據中國物流與采購聯合會發布，2024年10月份全球制造業PMI為48.8%，與(yu)上月(yue)持(chi)平，連(lian)續4個(ge)月(yue)徘徊在(zai)49%附近。分區域看，亞(ya)洲(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)業PMI連(lian)續2個(ge)月(yue)小(xiao)幅上升，指(zhi)數(shu)升至(zhi)51%；歐洲(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)業PMI和美(mei)洲(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)業較上月(yue)一升一降；指(zhi)數(shu)均(jun)在(zai)48%以下的(de)相(xiang)對低位；非洲(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)業PMI未能延續上月(yue)升勢，降至(zhi)50%以下。

       綜合指數變化，10月(yue)(yue)全(quan)球(qiu)制(zhi)造業(ye)(ye)恢復(fu)(fu)力度(du)較(jiao)(jiao)上月(yue)(yue)變化不大，指數持續(xu)(xu)在49%附近，意味著(zhu)全(quan)球(qiu)經(jing)濟保持弱(ruo)勢平穩(wen)的恢復(fu)(fu)態勢。中國經(jing)濟向好回升基礎繼續(xu)(xu)鞏固(gu)，帶動亞洲(zhou)制(zhi)造業(ye)(ye)持續(xu)(xu)穩(wen)定恢復(fu)(fu)。非洲(zhou)制(zhi)造業(ye)(ye)PMI在50%上下來回波動，意味著(zhu)非洲(zhou)經(jing)濟恢復(fu)(fu)穩(wen)定性仍相對較(jiao)(jiao)差(cha)。美(mei)洲(zhou)和(he)歐(ou)洲(zhou)制(zhi)造業(ye)(ye)基本(ben)延續(xu)(xu)弱(ruo)勢運行態勢。

       與(yu)全球(qiu)制造業(ye)弱勢(shi)平(ping)穩恢(hui)復相呼應，國(guo)際(ji)貨(huo)幣基(ji)金(jin)組(zu)織對(dui)2024年(nian)(nian)(nian)世界經(jing)(jing)濟(ji)的(de)增(zeng)長預期(qi)維持不(bu)變，但也認為經(jing)(jing)濟(ji)恢(hui)復仍(reng)面臨風險。國(guo)際(ji)貨(huo)幣基(ji)金(jin)組(zu)織在10月(yue)份發布(bu)的(de)《世界經(jing)(jing)濟(ji)展望》報告中(zhong)預測，2024年(nian)(nian)(nian)全球(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)速(su)將穩定(ding)在3.2%左右，這與(yu)7月(yue)的(de)預測結果一致。但這個增(zeng)速(su)水(shui)平(ping)繼續低于2000年(nian)(nian)(nian)到2019年(nian)(nian)(nian)3.8%的(de)年(nian)(nian)(nian)均增(zeng)長率，意味(wei)著當前(qian)經(jing)(jing)濟(ji)恢(hui)復力度仍(reng)相對(dui)較弱。

       展望四季度，地緣政治沖突(tu)、貿易(yi)摩(mo)擦和債務高企等因(yin)素仍(reng)是(shi)阻礙全球(qiu)經濟恢復(fu)(fu)的不(bu)(bu)確定(ding)(ding)因(yin)素。在(zai)這些因(yin)素困(kun)擾(rao)下，全球(qiu)經濟持(chi)續(xu)穩定(ding)(ding)恢復(fu)(fu)的基礎仍(reng)不(bu)(bu)牢固。全球(qiu)不(bu)(bu)同區(qu)(qu)域的經濟恢復(fu)(fu)態(tai)勢也在(zai)持(chi)續(xu)分化。全球(qiu)經濟穩定(ding)(ding)恢復(fu)(fu)需要避免沖突(tu)的加劇，降(jiang)低(di)貿易(yi)壁壘，提升不(bu)(bu)同區(qu)(qu)域的合(he)(he)作便利度。區(qu)(qu)域合(he)(he)作基礎較(jiao)好的亞洲(zhou)經濟恢復(fu)(fu)態(tai)勢持(chi)續(xu)穩定(ding)(ding)就是(shi)很好的例證。

       分區(qu)域看：

       1. 歐洲制造業維持弱勢恢復，PMI仍在48%以下

       2024年(nian)10月份，歐(ou)洲制(zhi)造業(ye)(ye)PMI為47.7%，較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)(shang)(shang)月上(shang)(shang)(shang)升0.4個百分點(dian)，連續(xu)2個月在48%以(yi)下(xia)。從(cong)主要國(guo)(guo)家(jia)來看，西班牙制(zhi)造業(ye)(ye)恢復(fu)力度較(jiao)(jiao)(jiao)強，PMI升至54%以(yi)上(shang)(shang)(shang)；英(ying)國(guo)(guo)、法國(guo)(guo)和(he)意大利制(zhi)造業(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)(shang)(shang)月均(jun)有不同程度下(xia)降，指數(shu)在50%以(yi)下(xia)；德國(guo)(guo)制(zhi)造業(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)(shang)(shang)月有所上(shang)(shang)(shang)升，但指數(shu)仍在43%。

       從(cong)指數變化看，歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)制造業PMI雖較上月上升，但(dan)仍在(zai)48%以下，意味(wei)著(zhu)其恢復態勢仍相對較弱(ruo)(ruo)。荷蘭國際集團認為(wei)歐(ou)(ou)元區四季度(du)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)預計(ji)將停滯不前，要(yao)到明年二季度(du)才會出現溫和復蘇。歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)向好(hao)恢復要(yao)克服新興(xing)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)體競爭、地緣政治沖(chong)突和內需增(zeng)長乏力等多因素的(de)影(ying)響。10月份，歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)央行(xing)(xing)已經(jing)(jing)(jing)進行(xing)(xing)了(le)年內的(de)第三次(ci)降息，關注其給(gei)歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)復蘇帶來的(de)后續影(ying)響。從(cong)通(tong)脹數據(ju)看，歐(ou)(ou)元區10月CPI同比增(zeng)長2%，要(yao)高于上月的(de)1.7%，但(dan)只要(yao)歐(ou)(ou)元區CPI能維持在(zai)2%左右，歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)央行(xing)(xing)的(de)政策考慮重(zhong)心仍將是如(ru)何改變歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)弱(ruo)(ruo)勢恢復的(de)格局。目前，市場預計(ji)歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)央行(xing)(xing)或將在(zai)12月會議上再次(ci)降息。

       2. 美洲制造業繼續偏弱運行，PMI小幅下降

       2024年10月份，美洲制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI為47.4%，較上月下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)0.4個百分點，連續(xu)4個月在48%以(yi)下(xia)(xia)(xia)，意味著美洲制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)繼續(xu)偏弱運行(xing)。主要國家數據(ju)顯示，墨西哥和加(jia)拿大制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI較上月有(you)不同程(cheng)度上升；美國和巴西制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI較上月有(you)不同程(cheng)度下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)，巴西制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI仍(reng)在52%以(yi)上，美國制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI降(jiang)(jiang)至47%以(yi)下(xia)(xia)(xia)。

       從數(shu)據變化看，美國(guo)制造業繼續弱(ruo)勢運行(xing)成為美洲制造業偏(pian)弱(ruo)的主要(yao)影響(xiang)因素。ISM報告顯示，10月(yue)份，美國(guo)制造業PMI為46.5%，較上(shang)月(yue)下降(jiang)0.7個(ge)(ge)百分(fen)點，連續4個(ge)(ge)月(yue)低于48%。分(fen)項指(zhi)數(shu)變化顯示，新訂單指(zhi)數(shu)較上(shang)月(yue)小幅(fu)上(shang)升，但指(zhi)數(shu)仍在48%以(yi)下，生產指(zhi)數(shu)環比(bi)降(jiang)幅(fu)明顯，指(zhi)數(shu)在47%以(yi)下，從業人員指(zhi)數(shu)雖(sui)較上(shang)月(yue)上(shang)升，但仍在45%以(yi)下較低水平，意味著美國(guo)制造業供需偏(pian)弱(ruo)運行(xing)趨勢未變，企(qi)業用工也(ye)繼續偏(pian)弱(ruo)。

       美國制造業(ye)持續(xu)偏弱疊加通脹(zhang)和就業(ye)相關(guan)數(shu)據變化，預(yu)(yu)示(shi)著美聯儲(chu)繼續(xu)降息(xi)概率較大。美國勞工部周五公(gong)布的(de)數(shu)據顯示(shi)，10月季調后非農就業(ye)人口新增1.2萬，為(wei)2020年(nian)(nian)12月以(yi)來(lai)最小增幅。美國商務(wu)部數(shu)據顯示(shi)，經(jing)季節性調整(zheng)后，9月美國個人消費支(zhi)出（PCE）價格指(zhi)數(shu)環(huan)比上漲(zhang)0.2%，同比漲(zhang)幅為(wei)2.1%，為(wei)2021年(nian)(nian)2月以(yi)來(lai)最低同比增幅。綜合上述數(shu)據變化，在通脹(zhang)率保持穩定和就業(ye)下降的(de)雙(shuang)重推(tui)(tui)動下，美聯儲(chu)為(wei)了推(tui)(tui)動美國經(jing)濟(ji)加快恢復，有了更為(wei)有利(li)的(de)降息(xi)理由。市場預(yu)(yu)期(qi)美聯儲(chu)將于11月降息(xi)25個基(ji)點的(de)概率較大。

       3. 非洲制造業恢復穩定性較差，PMI降至50%以下

       2024年(nian)10月份，非洲(zhou)制造(zao)業(ye)PMI為49.4%，較(jiao)(jiao)上(shang)月下降(jiang)0.9個(ge)百分點(dian)。從(cong)主要國家看，南非制造(zao)業(ye)增勢相對穩定，PMI仍在52%以上(shang)；尼日利(li)亞(ya)制造(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)上(shang)月下降(jiang)近3個(ge)百分點(dian)，降(jiang)至47%以下；埃(ai)及制造(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)上(shang)月小幅上(shang)升(sheng)，指數仍在50%以下。

       數(shu)(shu)據變化顯示，非洲(zhou)(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)未(wei)能延(yan)續(xu)上月(yue)加快恢(hui)復(fu)(fu)態勢，指數(shu)(shu)降至50%以(yi)下，意味著非洲(zhou)(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)恢(hui)復(fu)(fu)力(li)度趨弱。自6月(yue)開始(shi)，非洲(zhou)(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI呈現在50%上下來回波動走(zou)勢，反映出非洲(zhou)(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)恢(hui)復(fu)(fu)的穩(wen)(wen)定(ding)(ding)性較差。非洲(zhou)(zhou)(zhou)各國應(ying)通過(guo)(guo)持續(xu)推進(jin)經(jing)濟轉型(xing)、加大(da)區域內合作(zuo)力(li)度以(yi)及尋求(qiu)政治穩(wen)(wen)定(ding)(ding)等途徑來穩(wen)(wen)定(ding)(ding)非洲(zhou)(zhou)(zhou)經(jing)濟恢(hui)復(fu)(fu)態勢。此外，非洲(zhou)(zhou)(zhou)各國政府(fu)通過(guo)(guo)數(shu)(shu)字(zi)經(jing)濟轉型(xing)來降低其經(jing)濟的對外依存度，實(shi)現“彎道超車(che)”。為此，非洲(zhou)(zhou)(zhou)國家(jia)紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)出臺數(shu)(shu)字(zi)經(jing)濟發展規劃。與中國等金(jin)磚國家(jia)擴大(da)商業(ye)合作(zuo)也是非洲(zhou)(zhou)(zhou)經(jing)濟穩(wen)(wen)定(ding)(ding)恢(hui)復(fu)(fu)的有利保障。

       4. 亞洲制造業保持持續穩定恢復，PMI連續上升

       2024年10月(yue)份，亞(ya)洲制(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)PMI為51%，較上(shang)(shang)月(yue)上(shang)(shang)升0.3個(ge)百分點，連續2個(ge)月(yue)小幅上(shang)(shang)升，連續10個(ge)月(yue)在(zai)(zai)50%以(yi)上(shang)(shang)。從主要國(guo)家看，中國(guo)制(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)PMI為50.1%，在(zai)(zai)連續5個(ge)月(yue)運行在(zai)(zai)50%以(yi)下(xia)后回到景氣(qi)區間，連續兩個(ge)月(yue)環比(bi)上(shang)(shang)升；印(yin)度制(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)PMI環比(bi)上(shang)(shang)升，在(zai)(zai)57%以(yi)上(shang)(shang)；東(dong)盟主要國(guo)家中，新加坡、菲律賓和(he)越(yue)南制(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)PMI在(zai)(zai)50%以(yi)上(shang)(shang)；泰國(guo)制(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)PMI在(zai)(zai)50%臨界(jie)點；印(yin)尼(ni)、馬(ma)來西亞(ya)和(he)緬甸制(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)PMI在(zai)(zai)50%以(yi)下(xia)；日本和(he)韓國(guo)制(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)PMI較上(shang)(shang)月(yue)一(yi)降(jiang)一(yi)平，且均在(zai)(zai)50%以(yi)下(xia)。

       綜合指數變化，在中(zhong)(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)回升向好(hao)基(ji)礎繼(ji)續(xu)(xu)鞏固和印度(du)制(zhi)(zhi)造(zao)業保持快速增長(chang)的影響下(xia)，亞洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)業保持穩(wen)定(ding)恢復，持續(xu)(xu)運(yun)行在擴張(zhang)區間。國際貨幣基(ji)金組織在最新報(bao)告中(zhong)(zhong)上調了亞洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)增長(chang)預(yu)期(qi)，預(yu)計2024年亞洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)將增長(chang)4.6%。亞洲(zhou)(zhou)持續(xu)(xu)穩(wen)定(ding)恢復對全球經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)的貢獻十分重(zhong)要。隨著(zhu)中(zhong)(zhong)國政(zheng)(zheng)府各項存量政(zheng)(zheng)策加快落(luo)實見效和增量政(zheng)(zheng)策持續(xu)(xu)有力(li)落(luo)地，中(zhong)(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)增長(chang)動能將持續(xu)(xu)積聚，將成(cheng)為亞洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)穩(wen)定(ding)恢復的重(zhong)要支撐力(li)量。