經草根調查和市場研究，CME預估2023年12月挖掘機（含出口）銷(xiao)量16600臺左右，同比(bi)下降2%左右，降幅(fu)環比(bi)改(gai)善。

分市(shi)場(chang)(chang)來看，國(guo)(guo)內市(shi)場(chang)(chang)預估(gu)銷(xiao)量(liang)7800臺，同比增長(chang)27%左右，國(guo)(guo)內市(shi)場(chang)(chang)實現正增長(chang)。國(guo)(guo)內市(shi)場(chang)(chang)恢(hui)復增長(chang)主要(yao)原(yuan)因系(xi)受標準切換等因素疊(die)加導致同期基數較低，同時年終或存在一(yi)定(ding)程度集中買斷沖銷(xiao)量(liang)等因素影響。

出口市場(chang)預估銷(xiao)量8800臺，同(tong)比下(xia)降18%左右(you)，降幅基本持平。出口自(zi)2023年下(xia)半(ban)年以來(lai)，階段性(xing)承壓原因(yin)主要(yao)是(shi)同(tong)期高(gao)基數、國產品牌海(hai)外(wai)(wai)渠道補庫存結(jie)束(shu)、海(hai)外(wai)(wai)產能逐步恢復、海(hai)外(wai)(wai)部分地區景氣度(du)下(xia)行等。

作為典型(xing)的投資依賴(lai)型(xing)和(he)周期(qi)性(xing)行(xing)業，中(zhong)國挖掘(jue)機(ji)械行(xing)業面臨(lin)著行(xing)業周期(qi)性(xing)調整、標準升(sheng)級、競爭加劇、疊(die)加國際貿易關系復雜等諸(zhu)多不確(que)定(ding)性(xing)，近期(qi)中(zhong)國挖掘(jue)機(ji)市(shi)場出現一(yi)定(ding)波(bo)動。

2023年國內市場銷量預計9萬臺左(zuo)右

按照CME觀測(ce)12月的預測(ce)值(zhi)，2023年中國挖掘(jue)機(ji)械市場銷量19萬(wan)臺左右(you)，同比下降25%。其中，

國內(nei)市場銷(xiao)量9萬臺左(zuo)右，同(tong)比(bi)下(xia)降40%。這也是本輪調整(zheng)周期下(xia)滑的第(di)3年。

出(chu)口市場銷量(liang)10.5萬臺，同(tong)比(bi)小幅下滑。出(chu)口市場告(gao)別連續多年(nian)的(de)高速增長，階段(duan)性承(cheng)壓(ya)，但是中國挖掘機(ji)械具(ju)有較(jiao)強的(de)韌性，國際化(hua)仍(reng)有較(jiao)大發展空間(jian)。

國(guo)內市(shi)場低基數(shu)效應明顯

2023年12月為國(guo)四排(pai)放標(biao)準實施的(de)首月，彼時由于售(shou)價(jia)較高、市場尚需(xu)引導和培育(yu)等(deng)因素(su)影響，挖(wa)掘機械市場銷量斷崖式(shi)下跌，低基數效應(ying)明(ming)顯。中(zhong)國(guo)挖(wa)掘機械行(xing)業目前(qian)仍處于下行(xing)周期(qi)。挖(wa)掘機行(xing)業是典型(xing)的(de)周期(qi)性(xing)行(xing)業，2021年5月起(qi)，市場持續調整，拐點仍需(xu)等(deng)待。

基建和房地產作為挖(wa)掘機應用兩大下游需求(qiu)趨弱。

基(ji)建投(tou)資(zi)作為經濟的穩(wen)定器(qi)，其增速收到地方政府收支矛盾加劇等因素(su)影響。

2023年1-11月(yue)份，全國固定資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)（不含(han)農戶(hu)）460814億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長2.9%。其中，制造業投資(zi)(zi)增(zeng)長6.3%，增(zeng)速(su)比1—10月(yue)份加快0.1個百分(fen)點。從環(huan)比看，11月(yue)份固定資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)（不含(han)農戶(hu)）增(zeng)長0.26%。

第二(er)產(chan)業中(zhong)，工業投(tou)資同(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)9.0%。其中(zhong)，采(cai)礦業投(tou)資增(zeng)長(chang)(chang)1.3%，電力、熱力、燃氣及水生產(chan)和(he)供應業投(tou)資增(zeng)長(chang)(chang)24.4%。

第三產(chan)業(ye)中，基礎設施投資（不(bu)含電(dian)力(li)、熱力(li)、燃氣及水生產(chan)和供應業(ye)）同比(bi)增長5.8%。

（來源：國家(jia)統(tong)計局）

房(fang)(fang)(fang)地產消(xiao)費需(xu)求(qiu)及(ji)信心尚(shang)(shang)不(bu)足(zu)，恢復有待時日，疊加土地購置(zhi)費及(ji)房(fang)(fang)(fang)屋(wu)新(xin)開工面(mian)(mian)積(ji)下滑(hua)，房(fang)(fang)(fang)地產行業以“保交樓”和(he)“去庫存(cun)”為主(zhu)，這(zhe)兩(liang)點在竣工面(mian)(mian)積(ji)增速上可(ke)窺一二。雖(sui)然近來，這(zhe)由政策端傳導到銷(xiao)(xiao)售端尚(shang)(shang)需(xu)要一定的時間。挖掘(jue)(jue)機(ji)多用(yong)于房(fang)(fang)(fang)地產建(jian)設前期工程，而房(fang)(fang)(fang)屋(wu)新(xin)開工面(mian)(mian)積(ji)和(he)挖掘(jue)(jue)機(ji)銷(xiao)(xiao)量呈較強的一致(zhi)性(xing)，下滑(hua)明(ming)顯。

2023年1-11月份，全國(guo)房(fang)地產開發投資(zi)(zi)104045億元，同(tong)比下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)9.4%；其(qi)中，住宅投資(zi)(zi)78852億元，下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)9.0%。

1-11月份，房(fang)(fang)地產開發企業房(fang)(fang)屋(wu)(wu)施(shi)工(gong)面積831345萬(wan)平(ping)方(fang)(fang)米，同比下降7.2%。其中(zhong)，住宅施(shi)工(gong)面積585309萬(wan)平(ping)方(fang)(fang)米，下降7.6%。房(fang)(fang)屋(wu)(wu)新開工(gong)面積87456萬(wan)平(ping)方(fang)(fang)米，下降21.2%。

11月份，房(fang)地(di)產開發景(jing)氣指數(shu)（簡稱“國房(fang)景(jing)氣指數(shu)”）為93.42。

（來源(yuan)：國家統計局）

（來源：國家統計(ji)局）

政策持續利(li)好，開工(gong)逐步改善

2023年7月(yue)國常會(hui)通(tong)過《關于(yu)在(zai)超(chao)大特大城市積極穩步推進(jin)(jin)城中(zhong)村(cun)改造(zao)的(de)指(zhi)導意見》，改造(zao)定調21個超(chao)大特大城市。8月(yue)31日，中(zhong)國人民銀(yin)行(xing)、國家(jia)金(jin)融監(jian)督管(guan)理總局發布《關于(yu)降低存量首套住房(fang)貸款利(li)(li)率有(you)關事(shi)項的(de)通(tong)知》。12月(yue)以來，北京(jing)、上(shang)海等多城市對“認(ren)(ren)房(fang)認(ren)(ren)貸”的(de)政(zheng)策(ce)(ce)進(jin)(jin)行(xing)優化，寬松首套房(fang)認(ren)(ren)定、信貸等政(zheng)策(ce)(ce)。政(zheng)策(ce)(ce)顯現具有(you)滯后性和疊加性，隨著地產政(zheng)策(ce)(ce)全面(mian)利(li)(li)好，開工端改善(shan)初顯。

2023年11月(yue)，中國地(di)區小(xiao)松挖掘(jue)機開工小(xiao)時(shi)數為(wei)101.2小(xiao)時(shi)，同比(bi)增長4%，這也(ye)是繼2023年3月(yue)，本年度(du)單月(yue)第3次增長。

期待未來隨著政策效應(ying)持續釋放，下游開(kai)工端有所改善。

（數據來源：小松官(guan)網）

出口市場階段性承壓

2023年，全球(qiu)滯(zhi)脹逐步演繹經濟放緩，海外部分地區景氣度回落、高基數(shu)、海外渠道集中補庫存等原因，難以推動全球(qiu)市(shi)場規模進(jin)一步上行(xing)。2023年下半(ban)年挖掘(jue)機(ji)出(chu)口(kou)市(shi)場呈(cheng)現出(chu)了階段(duan)性承壓(ya)的特點。

海外經濟(ji)放緩趨勢越發明(ming)確，通(tong)脹壓(ya)(ya)力(li)較大(da)(da)，海外需求降溫是(shi)大(da)(da)概率事件。但我(wo)國(guo)挖(wa)掘機(ji)產業供應韌性凸(tu)顯，全球礦(kuang)業投資以(yi)及中國(guo)與周邊經濟(ji)體的(de)合作深化，會(hui)在一定程度上(shang)支撐挖(wa)掘機(ji)出口韌性，但出口下行壓(ya)(ya)力(li)仍然(ran)較大(da)(da)。

考慮到(dao)近期英國(guo)擬對我國(guo)挖掘機(ji)發起雙(shuang)方(fang)調(diao)查，同時，未來歐盟和北美地區的政策(ce)存在較(jiao)大(da)的不確定性。短(duan)期內中(zhong)國(guo)挖掘機(ji)械出口市(shi)場發展或受到(dao)一(yi)定束縛。

從長遠來看，國際化依舊是中國挖掘機產業的亮(liang)點，顯示了中國工程機械(xie)產品在全球市場綜合(he)實力(li)的提升(sheng)。

小C有話說：

雖然日前三一(yi)代理商(shang)發布漲價通知，但目前當前市場(chang)需求趨(qu)弱，產能(neng)難以有效(xiao)減少，供需矛盾(dun)仍然十分明顯，本輪漲價能(neng)否落(luo)到實處(chu)尚有待(dai)觀察(cha)。但是此舉也(ye)標志著頭部(bu)企業越(yue)來(lai)越(yue)注重(zhong)經營質(zhi)量。

挖掘機械行業(ye)(ye)受到宏觀(guan)經濟(ji)影(ying)響較(jiao)大，全球范圍內(nei)的(de)固定資(zi)產投資(zi)政(zheng)策(ce)變(bian)動(dong)都將對(dui)行業(ye)(ye)發展(zhan)產生影(ying)響。

此次雙(shuang)反(fan)調查短期(qi)內(nei)拖累出口(kou)市場，但(dan)長期(qi)來看將加速(su)我國挖掘機械從產品出口(kou)向(xiang)產業出口(kou)的跨越(yue)。