由于受全國粗鋼產量不增的約束，三四季度全國鋼廠限產大概率加碼，鋼材需求下滑開始向鐵礦石傳導(dao)。8月23日，大越(yue)期貨認(ren)為，鐵礦石供大于求的(de)格(ge)局(ju)越(yue)發明(ming)顯，后(hou)市價(jia)格(ge)仍(reng)然維(wei)持弱勢為主。

　　目前，鐵礦石市場供需格局依舊偏弱，相對利好的是鋼廠利潤較高疊加焦炭價格高位，品種結構性矛盾會支撐礦價。但石，在國內限產大背景沒有改變情況下，鐵礦石價格仍易承壓偏弱運行。其中，利多因素：一是港口庫存再度下降，并且鋼鐵廠(chang)庫(ku)存(cun)(cun)(cun)處于低位，鋼(gang)鐵(tie)(tie)(tie)廠(chang)補庫(ku)或將帶來需(xu)求短期(qi)改善(shan)；二是(shi)(shi)(shi)港口庫(ku)存(cun)(cun)(cun)中品種結構性(xing)矛盾依(yi)然(ran)存(cun)(cun)(cun)在，給予鐵(tie)(tie)(tie)礦石價(jia)格支(zhi)撐(cheng)；三是(shi)(shi)(shi)鋼(gang)鐵(tie)(tie)(tie)廠(chang)利潤改善(shan)，成材產(chan)量(liang)開(kai)始(shi)回升，鐵(tie)(tie)(tie)礦石需(xu)求將向好。利空(kong)因素：一是(shi)(shi)(shi)國家壓減粗鋼(gang)產(chan)量(liang)政(zheng)策逐步落地(di)，鐵(tie)(tie)(tie)礦石中期(qi)需(xu)求受沖擊；二是(shi)(shi)(shi)高位價(jia)格下鐵(tie)(tie)(tie)礦石廠(chang)家生產(chan)積極，中期(qi)供應(ying)增量(liang)預(yu)期(qi)未變。

　　寶城期(qi)(qi)(qi)貨分(fen)析(xi)，鐵(tie)礦石(shi)(shi)市(shi)(shi)場供(gong)(gong)需(xu)格局依舊偏弱，國際限產政策擾動(dong)下(xia)鐵(tie)礦石(shi)(shi)需(xu)求(qiu)改善有限，樣本鋼(gang)(gang)鐵(tie)廠日均鐵(tie)水(shui)產量(liang)和(he)進(jin)口鐵(tie)礦石(shi)(shi)日耗環比微增，相(xiang)對利(li)好則是鋼(gang)(gang)鐵(tie)廠利(li)潤(run)持續改善，鐵(tie)礦石(shi)(shi)需(xu)求(qiu)減(jian)量(liang)空(kong)間已(yi)不(bu)大(da)。同時，港口庫(ku)存結構性矛盾并未緩解(jie)，疊(die)加焦(jiao)炭高位價格，高利(li)潤(run)下(xia)謹防(fang)市(shi)(shi)場交易(yi)(yi)邏輯切換至此，繼而(er)引發鐵(tie)礦石(shi)(shi)價格回(hui)升。而(er)且，鐵(tie)礦石(shi)(shi)供(gong)(gong)應(ying)再度下(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)，港口到(dao)貨和(he)鐵(tie)礦石(shi)(shi)貿易(yi)(yi)商發運(yun)環比雙雙下(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)，按船期(qi)(qi)(qi)推送未來兩周到(dao)貨或(huo)穩中(zhong)(zhong)有降(jiang)(jiang)(jiang)，短期(qi)(qi)(qi)供(gong)(gong)應(ying)壓力不(bu)大(da)，但中(zhong)(zhong)期(qi)(qi)(qi)增量(liang)預(yu)期(qi)(qi)(qi)仍(reng)然存在(zai)。

　　7月份，我國經濟數據(ju)不及預期加重了成材價(jia)(jia)(jia)格(ge)和(he)鋼鐵廠利(li)潤壓力，在壓縮(suo)鋼鐵廠利(li)潤過(guo)程中，鐵礦石(shi)受到(dao)負反饋影(ying)響(xiang)被(bei)放大。短期來看，鐵礦石(shi)價(jia)(jia)(jia)格(ge)經歷深度調整，隨(sui)著旺季即將到(dao)來，鋼鐵廠減產節奏可(ke)能暫時(shi)放緩，鐵礦石(shi)價(jia)(jia)(jia)格(ge)跌(die)勢(shi)或將趨緩。（孟凡君）