近期，在紙漿漲價、能源危機疊加高溫干旱等因素刺激下，歐洲造紙業生產(chan)持續承(cheng)壓，紙品進(jin)口需(xu)求有望提升。

財(cai)聯社記(ji)者從(cong)業內了(le)解到(dao)，在歐(ou)洲(zhou)市(shi)場需求拉動下，格(ge)拉辛(xin)紙(zhi)、裝飾原紙(zhi)等特種紙(zhi)外需較旺(wang)，Q3環比有一定(ding)提升，預(yu)計(ji)年內保(bao)持(chi)高(gao)景(jing)氣度，但(dan)考慮到(dao)國內企(qi)出口業務占比普遍較低，對實際利(li)潤影響預(yu)計(ji)有限。成(cheng)本端，歐(ou)洲(zhou)供(gong)應鏈(lian)危機持(chi)續可能對國際漿價形成(cheng)進(jin)一步支撐，國內紙(zhi)漿價格(ge)回落時間或還將延后。有浙江紙(zhi)企(qi)人(ren)士擔憂稱：“這(zhe)輪(lun)紙(zhi)漿持(chi)續高(gao)位是(shi)歷史上沒有過的，各種因素一直在炒(chao)作，紙(zhi)廠真的很難(nan)受(shou)。”

歐洲(zhou)造紙供應短(duan)缺加劇(ju)

紙(zhi)漿漲價、能(neng)源危機(ji)(ji)等老(lao)問題還(huan)未解，歐(ou)洲造(zao)紙(zhi)業又遭(zao)遇(yu)高溫干(gan)旱、港口(kou)罷工(gong)等新挑戰，讓原本偏緊的供應鏈(lian)“雪上加(jia)霜”。更(geng)有(you)歐(ou)洲咨詢機(ji)(ji)構表示，前述重(zhong)重(zhong)壓力疊加(jia)通脹影響，歐(ou)洲漿廠可能(neng)會在接下來數月宣布(bu)停產。

漿廠(chang)停(ting)產(chan)預期尚未落地，下游紙(zhi)企已經率先受到(dao)沖擊(ji)。在德國，生(sheng)活用紙(zhi)企業(ye)Hakle因(yin)無(wu)力轉移能(neng)(neng)源和(he)原料成(cheng)本而于今年9月宣告破產(chan)。議價(jia)(jia)能(neng)(neng)力更(geng)強的(de)企業(ye)則開(kai)始新(xin)一輪提價(jia)(jia)。瑞典衛生(sheng)用品(pin)廠(chang)商Essity 近期宣布開(kai)始對其旗下所有(you)產(chan)品(pin)線進行(xing)新(xin)一輪提價(jia)(jia)，理(li)由同樣是成(cheng)本壓力。據該公(gong)(gong)司(si)(si)表示，8月以來電價(jia)(jia)和(he)油價(jia)(jia)價(jia)(jia)格大幅上漲，公(gong)(gong)司(si)(si)原料價(jia)(jia)格也(ye)在第三季度顯(xian)著上行(xing)。

歐洲(zhou)造紙(zhi)業持續動(dong)蕩也引(yin)發下游(you)客(ke)(ke)戶進(jin)入(ru)布局(ju)。德(de)國(guo)連鎖(suo)超市Lidl and Kauflan近期對外(wai)表(biao)示，其(qi)決定購買(mai)紙(zhi)漿廠主要目(mu)的(de)在于保證自身(shen)紙(zhi)品(pin)供應。據悉(xi)，本(ben)次(ci)交易(yi)的(de)紙(zhi)漿廠年產能為50萬噸(dun)，規模較(jiao)大。有(you)評論認為，連鎖(suo)超市具(ju)備雄厚資金實力，本(ben)次(ci)出手收購主要系受紙(zhi)業供應鏈緊張困擾太(tai)久，其(qi)他下游(you)客(ke)(ke)戶是否也會效仿(fang)進(jin)入(ru)造紙(zhi)行業值得關(guan)注。

另(ling)外，歐洲(zhou)造紙(zhi)(zhi)供(gong)應(ying)短缺或將(jiang)對國(guo)際紙(zhi)(zhi)漿價格構成一定(ding)支撐(cheng)，進而(er)讓國(guo)內(nei)紙(zhi)(zhi)業(ye)成本持續承(cheng)壓。有期貨分析師向財聯(lian)社記者表示，考慮到歐洲(zhou)進口(kou)紙(zhi)(zhi)漿價格高于(yu)我國(guo)，歐洲(zhou)造紙(zhi)(zhi)供(gong)應(ying)鏈恢復預(yu)計將(jiang)早于(yu)我國(guo)，前者持續動(dong)蕩意味著國(guo)內(nei)紙(zhi)(zhi)漿價格回落或還(huan)將(jiang)延后。

特(te)種紙出口景氣度較高

據(ju)悉，今年上半年國(guo)(guo)內(nei)白卡紙出(chu)(chu)口歐(ou)(ou)洲(zhou)景氣度就出(chu)(chu)現明顯提(ti)(ti)升。第一季(ji)度中旬，財聯社(she)記者曾從(cong)業內(nei)了解到，歐(ou)(ou)美供應鏈(lian)出(chu)(chu)現缺口，引發部分訂單回流(liu)國(guo)(guo)內(nei)，有白卡紙廠商(shang)春節期間連續生產，也為年后白卡紙廠商(shang)漲價提(ti)(ti)供了動力(li)。

進入下(xia)半年，白卡(ka)紙(zhi)(zhi)這類常規(gui)紙(zhi)(zhi)種出(chu)口(kou)(kou)訂單已明顯(xian)轉弱，特種紙(zhi)(zhi)中的(de)格拉辛紙(zhi)(zhi)、裝(zhuang)飾(shi)原(yuan)(yuan)紙(zhi)(zhi)等(deng)出(chu)口(kou)(kou)還(huan)處于(yu)上(shang)升通道。財聯(lian)社(she)記(ji)者(zhe)以(yi)投資者(zhe)身份(fen)致電華旺科技（605377.SH）了(le)解到，公司主(zhu)營(ying)裝(zhuang)飾(shi)原(yuan)(yuan)紙(zhi)(zhi)出(chu)口(kou)(kou)景氣(qi)度較高(gao)，其中第三(san)季度整體表現或優于(yu)第二季度，公司已將今年出(chu)口(kou)(kou)業(ye)務目標提升到營(ying)收(shou)的(de)20%。

雖然(ran)特種紙(zhi)出口(kou)景氣度(du)提升，但考慮到紙(zhi)漿成本和出口(kou)業務占比，對(dui)相關公(gong)司(si)利潤(run)影響預計有限。

2021年末數據顯示，主(zhu)要特種紙(zhi)企(qi)業中，仙鶴股份（603733.SH）在格拉辛(xin)紙(zhi)和(he)(he)裝飾(shi)原紙(zhi)領域均(jun)有布局，出(chu)口(kou)營(ying)收占(zhan)比(bi)不足5%；五洲(zhou)特紙(zhi)（605007.SH）格拉辛(xin)紙(zhi)產能規模靠(kao)前(qian)，出(chu)口(kou)營(ying)收占(zhan)比(bi)接近8%；華旺科技(ji)和(he)(he)齊(qi)峰新材（002521.SZ）均(jun)主(zhu)營(ying)裝飾(shi)原紙(zhi)，出(chu)口(kou)營(ying)收占(zhan)比(bi)分別為12%、7%。