“投早、投小”的風潮下，“新材料”成了投資人們(men)的(de)必(bi)爭之地。

       前不(bu)久(jiu)，在河南鄭(zheng)州，由中原豫資(zi)投(tou)資(zi)控(kong)股牽頭組建(jian)的(de)“新材料(liao)投(tou)資(zi)集(ji)團”正式揭牌，注冊資(zi)本80億(yi)，并有(you)多個產業(ye)投(tou)資(zi)集(ji)團參與(yu)，還(huan)與(yu)三門峽市簽訂戰略合作協，雙方將設(she)立新材料(liao)產業(ye)引導基金，這也意(yi)味(wei)著河南新材料(liao)產業(ye)將迎來(lai)新的(de)格局。

       河南素(su)有“九州腹地、十(shi)省通衢”之稱，也是全(quan)國重要的綜合交通樞紐和人流物流信息(xi)流中心。近(jin)年來，河南創(chuang)投(tou)雖然不(bu)及部分(fen)沿海省市，但無論(lun)數量還是規(gui)模都存有巨大(da)空(kong)間(jian)。

       據(ju)中基協數據(ju)統(tong)計(ji)，截(jie)至2022年7月，河(he)南省已擁有各類(lei)私募基金(jin)(jin)管理(li)(li)機(ji)構(gou)164家、管理(li)(li)基金(jin)(jin)440只(zhi)，包括百瑞創投、華夏海納、中原前(qian)海、嵩(song)山(shan)資(zi)(zi)本(ben)、中原聯創、中金(jin)(jin)匯融(rong)、匯融(rong)基金(jin)(jin)等(deng)一(yi)批(pi)優秀的省內外基金(jin)(jin)機(ji)構(gou)加快集聚發(fa)展，此外深(shen)創投、達(da)晨、聯想創投、高榕資(zi)(zi)本(ben)、經緯等(deng)大(da)批(pi)市(shi)場(chang)知名(ming)VC/PE機(ji)構(gou)涌進(jin)河(he)南，各類(lei)孵化器基金(jin)(jin)總(zong)額(e)達(da)17億元，投融(rong)資(zi)(zi)總(zong)額(e)超過(guo)59億元，獲得投融(rong)資(zi)(zi)企業共3965家。從河(he)南上市(shi)公司來看，不少股東名(ming)單中，也都有本(ben)土引導基金(jin)(jin)的身影。

       對(dui)于(yu)新(xin)(xin)材(cai)料(liao)，河南(nan)一直在(zai)(zai)全(quan)(quan)(quan)面統籌產(chan)業(ye)發展。此(ci)前提出(chu)加(jia)快(kuai)材(cai)料(liao)產(chan)業(ye)優(you)勢再造(zao)換道(dao)領跑行(xing)動計劃，到2025年(nian)(nian)，打造(zao)以新(xin)(xin)材(cai)料(liao)為支撐的(de)2萬億級材(cai)料(liao)產(chan)業(ye)底盤，培育40個先進材(cai)料(liao)重點產(chan)業(ye)鏈，建(jian)設全(quan)(quan)(quan)國重要的(de)材(cai)料(liao)創新(xin)(xin)高(gao)地(di)。放眼(yan)整個全(quan)(quan)(quan)國，PE/VC對(dui)新(xin)(xin)材(cai)料(liao)的(de)追捧在(zai)(zai)這兩年(nian)(nian)熱度(du)持續走(zou)高(gao)，在(zai)(zai)2022年(nian)(nian)達(da)至(zhi)數量和規模(mo)上的(de)歷(li)史新(xin)(xin)高(gao)。

       “現在，不管是(shi)看(kan)消費還(huan)是(shi)看(kan)科技的(de)(de)投(tou)(tou)資人，沒有(you)不說自己投(tou)(tou)新(xin)(xin)材(cai)料(liao)的(de)(de)。”北京某VC機構投(tou)(tou)資經(jing)理劉笑天(tian)對(dui)記者吐槽，“最主要(yao)的(de)(de)原因還(huan)是(shi)材(cai)料(liao)產(chan)業本身(shen)發展到了關(guan)鍵階段，而(er)且要(yao)解(jie)決‘卡脖子’就(jiu)必須往(wang)產(chan)業上游走，那就(jiu)得是(shi)投(tou)(tou)新(xin)(xin)材(cai)料(liao)。河南投(tou)(tou)資新(xin)(xin)材(cai)料(liao)也是(shi)具有(you)一定優勢的(de)(de)。”

       80億為招商引資，以孵化器靠近項目最(zui)前端

       此次(ci)河南新(xin)材(cai)料投資集團的運作模式為“平臺(tai)+基(ji)金+研究院”，通過與央企、省(sheng)內龍頭(tou)企業、省(sheng)外優(you)勢產(chan)業公司(si)(si)和知(zhi)(zhi)名(ming)(ming)投資機構(gou)合(he)作設立(li)專項基(ji)金，布局(ju)投資新(xin)材(cai)料產(chan)品升級和上下(xia)游項目，加強(qiang)對河南省(sheng)新(xin)材(cai)料行(xing)業的資源整合(he)。同(tong)時，聯(lian)合(he)地(di)方(fang)政(zheng)府，與優(you)勢產(chan)業公司(si)(si)、知(zhi)(zhi)名(ming)(ming)投資機構(gou)合(he)作設立(li)基(ji)金，將省(sheng)內資源與省(sheng)外優(you)質項目嫁接(jie)，引入省(sheng)外優(you)質產(chan)能落地(di)河南。

       揭牌當日，中(zhong)建(jian)材(cai)聯合(he)投資(zi)公(gong)司、10家(jia)(jia)地市與濟源示范區、10家(jia)(jia)科(ke)研(yan)院所、19家(jia)(jia)龍頭企(qi)業以(yi)及(ji)18家(jia)(jia)銀行等(deng)就(jiu)實現了(le)現場簽約，累計(ji)預授信金額(e)1580億元(yuan)。而(er)在(zai)之前，豫資(zi)控(kong)股就(jiu)已在(zai)新材(cai)料領域落(luo)(luo)子頗多，比如平煤神馬集團PC新材(cai)料、惠強鋰(li)電池隔(ge)膜、銀金達(da)包裝薄膜等(deng)，引(yin)入萬華(hua)禾香板、豐(feng)原(yuan)聚乳酸等(deng)項目落(luo)(luo)地河南。

       此(ci)外(wai)，豫資(zi)控股(gu)此(ci)前已(yi)經先后設立150億元新能源汽車基(ji)金(jin)(jin)、100億元信創半導體(ti)基(ji)金(jin)(jin)和50億元生(sheng)物醫藥基(ji)金(jin)(jin)。不得不說央企(qi)、地(di)(di)方政府、行業(ye)(ye)龍(long)頭企(qi)業(ye)(ye)、專業(ye)(ye)投(tou)資(zi)機構等(deng)共同出資(zi)成立產業(ye)(ye)基(ji)金(jin)(jin)，“搭(da)建‘外(wai)投(tou)內引’的基(ji)金(jin)(jin)招商模(mo)式(shi)，已(yi)逐漸(jian)成為各省市(shi)招引產業(ye)(ye)落地(di)(di)的重要方式(shi)。

       值得注(zhu)意的(de)是，新材料投資(zi)集團提到科(ke)技成果(guo)(guo)轉(zhuan)化平(ping)臺和孵(fu)化器的(de)打造。科(ke)技孵(fu)化器是加速高科(ke)技企業(ye)或(huo)高科(ke)技項目產業(ye)化發(fa)(fa)展能力的(de)機構。說白(bai)了就(jiu)是促進成果(guo)(guo)產業(ye)化，就(jiu)是成果(guo)(guo)發(fa)(fa)明出來(lai)在產業(ye)中能夠使用。每年(nian)清(qing)華大(da)學通過局級鑒定(ding)的(de)就(jiu)有1500多項成果(guo)(guo)，而每年(nian)被企業(ye)買走的(de)還不到20項，比例非(fei)常低。

       通(tong)過計劃聯(lian)合(he)重(zhong)點實驗室、產業研(yan)(yan)究院、工程技術研(yan)(yan)究中心、新材料生(sheng)產應用示(shi)范基(ji)地等，新材料投資集團整合(he)河(he)南省(sheng)大學(xue)科(ke)技園(yuan)等，設立科(ke)技成果轉化基(ji)金，回歸孵化本質，靠近項目(mu)最前端(duan)，形成產業鏈和生(sheng)態，這也是現在(zai)VCPE所熱(re)衷的(de)方式和手段。

       其實孵化(hua)(hua)新(xin)設和資本收購也是河南新(xin)材(cai)料企業(ye)的(de)(de)各(ge)種拓展市(shi)場等方式。比如主(zhu)(zhu)營產品為(wei)氟化(hua)(hua)鹽的(de)(de)“多氟多”，上(shang)市(shi)之(zhi)初(chu)產品主(zhu)(zhu)要用途為(wei)促進電(dian)解鋁行(xing)業(ye)節(jie)能(neng)減排。上(shang)市(shi)后(hou)，迅速(su)將目(mu)光轉向鋰(li)電(dian)池，并集中(zhong)研發鋰(li)電(dian)解質(zhi)新(xin)材(cai)料及電(dian)子(zi)級氫(qing)氟酸，目(mu)前已是鋰(li)電(dian)池電(dian)解液龍頭(tou)。

       在(zai)產(chan)業(ye)政(zheng)策上，河(he)南(nan)也在(zai)“材(cai)料(liao)強省(sheng)”上不斷加碼。2022年7月，河(he)南(nan)發布《河(he)南(nan)省(sheng)加快材(cai)料(liao)產(chan)業(ye)優勢再造換道(dao)領跑行(xing)動(dong)計劃（2022~2025年）》，到2025年河(he)南(nan)要基本實(shi)現(xian)全(quan)省(sheng)材(cai)料(liao)產(chan)業(ye)優勢再造、換道(dao)領跑和綠色(se)低碳轉(zhuan)型，成為全(quan)國(guo)重要的材(cai)料(liao)創新高地(di)和先(xian)進材(cai)料(liao)基地(di)。材(cai)料(liao)產(chan)業(ye)總產(chan)值達(da)到2萬(wan)(wan)億元(yuan)，新材(cai)料(liao)產(chan)業(ye)產(chan)值突破1萬(wan)(wan)億元(yuan)。

       2023年1月(yue)，河(he)南(nan)省工(gong)業和(he)信息化工(gong)作會議上提到，河(he)南(nan)將加快材(cai)(cai)料產業優(you)勢再造(zao)(zao)，把(ba)材(cai)(cai)料產業作為(wei)制造(zao)(zao)業強省重要(yao)支柱。相(xiang)關部門將推進(jin)實施《材(cai)(cai)料核(he)心技(ji)術攻關清單(dan)》和(he)《重點材(cai)(cai)料產業鏈補鏈強鏈延(yan)鏈清單(dan)》大(da)力發展先進(jin)基礎材(cai)(cai)料、關鍵(jian)戰略(lve)材(cai)(cai)料、前沿新材(cai)(cai)料。

       目前，鄭州、濮陽、平頂山等已打造出超硬材料、高溫耐火材料、尼龍新材料等(deng)一批具有競爭力的優勢(shi)產業(ye)(ye)，培育出了(le)鶴壁“中國鎂谷(gu)”、焦作和洛陽等(deng)地的鈦產業(ye)(ye)集群。

       得材(cai)料者得天下(xia)，化學專業最吃香，給房給車

       如(ru)果(guo)說鋼鐵、水(shui)泥是(shi)傳統產業(ye)發(fa)展的保障，那么新材料就是(shi)戰略性新興產業(ye)發(fa)展的基石(shi)，是(shi)制(zhi)造業(ye)的底(di)盤和產業(ye)發(fa)展的口(kou)糧。

       2023開年不(bu)久，投(tou)資(zi)市場上就(jiu)頻頻傳來20多起新(xin)材(cai)料(liao)項目融資(zi)的好消息，包括電子元器(qi)件行(xing)業的盈科材(cai)料(liao)，鋰電池負極材(cai)料(liao)商碳一(yi)新(xin)能源，半導(dao)體材(cai)料(liao)商玖凌光宇(yu)等，背后投(tou)資(zi)方(fang)中(zhong)更(geng)是不(bu)乏(fa)深創(chuang)投(tou)、北極光創(chuang)投(tou)、元禾控股、光速中(zhong)國以及比亞迪等知名投(tou)資(zi)機(ji)構。

       而在過去一年，市場上超(chao)過200家機構投(tou)資(zi)先進制(zhi)造(zao)及新(xin)(xin)材(cai)料，其中(zhong)新(xin)(xin)材(cai)料企業占比約達14.10%，投(tou)融資(zi)事件超(chao)過200起(qi)，涉及金額460多億。從(cong)已投(tou)項目(mu)來看，鋰電(dian)材(cai)料是新(xin)(xin)材(cai)料領域最熱門(men)的細分(fen)賽道，緊隨其后是生物(wu)醫學(xue)材(cai)料、膜材(cai)料、精細化學(xue)品等。

       材料領域過于細分，很多材料的市場很小，要篩選哪些細分市場值得投資也是極為考驗投資人能力的。劉笑天告訴記者，“新材料的投資火爆其實從2021年下半年開始，與雙碳政策密切相關，再加上新能源汽車、光伏風(feng)電(dian)、節能(neng)環(huan)保等相關(guan)(guan)產(chan)業進一步促進，作為這些產(chan)業上(shang)游(you)的新材料領(ling)域(yu)自然倍受關(guan)(guan)注。真的可以說(shuo)控制了上(shang)游(you)才能(neng)不(bu)被卡脖子。”

       但早(zao)期投資風(feng)險較大，新(xin)材(cai)料企(qi)業(ye)創始人學術能力通常(chang)很強，常(chang)常(chang)是(shi)高校教授或科研院所出身，但商業(ye)敏感度(du)和管理能力不(bu)足，容(rong)易忽視技術落地等難題。

       因此(ci)我(wo)們看到(dao)，市場上(shang)不少VC/PE紛紛布局新(xin)(xin)能(neng)源、新(xin)(xin)材(cai)料(liao)賽道，大舉招聘化學(xue)、材(cai)料(liao)學(xue)相(xiang)關(guan)專業(ye)人才(cai)，給(gei)出的offer年薪50萬之外，還(huan)會(hui)享受公(gong)司年度利潤分(fen)(fen)分(fen)(fen)紅，甚至還(huan)會(hui)配置(zhi)房產、車輛，并解決子女教育(yu)問題，但招聘中也(ye)明確提出，需要具(ju)備(bei)2年以上(shang)材(cai)料(liao)領域產品的研(yan)發、應用或(huo)市場相(xiang)關(guan)工作(zuo)經驗，或(huo)從(cong)事過(guo)新(xin)(xin)材(cai)料(liao)相(xiang)關(guan)產業(ye)研(yan)究和投資(zi)，對產業(ye)有深刻的理解能(neng)力(li)等(deng)。

       而(er)作(zuo)為傳統材(cai)(cai)料(liao)(liao)(liao)大省(sheng)(sheng)，河南省(sheng)(sheng)近年來在新材(cai)(cai)料(liao)(liao)(liao)領域(yu)發展(zhan)(zhan)也(ye)是十分迅速，尤(you)其(qi)河南企業(ye)，諸如神馬(ma)股份、多氟多新材(cai)(cai)料(liao)(liao)(liao)、濮陽惠(hui)成、隆華科技(ji)、龍蟒佰利等都已(yi)成為細分行業(ye)龍頭(tou)。像隆華科技(ji)，從2015年開始陸續通(tong)過資(zi)本(ben)收購和(he)內部孵化的方(fang)式，進入高(gao)分子(zi)復合材(cai)(cai)料(liao)(liao)(liao)領域(yu)，其(qi)中四家子(zi)公(gong)司已(yi)發展(zhan)(zhan)成為細分領域(yu)“隱(yin)形(xing)冠軍”。

       再比如鞏義(yi)市(shi)公(gong)司(si)“泛(fan)銳熠(yi)輝”這家成立于2015年的(de)新(xin)企業(ye)，目(mu)前已成為一批“中”字頭高(gao)科技(ji)央(yang)企和(he)頭部科技(ji)企業(ye)的(de)供應商。在去年北京冬奧會上，火炬(ju)核心(xin)部位(wei)的(de)耐高(gao)溫材料(liao)就是由泛(fan)銳熠(yi)輝研發(fa)。企查查數據顯示，公(gong)司(si)此前完成3輪(lun)融資，投(tou)資方包(bao)括深創投(tou)、達晨財智(zhi)、前海母基(ji)金、農開產業(ye), 智(zhi)慧互聯產業(ye)基(ji)金等多家機構。達晨團(tuan)隊曾(ceng)透露，當時對泛(fan)銳熠(yi)輝進(jin)行了(le)長達一年的(de)盡調(diao)才(cai)決定出(chu)手(shou)。雙(shuang)方基(ji)于對新(xin)材料(liao)在輕量化復材、軍(jun)工、新(xin)能源等行業(ye)中研發(fa)使用看(kan)法的(de)高(gao)度契合。

       河(he)南是材(cai)料(liao)(liao)產(chan)(chan)(chan)(chan)業大(da)省(sheng)，新材(cai)料(liao)(liao)起步較早，主導產(chan)(chan)(chan)(chan)業突(tu)出，目(mu)前已培育出超(chao)硬材(cai)料(liao)(liao)、高(gao)溫耐火材(cai)料(liao)(liao)、尼龍新材(cai)料(liao)(liao)等(deng)一批(pi)具有競爭力(li)(li)的(de)優勢(shi)產(chan)(chan)(chan)(chan)業。不(bu)(bu)過，也有投資(zi)人(ren)指出，河(he)南的(de)新材(cai)料(liao)(liao)產(chan)(chan)(chan)(chan)業仍(reng)存(cun)在(zai)產(chan)(chan)(chan)(chan)業鏈條延伸不(bu)(bu)足、產(chan)(chan)(chan)(chan)品結構不(bu)(bu)優、技術(shu)創新能力(li)(li)不(bu)(bu)強、金融支持力(li)(li)度(du)不(bu)(bu)夠(gou)等(deng)問題，亟(ji)須更加強有力(li)(li)的(de)推動與整合抓手，這也是各方資(zi)本不(bu)(bu)斷加碼的(de)因素所(suo)在(zai)。

       VC奔赴河南

       VC/PE在(zai)第三(san)次(ci)科(ke)技浪潮中，從清潔技術、機械制造、金融、半導(dao)體及(ji)(ji)電子設備(bei)、電信及(ji)(ji)增值業務(wu)、生(sheng)物技術等行業的(de)熱度變(bian)遷發展(zhan)過(guo)程中可謂(wei)功不可沒。而河南(nan)在(zai)經濟(ji)轉(zhuan)型升級(ji)和高質量發展(zhan)中隱(yin)藏的(de)巨大投資機遇(yu)，為吸(xi)引創投也在(zai)積極研(yan)究出(chu)臺各類相關產業政策。

       2022年，河(he)南(nan)省(sheng)(sheng)(sheng)相繼出臺《河(he)南(nan)省(sheng)(sheng)(sheng)促(cu)進天使風投創(chuang)投基金高質(zhi)量(liang)發(fa)展(zhan)實(shi)施方(fang)案》《河(he)南(nan)省(sheng)(sheng)(sheng)數字經濟政府引(yin)(yin)導(dao)基金設立(li)方(fang)案》《河(he)南(nan)省(sheng)(sheng)(sheng)生物醫藥新材料政府引(yin)(yin)導(dao)基金設立(li)方(fang)案》及《河(he)南(nan)省(sheng)(sheng)(sheng)促(cu)進創(chuang)業投資發(fa)展(zhan)辦法》等重要政策文件(jian)。

       大(da)力發展天(tian)使(shi)、風(feng)投、創投基金的(de)決(jue)心可以說(shuo)絲毫未曾掩飾。過(guo)去一(yi)年，河南省創投引導基金引進(jin)元(yuan)禾辰坤作(zuo)為合作(zuo)機(ji)構，嫁接參與(yu)(yu)150余只(zhi)基金，覆蓋3000余項創新(xin)企業資源(yuan)；廣泛對接經緯創投、君(jun)聯資本(ben)、國(guo)科嘉和、濟峰資本(ben)、云啟資本(ben)等30多(duo)家知(zhi)名VC投資機(ji)構，覆蓋高端(duan)裝備制造與(yu)(yu)新(xin)一(yi)代信息技術、醫(yi)療(liao)健康、企業服務等領域。

       無(wu)論(lun)是千億(yi)母基金(jin)的設立(li)還(huan)是一系(xi)列(lie)配套文(wen)件的出(chu)臺，都在頂層(ceng)設計層(ceng)面為(wei)創投發展打造良(liang)好生態。但(dan)也(ye)有(you)投資人直言，“河南(nan)基金(jin)業(ye)(ye)中多(duo)數仍屬(shu)于綜合(he)基金(jin)，還(huan)沒有(you)形成比較完整的賽(sai)道(dao)投資理念。而河南(nan)的企業(ye)(ye)普遍(bian)存在質量(liang)不(bu)高、效益(yi)不(bu)強的問題，這也(ye)是河南(nan)需要借助各路資本亟(ji)需解決的難題。”

       “不(bu)少河南新(xin)材(cai)料企業(ye)缺(que)乏(fa)核(he)心技(ji)術，創新(xin)能力(li)不(bu)足，產品也主(zhu)要以原材(cai)料或(huo)中間體為主(zhu)，大部分(fen)企業(ye)處于產業(ye)鏈(lian)前(qian)端(duan)，規模偏小(xiao)，產業(ye)協(xie)同不(bu)夠，缺(que)乏(fa)市場話語權。”上述(shu)人士表示，“如果企業(ye)持續性(xing)的缺(que)乏(fa)核(he)心技(ji)術且(qie)創新(xin)能力(li)不(bu)足，想(xiang)實現發(fa)展進階困難重重。”

       基金(jin)和(he)產業之間是聯動的(de)(de)，如果沒(mei)有形成協同(tong)(tong)效應(ying)，就會出現(xian)產業和(he)基金(jin)都(dou)不活躍(yue)的(de)(de)現(xian)象，進而限制(zhi)了市場中基金(jin)的(de)(de)數量(liang)和(he)基金(jin)的(de)(de)覆蓋(gai)能力(li)。“河南省內(nei)引(yin)導(dao)基金(jin)多為政府引(yin)導(dao)基金(jin)，在(zai)風險可(ke)控(kong)的(de)(de)情況下，要(yao)給基金(jin)管理人和(he)基金(jin)更多包(bao)容，提升河南基金(jin)的(de)(de)活躍(yue)度，加快打造基金(jin)與產業之間的(de)(de)協同(tong)(tong)生態，助(zhu)力(li)河南產業經濟高質量(liang)發展。”上述(shu)投資(zi)人提出建議。

       值得注意的是，全國不少地方國資(zi)(zi)競相(xiang)希望通(tong)過資(zi)(zi)本(ben)參(can)股的形式，設立基金和參(can)股上市公司(si)，不少公司(si)紛紛發(fa)布“招募令(ling)”，積極引進(jin)投(tou)資(zi)(zi)經驗豐富的創投(tou)機構人(ren)員參(can)與投(tou)資(zi)(zi)管(guan)理，并對這些人(ren)才賦予較高(gao)的投(tou)資(zi)(zi)決(jue)策話(hua)語權。但這種投(tou)資(zi)(zi)大(da)都(dou)有一個條件，就(jiu)是被(bei)投(tou)資(zi)(zi)方需要等值將資(zi)(zi)金投(tou)向本(ben)地產業，或在本(ben)地投(tou)資(zi)(zi)建設相(xiang)應資(zi)(zi)金規模(mo)的產業鏈項目(mu)。

       而河(he)(he)南(nan)省(sheng)是(shi)人口(kou)大省(sheng)，龐(pang)大的(de)(de)市場規模下，消費升級潛力巨大。近兩年一眾新興(xing)河(he)(he)南(nan)知名(ming)餐企在(zai)資本的(de)(de)助力之下快速崛起。種種因(yin)素都在(zai)表明著今天的(de)(de)河(he)(he)南(nan)存在(zai)巨大的(de)(de)機會，加(jia)之在(zai)大力擁抱創投(tou)的(de)(de)決(jue)心，這(zhe)也吸引(yin)著越(yue)來(lai)越(yue)多的(de)(de)投(tou)資人在(zai)走進河(he)(he)南(nan)。