鋁在自然界中分布極廣，在各類金屬元素中，鋁儲量居首位。鋁質量輕、合金強度高，具有良好的導電導熱性和延展性等眾多優良屬性，廣泛應用于國民經濟的各個領域，是國民經濟發展的重要基礎原材料。對比全球鋁土礦和氧化鋁產量(liang)分布(bu)區(qu)域來看，全(quan)球鋁土礦(kuang)供(gong)需格(ge)局表現出了資(zi)源國進行開采，而消費國進行進口加工的格(ge)局。

　　氧化鋁基本知識

　　鋁(lv)(lv)元(yuan)素(su)是僅次于硅的(de)(de)地殼中(zhong)第二豐富的(de)(de)金屬元(yuan)素(su)，含量高達(da)8.3%，主要以鋁(lv)(lv)土礦、鋁(lv)(lv)硅酸鹽礦石和(he)冰(bing)晶石的(de)(de)形(xing)式存在，這(zhe)決定了(le)其(qi)上游和(he)中(zhong)游供應(ying)端充(chong)裕。然而它是一(yi)種相對較新的(de)(de)工業(ye)金屬，其(qi)商業(ye)生(sheng)產僅超(chao)過(guo)100年(nian)。此外，鋁(lv)(lv)的(de)(de)重量約為鋼或銅(tong)的(de)(de)三(san)分之(zhi)一(yi)，具有延(yan)展性(xing)，易于加工和(he)鑄造(zao)，并且具有優異的(de)(de)耐腐蝕性(xing)和(he)耐久性(xing)，這(zhe)決定了(le)其(qi)下游應(ying)用非(fei)常廣泛。無論從數量還是價(jia)值上衡量，鋁(lv)(lv)的(de)(de)使用量都超(chao)過(guo)了(le)除鐵以外的(de)(de)任何其(qi)他(ta)金屬。

　　從產業鏈上看，鋁產業鏈為鋁土礦-氧化鋁-電解鋁-鋁深加工-鋁終端需求。按物理性質不同，通常將工業氧化鋁分為砂型、中間型和粉型三種。通常我們所說的氧化鋁是一種白色結晶性粉末，沒有夾雜和團塊，熔點2050℃、沸點2980℃、相對密度3.965，具有易吸潮但不潮解、硬度大等特點，它的硬度僅次于金剛石，熔點高、耐酸堿，常用來制作一些軸承，制造磨料、耐火材料。此外，氧化鋁還是優質的電絕緣體且幾乎不溶于水及乙醇、乙醚等非極性有機溶劑，在弱酸或弱堿中溶解度很小，溶于濃硫酸，緩慢溶于堿液中形成氫氧化物。同時氧化鋁有多種變體，其中最為人們所熟悉的是α-Al2O3和β-Al2O3。自然界存在的剛玉即屬于(yu)α-Al2O3。

　　工業氧化(hua)鋁(lv)的(de)主要(yao)(yao)化(hua)學成(cheng)分(fen)(fen)是(shi)(shi)Al2O3，通常還有少量SiO2、Fe2O3、TiO2、Na2O、MgO、CaO和H2O。國家標準《氧化(hua)鋁(lv)》（GB/T 24487-2022）是(shi)(shi)2022年10月1日實施的(de)一項國家標準，要(yao)(yao)求工業氧化(hua)鋁(lv)必(bi)須有較(jiao)高的(de)純度，雜(za)質含量特別是(shi)(shi)SiO2應盡可能低(di)。氧化(hua)鋁(lv)按(an)主要(yao)(yao)化(hua)學成(cheng)分(fen)(fen)、物理性能分(fen)(fen)為三個牌號(hao)：AO-G、AO-I、AO-2。

　　氧化(hua)鋁(lv)具有(you)良好的燒(shao)結性(xing)能轉化(hua)率，是生產耐(nai)(nai)熱、耐(nai)(nai)磨、耐(nai)(nai)腐產品的基本原料。生產1噸(dun)(dun)氧化(hua)鋁(lv)大概需要2.3噸(dun)(dun)鋁(lv)土礦(kuang)、0.5噸(dun)(dun)煤炭、0.13噸(dun)(dun)燒(shao)堿(jian)和0.25噸(dun)(dun)石灰(hui)。氧化(hua)鋁(lv)成本中，鋁(lv)土礦(kuang)占(zhan)比(bi)37%，燒(shao)堿(jian)占(zhan)比(bi)17%，動(dong)力及(ji)水占(zhan)比(bi)約17%，三費及(ji)其(qi)他(ta)占(zhan)比(bi)約29%。

　　在用途上，約95%的氧(yang)(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)為(wei)冶金級(ji)氧(yang)(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)，用于生(sheng)產電解(jie)鋁(lv)，5%的氧(yang)(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)用于生(sheng)產非冶金級(ji)氧(yang)(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)，包(bao)括用于紅外軍(jun)事(shi)裝置、民(min)用航天、軍(jun)工、高強度激光、條形(xing)掃描儀、耐磨軸承的纖維等(deng)電學(xue)(xue)、光學(xue)(xue)、化(hua)(hua)學(xue)(xue)、生(sheng)物、吸聲、熱學(xue)(xue)等(deng)領域(yu)以(yi)及精細陶(tao)瓷。

　　氧化(hua)鋁(lv)是(shi)怎樣煉成的(de)(de)(de)呢？由鋁(lv)土礦制(zhi)備氧化(hua)鋁(lv)的(de)(de)(de)工藝方(fang)法(fa)，主要分為拜耳(er)法(fa)、堿(jian)石灰燒結法(fa)、拜耳(er)—燒結聯(lian)合(he)法(fa)三(san)種。高品位鋁(lv)土礦采用(yong)拜耳(er)法(fa)生產(chan)，中(zhong)低品位鋁(lv)土礦采用(yong)聯(lian)合(he)法(fa)或燒結法(fa)生產(chan)（燒結法(fa)的(de)(de)(de)能(neng)耗(hao)大約是(shi)拜耳(er)法(fa)的(de)(de)(de)3倍(bei)）。拜耳(er)法(fa)是(shi)當前氧化(hua)鋁(lv)生產(chan)中(zhong)最為主要的(de)(de)(de)一種方(fang)法(fa)，產(chan)量(liang)可占全(quan)球氧化(hua)鋁(lv)生產(chan)總量(liang)的(de)(de)(de)90%以上。

　　鋁土礦儲量分布

　　鋁(lv)在(zai)自然(ran)界中不是以(yi)單(dan)質狀(zhuang)態存(cun)在(zai)，而總是以(yi)化合物的形式存(cun)在(zai)。在(zai)自然(ran)界鋁(lv)礦(kuang)物和含鋁(lv)礦(kuang)物有(you)250余種，其中主要的為鋁(lv)土礦(kuang)、高嶺土、紅柱石、霞(xia)石、明(ming)礬石、冰晶石等，目前(qian)提取原鋁(lv)用的主要鋁(lv)礦(kuang)物是鋁(lv)土礦(kuang)。

　　鋁(lv)土礦(kuang)(kuang)又稱高鋁(lv)礬土，實際(ji)上(shang)是指工業(ye)上(shang)能利用的(de)(de)，以三水鋁(lv)石(shi)、一(yi)水軟鋁(lv)石(shi)或一(yi)水硬(ying)鋁(lv)石(shi)為(wei)(wei)主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)礦(kuang)(kuang)物所組成(cheng)的(de)(de)礦(kuang)(kuang)石(shi)的(de)(de)統稱，它通(tong)常(chang)是一(yi)種由鋁(lv)的(de)(de)三種氫氧化(hua)物以不同的(de)(de)比率(lv)組成(cheng)的(de)(de)膠(jiao)體混合物。從品(pin)質(zhi)上(shang)看，三水鋁(lv)石(shi)型(xing)(xing)(xing)最佳，其(qi)次為(wei)(wei)一(yi)水軟鋁(lv)石(shi)型(xing)(xing)(xing)，一(yi)水硬(ying)鋁(lv)石(shi)型(xing)(xing)(xing)品(pin)質(zhi)較差(cha)。按照鋁(lv)土礦(kuang)(kuang)床(chuang)的(de)(de)賦存狀態，可(ke)分(fen)為(wei)(wei)新(xin)生(sheng)代紅(hong)土型(xing)(xing)(xing)礦(kuang)(kuang)床(chuang)、古生(sheng)代巖(yan)溶型(xing)(xing)(xing)礦(kuang)(kuang)床(chuang)，以及其(qi)他型(xing)(xing)(xing)礦(kuang)(kuang)床(chuang)。其(qi)中紅(hong)土型(xing)(xing)(xing)礦(kuang)(kuang)床(chuang)以品(pin)質(zhi)優良的(de)(de)三水鋁(lv)石(shi)型(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)主(zhu)(zhu)，主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)分(fen)布在赤道附近，如幾(ji)內亞、澳大利亞、牙買(mai)加、巴西、印度等。巖(yan)溶型(xing)(xing)(xing)礦(kuang)(kuang)床(chuang)以品(pin)質(zhi)次之的(de)(de)一(yi)水硬(ying)鋁(lv)石(shi)型(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)主(zhu)(zhu)，主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)分(fen)布在溫帶地(di)區(qu)，如中國(guo)、南歐、加勒比海等地(di)區(qu)。

　　全球(qiu)(qiu)鋁土(tu)礦(kuang)探明儲量(liang)(liang)為320億噸，主(zhu)要分(fen)布在(zai)幾(ji)內亞(ya)、越南、澳(ao)(ao)大(da)利(li)亞(ya)等(deng)地，這(zhe)三個地區儲量(liang)(liang)占全球(qiu)(qiu)總儲量(liang)(liang)的(de)57%。全球(qiu)(qiu)鋁土(tu)礦(kuang)產(chan)量(liang)(liang)3.9億噸，其中澳(ao)(ao)大(da)利(li)亞(ya)、幾(ji)內亞(ya)、中國三國產(chan)量(liang)(liang)占比高(gao)達(da)72.1%。中國以3.1%的(de)儲量(liang)(liang)貢(gong)獻了21.8%的(de)產(chan)量(liang)(liang)。全球(qiu)(qiu)鋁土(tu)礦(kuang)貿易流向(xiang)主(zhu)要包(bao)括：印(yin)尼、澳(ao)(ao)大(da)利(li)亞(ya)、幾(ji)內亞(ya)、印(yin)度流向(xiang)中國；巴西、牙買加流向(xiang)北(bei)美；幾(ji)內亞(ya)流向(xiang)歐洲。

　　中(zhong)國鋁(lv)土(tu)(tu)礦資源匱乏，經過幾十年野蠻的(de)發展(zhan)，貧化(hua)現象(xiang)嚴重，礦石中(zhong)雜質含量較多(duo)。2022年，中(zhong)國鋁(lv)土(tu)(tu)礦產量6781萬(wan)噸，同比下滑24.5%。2022年，中(zhong)國鋁(lv)土(tu)(tu)礦進口(kou)(kou)量1.25億(yi)噸，同比增長(chang)43.8%，進口(kou)(kou)依(yi)賴度(du)不斷(duan)上升，2022年我國鋁(lv)土(tu)(tu)礦進口(kou)(kou)依(yi)賴度(du)達65%。

圖為(wei)我國燒(shao)堿產(chan)能(neng)、產(chan)量(liang)（單位(wei)：萬(wan)噸）

　　燒堿(jian)可以使鋁(lv)土礦中的氧(yang)(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)轉變成鋁(lv)酸(suan)鈉(na)溶液，然(ran)后解析出(chu)氫氧(yang)(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)，經分(fen)離、洗滌后煅燒，獲得氧(yang)(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)。氧(yang)(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)是燒堿(jian)最大的下游品(pin)種，生產1噸氧(yang)(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)需要(yao)燒堿(jian)130kg，燒堿(jian)占氧(yang)(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)生產成本的16%—20%。

　　2022年，全(quan)球(qiu)燒堿(jian)產能(neng)約10353萬噸，主要集中(zhong)(zhong)于中(zhong)(zhong)國、北美和西歐，前三個(ge)地(di)區產能(neng)合計占(zhan)比達73%。中(zhong)(zhong)國燒堿(jian)產能(neng)約占(zhan)全(quan)球(qiu)總產能(neng)的46%，產量(liang)約占(zhan)全(quan)球(qiu)總產量(liang)的47.9%，是全(quan)球(qiu)最(zui)(zui)大的燒堿(jian)生(sheng)產與消(xiao)費(fei)(fei)大國。我國燒堿(jian)基本上實(shi)現自產自銷(xiao)，2011—2021年，我國燒堿(jian)年進口量(liang)最(zui)(zui)高為7萬噸，不及國內(nei)消(xiao)費(fei)(fei)總量(liang)的0.2%，2021年出口量(liang)148萬噸，占(zhan)國內(nei)總產量(liang)的3.8%。

　　2021年(nian)，中國燒(shao)堿產(chan)(chan)能為(wei)4542萬(wan)噸(dun)，產(chan)(chan)量3891萬(wan)噸(dun)。燒(shao)堿消費區(qu)域主要集中于華(hua)(hua)北(bei)、華(hua)(hua)東地區(qu)。2021年(nian)，中國燒(shao)堿消費量約3748萬(wan)噸(dun)。生(sheng)產(chan)(chan)企(qi)業分布(bu)于全國27個省（自治區(qu)、直轄市(shi)），產(chan)(chan)區(qu)主要集中于華(hua)(hua)北(bei)、華(hua)(hua)東、西北(bei)地區(qu)。

　　氧化鋁供需對比

　　數(shu)據顯示(shi)，2022年，全球氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)產量約(yue)1.4億噸，其中(zhong)前四大生產國(guo)中(zhong)國(guo)、澳(ao)大利亞、巴西(xi)、印(yin)度(du)(du)占比分(fen)別(bie)達(da)到55%、14%、8%、5%，累計(ji)占比達(da)82%。其中(zhong)澳(ao)大利亞、巴西(xi)、印(yin)度(du)(du)基(ji)(ji)本實現(xian)自給(gei)自足，中(zhong)國(guo)原(yuan)料鋁(lv)(lv)土礦進口依賴度(du)(du)65%。幾內亞、澳(ao)大利亞、印(yin)尼為全球原(yuan)料最大輸出國(guo)。2022年，全球電解鋁(lv)(lv)產量約(yue)6900萬噸，全球氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)基(ji)(ji)本維持供需平衡(heng)。

圖為全球氧化鋁供(gong)需(xu)對比（單位：萬噸）

圖(tu)為(wei)2022年全球(qiu)氧化鋁(lv)產(chan)量占比

　　中國(guo)(guo)氧化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)進(jin)(jin)口依賴度逐(zhu)年下降，2022年中國(guo)(guo)氧化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)進(jin)(jin)口依賴度僅(jin)為2.3%，主要來自(zi)于(yu)(yu)澳大利亞、印(yin)尼(ni)、越(yue)南等(deng)地(di)。2022年，中國(guo)(guo)氧化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)建(jian)(jian)成產能9950萬噸，產量7280萬噸。相較于(yu)(yu)電(dian)解鋁(lv)(lv)(lv)4500萬噸的(de)(de)天花板，產能過剩。我(wo)國(guo)(guo)氧化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)產能擴(kuo)張(zhang)追(zhui)隨電(dian)解鋁(lv)(lv)(lv)擴(kuo)張(zhang)的(de)(de)腳步(bu)。原料為國(guo)(guo)產鋁(lv)(lv)(lv)土礦的(de)(de)氧化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)廠多依礦而建(jian)(jian)。我(wo)國(guo)(guo)氧化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)地(di)域集中度較高，山東(dong)、山西、廣西、河南占全(quan)國(guo)(guo)總(zong)產能82.5%，供應充(chong)裕(yu)，外送(song)至新疆、內蒙(meng)古(gu)、云南等(deng)地(di)。

圖為我(wo)國(guo)氧(yang)化鋁供需對(dui)比（單位(wei)：萬噸）

　　氧化鋁下游產業

　　從(cong)產(chan)(chan)業(ye)上看，電解(jie)(jie)(jie)鋁(lv)(lv)(lv)是氧化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)最大的下游。供給側改革規定了電解(jie)(jie)(jie)鋁(lv)(lv)(lv)產(chan)(chan)能天花板4500萬(wan)噸(dun)(dun)。近年(nian)來，氧化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)產(chan)(chan)能快(kuai)速擴張，當前供應過剩。2022年(nian)電解(jie)(jie)(jie)鋁(lv)(lv)(lv)產(chan)(chan)能較2017年(nian)增加約88萬(wan)噸(dun)(dun)，氧化(hua)鋁(lv)(lv)(lv)產(chan)(chan)能新增約1830萬(wan)噸(dun)(dun)，產(chan)(chan)業(ye)集中(zhong)度較高，中(zhong)鋁(lv)(lv)(lv)、宏橋、信發、錦江、東方希望、博(bo)賽、國電產(chan)(chan)能占全國80%以上。

圖為我國氧化(hua)鋁、電解鋁建成(cheng)產能變化(hua)（單位：萬噸(dun)）

圖為我國氧(yang)化鋁、電解鋁產(chan)能變化（單位(wei)：萬(wan)噸）

　　我國電(dian)(dian)解(jie)(jie)(jie)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)產(chan)(chan)(chan)量(liang)占全球57.2%，消費(fei)量(liang)占比為58.2%。截(jie)至2022年年底，我國電(dian)(dian)解(jie)(jie)(jie)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)產(chan)(chan)(chan)能(neng)4450萬噸，產(chan)(chan)(chan)量(liang)4003萬噸。生(sheng)產(chan)(chan)(chan)1噸電(dian)(dian)解(jie)(jie)(jie)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)通常需要1.92噸氧(yang)化鋁(lv)(lv)(lv)(lv)、13500千瓦時電(dian)(dian)、0.55噸陽極，冰(bing)晶(jing)石、氟化鋁(lv)(lv)(lv)(lv)等原(yuan)料，其中電(dian)(dian)費(fei)和氧(yang)化鋁(lv)(lv)(lv)(lv)是(shi)最(zui)大的(de)(de)成本支出，占比分別達(da)到(dao)38%和35%。因此電(dian)(dian)解(jie)(jie)(jie)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)產(chan)(chan)(chan)能(neng)主要集中在電(dian)(dian)力資(zi)(zi)源(yuan)富裕地(di)區，如煤(mei)炭資(zi)(zi)源(yuan)豐富的(de)(de)內(nei)蒙(meng)古、新(xin)疆等地(di)，西南(nan)地(di)區水電(dian)(dian)資(zi)(zi)源(yuan)豐富，吸引電(dian)(dian)解(jie)(jie)(jie)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)產(chan)(chan)(chan)能(neng)轉入，新(xin)疆、內(nei)蒙(meng)古、云南(nan)電(dian)(dian)解(jie)(jie)(jie)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)產(chan)(chan)(chan)能(neng)占比40.9%，但西南(nan)地(di)區枯水期水電(dian)(dian)資(zi)(zi)源(yuan)使用(yong)率下滑影響生(sheng)產(chan)(chan)(chan)。山(shan)東地(di)區憑借優(you)質的(de)(de)港口、自備(bei)電(dian)(dian)及龐大的(de)(de)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)加工優(you)勢(shi)，電(dian)(dian)解(jie)(jie)(jie)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)產(chan)(chan)(chan)能(neng)依舊占到(dao)全國第一。

　　電解鋁深(shen)加工集中在山東(dong)、河南(nan)、廣東(dong)、江浙等地，占全(quan)國鋁消費(fei)的近60%。加工產(chan)品主要包括鋁型材、鋁板(ban)帶箔、鋁線(xian)纜等，終端應用(yong)體現在建筑、交通、電力、耐用(yong)消費(fei)品、機(ji)械設(she)備、包裝等領域。（作者單位：廣發期(qi)貨）