硝煙彌漫的光伏碳碳熱場價(jia)(jia)格戰或告一段落。隨著H2下(xia)游擴產意(yi)愿增(zeng)強，碳碳熱場價(jia)(jia)格從“冰點”開始企(qi)穩，光伏(fu)“賣(mai)鏟人”迎來久違的暖風。

根(gen)據機構近期對(dui)光伏(fu)產業(ye)鏈(lian)的調研，熱場(chang)(chang)企(qi)業(ye)在(zai)頭部(bu)硅片廠商(shang)的招標中標價普遍探漲(zhang)約10-15%。對(dui)于(yu)這一(yi)說法，某頭部(bu)企(qi)業(ye)相(xiang)關人士溝通中獲得證實，該(gai)業(ye)內人士表(biao)示，“近期熱場(chang)(chang)價格確有上調，目前市場(chang)(chang)供需兩旺，公司(si)訂單已(yi)排滿至明年一(yi)季度。”

單(dan)位(wei)盈(ying)利Q4有望迎來(lai)修復

此前(qian)由于供需錯配，碳(tan)碳(tan)熱場價格(ge)經歷了一波硝煙彌漫的價格(ge)戰，高峰期價格(ge)曾(ceng)達到80萬元(yuan)/噸，今年最低跌至20多(duo)萬元(yuan)/噸。以中天火箭(jian)為(wei)例，公司(si)熱場材料2023年H1毛利率為(wei)4.99%，比上年同期減少10.21個百分點。

隨著(zhu)下游擴產意愿(yuan)增強(qiang)，光伏熱場從價(jia)格“冰點”開始企穩。據機構對近期光伏產業鏈(lian)調研(yan)，熱場企業在(zai)頭部硅片廠商(shang)的招(zhao)標中標價(jia)普遍探漲約10-15%，疊加原材料(liao)碳纖維價(jia)格回落，熱場環(huan)節單位(wei)盈利有望觸(chu)底回升。

“熱場(chang)單價降(jiang)至(zhi)30萬(wan)元/噸以內時，已基本(ben)觸及甚至(zhi)跌(die)破二三線(xian)企(qi)業成本(ben)線(xian)，落(luo)后(hou)產能逐步出清(qing)。” 上述(shu)業內人士表(biao)示，“近(jin)期熱場(chang)價格確有(you)上調” 。

“現(xian)在價格跟(gen)年初差不多，下(xia)游硅(gui)片廠想趁現(xian)在硅(gui)料價格比較便宜時趕緊擴產，相當于下(xia)游供需關系逐步緩解，價格會有所(suo)回(hui)升。”天宜上佳證券(quan)部人士表示,現(xian)在這個價格應該(gai)不會再往下(xia)跌了，但（未來）具體能(neng)往上升多少，這個其(qi)實不好說。

中(zhong)天火箭在9月中(zhong)旬接(jie)受機(ji)構調研時表(biao)示，從近期來看熱場材(cai)料價格趨(qu)向平(ping)穩，市場有回暖趨(qu)勢。

公開資料(liao)顯示，包(bao)括(kuo)天(tian)宜(yi)上佳(jia)(688033.SH)、金博(bo)股份(fen)（688598.SH）、中(zhong)天(tian)火箭（003009.SZ）的子公司(si)西(xi)安超碼科技均布局(ju)了(le)熱場業務。金博(bo)股份(fen)與隆基(ji)綠能（601012.SH）、TCL中(zhong)環（002129.SZ）、晶科能源(yuan)（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）等(deng)建立合作關系；天(tian)宜(yi)上佳(jia)已向包(bao)括(kuo)晶科能源(yuan)、晶澳科技、隆基(ji)綠能、天(tian)合光能等(deng)公司(si)供貨。

下游(you)需(xu)求趨旺，有企(qi)業訂單排至明年一季度

隨著N型電池市場滲透率的逐步提升，光(guang)伏行業對(dui)熱場部件的綜合性能特別是純(chun)度的要求(qiu)(qiu)越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)高(gao)，純(chun)度要求(qiu)(qiu)越(yue)(yue)高(gao)意味著競爭門(men)檻越(yue)(yue)高(gao)。從需求(qiu)(qiu)端來(lai)看，硅片新增(zeng)(zeng)產能或(huo)在今(jin)年Q4 迎(ying)來(lai)小高(gao)峰，環比Q3增(zeng)(zeng)長(chang)17%，2024年同比或(huo)再(zai)增(zeng)(zeng)長(chang)25%，帶(dai)動熱場新增(zeng)(zeng)需求(qiu)(qiu)招標。

上述接近某頭部企業的相關人士表(biao)示，“目前市場供需兩旺(wang)，公司(si)訂單已排滿至明年一(yi)季度。”

天宜上佳上述人(ren)士表(biao)示，公(gong)(gong)司碳(tan)(tan)基業務排(pai)產一直比較飽和，公(gong)(gong)司今年(nian)(nian)超越8米(mi)以上的(de)爐(lu)子陸續投產以后，公(gong)(gong)司產能會達到(dao)一個比較不錯的(de)規(gui)模。據了(le)解，公(gong)(gong)司直徑(jing)突(tu)破8米(mi)的(de)第(di)三代超大規(gui)格沉積爐(lu)于2023年(nian)(nian)一季度(du)末完成設備安裝調試，投產后，其碳(tan)(tan)碳(tan)(tan)熱(re)場(chang)制品(pin)年(nian)(nian)化產能達到(dao)3500噸(dun)。預計第(di)四代沉積裝備將于2023年(nian)(nian)底逐步投產，包含多品(pin)類碳(tan)(tan)基材料制品(pin)總體(ti)沉積產能（年(nian)(nian)化）有(you)望擴大至5000多噸(dun)。中天火箭方面表(biao)示，公(gong)(gong)司熱(re)場(chang)材料生產線產能利(li)用充足, 處(chu)于滿產狀(zhuang)態。

金博股份定(ding)增(zeng)項目高純大尺寸先進(jin)碳基(ji)(ji)復合材料項目全面(mian)達產后，產能(neng)達3500噸/年，公(gong)司(si)上半年碳基(ji)(ji)復合材料銷量(liang)超1700 噸。公(gong)司(si)相關負責人(ren)透露，公(gong)司(si)開展光(guang)伏用新型加熱器(qi)開發與應用，碳/碳復合材料底部加熱器(qi)綜(zong)合性能(neng)優于石墨加熱器(qi)，滿(man)足(zu)了單晶爐等熱場系統節能(neng)降耗(hao)、綜(zong)合性價(jia)比高的(de)技術需求(qiu)，能(neng)助力客戶降本增(zeng)效，預計(ji)未來該(gai)類產品需求(qiu)會比較大。

此外，從成本端看，碳碳熱場(chang)(chang)企(qi)業的(de)主要原(yuan)材(cai)料為碳纖(xian)維。例如金博股份的(de)碳碳熱場(chang)(chang)材(cai)料使用(yong)的(de)是T700小絲(si)束的(de)碳纖(xian)維。數據統計顯示(shi)，最新國內碳纖(xian)維市場(chang)(chang)均價96.7元/公斤，環比保(bao)持不變，年(nian)同比下(xia)降43.12%。

有業內人士做了一(yi)個測算，如果價格上(shang)漲15%，將帶來(lai)單(dan)噸(dun)盈利(li)提升3.75萬元；如果成本節約2.5萬元/噸(dun)，將帶來(lai)單(dan)噸(dun)盈利(li)提升6萬元。

值得一提(ti)的是，面(mian)對前期已(yi)(yi)大(da)幅(fu)“縮水”的光伏領域的碳基(ji)相關產品定(ding)價(jia)(jia)，雖然二三(san)線企業擴(kuo)產意(yi)(yi)愿不強甚至萌生退(tui)意(yi)(yi)，但(dan)頭部企業今年整體擴(kuo)產規模仍(reng)不小(xiao)。有私(si)募基(ji)金(jin)經(jing)理(li)表示(shi)，目前價(jia)(jia)格上調，說明經(jing)過一輪(lun)“洗牌(pai)”后價(jia)(jia)格已(yi)(yi)經(jing)基(ji)本見底，但(dan)繼續上調幅(fu)度恐不會太大(da)。碳基(ji)業務是基(ji)本盤，頭部幾家企業已(yi)(yi)意(yi)(yi)識到“高價(jia)(jia)時代”已(yi)(yi)一去不復返(fan)，都在擴(kuo)大(da)業務輻(fu)射圈，未來看點還是新業務何時放量。

告別“高毛(mao)率時代”，不甘(gan)心(xin)只做光(guang)伏“賣鏟(chan)人”。除了碳(tan)(tan)碳(tan)(tan)熱(re)場，天宜上佳還(huan)布局了石英坩堝(guo)、碳(tan)(tan)陶制動盤、鋰電負極熱(re)場等業(ye)務；金博股份(fen)則布局鋰電負極、碳(tan)(tan)/陶剎車盤、氫能(neng)、半(ban)導體等領域(yu)。