今年前三季度，光伏行業利(li)潤繼(ji)續向頭部廠商集中，各環節頭部廠商業績增(zeng)(zeng)速強勁。硅料價(jia)格7月初突(tu)破(po)30萬元/噸以來持(chi)續高位運行，由于需求量增(zeng)(zeng)長，硅料龍頭是最大受益者。

　　通威股份前三季度凈利潤達到217.3億元，領跑行業，同期營收達1020.8億元，成為首家營收突破千億元規模的光伏企業。通威股份表示，高純晶硅產(chan)品市(shi)場需(xu)求持續旺盛，價格同比上漲，疊加公司新產(chan)能快速爬坡達產(chan)，實現量利大幅(fu)提升。

　　由(you)于(yu)大全能(neng)源(yuan)主(zhu)營(ying)業務(wu)就(jiu)是硅料，從其三(san)季(ji)報可以更清楚地看到(dao)硅料毛(mao)利(li)有多高。今年前(qian)三(san)季(ji)度(du)，公司硅料平均(jun)單位銷售價格為(wei)22.4萬元/噸，平均(jun)單位成本為(wei)5.86萬元/噸，毛(mao)利(li)率(lv)達73.85%。前(qian)三(san)季(ji)度(du)，大全能(neng)源(yuan)實現營(ying)收246.8億(yi)元，凈利(li)潤150.8億(yi)元，同比增長分別為(wei)197.15%和237.23%。

　　另外(wai)兩家頭部硅料上市企業(ye)(ye)(ye)前(qian)三季(ji)(ji)度業(ye)(ye)(ye)績表現(xian)同樣不俗，新特能源營業(ye)(ye)(ye)收入、凈利潤(run)分別為(wei)259.3億元(yuan)和96.5億元(yuan)，協鑫科技前(qian)三季(ji)(ji)度光伏材料業(ye)(ye)(ye)務(wu)利潤(run)約為(wei)127億元(yuan)。

　　硅(gui)片環(huan)節，頭部(bu)廠商(shang)依然(ran)領跑，新秀廠商(shang)奮起直追(zhui)。隆(long)基綠能前(qian)三季度凈(jing)利潤(run)接近110億元(yuan)，盈利規(gui)模已(yi)超(chao)(chao)過(guo)(guo)2021年(nian)全(quan)年(nian)，同期單晶硅(gui)片出貨量超(chao)(chao)過(guo)(guo)60GW。今年(nian)初，隆(long)基綠能制(zhi)定的(de)全(quan)年(nian)硅(gui)片出貨目標為90GW~100GW。

　　另外一家硅(gui)片龍頭(tou)TCL中環前(qian)三季度營業收入498.4億(yi)元(yuan)，凈利潤50億(yi)元(yuan)，分別同比增長了71.35%和80.68%。截至三季度末(mo)，TCL中環單晶(jing)總(zong)產能已提升(sheng)至128GW，公司年(nian)底目(mu)標(biao)是(shi)要(yao)提升(sheng)至140GW。

　　作為(wei)(wei)硅片新秀，受(shou)益于硅片業務增長，雙良(liang)節能、上機(ji)數控前三季(ji)度也實現了明顯增長。其中，雙良(liang)節能營(ying)業收入(ru)87.45億元(yuan)、凈(jing)利(li)潤8.3億元(yuan)，同比增速分別為(wei)(wei)285.69%、368.83%；上機(ji)數控營(ying)業收入(ru)174.9億元(yuan)、凈(jing)利(li)潤28.3億元(yuan)，同比增速分別為(wei)(wei)130.49%、101.43%。

　　記者注意到，雖然多數(shu)企業并(bing)未(wei)在三(san)季報中單獨(du)拆分(fen)硅片(pian)業務毛(mao)(mao)利，但從上半年數(shu)據看(kan)，TCL中環光(guang)伏硅片(pian)毛(mao)(mao)利率為18.37%，業內測算第三(san)季度TCL中環毛(mao)(mao)利率環比增加(jia)了1.4個百分(fen)點，盈(ying)利能力增強(qiang)的原因包括產(chan)能擴張以及持續優(you)化(hua)硅片(pian)生產(chan)成本等。

　　電(dian)池、組件龍頭(tou)也紛紛預(yu)喜。其中，通威(wei)股份提到(dao)，前三季度，電(dian)池片業(ye)務產(chan)銷兩旺，產(chan)量同比大(da)幅增(zeng)長，產(chan)品(pin)結(jie)構持續優化，盈利(li)能力(li)(li)同比提升。去年(nian)，電(dian)池環節是光伏行業(ye)虧損重災區(qu)，不過今年(nian)以來，電(dian)池盈利(li)能力(li)(li)開始改善，特別是，上月底(di)通威(wei)已率先調高電(dian)池售價。

　　作為一體化廠商，晶(jing)科(ke)能源(yuan)、晶(jing)澳科(ke)技、天(tian)合光(guang)能前三季(ji)度(du)增(zeng)速也十分明(ming)顯。晶(jing)科(ke)能源(yuan)營收527.7億元，同比(bi)(bi)增(zeng)長117.4%；凈(jing)利潤(run)16.76億元，同比(bi)(bi)增(zeng)長132.37%；其中，三季(ji)度(du)凈(jing)利潤(run)環(huan)比(bi)(bi)增(zeng)長明(ming)顯。晶(jing)澳科(ke)技營收493.2億元，同比(bi)(bi)增(zeng)長89%；凈(jing)利潤(run)32.9億元，同比(bi)(bi)增(zeng)長150.66%；第三季(ji)度(du)毛利率13.74%，環(huan)比(bi)(bi)二季(ji)度(du)的12.01%明(ming)顯提升。天(tian)合光(guang)能營收582億元，凈(jing)利潤(run)24億元，分別同比(bi)(bi)增(zeng)長86.15%和107.74%。

　　而(er)組件(jian)企業(ye)三季(ji)報(bao)展(zhan)現(xian)出的(de)一(yi)個(ge)共(gong)同點是N型產品(pin)出貨占(zhan)比提(ti)升(sheng)(sheng)對業(ye)績拉動(dong)作用明顯。晶科能源表(biao)示(shi)，由(you)于N型產品(pin)出貨占(zhan)比提(ti)升(sheng)(sheng)等原因，公(gong)司盈利(li)同比大(da)幅增(zeng)長。晶澳(ao)科技在業(ye)績說明會上(shang)表(biao)示(shi)，2023年底(di)，公(gong)司N型高效電池(chi)產能將達到(dao)27GW，預計明年N型高功率組件(jian)將占(zhan)到(dao)公(gong)司組件(jian)出貨的(de)30%左右。

　　在硅料及全產業鏈(lian)價格(ge)連續(xu)兩年處于上(shang)行(xing)周期(qi)后，整(zheng)個(ge)行(xing)業也在醞釀(niang)變局。正(zheng)如前述，通威股份已(yi)于上(shang)月底率先調(diao)漲電池報(bao)價，與之(zhi)對比的(de)是，硅料、硅片(pian)已(yi)經顯現出上(shang)漲無力的(de)勢頭。隨著上(shang)游(you)價格(ge)的(de)回調(diao)，整(zheng)個(ge)產業鏈(lian)價格(ge)有(you)(you)望順勢調(diao)整(zheng)，長期(qi)受上(shang)游(you)擠壓的(de)電池、組(zu)件環節也有(you)(you)望得到盈利修復。