近期水泥行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)整(zheng)合潮起，股權收購較活躍(yue)。業(ye)(ye)(ye)內人士認為(wei)，“雙碳”背景下，水(shui)(shui)泥行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)迎來(lai)整(zheng)合窗口(kou)期，水(shui)(shui)泥企業(ye)(ye)(ye)之間的(de)(de)整(zheng)合將成為(wei)優(you)化產能(neng)結構(gou)的(de)(de)重要方式(shi)。從行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)基(ji)本面看，受下游基(ji)建、地產開工率下降(jiang)(jiang)等因(yin)素(su)影響，四季度以來(lai)水(shui)(shui)泥價格整(zheng)體(ti)處于下降(jiang)(jiang)通道，行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)淡季周期特(te)征明顯。

????股權收購活躍

????海(hai)螺(luo)水泥日(ri)前公(gong)告稱，擬(ni)以自(zi)有(you)資金(jin)17.6億(yi)元參與認購(gou)西(xi)部建(jian)設(she)非公(gong)開發行(xing)的A股股份(fen)，認購(gou)數量(liang)為2.51億(yi)股。截至本公(gong)告披露日(ri)，西(xi)部建(jian)設(she)本次非公(gong)開發行(xing)股份(fen)預案(an)已獲其董事會(hui)審議(yi)通(tong)過，尚需履行(xing)國(guo)有(you)資產監管審批程(cheng)序(xu)，以及其公(gong)司股東大會(hui)審議(yi)批準程(cheng)序(xu)，并在通(tong)過中(zhong)國(guo)證(zheng)監會(hui)核準后方可實(shi)施。

????冀(ji)東水(shui)(shui)泥(ni)(ni)也在(zai)近(jin)期發(fa)布公(gong)(gong)告，為進一步完(wan)善區域市場(chang)(chang)格局(ju)，優(you)化公(gong)(gong)司在(zai)山西省水(shui)(shui)泥(ni)(ni)市場(chang)(chang)的布局(ju)、提升市場(chang)(chang)份額(e)，提升公(gong)(gong)司核(he)心(xin)競(jing)爭力，公(gong)(gong)司將在(zai)北京產權交易所以競(jing)價或行使優(you)先受讓權的方式收購華(hua)潤水(shui)(shui)泥(ni)(ni)持有的山西華(hua)潤福龍水(shui)(shui)泥(ni)(ni)有限公(gong)(gong)司（簡(jian)稱“福龍水(shui)(shui)泥(ni)(ni)”）72%的股權，交易總(zong)價格為34725.12萬元(yuan)。交易完(wan)成后，公(gong)(gong)司將持有福龍水(shui)(shui)泥(ni)(ni)100%股權。

????華(hua)新水泥(ni)日前發布(bu)了關(guan)于收購豪瑞(rui)贊(zan)比亞、馬拉(la)維(wei)水泥(ni)及相(xiang)關(guan)業務(wu)的(de)進展公告。公告顯示，公司(si)收購豪瑞(rui)贊(zan)比亞、馬拉(la)維(wei)水泥(ni)及相(xiang)關(guan)業務(wu)事項已(yi)全(quan)部完(wan)成。本次(ci)股權收購完(wan)成后，公司(si)在(zai)馬拉(la)維(wei)增(zeng)加25萬噸/年的(de)水泥(ni)粉磨產能。

????同業整合或掀高潮

????對于水(shui)(shui)泥行業(ye)的(de)發展(zhan)趨(qu)勢，中國水(shui)(shui)泥協會副秘書長李琛表示，預計以(yi)地(di)域為主的(de)兼并重組以(yi)及(ji)大(da)集團內部同業(ye)整(zheng)合可能會掀(xian)起(qi)新(xin)高潮，這(zhe)也(ye)滿足當地(di)對碳達(da)峰的(de)要求(qiu)。

????業(ye)內人士認為(wei)，雙碳背景下，水(shui)泥(ni)行(xing)業(ye)迎(ying)來整合窗口期，水(shui)泥(ni)企業(ye)之間的(de)(de)整合將成(cheng)為(wei)優化產能結構(gou)的(de)(de)重(zhong)要(yao)方式。

????中國(guo)證券報記(ji)者觀察到，關(guan)于水(shui)(shui)泥(ni)行業的綠色節能減排(pai)標(biao)準(zhun)(zhun)陸續出臺。12月22日，工信部印發2021年(nian)碳(tan)(tan)達峰碳(tan)(tan)中和(he)專(zhuan)項(xiang)行業標(biao)準(zhun)(zhun)制修訂項(xiang)目計(ji)劃的通知，低碳(tan)(tan)產品評價技(ji)術(shu)規(gui)范通用硅酸鹽(yan)水(shui)(shui)泥(ni)等(deng)標(biao)準(zhun)(zhun)被列(lie)入2021年(nian)碳(tan)(tan)達峰碳(tan)(tan)中和(he)專(zhuan)項(xiang)標(biao)準(zhun)(zhun)項(xiang)目計(ji)劃表中。

????中國水(shui)泥協會執行(xing)會長孔祥忠表(biao)示，要(yao)堅持(chi)以(yi)水(shui)泥行(xing)業供給側結構性改(gai)革為主(zhu)線(xian)，推動市場整合(he)，提升產(chan)業集中度，引(yin)導過(guo)剩產(chan)能退出，加(jia)大產(chan)業政策的支持(chi)力度。

????“要提升水泥(ni)制造(zao)業(ye)核(he)心競爭力(li)(li)，培育(yu)發(fa)展(zhan)新業(ye)態新模式，高(gao)度重視延伸產(chan)業(ye)鏈、供應(ying)鏈投資，引導市場消費潛(qian)力(li)(li)。強化能(neng)效(xiao)標(biao)準引領作用，加大科技(ji)(ji)創新投資力(li)(li)度，加快研發(fa)節能(neng)減污降碳科技(ji)(ji)成果，積極應(ying)用數字化智能(neng)化、新能(neng)源(yuan)技(ji)(ji)術改造(zao)企(qi)(qi)業(ye)。推動企(qi)(qi)業(ye)共建‘一帶一路’高(gao)質量發(fa)展(zhan)，支持有實(shi)力(li)(li)的大集團(tuan)實(shi)施跨國(guo)公司(si)發(fa)展(zhan)戰略。”孔祥忠表示。

????淡季特征明顯

????國(guo)家統計(ji)局12月(yue)24日披露的數據顯示，12月(yue)中旬(xun)(xun)，普(pu)(pu)通(tong)硅(gui)酸(suan)鹽水(shui)泥（P.O42.5袋(dai)裝）報價(jia)為(wei)(wei)577.4元(yuan)(yuan)/噸，比上(shang)旬(xun)(xun)減少17.9元(yuan)(yuan)/噸。普(pu)(pu)通(tong)硅(gui)酸(suan)鹽水(shui)泥（P.O42.5散裝）報價(jia)為(wei)(wei)520.9元(yuan)(yuan)/噸，比上(shang)旬(xun)(xun)減少18.6元(yuan)(yuan)/噸。

????業(ye)內(nei)人士表(biao)示，從行業(ye)基本面看，受下(xia)游(you)基建(jian)、地(di)產開(kai)工率(lv)下(xia)降(jiang)等因素影響，四季(ji)度以來，水泥價格整體(ti)處于下(xia)降(jiang)通(tong)道，行業(ye)淡季(ji)周期特征明顯。

????百川盈(ying)孚(fu)研(yan)報(bao)顯(xian)示，12月以(yi)來全(quan)國水(shui)泥(ni)市場需(xu)(xu)(xu)求(qiu)低(di)迷，水(shui)泥(ni)價格(ge)穩(wen)中有降(jiang)(jiang)。其中，華(hua)東地(di)區(qu)水(shui)泥(ni)市場行情不(bu)佳，相關工(gong)程施工(gong)放緩，市場整體需(xu)(xu)(xu)求(qiu)欠(qian)佳，多數地(di)區(qu)市場價格(ge)走低(di)；受(shou)天(tian)氣原因、原材料(liao)價格(ge)、市場需(xu)(xu)(xu)求(qiu)以(yi)及周(zhou)邊城市水(shui)泥(ni)價格(ge)對中南地(di)區(qu)水(shui)泥(ni)市場的沖擊，中南地(di)區(qu)水(shui)泥(ni)市場價格(ge)下(xia)調。全(quan)國范圍看，目前全(quan)國各地(di)區(qu)降(jiang)(jiang)雨(yu)降(jiang)(jiang)雪(xue)增多，各地(di)區(qu)企業開工(gong)率下(xia)滑，下(xia)游施工(gong)持(chi)(chi)續走低(di)，水(shui)泥(ni)產量下(xia)滑。成本方面，動(dong)力煤價格(ge)持(chi)(chi)續回(hui)落(luo)，成本端壓力明顯(xian)下(xia)降(jiang)(jiang)。

????數字水泥(ni)(ni)網預判(pan)(pan)，春節之前，水泥(ni)(ni)行(xing)業(ye)景(jing)氣(qi)度有(you)望提(ti)升，主要基(ji)于以下三點(dian)判(pan)(pan)斷(duan)：一是(shi)臨近年底，各(ge)地大(da)型基(ji)建有(you)年底完工(gong)、完成(cheng)結算的(de)需求；二是(shi)各(ge)地政府債券資金有(you)望在(zai)短期內得(de)到(dao)落實(shi)，為前期延期開工(gong)的(de)項(xiang)目助力(li)；三是(shi)隨著原材料成(cheng)本下降，下游(you)開工(gong)意愿得(de)到(dao)提(ti)升。復(fu)工(gong)項(xiang)目增多，對水泥(ni)(ni)用(yong)量產生利好。預計(ji)東部及東南沿(yan)海的(de)開工(gong)率和水泥(ni)(ni)使用(yong)量將獲明顯提(ti)振。而東北、京(jing)津(jin)冀(ji)地區受到(dao)氣(qi)溫下降、冬(dong)季限產影響較大(da)，很難形成(cheng)規模(mo)性的(de)冬(dong)季復(fu)工(gong)潮(chao)。

????“2021年水泥(ni)需(xu)求(qiu)波(bo)動幅度(du)比(bi)較(jiao)大(da)(da)。煤炭價格(ge)大(da)(da)幅波(bo)動對企(qi)業(ye)生產(chan)(chan)成(cheng)(cheng)本造(zao)成(cheng)(cheng)了較(jiao)大(da)(da)影響(xiang)。市(shi)場需(xu)求(qiu)下降，使得企(qi)業(ye)經營(ying)和(he)管理成(cheng)(cheng)本進一(yi)步提高。能(neng)耗雙控和(he)電力緊缺造(zao)成(cheng)(cheng)的多(duo)地區限(xian)電限(xian)產(chan)(chan)，也對部(bu)分(fen)地區水泥(ni)產(chan)(chan)能(neng)發揮(hui)造(zao)成(cheng)(cheng)較(jiao)大(da)(da)影響(xiang)。總的來(lai)看，預計今年全國水泥(ni)產(chan)(chan)量會(hui)略(lve)低于去(qu)年，整體(ti)產(chan)(chan)能(neng)發揮(hui)會(hui)有所下滑，行(xing)業(ye)效益將有所收縮。預計明年一(yi)季(ji)度(du)，南方水泥(ni)市(shi)場回暖相較(jiao)北方會(hui)更快到來(lai)，水泥(ni)需(xu)求(qiu)會(hui)有一(yi)個向上的過程，全年總體(ti)需(xu)求(qiu)將維持在高位平(ping)臺期。”孔祥忠表(biao)示。