在風光大基地快速推進、分布式光伏加快(kuai)發(fa)展(zhan)，以(yi)及下(xia)(xia)游儲能領域的(de)需求高(gao)增長推動下(xia)(xia)，光伏(fu)產業(ye)裝機(ji)規模(mo)實現新突破，在可再生能源領域比重持續提高(gao)。行業(ye)支持政策的(de)密(mi)集出臺為(wei)光伏(fu)產業(ye)健康有(you)序發(fa)展(zhan)打(da)下(xia)(xia)了良好基(ji)礎。

       國家能源局統計數(shu)據(ju)顯示，2022年(nian)前三季(ji)度(du)，我(wo)國光(guang)伏產業累計裝(zhuang)機規模(mo)(mo)3.58億千瓦(wa)，新增(zeng)裝(zhuang)機規模(mo)(mo)0.53億千瓦(wa)，同比(bi)增(zeng)長105.83%，裝(zhuang)機規模(mo)(mo)幾(ji)乎接近(jin)去年(nian)全年(nian)的數(shu)據(ju)。第三季(ji)度(du)國內新增(zeng)光(guang)伏裝(zhuang)機0.22億千瓦(wa)，同比(bi)增(zeng)長73.16%，環(huan)比(bi)增(zeng)長22.95%。

       光伏設備營收創歷史新高

       受光伏(fu)(fu)產業(ye)(ye)高景氣帶(dai)動，A股(gu)光伏(fu)(fu)設(she)備公司過去幾年(nian)來(lai)業(ye)(ye)績持續增長(chang)，營收和(he)凈(jing)利潤(run)規模邁上新臺(tai)階(jie)。證券時報·數據(ju)寶統計，今年(nian)前三季度(du)，光伏(fu)(fu)設(she)備行業(ye)(ye)A股(gu)公司總營收達到6465.7億元，同(tong)比增速(su)81%，營收規模創(chuang)歷(li)(li)史新高，增速(su)創(chuang)十年(nian)來(lai)新高；合計凈(jing)利潤(run)802億元，同(tong)比增長(chang)123.62%，盈利總額創(chuang)歷(li)(li)史新高，增速(su)創(chuang)七(qi)年(nian)來(lai)新高。

       單家公(gong)司來看，數(shu)據寶統計，今(jin)年前三季(ji)度，光(guang)伏設備行(xing)業(ye)13家公(gong)司營收超百億。通威股(gu)份(fen)營收首次突破千億大關，公(gong)司是高(gao)純(chun)晶硅行(xing)業(ye)龍(long)頭(tou)，目前已形成(cheng)23萬噸高(gao)純(chun)晶硅產能、54GW太陽能電(dian)池產能。光(guang)伏電(dian)池組(zu)件的3家龍(long)頭(tou)隆基(ji)綠能、天合光(guang)能、晶科能源前三季(ji)度營收均超過(guo)500億元，創同期(qi)歷史新高(gao)。

       13家光伏(fu)設備公(gong)司前三季(ji)度凈利(li)潤(run)(run)超10億(yi)(yi)元，通威(wei)股份(fen)、大全能(neng)源(yuan)、隆基綠能(neng)3家公(gong)司凈利(li)潤(run)(run)均首(shou)次突破百億(yi)(yi)大關。超八(ba)成公(gong)司凈利(li)潤(run)(run)同比(bi)去年為增長(chang)狀(zhuang)態，凈利(li)潤(run)(run)翻倍公(gong)司多達15家，其中愛旭(xu)股份(fen)凈利(li)潤(run)(run)增速31.34倍排在(zai)首(shou)位。

       從細分(fen)環(huan)(huan)(huan)節來看，光伏(fu)設備五大領(ling)域(yu)逆變器、硅(gui)料硅(gui)片(pian)、光伏(fu)加工(gong)設備、光伏(fu)輔材(cai)、光伏(fu)電池組(zu)件(jian)(jian)中(zhong)，上游硅(gui)料硅(gui)片(pian)環(huan)(huan)(huan)節營(ying)(ying)收增速110%排(pai)在(zai)第一位；其次(ci)是(shi)中(zhong)游電池組(zu)件(jian)(jian)環(huan)(huan)(huan)節，營(ying)(ying)收增速為78.5%。凈利潤增速最高的也是(shi)硅(gui)料硅(gui)片(pian)環(huan)(huan)(huan)節，前(qian)三季度增速高達(da)217.14%，側面反映出光伏(fu)原料的供需緊缺現實。

       今年(nian)以(yi)來，光伏上游硅(gui)料(liao)價格屢(lv)創新高(gao)(gao)。TCL中環(huan)相關(guan)負責人(ren)接受證券時報記者(zhe)采訪(fang)時表示(shi)，在(zai)當前(qian)宏(hong)觀(guan)經濟(ji)下少數景氣(qi)的(de)行業(ye)表現出產業(ye)周(zhou)期有一(yi)定的(de)錯配，特別是(shi)去(qu)年(nian)到今年(nian)前(qian)三季度顯現出一(yi)定程度的(de)多晶硅(gui)環(huan)節供(gong)不應求(qiu)的(de)局面，導致硅(gui)料(liao)價格高(gao)(gao)位運行。各個環(huan)節的(de)存貨數量上升，無論(lun)是(shi)電池、組件(jian)、硅(gui)片以(yi)及貿易商(shang)。

       對行業(ye)的現狀，工信(xin)部等相(xiang)(xiang)關部門也(ye)采取了相(xiang)(xiang)關措施，引導光伏(fu)產業(ye)合理規劃布局和智能升級，推動產業(ye)持續(xu)提(ti)質、增(zeng)效、降(jiang)本。硅片(pian)環節(jie)則率(lv)先(xian)出現降(jiang)價。

       10月31日，TCL中環率(lv)先下(xia)調(diao)硅(gui)片(pian)報(bao)價。業內人士(shi)表示，這次硅(gui)片(pian)價格下(xia)調(diao)，組件(jian)價格也可能會下(xia)調(diao)。年底(di)本來就是裝機并網的旺季，如果(guo)組件(jian)成本下(xia)降，裝機需求可能會被進(jin)一步刺(ci)激。

       長三角聚集大批光伏設備公司

       以前我國光伏(fu)的應用市場主(zhu)要集(ji)中在海(hai)外(wai)，為了出口運輸(shu)便(bian)利(li)，國內(nei)光伏(fu)電池、組件(jian)的生產基地大多布局在江蘇、浙江等東部沿海(hai)地區(qu)。

       近(jin)幾年，市(shi)場(chang)需(xu)求端發生變化，原有(you)光(guang)伏產業(ye)制造(zao)格局雖有(you)一定沖擊，但(dan)并未撼動長三角(jiao)城(cheng)市(shi)在光(guang)伏產業(ye)鏈上(shang)優勢地位(wei)，相(xiang)反隨著產業(ye)市(shi)場(chang)體(ti)量(liang)進一步壯大，與之帶來(lai)的(de)產業(ye)協(xie)同(tong)效應(ying)和區域經濟拉動效應(ying)也相(xiang)應(ying)增強(qiang)。

       數(shu)據寶統(tong)計，從地域分布來看，目前長三(san)角地區（江(jiang)(jiang)蘇、上(shang)(shang)(shang)海(hai)、浙江(jiang)(jiang)、安徽等四省市）的光伏(fu)設(she)備上(shang)(shang)(shang)市公(gong)司數(shu)量最(zui)多，合計占比接近六(liu)成(cheng)。其中江(jiang)(jiang)蘇地區聚集了16家上(shang)(shang)(shang)市公(gong)司，數(shu)量分布最(zui)廣(guang)。光伏(fu)電(dian)池組件龍頭(tou)天合光能、加工設(she)備龍頭(tou)邁為股(gu)份、逆變器(qi)龍頭(tou)固(gu)德威等均為當(dang)地上(shang)(shang)(shang)市公(gong)司。

       從市值(zhi)分布來(lai)看，江蘇、浙江光(guang)伏設備公(gong)司(si)A股市值(zhi)均(jun)超(chao)過4000億元，加上安(an)徽、上海，合(he)計A股市值(zhi)達到(dao)1.23萬億元，占(zhan)行(xing)業總市值(zhi)比(bi)例為46.27%。陜西、四(si)川、天津等省市因各有1家(jia)千億市值(zhi)的龍頭公(gong)司(si)，排名也比(bi)較靠(kao)前。

       上市公司跨界淘金光伏產業

       作為新能(neng)源賽道最火(huo)的(de)領域之一(yi)，光伏產業(ye)高景氣吸引著(zhu)越來(lai)越多的(de)上市(shi)公司加入。據統計(ji)，目(mu)前涉(she)及光伏概念的(de)股票多達370只以上。眾多企(qi)業(ye)跨界光伏產業(ye)，會(hui)否造成賽道的(de)擁擠？此外(wai)，眾多上市(shi)公司宣布加碼(ma)光伏產能(neng)，行(xing)業(ye)供需(xu)會(hui)受(shou)到怎樣(yang)的(de)影響？

       隆基綠能相關負責人(ren)在接(jie)受證券時(shi)(shi)報(bao)記(ji)者(zhe)采訪時(shi)(shi)表示，任何行業階(jie)段性(xing)產品過剩是存在的(de)，但先進產能不會過剩且供(gong)不應求。多(duo)晶硅料(liao)價格(ge)漲得(de)越高(gao)，沖進來的(de)力量會越強，因為(wei)有個建廠周(zhou)期，但到了一定時(shi)(shi)間(jian)就(jiu)會有充足供(gong)應。

       隆基綠能相(xiang)關(guan)負責人進一(yi)步指出(chu)，無論跨界資(zi)本(ben)在(zai)熱錢(qian)驅動下(xia)入(ru)場掘金，還是老牌的(de)光伏企(qi)業逐漸開(kai)始垂(chui)直一(yi)體化。這些都需要遵循一(yi)個共同的(de)邏(luo)輯：商業模式和企(qi)業經(jing)營是不是真正的(de)成(cheng)功，在(zai)于各(ge)個環節的(de)核(he)心競爭力(li)。這種局面對未來光伏企(qi)業的(de)專業化、創(chuang)新驅動和高質量發展提出(chu)了更高的(de)要求，意味著在(zai)各(ge)環節都必須比別(bie)人領先(xian)。

       針對(dui)上市公司擴產對(dui)行業(ye)供(gong)需的影(ying)響，大全(quan)能(neng)源相關負責人(ren)在接受證券時(shi)報記者(zhe)采訪時(shi)指(zhi)出，從下游到(dao)上游，光(guang)伏(fu)產業(ye)中(zhong)組件、電池、硅(gui)(gui)片、多晶硅(gui)(gui)的擴產周期(qi)(qi)越來越長，尤其是多晶硅(gui)(gui)投資周期(qi)(qi)達到(dao)12個(ge)月~18個(ge)月，爬坡(po)周期(qi)(qi)達到(dao)3個(ge)月~6個(ge)月。跨(kua)界布局能(neng)否提供(gong)有(you)效供(gong)應具有(you)不確定(ding)性，不管是現有(you)廠(chang)商，還是潛(qian)在加入者(zhe)，能(neng)否提供(gong)真實(shi)、有(you)效供(gong)給(gei)才是影(ying)響行業(ye)發展的因素。

       在(zai)談到光(guang)伏(fu)產業前景時，大(da)全(quan)能源相關負(fu)責人認為，從行業發(fa)(fa)展(zhan)的(de)驅動(dong)力(li)來看，碳(tan)達峰、碳(tan)中和(he)目(mu)標(biao)(biao)不是一(yi)朝一(yi)夕的(de)目(mu)標(biao)(biao)，是長遠的(de)目(mu)標(biao)(biao)，平(ping)價上網和(he)度電成(cheng)本降低(di)，光(guang)伏(fu)發(fa)(fa)電經濟性增強和(he)綠色(se)可持續發(fa)(fa)展(zhan)也是技術變(bian)革的(de)必然長期趨(qu)勢。在(zai)長期發(fa)(fa)展(zhan)動(dong)力(li)的(de)驅動(dong)下(xia)，光(guang)伏(fu)的(de)長期發(fa)(fa)展(zhan)趨(qu)勢毋容(rong)置疑。

       金博(bo)股份在(zai)(zai)接受證券時(shi)報記者(zhe)采訪時(shi)談到，由(you)于技術(shu)(shu)進(jin)步(bu)和產業(ye)(ye)規模化的(de)推(tui)動，光伏(fu)制(zhi)造成本降幅明(ming)顯(xian)，光伏(fu)發電(dian)不再(zai)依靠補貼和政策(ce)扶(fu)持，光伏(fu)行業(ye)(ye)平準化度(du)電(dian)成本已(yi)具備與煤炭天然氣(qi)的(de)競爭(zheng)優(you)勢。光伏(fu)行業(ye)(ye)發展趨勢持續(xu)向好，行業(ye)(ye)凈資(zi)產收益率(lv)較高，所以(yi)多(duo)家上市公司(si)跨(kua)界布局(ju)。在(zai)(zai)行業(ye)(ye)競爭(zheng)加劇(ju)的(de)同時(shi)，業(ye)(ye)內企業(ye)(ye)通(tong)過(guo)有序創(chuang)新(xin)和技術(shu)(shu)革命(ming)，可以(yi)促進(jin)行業(ye)(ye)生(sheng)產力(li)(li)的(de)發展，提升行業(ye)(ye)競爭(zheng)實(shi)力(li)(li)。

       北上資金加倉超跌光伏設備公司

       二級市場表現來看，截至11月(yue)3日收盤，光伏設備指數(shu)年內累計下跌4.7%，跑贏同(tong)期上證指數(shu)。數(shu)據寶(bao)統(tong)計，光伏設備公司(si)(si)目前A股市值合計2.7萬億元(yuan)，8家公司(si)(si)市值邁過千(qian)億大關。隆(long)基綠能A股市值3799.93億元(yuan)排(pai)(pai)在(zai)第一位，在(zai)整(zheng)個A股市場排(pai)(pai)名前20以內。

       近幾個月(yue)來，光伏設備板塊出現(xian)調整。最新收盤價與年內(nei)高(gao)點相比，光伏設備股(gu)平均回撤幅(fu)度23%。海優新材(cai)、同享科(ke)技、海泰新能、聯泓新科(ke)、中來股(gu)份等(deng)回撤幅(fu)度居前。

       與(yu)此(ci)同(tong)時，活躍資金(jin)如(ru)北(bei)上(shang)資金(jin)和融資資金(jin)加倉部分(fen)績優的光伏(fu)(fu)設備(bei)公司。數據寶(bao)統計(ji)，按照區間成交均價計(ji)算，10月以來(lai)北(bei)上(shang)資金(jin)增(zeng)持超(chao)億元的光伏(fu)(fu)設備(bei)股(gu)有6家，分(fen)別是TCL中環(huan)、錦浪(lang)科技、邁為(wei)股(gu)份、上(shang)機數控、金(jin)博股(gu)份、愛康科技。

       上(shang)述6家公司最(zui)新收盤價較年內高點均(jun)回撤10%以(yi)上(shang)；在此期間，6家公司中同(tong)時獲(huo)融(rong)資資金(jin)加(jia)倉超億元的僅上(shang)機數(shu)控(kong)。

       機構看好光伏產業未來前景

       對于光伏產業未來(lai)(lai)的(de)發展前景，不少機構和業內人(ren)士持(chi)樂(le)觀態度。TCL中(zhong)環相(xiang)關負責(ze)人(ren)接受證券時(shi)報記者采訪時(shi)表(biao)示，光伏作為可以(yi)制造出來(lai)(lai)的(de)能(neng)源(yuan)，且光伏發電成本的(de)優(you)勢已經體現，市(shi)場裝機持(chi)續(xu)向好，光伏迎來(lai)(lai)了比較長期(qi)的(de)確定性發展趨勢，行(xing)業預測到2025年全球裝機規模或達到1000GW的(de)量(liang)級。

       中郵證券指出，光(guang)(guang)伏板塊是中國制(zhi)造業具備全球競爭力的優秀(xiu)代(dai)表，隨著平價(jia)時代(dai)到(dao)來，以及(ji)全球碳中和浪潮的推(tui)進(jin)，光(guang)(guang)伏行業正處于周期(qi)性(xing)到(dao)成(cheng)長(chang)性(xing)的轉變(bian)，預計到(dao)2025年(nian)年(nian)均(jun)復合增速在30%左右。

       太平洋證券研報顯(xian)示，根據中國光伏行業協會預(yu)測，在保(bao)守樂(le)觀情(qing)況下，2022年~2025年光伏年均新增裝機量(liang)將達到(dao)83GW~99GW。看好在光伏行業高景氣(qi)推動下，設備(bei)龍頭業績迎(ying)來的高增長時代。

       根(gen)據(ju)5家(jia)及以上機構一致(zhi)預測，今后3年凈利潤增(zeng)速均有(you)望超(chao)20%，同時滾動市盈率低于50倍(bei)的光伏(fu)設(she)備股(gu)(gu)有(you)10只(zhi)。4只(zhi)千億市值的龍頭股(gu)(gu)入圍，分別是隆基綠能(neng)、晶澳科技、天合光能(neng)、TCL中環。上述10只(zhi)股(gu)(gu)中，上機數控滾動市盈率16.06倍(bei)排在最低位置(zhi)，公司今年前三(san)季度實現盈利28.31億元(yuan)，同比增(zeng)長101.43%。