物(wu)競天擇，適者生(sheng)存。

       光伏行業體現(xian)著(zhu)殘酷的“叢林(lin)法則”，企(qi)業若(ruo)想要(yao)生(sheng)存，則必須保持競爭(zheng)力。

       當前，一線光(guang)伏企(qi)業廝殺激烈，而二三(san)線光(guang)伏企(qi)業則(ze)更是面臨(lin)生(sheng)死難關。行業周(zhou)期下行，企(qi)業不僅自(zi)己(ji)“卷”自(zi)己(ji)，還要被其(qi)他(ta)企(qi)業“卷”。

       與其說這(zhe)是(shi)一(yi)(yi)場由巨頭們發起的(de)對二三(san)線企(qi)業(ye)的(de)圍獵，不如(ru)說，這(zhe)是(shi)一(yi)(yi)場二三(san)線光伏(fu)企(qi)業(ye)的(de)“突圍賽”。

       而在二三線光伏企(qi)業(ye)(ye)之中，弘元綠能則一直(zhi)扮演(yan)著“突圍”的(de)角色，從光伏“賣鏟人”一路做到垂直(zhi)一體(ti)化，雖然今年(nian)業(ye)(ye)績也很(hen)慘，但逆風飛(fei)翔才(cai)更勇敢。

       從光伏“賣鏟人”到垂直一體化

       弘元(yuan)綠能前身是有“小隆基”之(zhi)稱(cheng)的上機數(shu)控，相信作為光伏人，大家(jia)對這個(ge)名(ming)字并不陌生。

       上(shang)(shang)(shang)機(ji)數控成立于(yu)2002年，總部位于(yu)江蘇無錫，在2018年于(yu)上(shang)(shang)(shang)交所上(shang)(shang)(shang)市(shi)，深耕高端裝備制造、工業硅(gui)與晶(jing)硅(gui)、單晶(jing)硅(gui)片、N型電(dian)池、N型組件、新能源電(dian)站(zhan)六大業務板塊(kuai)。

       該企業從事光伏切片設備行業20余年，主(zhu)要從事晶硅專用(yong)(yong)加(jia)工設備的制造，并形成了(le)用(yong)(yong)于光伏硅片生產的全(quan)套產品線(xian)。

       成立至(zhi)今，弘元綠能經歷了多(duo)次身份(fen)轉變，也(ye)靠著(zhu)光伏行業，挖(wa)到了不少金！

       該公司最初(chu)名為上機磨(mo)床有限公司，主(zhu)營(ying)高端智能化(hua)裝備的研發(fa)、制造與銷售。2004年(nian)，上機磨(mo)床作(zuo)為設備供應(ying)商進軍(jun)太陽能光伏(fu)行(xing)業(ye)，生產光伏(fu)晶硅磨(mo)面、滾圓專用(yong)機床等多款光伏(fu)晶硅專用(yong)加工(gong)裝備，開啟了早起光伏(fu)“賣鏟”。

       2011年1月，上(shang)機(ji)磨床更名為(wei)“無錫上(shang)機(ji)數控股份有限公司(si)”，至此(ci)上(shang)機(ji)數控這(zhe)個(ge)名字在光伏行(xing)業響亮了12年。

       在2016年，光伏行(xing)業的硅片(pian)切(qie)割(ge)將進入到(dao)金(jin)剛線時代，上(shang)機(ji)數(shu)(shu)控(kong)成功研(yan)制數(shu)(shu)控(kong)金(jin)剛線切(qie)片(pian)機(ji)，靠著這一項技(ji)術，兩年后，該(gai)企業成功上(shang)市。

       在光伏產業摸爬滾打這么多年，上機數控也不甘心一直看著“大哥們”吃肉，自己喝湯，上市一年，，弘(hong)元(yuan)(yuan)新材料(liao)(liao)（包頭）有限公(gong)司成立正式(shi)，正式(shi)進軍光伏單(dan)晶硅材料(liao)(liao)生(sheng)產領域。之(zhi)后，其(qi)(qi)新材料(liao)(liao)業務(wu)迅速增長(chang)，2021年，其(qi)(qi)新能源材料(liao)(liao)行業收(shou)入占(zhan)比已經超過弘(hong)元(yuan)(yuan)綠能主營業務(wu)的98%。

       2019年至2021年，上機數控硅片銷(xiao)售收入分(fen)別(bie)為2.53億元、27.3億元、107.53億元，到(dao)2021年營(ying)收占比達到(dao)98.52%。

       一年狂砸416億 迎來光伏產業大爆發

       隨著硅片占比逐漸增大，上機數控(kong)又(you)開(kai)始了新一輪(lun)的(de)發展(zhan)之路，進行產(chan)業鏈延伸(shen)，回頭看，2022年，是(shi)其(qi)大手(shou)筆(bi)擴產(chan)的(de)一年，三個(ge)項目就砸(za)了416億(yi)元(yuan)。

       具(ju)體來看，當年(nian)2月(yue)，其公(gong)司披露(lu)了《關于投資建設(she)年(nian)產15萬噸高純(chun)工業硅(gui)及10萬噸高純(chun)晶(jing)硅(gui)項目(mu)的(de)公(gong)告》。擬在(zai)內蒙古包頭市固陽縣投資118億(yi)元建設(she)年(nian)產15萬噸高純(chun)工業硅(gui)及10萬噸高純(chun)晶(jing)硅(gui)生產項目(mu)。

       6月，其公(gong)司(si)公(gong)告稱，擬投資約(yue)148億(yi)元在包頭建設年產(chan)40GW單晶硅拉(la)晶及相關配套生產(chan)項目，其中(zhong)一期建設20GW單晶硅產(chan)能，預(yu)計(ji)2023年達產(chan)。

       8月，公司披露了《關于(yu)投資建(jian)設(she)徐(xu)州新(xin)能源產業(ye)園的(de)公告》。擬于(yu)徐(xu)州經濟技術開(kai)發區投資建(jian)設(she)新(xin)能源產業(ye)園，包括年產25GW單晶(jing)硅(gui)切片(pian)及(ji)年產24GWN型高效(xiao)晶(jing)硅(gui)電池生產項目。預計總投資金額為150億(yi)元。

       至此，上(shang)機(ji)數控(kong)已形成了包括(kuo)硅料、單晶(jing)硅片(pian)、太陽能電池的產業(ye)鏈體(ti)系。2022年，上(shang)機(ji)數控(kong)單晶(jing)硅片(pian)出貨量31.18GW，同(tong)比2021年單晶(jing)硅片(pian)出貨量17.41GW，增長79.09%成為(wei)公司核心業(ye)務(wu)。

       但(dan)其并沒有就此止(zhi)步，而是選擇在2023年進一步擴產。

       2023年，上機數控發布公(gong)(gong)告宣布，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)名稱(cheng)變更(geng)(geng)為弘元綠色(se)能源股份有(you)限公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)，注冊資(zi)本也(ye)超4億。上機數控表示(shi)，根(gen)據(ju)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)業務及(ji)戰略規(gui)劃(hua)，已從設備制造企(qi)業逐步邁向光伏產(chan)業鏈(lian)一體(ti)化企(qi)業，當前公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)名稱(cheng)已與公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)主要(yao)業務不完全匹配，為使(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)名稱(cheng)更(geng)(geng)貼(tie)合實(shi)際情(qing)況(kuang)，進一步提(ti)升公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)品(pin)牌(pai)競爭力并協同體(ti)系內(nei)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)品(pin)牌(pai)管理(li)為目(mu)標(biao)，經研究(jiu)決定(ding)變更(geng)(geng)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)名稱(cheng)。

       當年4月，其發布公告稱，擬投資50億元在江陰臨港經濟(ji)開發區投建(jian)年產(chan)(chan)16GW光伏組(zu)(zu)件(jian)項目。該(gai)組(zu)(zu)件(jian)產(chan)(chan)能(neng)(neng)建(jian)設完畢，上(shang)機(ji)數控的(de)產(chan)(chan)能(neng)(neng)布局(ju)便覆蓋光伏產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)中(zhong)硅料、硅片、電池、組(zu)(zu)件(jian)四個主要環節，形成產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)一體化的(de)格局(ju)。而除(chu)了產(chan)(chan)能(neng)(neng)上(shang)的(de)全(quan)產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)布局(ju)，上(shang)機(ji)數控也進行更深一步的(de)品(pin)牌全(quan)面轉型計劃(hua)。

       半年虧損最高11億 逆勢擴產在路上

       4月26日，弘元(yuan)綠發(fa)布了2023年年度(du)(du)報告。報告顯示(shi)，公司2023年全年營業收入為(wei)(wei)118.59億(yi)(yi)元(yuan)，同比下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)45.87%；歸母(mu)凈利潤為(wei)(wei)7.41億(yi)(yi)元(yuan)，同比下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)75.58%；扣(kou)非歸母(mu)凈利潤為(wei)(wei)5.68億(yi)(yi)元(yuan)，同比下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)77.68%。據(ju)悉，其2023年第(di)四季度(du)(du)出現(xian)了自上市以來的單季度(du)(du)首虧(kui)(kui)，虧(kui)(kui)損了近6億(yi)(yi)。

       而近日，弘(hong)元(yuan)綠能也(ye)發布2024年(nian)(nian)半年(nian)(nian)度業績(ji)預告。

       據顯示，預計弘元(yuan)(yuan)綠能(neng)2024年半年度歸母凈利(li)潤實現虧損8億元(yuan)(yuan)到11億元(yuan)(yuan)；扣非凈利(li)潤虧損7億元(yuan)(yuan)到10億元(yuan)(yuan)。

       2023年(nian)(nian)同期弘元綠(lv)能的歸(gui)母(mu)凈利潤(run)(run)10.2億(yi)元；扣非凈利潤(run)(run)為8.5億(yi)元。不難看出，雖然(ran)2023年(nian)(nian)，該(gai)企業業績下滑(hua)，但還是賺(zhuan)錢的，而今年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)則呈現出了(le)虧損。

       在半(ban)年度業(ye)績(ji)預告中，弘元綠能(neng)也說明了(le)業(ye)績(ji)下滑的原因。目(mu)前(qian)，公司(si)(si)業(ye)務范圍已(yi)覆蓋完整的光伏產(chan)業(ye)鏈，各項業(ye)務均穩步發展。公司(si)(si)堅持降(jiang)本增(zeng)效，積極開拓(tuo)國內外市場(chang)，來(lai)保障自己的核心競爭優勢。

       但報告(gao)期內(nei)，光伏行(xing)(xing)業進入結構(gou)性調整階段，在行(xing)(xing)業供需失(shi)衡(heng)持續擴大(da)的影響下，市場競爭進一步加(jia)劇(ju)，主(zhu)產業鏈產品價格承(cheng)壓，行(xing)(xing)業盈利(li)水平(ping)大(da)幅下降(jiang)。公(gong)司營業收入較(jiao)去年同(tong)期出(chu)現下滑，主(zhu)營業務產品毛(mao)利(li)率(lv)同(tong)比(bi)有較(jiao)大(da)下降(jiang)，存貨跌(die)價準備(bei)大(da)幅增加(jia)，導(dao)致公(gong)司凈利(li)潤為負(fu)值。

       世紀新能(neng)源(yuan)團(tuan)隊了解到(dao)，今年1月31日，弘(hong)元(yuan)綠能(neng)公告定增(zeng)，以25.22元(yuan)/股的發(fa)行價格募資(zi)(zi)27億元(yuan)。而這已(yi)經(jing)是弘(hong)元(yuan)綠能(neng)上市(shi)以來的第4次大額(e)融(rong)(rong)資(zi)(zi)行為。之前，弘(hong)元(yuan)綠能(neng)已(yi)經(jing)陸(lu)續(xu)通過IPO、可轉債和定增(zeng)融(rong)(rong)資(zi)(zi)，加上本(ben)次定增(zeng)募資(zi)(zi)，已(yi)累計將從資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場融(rong)(rong)資(zi)(zi)99.09億元(yuan)。

       雖然今(jin)年上半年虧損，其依舊選擇了投(tou)資(zi)55億，逆勢擴產。在(zai)4月26日，弘(hong)元(yuan)綠能發布投(tou)建(jian)光伏(fu)電池項(xiang)目(mu)(mu)(mu)公告。根(gen)據公告，弘(hong)元(yuan)綠色能源股份有限(xian)公司擬在(zai)包頭市(shi)(shi)青山區投(tou)資(zi)建(jian)設16GW光伏(fu)電池項(xiang)目(mu)(mu)(mu)。項(xiang)目(mu)(mu)(mu)分為二期(qi)實施(shi)，一期(qi)建(jian)設10GW光伏(fu)電池項(xiang)目(mu)(mu)(mu)，預(yu)計于2025年投(tou)產；二期(qi)建(jian)設6GW光伏(fu)電池項(xiang)目(mu)(mu)(mu)，公司將根(gen)據市(shi)(shi)場情況(kuang)推動項(xiang)目(mu)(mu)(mu)進(jin)度。

       其中，一期項目(mu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)約(yue)36億元，固定資(zi)(zi)產投(tou)(tou)資(zi)(zi)約(yue)30億元；二(er)期項目(mu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)約(yue)19億元，固定資(zi)(zi)產投(tou)(tou)資(zi)(zi)約(yue)15億元。

       該(gai)投(tou)資電池路線(xian)為TOPCON，如果后續(xu)主(zhu)流市場路線(xian)發(fa)生(sheng)變(bian)化，可能(neng)存在因變(bian)更技術路線(xian)導致(zhi)項目延期(qi)投(tou)產的風險(xian)。

       據了(le)解，弘元綠能在2022年入局TOPCON后，成(cheng)效(xiao)顯著。2023年6月(yue)，N型TOPCON高效(xiao)電(dian)池片項目(mu)首(shou)(shou)片成(cheng)功下線；2023年8月(yue)，N型TOPCON高效(xiao)組件項目(mu)首(shou)(shou)片順(shun)利下線。現階段，公(gong)司量(liang)產電(dian)池片效(xiao)率方面可(ke)達26.45%。

       當前(qian)，由于光伏市場環境不(bu)(bu)太好，對于垂直一(yi)體(ti)化(hua)企業則更加不(bu)(bu)利，今年第一(yi)季度以及半(ban)年，不(bu)(bu)少企業都出現了“首虧”，而在幾乎全行業賠錢的(de)時代(dai)，市場經歷觸底(di)后，必(bi)將出現新(xin)的(de)拐點(dian)。

       弘元(yuan)綠(lv)能(neng)作為(wei)二三(san)線光(guang)伏企業垂直(zhi)一(yi)體化(hua)的(de)(de)典(dian)型代表，當前具有一(yi)定的(de)(de)貨幣(bi)資金儲備能(neng)力，截(jie)至(zhi)8月21日(ri)，其市值91.67億。在今年殘(can)酷的(de)(de)競(jing)爭中，逆勢擴(kuo)產，下半年能(neng)否扭虧為(wei)盈，還是留下了很大(da)的(de)(de)懸念！