)拾(shi)擴張(zhang)動能。近兩年(nian)(nian)房企(qi)土地(di)(di)(di)儲(chu)備不足，新開工面(mian)積增(zeng)速(su)轉(zhuan)(zhuan)正可(ke)能要到2024年(nian)(nian)下(xia)半年(nian)(nian)。預計2024年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)房地(di)(di)(di)產(chan)用鋼(gang)需(xu)求繼續(xu)低迷(mi)，下(xia)半年(nian)(nian)有望轉(zhuan)(zhuan)正。

       基(ji)建用鋼(gang)方(fang)面，穩(wen)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)壓力(li)仍(reng)大，財政托底預期(qi)較強，基(ji)建投資有(you)望(wang)高增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)，提振鋼(gang)材(cai)需求。汽車(che)用鋼(gang)方(fang)面，汽車(che)需求的內生動能(neng)不(bu)足，增(zeng)(zeng)(zeng)速可能(neng)滑坡，汽車(che)用鋼(gang)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)有(you)限。

 ;      鋼(gang)鐵供給端，預計“雙碳”目標下，產(chan)(chan)量將(jiang)回歸壓降(jiang)邏輯，全年(nian)粗鋼(gang)產(chan)(chan)量不會高于2023年(nian)，當前(qian)鋼(gang)廠利潤極度(du)低迷，擴產(chan)(chan)動能(neng)較弱。

       鐵礦(kuang)(kuang)石方面，終端(duan)(duan)需求(qiu)和(he)粗(cu)鋼(gang)生產(chan)端(duan)(duan)均不支持鐵礦(kuang)(kuang)石需求(qiu)上(shang)升(sheng)，供給端(duan)(duan)維持寬松。當前礦(kuang)(kuang)價上(shang)漲幅度已較大，嚴重擠(ji)壓鋼(gang)企利潤(run)空間，繼續上(shang)漲缺乏基(ji)本面支撐，回(hui)調可(ke)能性較大。