4月份人民幣存款大(da)幅減少近(jin)4萬億元，引起市場關(guan)注(zhu)。

       近日，央行發布了(le)(le)4月(yue)金(jin)融統計數(shu)據報告(gao)。數(shu)據顯示，我國前4個月(yue)人民幣存款(kuan)增加了(le)(le)7.32萬億元，相較于一季度的11.24萬億元減少了(le)(le)3.92萬億元。也就是說，4月(yue)單月(yue)存款(kuan)減少了(le)(le)近4萬億元。

       個人(ren)、企業存款雙雙下降(jiang)，其中，4月(yue)企業存款減(jian)少(shao)了(le)1.87萬(wan)億(yi)(yi)(yi)元，同(tong)比多減(jian)1.73萬(wan)億(yi)(yi)(yi)元，居民存款則(ze)減(jian)少(shao)了(le)1.85萬(wan)億(yi)(yi)(yi)元，同(tong)比多減(jian)6500億(yi)(yi)(yi)元。對(dui)此(ci)，業內人(ren)士(shi)對(dui)第一財(cai)經記者解釋稱(cheng)，在季節性(xing)因素以及手(shou)工(gong)補息受到嚴格監(jian)管(guan)的背景下，許多存款資(zi)金(jin)轉移至銀行理財(cai)等資(zi)管(guan)產品，也有不少(shao)住戶資(zi)金(jin)在近期理財(cai)產品凈值波動下，“提前還貸”意愿增強。

       4月存款大減近4萬億

       5月(yue)11日(ri)，央行(xing)(xing)公布的4月(yue)金(jin)融數據顯示，前4個(ge)月(yue)人(ren)民幣(bi)存(cun)(cun)款(kuan)增(zeng)加(jia)7.32萬億(yi)元。其中，住戶存(cun)(cun)款(kuan)增(zeng)加(jia)6.71萬億(yi)元，非金(jin)融企業存(cun)(cun)款(kuan)減(jian)少(shao)1.65萬億(yi)元，財政性存(cun)(cun)款(kuan)減(jian)少(shao)1874億(yi)元，非銀行(xing)(xing)業金(jin)融機構(gou)存(cun)(cun)款(kuan)增(zeng)加(jia)1.23萬億(yi)元。

       從單(dan)月情況來(lai)看，4月人民幣存(cun)款(kuan)減少了3.92萬億元(yuan)，其中，居民存(cun)款(kuan)同比(bi)多減6500億元(yuan)，企業存(cun)款(kuan)同比(bi)多減1.73萬億元(yuan)，財政性存(cun)款(kuan)同比(bi)少增(zeng)約4000億元(yuan)。

       接受記者采訪(fang)的(de)業內人(ren)士(shi)認為，人(ren)民(min)幣(bi)存(cun)款(kuan)(kuan)較(jiao)大幅度收縮一方(fang)面是(shi)因(yin)(yin)為季(ji)節(jie)性規(gui)律，另一方(fang)面則(ze)因(yin)(yin)監管指導下，銀行主動(dong)壓降(jiang)高息負債(zhai)。中信證券(quan)首席分析師明(ming)明(ming)表示，人(ren)民(min)幣(bi)存(cun)款(kuan)(kuan)減(jian)少主要(yao)原因(yin)(yin)是(shi)4月以來，在季(ji)節(jie)性因(yin)(yin)素(su)以及(ji)手工(gong)補(bu)息受到(dao)嚴(yan)格監管的(de)背景下，許多存(cun)款(kuan)(kuan)資金(jin)轉回流(liu)銀行理財等表外產品。

       華(hua)東某(mou)公(gong)募基金銀行業(ye)分析(xi)師對(dui)記者說，協定存款(kuan)、通(tong)知存款(kuan)、手工(gong)補息(xi)等高息(xi)儲蓄工(gong)具受限，首(shou)先影響的(de)是銀行對(dui)公(gong)客戶，不(bu)少企業(ye)的(de)活期資金被釋(shi)出，流向(xiang)理財市場、債(zhai)券市場。

       “季節性因(yin)(yin)素也占到(dao)大部分(fen)原因(yin)(yin)。”前述分(fen)析師說，4月(yue)(yue)末人民幣存款減少，也因(yin)(yin)為(wei)當月(yue)(yue)銀行(xing)季末考核時(shi)點已(yi)過(guo)，季節性規律下(xia)居民存款流出，每(mei)年的(de)(de)4月(yue)(yue)、7月(yue)(yue)這種規律都會比(bi)較明(ming)顯(xian)。今年的(de)(de)下(xia)滑勢頭較過(guo)往更為(wei)明(ming)顯(xian)，主(zhu)要是受(shou)到(dao)居民、企業儲蓄(xu)意愿降(jiang)低影響，尤其是企業存款降(jiang)幅更突出，系(xi)高息儲蓄(xu)工(gong)具受(shou)限、存款利率下(xia)降(jiang)所致(zhi)。

       記者梳理發現，對比過往幾年的金融數據，住戶存款(kuan)、企業存款(kuan)多在4月(yue)份(fen)出現下滑勢(shi)頭。其中(zhong)，2019年~2023年，4月(yue)份(fen)住戶存款(kuan)分(fen)別減少了6248億(yi)元(yuan)、7996億(yi)元(yuan)、1.57萬億(yi)元(yuan)、7032億(yi)元(yuan)、1.2萬億(yi)元(yuan)。

       企(qi)業存款在(zai)2019年(nian)4月減少(shao)1738億(yi)元(yuan)，2020年(nian)4月增加(jia)1.17萬億(yi)元(yuan)，2021年(nian)~2023年(nian)間(jian)，分(fen)別減少(shao)3556億(yi)元(yuan)、1210億(yi)元(yuan)、1408億(yi)元(yuan)。

       針對(dui)季(ji)末(mo)(mo)季(ji)初(chu)的(de)(de)存(cun)(cun)款(kuan)(kuan)波(bo)動現象，國信證券金融業首席分析師(shi)王劍此前在報告中稱，一般(ban)存(cun)(cun)款(kuan)(kuan)（包括非(fei)金融企業存(cun)(cun)款(kuan)(kuan)、個人(ren)存(cun)(cun)款(kuan)(kuan)）在季(ji)末(mo)(mo)的(de)(de)月(yue)(yue)(yue)份(fen)大(da)增(zeng)(zeng)，下(xia)個月(yue)(yue)(yue)再(zai)大(da)降；非(fei)銀存(cun)(cun)款(kuan)(kuan)則剛好(hao)相反，在季(ji)末(mo)(mo)的(de)(de)月(yue)(yue)(yue)份(fen)大(da)降，下(xia)個月(yue)(yue)(yue)再(zai)大(da)增(zeng)(zeng)。他認為，盡(jin)管4月(yue)(yue)(yue)存(cun)(cun)款(kuan)(kuan)增(zeng)(zeng)速放(fang)緩，但到了6月(yue)(yue)(yue)末(mo)(mo)，這一數字會再(zai)回(hui)升。

       錢都去哪去了？

       綜合市(shi)場(chang)觀(guan)點(dian)(dian)來看，人民(min)幣存款較大(da)幅度收縮也從一定程度上反映出企(qi)業(ye)、居民(min)儲蓄(xu)意(yi)愿(yuan)下滑(hua)。有分(fen)析認為，住戶部門儲蓄(xu)意(yi)愿(yuan)下滑(hua)，反映居民(min)消費信心及意(yi)愿(yuan)在逐步恢(hui)復中，尤其是“五一”假(jia)(jia)期前景點(dian)(dian)游客人數上升，假(jia)(jia)日旅游消費需求提前在4月得到了釋(shi)放。

       但上述觀點(dian)未在(zai)數(shu)據中(zhong)得到強力(li)印證。央行(xing)數(shu)據顯示(shi)，4月(yue)居(ju)民(min)短期(qi)貸款數(shu)據亦表現不(bu)佳，當月(yue)減少3518億(yi)元，中(zhong)長期(qi)貸款減少1666億(yi)元，消(xiao)(xiao)費(fei)意愿疲弱。國家統(tong)計局(ju)公布的4月(yue)物價(jia)數(shu)據顯示(shi)，當月(yue)CPI（居(ju)民(min)消(xiao)(xiao)費(fei)價(jia)格(ge)指數(shu)）同(tong)比(bi)僅小幅(fu)上漲0.3%。

       企(qi)(qi)業(ye)部門(men)貸(dai)款(kuan)(kuan)意愿也相對疲弱。央行數據顯示(shi)，4月(yue)企(qi)(qi)業(ye)短期貸(dai)款(kuan)(kuan)減(jian)少4100億元，同比(bi)(bi)多減(jian)3000億元，中長期貸(dai)款(kuan)(kuan)增(zeng)加4100億元，同比(bi)(bi)少增(zeng)2500多億元。4月(yue)社融增(zeng)量(liang)出現罕見負增(zeng)長，減(jian)少1987億元，去(qu)年(nian)同期為1.22萬億元。另一組反(fan)映企(qi)(qi)業(ye)生產(chan)活躍度的(de)數據也印證這一情況，4月(yue)PPI（全國工業(ye)生產(chan)者出廠價格(ge)指數）同比(bi)(bi)走(zou)低2.5個百(bai)分點，恢復勢頭不及預(yu)期。

       而(er)在存款(kuan)同(tong)(tong)比多減的同(tong)(tong)時，銀行(xing)理財(cai)(cai)市場(chang)4月迎來升溫。根據多位業(ye)內(nei)人(ren)士測算，4月全市場(chang)理財(cai)(cai)產(chan)(chan)品(pin)規模環比增長約2萬億(yi)元，迎來久違(wei)回(hui)升，年內(nei)或(huo)有望跨過30萬億(yi)元大關。招(zhao)聯首席研(yan)究員董希(xi)淼(miao)認(ren)為(wei)，前(qian)期理財(cai)(cai)市場(chang)回(hui)暖、投資收益率上升，個(ge)人(ren)、企業(ye)購(gou)買理財(cai)(cai)產(chan)(chan)品(pin)熱情上升，使(shi)得存款(kuan)加速轉化為(wei)理財(cai)(cai)產(chan)(chan)品(pin)。

       不過，隨著近期債市(shi)(shi)波動，多家(jia)理(li)財公(gong)司下調業績比較標(biao)準，不少投資者又將這部分資金用于“提(ti)前還(huan)(huan)貸”，以降(jiang)(jiang)(jiang)低杠桿成本(ben)。家(jia)住(zhu)杭州市(shi)(shi)拱墅(shu)區(qu)的玲瓏（化(hua)名）對記者說，存款利率一降(jiang)(jiang)(jiang)再(zai)降(jiang)(jiang)(jiang)，理(li)財最(zui)近凈值波動也(ye)比較大(da)，打算先(xian)還(huan)(huan)30萬(wan)元房貸，減輕每(mei)個月還(huan)(huan)本(ben)付息的壓(ya)力。

       有(you)居民(min)向記(ji)者(zhe)反映，銀行(xing)辦理(li)提前還(huan)貸(dai)(dai)業務仍不(bu)(bu)夠(gou)流暢，有(you)的(de)線(xian)(xian)上(shang)渠道處(chu)于無法使用狀態(tai)。記(ji)者(zhe)從(cong)多(duo)家股份行(xing)信貸(dai)(dai)部(bu)門處(chu)了(le)解到，4月份新增不(bu)(bu)少(shao)客戶前來(lai)預約提前還(huan)貸(dai)(dai)，目(mu)前多(duo)采取線(xian)(xian)下(xia)預約、到期(qi)日后線(xian)(xian)上(shang)自主還(huan)款的(de)方式，約定時間(jian)通(tong)常由各家銀行(xing)與客戶自主協商。“不(bu)(bu)過，現在辦理(li)的(de)人(ren)數不(bu)(bu)少(shao)，業務量較大，銀行(xing)處(chu)理(li)起來(lai)需要一(yi)定的(de)時間(jian)周期(qi)。”某股份行(xing)杭州分行(xing)信貸(dai)(dai)工作人(ren)員對記(ji)者(zhe)說。

       盡(jin)管存(cun)款流向理財(cai)和提前還貸，但(dan)存(cun)款定(ding)期(qi)(qi)化(hua)的趨(qu)勢仍(reng)未(wei)減弱。央行一季(ji)度(du)(du)貨幣政策(ce)執行報告(gao)指出，企業和居(ju)民的存(cun)款定(ding)期(qi)(qi)化(hua)趨(qu)勢加劇(ju)。定(ding)期(qi)(qi)和活(huo)期(qi)(qi)存(cun)款比(bi)重已由2017年的“六四開(kai)”升至目(mu)前的“七三開(kai)”。住(zhu)戶定(ding)期(qi)(qi)及其他存(cun)款增(zeng)速更快(kuai)，2024年一季(ji)度(du)(du)較(jiao)上年末增(zeng)長(chang)為7.32%，遠(yuan)高于非金融企業定(ding)期(qi)(qi)及其他存(cun)款的0.58%增(zeng)速。