????過去十年間，以(yi)習近(jin)平同志為(wei)核心的黨中央高(gao)(gao)度重(zhong)視資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)(chang)改革發(fa)(fa)展，從(cong)全局高(gao)(gao)度擘畫資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)(chang)發(fa)(fa)展藍圖，深刻回答了新(xin)(xin)(xin)時代(dai)需要什(shen)么(me)樣的資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)(chang)、怎么(me)建設好資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)(chang)的重(zhong)大課(ke)題(ti)，賦予資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)(chang)新(xin)(xin)(xin)的定位(wei)和使命，為(wei)新(xin)(xin)(xin)時代(dai)資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)(chang)改革發(fa)(fa)展指明(ming)了方向。

????從服務實體經濟、防(fang)控(kong)金融(rong)風險(xian)、深化金融(rong)改革三項任務的(de)(de)明確，到(dao)多層次資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)體(ti)系日益健全、注冊(ce)制改革落地；從(cong)股債融(rong)資(zi)規模創(chuang)歷史新高，到(dao)擁(yong)有超過2億投(tou)資(zi)者(zhe)的(de)(de)全球第(di)二大(da)證券市(shi)場(chang)(chang)，中國(guo)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)日趨(qu)規范、透明、開放(fang)，活力(li)釋放(fang)，韌性彰顯，吸引了國(guo)內(nei)外越來越多投(tou)資(zi)者(zhe)的(de)(de)目(mu)光(guang)。

????積跬步以(yi)(yi)至千(qian)里(li)，積小流以(yi)(yi)成江海。回望來(lai)路，中(zhong)國(guo)資本市場砥礪前行(xing)，攻堅(jian)(jian)克難，化(hua)危為機，始終保持蓬(peng)勃生命力，歸根結底在于有以(yi)(yi)習近平同(tong)志(zhi)為核(he)心的(de)黨中(zhong)央的(de)堅(jian)(jian)強領導和(he)中(zhong)國(guo)特色社(she)會主義(yi)的(de)制度(du)優(you)勢，在于市場各(ge)方參與者(zhe)的(de)共同(tong)努力和(he)辛勤(qin)付出。

????市(shi)場人(ren)士普遍認(ren)為，十(shi)年來，資(zi)本(ben)市(shi)場改革開放亮點(dian)紛(fen)呈，體(ti)量和(he)質(zhi)量兩翼齊飛，成(cheng)為了社會主(zhu)義市(shi)場經濟體(ti)系的(de)重要組成(cheng)部分(fen)，在(zai)促進資(zi)本(ben)形(xing)成(cheng)、優化資(zi)源配置、建立現代(dai)企業制度、建設創新型國家(jia)方(fang)面發(fa)揮了不可替代(dai)的(de)樞紐(niu)作用，為推進經濟發(fa)展和(he)社會進步作出了重要的(de)貢獻(xian)。

????服務實體經濟實現量質雙升

????在(zai)一(yi)顆種(zhong)子萌發(fa)之前，沒有人(ren)知道(dao)它蘊含著如此(ci)磅礴的力量(liang)。過去十(shi)年(nian)間，資(zi)本市場(chang)迸發(fa)出(chu)創(chuang)新(xin)發(fa)展活力，在(zai)服務實體經濟的交響樂中，奏出(chu)了華彩(cai)樂章。

????2017年召開的第五次全國(guo)金(jin)(jin)(jin)融(rong)會議(yi)，為資本(ben)市(shi)場的發(fa)展(zhan)之路(lu)指明了方向。習近平總書記強(qiang)調，要緊緊圍繞服務實體經濟(ji)、防控金(jin)(jin)(jin)融(rong)風險、深化(hua)金(jin)(jin)(jin)融(rong)改革(ge)三項任務，完(wan)善金(jin)(jin)(jin)融(rong)市(shi)場體系(xi)，把發(fa)展(zhan)直接融(rong)資放在重要位置，形(xing)成(cheng)融(rong)資功能完(wan)備、基礎制(zhi)度(du)扎實、市(shi)場監管有效、投資者(zhe)合法(fa)權益得到有效保(bao)護(hu)的多層次資本(ben)市(shi)場體系(xi)。

????當年(nian)10月，黨的(de)十(shi)九大報告對進(jin)(jin)一步推進(jin)(jin)資(zi)(zi)本市場發展(zhan)改革進(jin)(jin)行(xing)了(le)戰略部署，提出要深化(hua)(hua)金(jin)(jin)融體(ti)(ti)制(zhi)改革，增強(qiang)金(jin)(jin)融服(fu)務實(shi)體(ti)(ti)經濟(ji)能力(li)，提高(gao)直(zhi)接融資(zi)(zi)比(bi)重，促進(jin)(jin)多層次資(zi)(zi)本市場健康發展(zhan)。自此開始(shi)，增強(qiang)金(jin)(jin)融服(fu)務實(shi)體(ti)(ti)經濟(ji)能力(li)，深化(hua)(hua)資(zi)(zi)本市場改革，成為(wei)金(jin)(jin)融供給側(ce)結構性改革的(de)重中之重。

????“金融(rong)活，經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)活；金融(rong)穩，經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)穩。”“經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)興，金融(rong)興；經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)強，金融(rong)強。”習近平總書記的(de)(de)論(lun)述(shu)，道(dao)出(chu)金融(rong)與(yu)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)血脈(mo)相連(lian)的(de)(de)關系(xi)。金融(rong)以(yi)服務實(shi)(shi)體經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)為(wei)天(tian)職，資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)更是(shi)責(ze)無旁貸(dai)。錨定服務實(shi)(shi)體經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)這個根基，讓(rang)資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)成為(wei)優(you)秀企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)競技舞(wu)臺、資(zi)(zi)源配置的(de)(de)最佳平臺、融(rong)通金融(rong)與(yu)實(shi)(shi)業(ye)(ye)的(de)(de)血脈(mo)樞紐，實(shi)(shi)現“科(ke)技+資(zi)(zi)本(ben)”創新驅動戰略的(de)(de)主要途(tu)徑，是(shi)資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)的(de)(de)重要使命。

????“服務實(shi)體經濟(ji)、保護(hu)投(tou)資(zi)者合法(fa)權(quan)益是資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)發(fa)展的根(gen)與魂。”證監會(hui)(hui)(hui)(hui)主席易(yi)會(hui)(hui)(hui)(hui)滿在第60屆世(shi)界交易(yi)所聯合會(hui)(hui)(hui)(hui)（WFE）年會(hui)(hui)(hui)(hui)開幕式上表示，要(yao)擔負起(qi)資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)的使命責(ze)任，進一(yi)步強化(hua)市(shi)(shi)場(chang)功(gong)能發(fa)揮，堅持依靠實(shi)體、服務實(shi)體，推(tui)動實(shi)體經濟(ji)和(he)資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)的良性循環(huan)，同時(shi)要(yao)警惕資(zi)金空轉(zhuan)泡沫化(hua)，防(fang)止脫實(shi)向虛(xu)風險累積。

????資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)在服務實體經(jing)濟方面體現出怎么樣的擔當和責任(ren)，交(jiao)出了一(yi)份怎樣的成績單？拿數據來說話。近5年來，內(nei)地資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)IPO與再(zai)(zai)(zai)融(rong)(rong)資(zi)(zi)合計超(chao)過(guo)5.5萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)，上市(shi)(shi)公司并(bing)購重(zhong)組(zu)交(jiao)易金額(e)達11.2萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)，躋身全球第二(er)大并(bing)購市(shi)(shi)場(chang)(chang)。私募股(gu)權(quan)和創投(tou)基(ji)金累計投(tou)資(zi)(zi)未上市(shi)(shi)公司股(gu)權(quan)超(chao)8萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)。交(jiao)易所債(zhai)券市(shi)(shi)場(chang)(chang)合計發行約34萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)，其中，非金融(rong)(rong)公司債(zhai)券13.3萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)，占(zhan)公司債(zhai)券總量(liang)的72%，凈融(rong)(rong)資(zi)(zi)8.8萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)。2021年，IPO融(rong)(rong)資(zi)(zi)創十(shi)年新高，481家(jia)企業A股(gu)首發上市(shi)(shi)，同比增長22%；546家(jia)上市(shi)(shi)公司完成再(zai)(zai)(zai)融(rong)(rong)資(zi)(zi)，IPO、再(zai)(zai)(zai)融(rong)(rong)資(zi)(zi)規模合計超(chao)過(guo)1.5萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)。

????截至(zhi)目前，中(zhong)國資本市(shi)場(chang)(chang)(chang)擁有(you)超過4800家(jia)上市(shi)公司、6700多(duo)家(jia)新三板(ban)掛(gua)牌(pai)企(qi)業(ye)(ye)，和(he)3.6萬(wan)家(jia)區(qu)域性(xing)股權市(shi)場(chang)(chang)(chang)掛(gua)牌(pai)企(qi)業(ye)(ye)。上市(shi)公司和(he)掛(gua)牌(pai)企(qi)業(ye)(ye)群體(ti)分布(bu)在(zai)90多(duo)個行業(ye)(ye)大類，成為中(zhong)國經濟的“基本盤”，非金(jin)融(rong)上市(shi)公司市(shi)值(zhi)占比從(cong)2012年的68%上升至(zhi)當前的84%。科(ke)創板(ban)設立以來，IPO融(rong)資金(jin)額已占同期A股的近(jin)一半。隨著京(jing)津冀、粵(yue)港澳大灣(wan)區(qu)、長三角(jiao)區(qu)域一體(ti)化等國家(jia)戰略深入推進，資本市(shi)場(chang)(chang)(chang)助力區(qu)域協同發展的作用日益(yi)增強(qiang)。

????過去(qu)這十年(nian)，正(zheng)是中國(guo)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市場(chang)(chang)激(ji)流勇進、水深魚躍的(de)黃金時期。合抱之木，生于(yu)毫末，成績的(de)背后是資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市場(chang)(chang)改(gai)革(ge)的(de)深入推(tui)進。近(jin)年(nian)來(lai)，證監(jian)會進一(yi)步厘清科(ke)創(chuang)板、創(chuang)業板市場(chang)(chang)服(fu)務(wu)定(ding)位，合并深市主(zhu)板和中小板，完(wan)善差異化制(zhi)度安(an)排(pai)，推(tui)進股票發行注冊制(zhi)改(gai)革(ge)平穩落(luo)地，以(yi)注冊制(zhi)改(gai)革(ge)為牽引，統籌推(tui)進資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市場(chang)(chang)基(ji)礎制(zhi)度建設、法治體系完(wan)善、監(jian)管(guan)轉型與能力提升等重點改(gai)革(ge)任(ren)務(wu)落(luo)地見效，進一(yi)步增強基(ji)礎制(zhi)度的(de)適(shi)應性包容性，持續優(you)化市場(chang)(chang)結構和生態(tai)，更(geng)好發揮資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)形成和資(zi)(zi)(zi)源配置(zhi)功能，促進股權融資(zi)(zi)(zi)加快(kuai)發展。

????中(zhong)泰證券首席(xi)經(jing)濟學家李迅雷表(biao)示(shi)，中(zhong)國經(jing)濟已從要素(su)驅(qu)動(dong)(dong)向創(chuang)新驅(qu)動(dong)(dong)邁進(jin)，創(chuang)新型企(qi)業(ye)商(shang)業(ye)模式新、技(ji)術(shu)迭代快、經(jing)營不(bu)確定性(xing)大，對融資(zi)的(de)(de)靈活性(xing)和包容性(xing)提出(chu)了很(hen)高要求。直接(jie)融資(zi)具有獨(du)特的(de)(de)風險共擔和利益共享機(ji)制，與科技(ji)創(chuang)新企(qi)業(ye)的(de)(de)高風險、高不(bu)確定性(xing)、高投入(ru)性(xing)、高回報性(xing)等(deng)特性(xing)相符，資(zi)本市(shi)場直接(jie)融資(zi)功能的(de)(de)充分發(fa)揮，為加(jia)快推進(jin)國家創(chuang)新驅(qu)動(dong)(dong)發(fa)展戰略實施(shi)注(zhu)入(ru)了強(qiang)大動(dong)(dong)力。

????李迅雷說：“企業上市(shi)后，知名度(du)和(he)(he)商譽、信(xin)用等級和(he)(he)信(xin)貸可得性均可提高。”投行(xing)、會計師(shi)、律師(shi)、資(zi)產評估、知識產權等中介服務機(ji)構的發展壯大，帶(dai)動(dong)了金融資(zi)源和(he)(he)專業人才(cai)的集聚，也帶(dai)動(dong)了銀行(xing)等機(ji)構更多地參與和(he)(he)支持企業融資(zi)，資(zi)本(ben)市(shi)場的樞紐功能得到了發揮，為各類資(zi)本(ben)合規(gui)發展釋放(fang)出(chu)了更大的空間。

????大力建設多層次資本市場體系

????資(zi)本(ben)市場各行各業龍頭(tou)企(qi)業云集，已(yi)經成為引領中(zhong)國經濟高(gao)質量發展的(de)主力軍。

????招商銀行、貴州茅臺等企業(ye)與資(zi)本(ben)(ben)(ben)市場(chang)共同(tong)成長，專注(zhu)主業(ye)，用真金白銀回報投資(zi)者，成為(wei)投資(zi)者心目中(zhong)的(de)價值標桿；比亞迪、格力電器等企業(ye)借助資(zi)本(ben)(ben)(ben)市場(chang)發(fa)展壯大，成為(wei)同(tong)行業(ye)的(de)佼(jiao)(jiao)佼(jiao)(jiao)者；中(zhong)芯(xin)國(guo)(guo)際(ji)、天合(he)光(guang)能等企業(ye)享受注(zhu)冊(ce)制(zhi)改(gai)革下的(de)制(zhi)度紅(hong)利，資(zi)本(ben)(ben)(ben)市場(chang)為(wei)“硬科技(ji)”插上翅膀；貝特(te)瑞、富士達等國(guo)(guo)家級(ji)專精(jing)特(te)新“小巨人”企業(ye)則在(zai)北交所嶄露頭角。這樣一幅花團錦簇的(de)“全(quan)家福(fu)”，得益(yi)于多層次資(zi)本(ben)(ben)(ben)市場(chang)體系建設的(de)日益(yi)完備。

????建(jian)設(she)多(duo)層(ceng)次(ci)資(zi)本(ben)市場(chang)的總(zong)體(ti)要求(qiu)，頻繁見(jian)(jian)諸黨(dang)中(zhong)央(yang)和國務院的重要文(wen)件。比如，黨(dang)的十九(jiu)大報(bao)告提出：“提高直接融資(zi)比重，促進多(duo)層(ceng)次(ci)資(zi)本(ben)市場(chang)健(jian)康發(fa)展。”2020年4月份(fen)公(gong)布的《中(zhong)共中(zhong)央(yang)國務院關于構建(jian)更(geng)加完善的要素市場(chang)化配置體(ti)制機(ji)制的意(yi)見(jian)(jian)》明確，健(jian)全多(duo)層(ceng)次(ci)資(zi)本(ben)市場(chang)體(ti)系。“更(geng)好發(fa)揮多(duo)層(ceng)次(ci)資(zi)本(ben)市場(chang)作(zuo)用(yong)”已多(duo)次(ci)寫入政府工作(zuo)報(bao)告中(zhong)。

????監(jian)管部門牽住注冊(ce)制(zhi)改革這一“牛鼻子”，積極推動資本市(shi)場從(cong)早期單一、分(fen)散的(de)結構(gou)發展成為體系完整、層次(ci)清晰、功能互補的(de)多(duo)層次(ci)架構(gou)。易會滿在接受媒體采訪時表示，注冊(ce)制(zhi)改革不僅是發行環節的(de)改革，而且是資本市(shi)場全(quan)要(yao)素、全(quan)鏈條的(de)改革，可(ke)統(tong)籌推進多(duo)層次(ci)市(shi)場建(jian)設(she)、中(zhong)介和投資端改革、健全(quan)證券執法(fa)司法(fa)體制(zhi)機制(zhi)等重點改革，推進關鍵制(zhi)度創(chuang)新，探索出一條中(zhong)國(guo)特色現代(dai)資本市(shi)場發展道路。

????2018年(nian)11月(yue)5日，習近平總書(shu)記在上(shang)海宣布“設立科(ke)創板并試點(dian)注冊制”，一場(chang)觸及資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)靈魂的變革(ge)拉開(kai)大幕。2019年(nian)7月(yue)22日，科(ke)創板正式開(kai)市(shi)交易。2020年(nian)8月(yue)24日，創業(ye)板改(gai)革(ge)并試點(dian)注冊制順利落(luo)地，資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)存量(liang)改(gai)革(ge)取得(de)突破性(xing)進展。2021年(nian)11月(yue)15日，北京(jing)證券(quan)交易所揭牌(pai)并正式開(kai)市(shi)。

????方向對(dui)了，就不(bu)怕路途遙遠，注(zhu)冊(ce)制(zhi)改革的一著活棋，讓多(duo)層次資本市場(chang)體系建設走(zou)上了快車道(dao)。

????從0到1，從1到N，創新性制度不斷落地，各項探(tan)索始終走在前沿，多層次(ci)資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)建設(she)站(zhan)上新起點，形(xing)成了包括主板(ban)、創業板(ban)、科創板(ban)、北(bei)交所(suo)、新三(san)板(ban)、區域(yu)股權市(shi)場(chang)(chang)在內的(de)(de)多層次(ci)資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)體系。不同的(de)(de)板(ban)塊滿足著不同類型(xing)投資(zi)(zi)者的(de)(de)投資(zi)(zi)偏好，適應不同類型(xing)和發展階段企業的(de)(de)融資(zi)(zi)需求(qiu)，推動要(yao)素資(zi)(zi)源向科技創新領域(yu)集聚，讓市(shi)場(chang)(chang)結構由“倒(dao)三(san)角形(xing)”轉變為“正(zheng)三(san)角形(xing)”。

????安信證券研究中心總經理(li)助理(li)諸海濱認為(wei)，中國多(duo)層次資本市場定(ding)位清晰，初步形(xing)成了(le)錯位發展(zhan)、各有特色、適(shi)度(du)競爭(zheng)的格局。科(ke)創板主要定(ding)位于(yu)支持(chi)“硬科(ke)技”，創業板定(ding)位于(yu)創新(xin)創業，北交所(suo)定(ding)位于(yu)打(da)造服務創新(xin)型中小企(qi)業主陣地，突(tu)出“更(geng)早(zao)、更(geng)小、更(geng)新(xin)”的特點(dian)，各項標準與(yu)科(ke)創板、創業板形(xing)成差(cha)異，發行(xing)、交易制度(du)更(geng)為(wei)靈活(huo)，更(geng)加貼近中小企(qi)業的成長階(jie)段。

????南(nan)開大學金(jin)融發展研究(jiu)院院長田利輝表示，注(zhu)冊制(zhi)改革的(de)推進(jin)(jin)貫(guan)穿多層次資本市場建設的(de)始終。試點注(zhu)冊制(zhi)以來(lai)，發行(xing)上市條件(jian)的(de)包容性增強，多層次市場的(de)板(ban)(ban)塊架構(gou)和功能(neng)更(geng)加完善。科創(chuang)板(ban)(ban)、創(chuang)業(ye)板(ban)(ban)、北(bei)交所(suo)試點注(zhu)冊制(zhi)改革在優化發行(xing)上市條件(jian)上取得突破，將實質性門(men)檻盡(jin)可能(neng)轉化為嚴格(ge)的(de)信息披(pi)露要求，提高對(dui)企(qi)業(ye)特(te)別是科創(chuang)企(qi)業(ye)的(de)包容性，支(zhi)持中小企(qi)業(ye)、“專精特(te)新”企(qi)業(ye)大踏步進(jin)(jin)入資本市場。

????日前，北交所“轉(zhuan)(zhuan)板(ban)(ban)第一股”觀典防務(wu)技(ji)術股份有限公司登陸科創板(ban)(ban)，標志著我國多層(ceng)次(ci)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)實現互聯互通(tong)。轉(zhuan)(zhuan)板(ban)(ban)上市(shi)制(zhi)度落(luo)地，加強(qiang)(qiang)了多層(ceng)次(ci)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的有機聯系，為不(bu)同發(fa)展階(jie)段的企業提供差異化便利化服(fu)務(wu)，增強(qiang)(qiang)金融服(fu)務(wu)實體經濟能力。

????全面實現資本市場高質量監管

????監管姓(xing)“監”，必須(xu)強化監管力(li)度(du)，嚴字當頭，才能確保(bao)市場(chang)平穩健康發展。

????2019年2月，習近平總書(shu)記在(zai)主(zhu)持中央政(zheng)治局第十三次(ci)集體學習時指(zhi)出(chu)，要建設一個規范(fan)(fan)、透明、開放、有(you)(you)(you)活(huo)力、有(you)(you)(you)韌(ren)性(xing)的(de)資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)，完善資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)基礎性(xing)制度，把好市(shi)(shi)場(chang)入口和(he)市(shi)(shi)場(chang)出(chu)口兩道關，加強對交(jiao)易(yi)的(de)全程監管。“規范(fan)(fan)、透明、開放、有(you)(you)(you)活(huo)力、有(you)(you)(you)韌(ren)性(xing)”，這12個字(zi)飽含了對資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)的(de)殷殷期望。監管是主(zhu)責(ze)主(zhu)業，是前提，是條件。服(fu)務實體經濟和(he)保護投資者合(he)法(fa)權(quan)益是過(guo)程，是目標。打(da)造規范(fan)(fan)、透明、開放、有(you)(you)(you)活(huo)力、有(you)(you)(you)韌(ren)性(xing)的(de)資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)是奮斗方向，也是要努力達成的(de)目標。

????綱舉目張，圍(wei)繞(rao)這12個字(zi)的頂層設(she)計，一系列政策措施密集落地(di)，市(shi)(shi)場(chang)基礎(chu)制度改革穩扎穩打(da)推進(jin)，證監會在提高上市(shi)(shi)公司(si)質(zhi)量(liang)，加強上市(shi)(shi)公司(si)持續監管(guan)(guan)、精準(zhun)監管(guan)(guan)、分(fen)類(lei)監管(guan)(guan)，推進(jin)退市(shi)(shi)常態化方(fang)面發力(li)，督(du)促(cu)(cu)上市(shi)(shi)公司(si)和大股東堅守“四條底線”，精準(zhun)有效處(chu)置(zhi)資本市(shi)(shi)場(chang)重點領域風險，強化注冊(ce)制下(xia)證券基金期(qi)貨經(jing)營機構和中介機構監管(guan)(guan)，促(cu)(cu)使各類(lei)市(shi)(shi)場(chang)主體歸位盡(jin)責，持續推進(jin)市(shi)(shi)場(chang)法(fa)治建設(she)，大幅提升違法(fa)違規成本，不斷提高投(tou)資者保(bao)護水(shui)平。

????2020年(nian)10月，國務院印發《關于進(jin)一步提(ti)高(gao)上市(shi)公司(si)(si)質(zhi)量(liang)的(de)意見(jian)》。證監(jian)(jian)(jian)會(hui)以(yi)“施工(gong)圖”落(luo)(luo)實(shi)改(gai)革(ge)藍(lan)圖，把提(ti)高(gao)上市(shi)公司(si)(si)質(zhi)量(liang)作(zuo)為(wei)上市(shi)公司(si)(si)監(jian)(jian)(jian)管的(de)重要目標(biao)，全(quan)面落(luo)(luo)實(shi)各項工(gong)作(zuo)要求，制定完善(shan)制度規則，推進(jin)解(jie)決(jue)重點問題(ti)，處置(zhi)化(hua)解(jie)公司(si)(si)風險，推進(jin)上市(shi)公司(si)(si)質(zhi)量(liang)提(ti)高(gao)工(gong)作(zuo)落(luo)(luo)地見(jian)效，上市(shi)公司(si)(si)發展進(jin)入了(le)新(xin)階段。特別是在完善(shan)多渠道(dao)退出機(ji)制方面，證監(jian)(jian)(jian)會(hui)落(luo)(luo)實(shi)中央深改(gai)委第十六次會(hui)議(yi)審(shen)議(yi)通(tong)過(guo)的(de)《健全(quan)上市(shi)公司(si)(si)退市(shi)機(ji)制實(shi)施方案》，完善(shan)退市(shi)標(biao)準(zhun)，簡化(hua)退市(shi)程序，嚴格退市(shi)監(jian)(jian)(jian)管，暢通(tong)常態化(hua)退出機(ji)制，讓退市(shi)企業數(shu)量(liang)年(nian)年(nian)攀升(sheng)，創出新(xin)高(gao)。

????中辦、國辦印發的(de)(de)《關于依法(fa)(fa)從(cong)嚴打擊證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)違法(fa)(fa)活動的(de)(de)意(yi)見》，是關于中國特(te)色證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)執法(fa)(fa)司法(fa)(fa)體制機(ji)制的(de)(de)頂(ding)層設(she)計。在文件(jian)(jian)的(de)(de)指導下，證(zheng)(zheng)監會從(cong)重(zhong)從(cong)快查(cha)辦了(le)一批重(zhong)點類型(xing)、重(zhong)要領(ling)域(yu)的(de)(de)典(dian)型(xing)案(an)件(jian)(jian)。嚴厲打擊欺詐發行、虛假信(xin)息披露、內幕(mu)交(jiao)(jiao)易及(ji)市(shi)場操縱等(deng)違法(fa)(fa)違規(gui)行為(wei)，維護(hu)公平(ping)的(de)(de)市(shi)場交(jiao)(jiao)易秩序。尤其是一些肆(si)意(yi)妄為(wei)、逃(tao)避監管、影響惡劣(lie)的(de)(de)機(ji)構和個人受(shou)到(dao)重(zhong)罰(fa)，對(dui)違法(fa)(fa)違規(gui)行為(wei)形成了(le)更有力的(de)(de)震(zhen)懾。對(dui)樂視網(wang)財務造假等(deng)案(an)件(jian)(jian)已(yi)作出(chu)行政處罰(fa)；華晨債、永煤(mei)債等(deng)債券(quan)(quan)信(xin)息披露違法(fa)(fa)違規(gui)行為(wei)受(shou)到(dao)查(cha)處；首(shou)單(dan)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)糾(jiu)紛(fen)特(te)別代(dai)表人訴訟——康美(mei)藥業證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)虛假陳(chen)述責任糾(jiu)紛(fen)一案(an)已(yi)經啟動；康得新已(yi)完成退市(shi)摘牌(pai)。

????“天下大事(shi)必作于細”，細化(hua)落(luo)實(shi)中央確(que)定的重大決(jue)策(ce)部署(shu)和改革舉措，是積小勝為(wei)大勝的過(guo)程。李迅雷表示，最近幾年，資本市(shi)(shi)場全面(mian)深化(hua)改革12條舉措，成(cheng)熟(shu)一(yi)項(xiang)推出一(yi)項(xiang)，高效協(xie)同的資本市(shi)(shi)場監(jian)管(guan)體系正在逐步形成(cheng)，監(jian)管(guan)協(xie)調不暢(chang)、監(jian)管(guan)冗余與監(jian)管(guan)真空并(bing)存(cun)等問題得到(dao)了解決(jue)，強化(hua)分(fen)類監(jian)管(guan)，聚焦(jiao)重點(dian)業(ye)務、重點(dian)機構和重要風險點(dian)的差異化(hua)監(jian)管(guan)模(mo)式，有利(li)于資本市(shi)(shi)場的平穩健康運行。

????目前，A股投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)數量(liang)已(yi)突破2億(yi)，相當(dang)于每(mei)7個(ge)人中(zhong)就有1個(ge)是證券市(shi)(shi)(shi)場(chang)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)。資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)改革發展穩定，直接關乎千萬家(jia)庭、數億(yi)群眾的切身利益。過去十年間(jian)，投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)保(bao)護(hu)(hu)體系不斷(duan)升級，2013年12月，國務院辦公(gong)廳頒(ban)布(bu)《關于進一(yi)步(bu)加(jia)強資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)中(zhong)小(xiao)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)合法(fa)權(quan)益保(bao)護(hu)(hu)工(gong)作的意見》，構建(jian)了保(bao)護(hu)(hu)中(zhong)小(xiao)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)合法(fa)權(quan)益的政策體系。此后，全市(shi)(shi)(shi)場(chang)統一(yi)的適當(dang)性管(guan)理體系落地(di)，適應(ying)我國國情的證券民(min)事訴訟制度(du)邁出(chu)實質性步(bu)伐(fa)，資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)誠信檔案數據(ju)庫建(jian)設(she)取得(de)積極進展，投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)保(bao)護(hu)(hu)基礎制度(du)建(jian)設(she)日趨完(wan)善。

????與(yu)此同(tong)時，證監會(hui)還加快(kuai)投(tou)資(zi)(zi)(zi)端改革步伐，積極(ji)引入長期投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)，進一步發揮機(ji)構投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)作用，激發市場(chang)(chang)活(huo)力，形成投(tou)融資(zi)(zi)(zi)均(jun)衡發展、市場(chang)(chang)交易高效(xiao)透明、各類投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)積極(ji)參與(yu)的(de)(de)(de)市場(chang)(chang)生態，依法(fa)治市，讓市場(chang)(chang)有(you)穩(wen)定的(de)(de)(de)預期，維護公(gong)平(ping)公(gong)開公(gong)正的(de)(de)(de)市場(chang)(chang)秩序，站穩(wen)資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場(chang)(chang)監管的(de)(de)(de)人民立場(chang)(chang)，更好滿足廣(guang)大人民群眾財(cai)富管理需求(qiu)，不(bu)斷增強(qiang)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)獲得感(gan)。制定防范化解資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場(chang)(chang)重(zhong)點領域風險工作預案，守住不(bu)發生系(xi)統性風險的(de)(de)(de)底線(xian)。

????田(tian)利輝認為，資(zi)本(ben)(ben)市場(chang)是規(gui)(gui)則導向(xiang)的(de)(de)市場(chang)。無論(lun)是完善(shan)(shan)資(zi)本(ben)(ben)市場(chang)誠信(xin)體(ti)(ti)系(xi)(xi)建設(she)、建立(li)(li)健全立(li)(li)體(ti)(ti)有機的(de)(de)投保(bao)(bao)體(ti)(ti)系(xi)(xi)，還是加強對(dui)資(zi)本(ben)(ben)市場(chang)監管的(de)(de)刑檢(jian)銜接，都應(ying)在加強投資(zi)者(zhe)保(bao)(bao)護的(de)(de)同(tong)時，進一步(bu)規(gui)(gui)范資(zi)本(ben)(ben)市場(chang)的(de)(de)主(zhu)體(ti)(ti)行為，確保(bao)(bao)行為合規(gui)(gui)。從(cong)監管的(de)(de)執法層面(mian)再到立(li)(li)法、司法層面(mian)，不斷(duan)完善(shan)(shan)的(de)(de)投資(zi)者(zhe)保(bao)(bao)護基(ji)礎制度，促進了資(zi)本(ben)(ben)市場(chang)的(de)(de)法治制度體(ti)(ti)系(xi)(xi)建設(she)，對(dui)整(zheng)個資(zi)本(ben)(ben)市場(chang)的(de)(de)長久發展具(ju)有重要意義。

????愈加(jia)清晰的(de)頂層設計，重塑(su)了中(zhong)國(guo)資本市場。按照(zhao)“建(jian)制度、不干(gan)預、零容忍”要求，堅持以(yi)服務實體經(jing)濟為(wei)方(fang)向，通過全面深化改革，進一步夯實制度基礎(chu)、市場基礎(chu)和法治(zhi)基礎(chu)，發(fa)揮推(tui)動科技、資本和實體經(jing)濟高水(shui)平(ping)循環的(de)樞紐作用，中(zhong)國(guo)資本市場必將迎來更(geng)高質量的(de)發(fa)展，釋放出澎湃動力，推(tui)動中(zhong)國(guo)經(jing)濟巨輪揚帆遠(yuan)航(hang)。